Avantajele și dezavantajele ICO-urilor în comparație cu IPO-urile

În zilele noastre, când subiecte precum creșterea abruptă sau scăderea pieței criptomonedelor, cum ar fi Bitcoin, sunt adesea discutate în public, putem spune că criptomonedele au câștigat un loc larg recunoscut ca o formă de gestionare a activelor. Desigur, gradul de entuziasm pentru aceasta poate varia de la persoană la persoană, deoarece riscurile și randamentele pot fi mari, dar oricine este interesat de investiții ar fi probabil interesat de deținerea de criptomonede.

Însă aceste criptomonede nu sunt doar un obiect de investiții pe care îl puteți achiziționa pe piața existentă, ci puteți deveni de fapt emitentul criptomonedei și puteți folosi acest lucru ca mijloc de a strânge fonduri de la alții. Strângerea de fonduri în schimbul monedei, folosind criptomonede, este cunoscută în termeni IT ca ICO (Initial Coin Offering). Se poate spune că un punct decisiv în care criptomoneda diferă de tehnologiile existente, cum ar fi moneda electronică, este că a permis această nouă metodă de strângere de fonduri, numită ICO. Această nouă tehnologie a criptomonedei propune societății o nouă formă de strângere de fonduri. Prin urmare, aceasta poate avea un impact semnificativ asupra modului în care funcționează industria financiară existentă, generând atât speranțe mari, cât și preocupări.

Similaritățile dintre IPO și ICO

Deci, cum se desfășoară acest proces de „emitere a propriei criptomonede” și „strângerea de fonduri prin utilizarea criptomonedelor”? De fapt, acesta este un proces foarte asemănător cu IPO-ul (Initial Public Offering, cunoscut și sub numele de Oferta Publică Inițială) existent. Vom lăsa o explicație detaliată despre IPO pentru alte cărți de referință sau site-uri web mai detaliate, dar de fapt, dacă înțelegeți cunoștințele de bază despre IPO, veți înțelege mai ușor și ICO. Dacă puteți vedea similaritățile și diferențele dintre ICO și IPO, veți înțelege că majoritatea avantajelor și dezavantajelor ICO sunt ca două fețe ale aceleiași monede.

Dacă vorbim despre ce au în comun ICO și IPO, primul lucru pe care ar trebui să-l reținem este că ambele sunt mijloace de a strânge fonduri pentru antreprenori. De exemplu, în cazul lansării unei noi afaceri, este aproape inutil să spunem că este nevoie de o sumă mare de bani în majoritatea cazurilor. Indiferent cât de plin de speranță și visuri este planul, dacă nu există suficiente resurse financiare pentru a-l realiza, acesta poate deveni doar un vis nerealizat.

IPO, pentru a explica foarte pe scurt, este un proces prin care o companie strânge fonduri prin punerea în circulație pe piața de tranzacționare a acțiunilor care reprezintă o parte din valoarea activelor companiei. Dacă mulți investitori văd potențial în afacerea companiei, valoarea de piață a acțiunilor va crește în mod natural, iar compania va obține resursele financiare necesare pentru a-și realiza afacerea.

Pe de altă parte, ICO este realizat prin emiterea de noi criptomonede, numite token-uri, de către companii pentru a strânge fonduri. Schema în care se așteaptă creșterea valorii criptomonedei odată cu creșterea afacerii este exact aceeași cu relația dintre acțiunile unei companii listate și creșterea acesteia.

Experții în IPO sunt firme de audit și contabili, dar în cazul ICO?

De altfel, atunci când o companie își finanțează activitatea prin intermediul unui IPO, aceasta înseamnă că devine o companie listată. Prin urmare, este de la sine înțeles că aceasta va fi însoțită de un nivel corespunzător de credit social. Putem spune că un IPO este realizabil doar după ce a trecut de o examinare riguroasă de către Agenția de Servicii Financiare, companiile de valori mobiliare, bursele de valori și alții, din acest motiv.

În general, sprijinul pentru IPO-ul unei companii este considerat a fi domeniul de specialitate al firmelor de audit și al contabililor autorizați. Motivul este, de asemenea, că perspectiva unui profesionist în auditul contabil este utilă pentru a trece de examinările riguroase necesare pentru un IPO.

Pe de altă parte, un ICO nu necesită o examinare riguroasă sau proceduri complicate, așa cum este cazul cu un IPO. Mai degrabă, unul dintre avantajele unui ICO este că oricine poate să îl pună rapid în aplicare.

În orice caz, chiar dacă un ICO nu necesită proceduri complicate ca un IPO tradițional, nu înseamnă că nu este nevoie de cunoștințe despre procedurile administrative sau legale. De exemplu, dacă tokenurile emise de o companie corespund “monedei virtuale” în conformitate cu Legea japoneză revizuită privind reglementarea fondurilor, va fi necesar să se înregistreze ca operator de schimb de monedă virtuală. În plus, chiar dacă nu corespunde monedei virtuale, dacă este considerat un mijloc de plată preplătit, cum ar fi bani electronici, poate fi necesar să se depună o notificare în prealabil sau să se depună o garanție la stat. Cu alte cuvinte, chiar dacă costurile și efortul asociate cu procedurile pot fi reduse, nu înseamnă că orice se poate face după cum dorește. În acest sens, un IPO, unde există reguli clare și, așa cum se spune, “merge pe șine” fără a cauza probleme, poate fi considerat “mai sigur”.

Deoarece nu există o lege care să reglementeze direct ICO-urile, poate fi dificil să se distingă între ceea ce este legal și ceea ce este ilegal, și este cu atât mai important să se interpreteze legea pe baza principiilor fundamentale.

Avantajele ICO

Ținând cont de conținutul de mai sus, să organizăm avantajele și dezavantajele ICO. În primul rând, vom enumera avantajele din perspectiva managerială.

Avantajul 1: Procedurile sunt ușoare și costurile pot fi reduse

Nu este necesară examinarea de către Agenția de Servicii Financiare, companiile de valori mobiliare, bursele de valori etc., deci procedurile sunt ușoare și costurile de angajare a unui contabil pot fi reduse.
→ Acest lucru duce la reducerea costurilor economice și la posibilitatea de a fi implementat de oricine cu un sentiment de viteză.

Avantajul 2: Este posibilă strângerea de fonduri fără a transfera drepturile de control

Acțiunile sunt legate de drepturile de control ale companiei, dar ICO permite “strângerea de fonduri fără a transfera drepturile de control”.
→ Drepturile de control asupra companiei sunt reglementate de legea societăților japoneze, dar monedele virtuale nu au acest sistem în spate, deci există spațiu pentru a proiecta liber pe cont propriu. Cu toate acestea, “nu transferați drepturile de control” înseamnă că, dacă nu se consideră că “există valoare în a investi în ICO, chiar dacă nu puteți obține drepturile de control”, va fi dificil să strângeți investiții. În cadrul proiectării libere individuale, putem spune că este necesar să creați “avantaje” pentru investitori.

Avantajul 3: Nu este necesar să fie efectuat la nivel de companie

Nu este neapărat necesar să fie efectuat la nivel de companie, poate fi efectuat și la “nivel de afacere” sau de “mai multe companii neconsolidate” (cu toate acestea, cazurile în care este efectuat de companii neconsolidate nu sunt deloc frecvente în practică).
→ Acțiunile corespund unu la unu cu drepturile de control asupra unei anumite companii, dar monedele virtuale nu au acest sistem în spate, deci există spațiu pentru a proiecta liber pe cont propriu.

Dezavantajele ICO

Pe de altă parte, dezavantajele pot fi enumerate astfel:

Dezavantajul 1: Încă nu este general acceptat

Comparativ cu investițiile în acțiuni, finanțarea prin ICO nu este încă general acceptată și există o limită a sumei care poate fi strânsă
→ Cu toate acestea, având în vedere avantajul de a putea acționa rapid, este important să ne concentrăm pe marketing (de exemplu, utilizând web-ul) pentru a atrage atenția publicului.

Dezavantajul 2: Este privit cu suspiciune ca fiind o înșelătorie

Există multe cazuri care sunt aproape de “înșelătorie” și sunt privite cu suspiciune, ceea ce limitează suma care poate fi strânsă
→ Faptul că oricine poate realiza un ICO fără a trece printr-un audit riguros sau proceduri administrative complexe poate fi considerat convenabil pentru înșelători. Din perspectiva investitorilor, dacă fiecare proiect sau persoană care realizează un ICO este demn de încredere sau nu este lăsat la latitudinea lor, ceea ce înseamnă că există un anumit risc asociat cu ICO pentru investitori.

Dezavantajul 3: Există încă puține exemple din trecut

Chiar și la nivelul societății în ansamblu, există încă puține exemple din trecut, iar imitarea pur și simplu a exemplelor ortodoxe ale altor companii nu este suficientă pentru a realiza un design legal.
→ Este important să se consulte și să se negocieze individual cu agențiile relevante, cum ar fi Agenția de Servicii Financiare, în ceea ce privește aplicarea legilor și reglementărilor, pe baza cunoștințelor legate de legile și reglementările relevante.

Concluzie

Deși poate părea redundant, unul dintre principalele avantaje ale ICO-urilor este că evită procedurile complexe. Cu toate acestea, este esențial să nu confundăm “lipsa unei reglementări stricte = permisivitate pentru cei care încalcă legea”. Faptul că putem evita procedurile complexe înseamnă, de asemenea, că există riscul de a comite acte ilegale fără să ne dăm seama. Chiar dacă alegem să implementăm un ICO, trebuie să ne amintim că, dintr-o perspectivă juridică, acesta are aspecte diferite de un IPO și necesită în continuare o abordare juridică.