M&A के माध्यम से व्यापार उत्तराधिकार के लाभ और प्रक्रिया के बारे में

जापान में जहां छोटे और मध्यम उद्यम बहुतायत में हैं, वहां व्यापार संचालन के मामले में कई व्यापारी परेशान हैं। तो जापान के कानून के अनुसार व्यापार संचालन का कौन सा स्वरूप मान्य है? इसके फायदे और कानूनी पहलुओं के प्रतिकार के साथ हम इसके रूपों का परिचय देंगे।

“व्यापार संचालन” सुनते ही आपको लगता होगा कि व्यवसाय का संचालन व्यवसायी के बच्चों या परिवार के सदस्यों को सौंपा जाता है। हालांकि, परिवार के सदस्यों के अलावा तीसरे व्यक्ति को व्यापार संचालन करने की अनुमति भी होती है। विशेष रूप से, अस्पताल (क्लिनिक) के मामले में, केवल डॉक्टर या दंत चिकित्सक जैसे योग्यता धारकों को ही व्यापार संचालन करने की अनुमति होती है। इसलिए, अगर बच्चे या परिवार के सदस्यों की पास योग्यता नहीं होती है, तो उन्हें परिवार के सदस्यों के अलावा तीसरे व्यक्ति को संचालन सौंपना होता है।

जब परिवार के सदस्यों के अलावा तीसरे व्यक्ति को व्यापार संचालन करने की बात आती है, तो कर्मचारियों और प्रमुख व्यापारियों के संचालन आदि कई बातों का विचार करना चाहिए। शेयर कंपनी के मामले में, शेयर संचालन का तरीका भी महत्वपूर्ण होता है। चलिए, सबसे पहले ‘M&A’ के बारे में विवरण देते हैं।

M&A और व्यापार उत्तराधिकार के अंतर

सबसे पहले, M&A और व्यापार अधिग्रहण अलग-अलग अवधारणाएं हैं। इनके अर्थ और दोनों के बीच संबंध के बारे में, हम पहले ही स्पष्ट कर देंगे।

M&A क्या है

M&A, Mergers और Acquisition का संक्षिप्त रूप है, जिसका सीधा अनुवाद ‘विलय और खरीद’ होता है। सीधे शब्दों में M&A का अर्थ होता है किसी कंपनी या व्यापारिक संगठन के प्रबंधन अधिकार को तीसरे व्यक्ति को हस्तांतरित करना। M&A के तरीके में कंपनी कानून के तहत निर्धारित संगठनात्मक पुनर्गठन प्रक्रिया, जैसे कि विलय प्रक्रिया, के अलावा, विक्रेता और खरीददार के व्यक्तिगत अनुबंध के माध्यम से किए जाने वाले शेयर हस्तांतरण और व्यापार हस्तांतरण आदि शामिल होते हैं।

संगठनात्मक पुनर्गठन के रूप में विलय को कानूनी रूप से जटिल प्रक्रिया का पालन करने की आवश्यकता होती है, इसलिए यह मूल रूप से बड़ी कंपनियों के लिए होता है। मध्यम और छोटे उद्यमों या अस्पतालों जैसे छोटे व्यापारियों के लिए M&A करने के लिए, व्यापार हस्तांतरण और शेयर हस्तांतरण का उपयोग करना सामान्य होता है।

व्यापार सुरक्षा क्या है

इसके विपरीत, व्यापार सुरक्षा का अर्थ होता है किसी व्यापार को वर्तमान प्रबंधक के अलावा किसी अन्य व्यक्ति को सौंपना। व्यापार सुरक्षा अपने आप में कड़ी से कड़ी निर्धारित कानूनी शब्द नहीं है, आमतौर पर प्रबंधक के रिटायर होने के साथ सुरक्षाकर्ता को CEO की जगह सौंपने को व्यापार सुरक्षा कहा जाता है।

इसलिए, व्यापार सुरक्षा हमेशा M&A नहीं होती है। अंत में, M&A केवल व्यापार सुरक्षा करने की एक तकनीक के रूप में स्थापित होती है।

M&A न होने वाली व्यापार सुरक्षा में, उदाहरण के लिए, शेयर हस्तांतरण के बिना उत्तराधिकारी को मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में नियुक्त करने वाले मामले हो सकते हैं। इसके अलावा, व्यापार सुरक्षा को वसीयत के माध्यम से करने की स्थिति में, यह अनुबंध पर आधारित नहीं होता है, इसलिए सख्ती से M&A में नहीं आता है।

M&A के माध्यम से व्यापार उत्तराधिकार के लाभ

हाल ही में, छोटे और मध्यम व्यापारों और अस्पतालों के प्रबंधकों की उम्र बढ़ने और उत्तराधिकारी की कमी के कारण, व्यापार उत्तराधिकार के तरीके पर ध्यान केंद्रित हो रहा है। कुछ व्यापारी व्यापार उत्तराधिकार के बिना बंद होने का विकल्प चुनने के लिए मजबूर होते हैं।

हालांकि, अगर व्यापार में सामाजिक महत्व हो या यदि वह अग्रणी तकनीकों का उपयोग कर रहा हो, तो व्यापार को जारी रखने की ओर विचार करना अधिक बेहतर हो सकता है। इस समय, वर्तमान प्रबंधक शेयरों का धारक बने रहते हैं, और केवल मुख्य कार्यकारी अधिकारी को उत्तराधिकारी को सौंपते हैं, या फिर उत्तराधिकारी को शेयरों सहित सब कुछ सौंपते हैं।

अगर उत्तराधिकारी को शेयरों सहित सब कुछ सौंपा जाता है, तो “शेयर ट्रांसफर” की आवश्यकता होती है। यदि उत्तराधिकारी नहीं मिलता है, तो M&A ब्रोकरेज कंपनियों या बैंकों के परिचय द्वारा, व्यापार को M&A के माध्यम से खरीदने वाली कंपनियों को सौंपा जा सकता है।

M&A के माध्यम से व्यापार बेचने के लाभ में से कुछ निम्नलिखित हैं:

• उत्तराधिकारी की समस्या का समाधान हो सकता है
• कर्मचारियों की रोजगार को बनाए रखा जा सकता है
• बिक्री लाभ प्राप्त किया जा सकता है

यदि आप M&A के माध्यम से अपने व्यापार को अन्य व्यापारी को बेचते हैं, तो आपको उत्तराधिकारी का चयन करने और उन्हें प्रशिक्षित करने की आवश्यकता नहीं होती। व्यापार को शुरू करने वाले संस्थापकों के लिए, अपनी क्षमता से अधिक उत्तराधिकारी मिलना आम बात नहीं होती। इसके अलावा, बच्चों को व्यापार का उत्तराधिकार देने की कोशिश करने पर भी उन्होंने इनकार कर दिया हो सकता है।

यदि उत्तराधिकारी नहीं है लेकिन आप व्यापार को जारी रखना चाहते हैं, तो आप अन्य व्यापारी को व्यापार बेचकर इसे सुलझा सकते हैं।

इसके अलावा, M&A के माध्यम से व्यापार को जारी रखने से, कर्मचारियों की रोजगार की सुरक्षा की संभावना बढ़ जाती है। हालांकि, कर्मचारियों की रोजगार की पूरी सुरक्षा की गारंटी किसी भी M&A की तकनीक पर निर्भर करती है। इस तरह के श्रम प्रबंधन के पहलुओं के बारे में, हम बाद में विस्तार से बताएंगे।

इसके अलावा, M&A के माध्यम से शेयरों को खरीदने वाले तीसरे पक्ष को सौंपने पर, शेयरधारक प्रबंधक शेयर ट्रांसफर की राशि प्राप्त कर सकते हैं, जो एक लाभ है।

M&A के माध्यम से व्यापार उत्तराधिकार के लिए कानूनी उपाय

व्यापार उत्तराधिकार को M&A के माध्यम से करने से उत्तराधिकारी की कमी को हल करने जैसे कई लाभ होते हैं। इसलिए, इसकी संख्या भविष्य में बढ़ने की संभावना है। इसलिए, यदि आप वास्तव में व्यापार उत्तराधिकार को M&A के रूप में करने जा रहे हैं, तो कानूनी दृष्टिकोण से ध्यान देने योग्य बिंदुओं का विवरण निम्नलिखित है।

शेयरों का हस्तांतरण

एम&ए के माध्यम से कंपनी को पूरी तरह से तीसरे पक्ष को हस्तांतरित करने के लिए, शेयरों के हस्तांतरण की तकनीक का उपयोग करना सामान्य होता है। शेयरों कंपनी के नियंत्रण का प्रतीक होते हैं, इसलिए इन्हें खरीदने वाले तीसरे पक्ष को हस्तांतरित करने से, कंपनी पूरी तरह से मूल प्रबंधक के हाथ से छूटकर खरीदने वाले के पास चली जाती है।

एम&ए में शेयरों के हस्तांतरण करते समय समस्या हो सकती है जब कंपनी के अंदर कौन शेयरधारी है, इसका रिकॉर्ड नहीं रखा गया हो। मूल रूप से, जापानी कंपनी कानून (Japanese Company Law) के तहत शेयरधारी सूची बनाने की आवश्यकता होती है, लेकिन बाजार में उत्पादन करने का विचार नहीं करने वाली छोटी और मध्यम उद्यमों के मामले में, शेयरधारी सूची को ठीक से तैयार नहीं किया जाता है, जो अपेक्षाकृत अधिक होता है।

स्थापना के बाद लंबे समय तक या परिवार की कंपनियों के मामले में, कंपनी के शेयरों को परिवार या जानकारों द्वारा वितरित किया जाता है, यह असामान्य नहीं है। कुछ में, शेयरों को मूल रूप से प्राप्त करने वाले व्यक्ति की मृत्यु हो गई होती है और विरासत का मुद्दा उठता है।

शेयरों का हस्तांतरण करते समय, पहले ‘कौन’ ‘कितने’ शेयरों का मालिक है, इसे विशेष रूप से जानने की आवश्यकता होती है। यदि कंपनी ने शेयरों को तीसरे पक्ष को हस्तांतरित किया है और रिकॉर्ड नहीं है, और यह पता नहीं चलता कि उन्होंने किसे दिया है, तो शेयरों के हस्तांतरण के माध्यम से एम&ए करने की संभावना नहीं होती है। इस मामले में, यदि आप व्यापार का हस्तांतरण करना चाहते हैं, तो आपको व्यापार हस्तांतरण का विकल्प चुनना होगा।

वैसे, व्यापार हस्तांतरण के लाभ और हानियों के बारे में, निम्नलिखित लेख में विस्तार से व्याख्या की गई है।

https://monolith.law/corporate/business-transfer-company-split[ja]

इसके अलावा, यदि शेयरधारी को विशेष रूप से जाना जा सकता है, तो भी, यदि प्रबंधक के अलावा कोई व्यक्ति शेयरों का मालिक है, तो शेयरों के हस्तांतरण के लिए सहमत नहीं होने का जोखिम होता है। इसलिए, यदि आप शेयरधारी हस्तांतरण का उपयोग एम&ए की तकनीक के रूप में करना चाहते हैं, तो आपको पहले से ही जांचना होगा कि वर्तमान शेयरधारी शेयरों के हस्तांतरण के लिए सहमत हैं या नहीं।

विरासत का हिस्सा

विरासत का हिस्सा वह निर्धारित अनुपात होता है जिसे कानूनी वारिसों में से कुछ को कानूनी रूप से प्राप्त करने की गारंटी होती है। उदाहरण के लिए, यदि “A को सम्पूर्ण विरासती संपत्ति का वारिस बनाने” का वसीयतनामा होता है, तो कानूनी वारिस (मरने वाले व्यक्ति के भाई-बहन को छोड़कर) वसीयतनामे की प्राथमिकता से विरासत के हिस्से के बराबर धन का दावा कर सकते हैं।

इस विरासत के हिस्से के बराबर धन के दावे को विरासत के हिस्से की उल्लंघन राशि का दावा कहते हैं। विरासत के हिस्से की उल्लंघन राशि का दावा पहले विरासत के हिस्से की कमी का दावा के रूप में जाना जाता था। विरासत के हिस्से की कमी का दावा 2019 जुलाई (2019 वर्ष) में लागू किए गए संशोधित विरासत कानून के तहत विरासत के हिस्से की उल्लंघन राशि के दावे में बदल गया था।

परिवार के कुछ सदस्यों के प्रति व्यापार उत्तराधिकार और विरासत का हिस्सा बहुत गहरे संबंध में होते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी के प्रबंधक जो माता-पिता हैं, उन्होंने वसीयत या जीवन कालीन दान के माध्यम से, कंपनी के शेयरों या संपत्ति को उत्तराधिकारी के रूप में बड़े बेटे को सभी का उत्तराधिकार कर दिया। इस स्थिति में भी, नागरिक कानून के तहत, अन्य वारिस व्यापार के लिए संपत्ति का उत्तराधिकार प्राप्त करने वाले बड़े बेटे के प्रति, विरासत के हिस्से की उल्लंघन राशि का दावा कर सकते हैं।

पुराने विरासत के हिस्से की कमी के दावे के मामले में, दावा करने का अधिकार उपयोग करने पर, लक्ष्य बनने वाली वस्तु (शेयर या संपत्ति आदि) की साझेदारी हिस्सा प्राप्त करने का प्रभाव होता था, लेकिन विरासत के कानून के संशोधन के बाद के विरासत के हिस्से की उल्लंघन राशि के दावे में, उपयोग किए जाने पर भी लक्ष्य वस्तु के मालिकाना अधिकार पर कोई प्रभाव नहीं होता, विरासत के हिस्से के बराबर धन का भुगतान करना ही पर्याप्त होता है।

फिर भी, यदि कंपनी के उत्तराधिकारी बनने वाले व्यक्ति को अन्य वारिसों के प्रति उचित राशि का भुगतान करना पड़े, तो यह कंपनी के जीवन के लिए बड़ी बाधा बन सकती है।

इसलिए, यदि कंपनी के प्रबंधक उत्तराधिकारी को कंपनी के शेयरों या व्यापार संपत्ति का उत्तराधिकार करना चाहते हैं, तो उन्हें अवश्य “विरासत के हिस्से की योजना” बनानी चाहिए। विरासत के हिस्से की योजना के तरीके कई हो सकते हैं, लेकिन सबसे सुनिश्चित वह है जिसमें विरासत के हिस्से के अधिकार वाले कानूनी वारिस से जीवन काल में विरासत के हिस्से की त्याग की मांग की जाती है।

जीवन काल में विरासत के हिस्से की त्याग करने के लिए, परिवार न्यायाधिकरण में प्रक्रिया करने की आवश्यकता होती है। इस समय, विरासत के हिस्से के अधिकारी की सच्ची इच्छा के आधार पर त्याग की जांच की जाती है, इसलिए, प्रबंधक माता-पिता को विरासत के हिस्से की त्याग की आवश्यकता के बारे में विरासत के हिस्से के अधिकारी को विस्तार से समझाना और समझौता प्राप्त करना महत्वपूर्ण होता है।

इसके अलावा, विरासत के हिस्से की त्याग के समय, परिवार न्यायाधिकरण यह भी जांचता है कि विरासत के हिस्से के अधिकारी को विरासत के हिस्से के बराबर मुआवजा मिला था या नहीं। इसलिए, त्याग करने वाले विरासत के हिस्से के अधिकारी के लिए कुछ हद तक धनीय मुआवजा या, शिक्षा या विवाह की लागत की सहायता आदि करने की भी आवश्यकता हो सकती है।

श्रम प्रबंधन

M&A द्वारा व्यापार उत्तराधिकार का चयन करने के समय, सबसे अधिक चिंता करने वाली बात कर्मचारियों की रोजगारी हो सकती है। वैसे भी, व्यवस्थापकों ने कंपनी को बंद करने के बजाय व्यापार उत्तराधिकार की खोज की पृष्ठभूमि में, वे कर्मचारियों की रोजगारी को छीनने का विचार नहीं कर सकते, जो कि कई वर्षों से कंपनी की सेवा कर रहे हैं।

M&A के माध्यम से कर्मचारियों की रोजगारी का क्या होगा, यह चयनित तरीके पर निर्भर करता है। छोटे और मध्यम उद्यमों के M&A में आमतौर पर शेयर स्थानांतरण का उपयोग किया जाता है, जिसमें रोजगार समझौते पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता। शेयरधारकों के बदलने के बावजूद भी, कंपनी अब तक की तरह ही जीवित रहती है।

इसके विपरीत, यदि व्यापार स्थानांतरण का चयन किया गया है, तो रोजगार समझौते को प्रभावित होने का खतरा हो सकता है। व्यापार स्थानांतरण का मतलब है कि कंपनी अपने व्यापार और संपत्ति को अन्य कंपनी को व्यक्तिगत रूप से बेचती है। इसलिए, समझौते को स्थानांतरण प्राप्त करने वाली कंपनी में स्थानांतरित करने के लिए प्रत्येक को उत्तराधिकार की प्रक्रिया की आवश्यकता होती है।

यह रोजगार समझौते के लिए भी अपवाद नहीं है, और स्थानांतरण प्राप्त करने वाली कंपनी में कर्मचारियों को निरंतर रोजगार देने के लिए प्रत्येक कर्मचारी के साथ फिर से स्थानांतरण प्राप्त करने वाली कंपनी के साथ रोजगार समझौता करने की आवश्यकता होती है।

इसलिए, यदि आप व्यापार स्थानांतरण का चयन करते हैं और कर्मचारियों की रोजगारी की सुरक्षा करना चाहते हैं, तो आपको व्यापार स्थानांतरण समझौते में निम्नलिखित बिंदुओं को शामिल करने के लिए समझौता करने की आवश्यकता होती है:

• विक्रेता कंपनी के सभी कर्मचारियों के लिए, खरीदार कंपनी के साथ नया रोजगार समझौता करना
• व्यापार स्थानांतरण के बाद, कुछ समय के लिए रोजगार की शर्तें और कार्य सामग्री में कोई परिवर्तन नहीं करना

अनुबंध संबंधों का उत्तराधिकार

यदि आपने शेयर स्थानांतरण का विकल्प चुना है, तो रोजगार अनुबंध की तरह ही व्यापार संबंध आमतौर पर उत्तराधिकारित हो जाते हैं। हालांकि, व्यापार संबंध की अनुबंध सामग्री के आधार पर, शेयर स्थानांतरण को अनुबंध विच्छेद का कारण तय करने का प्रावधान हो सकता है। इसलिए, शेयर स्थानांतरण से पहले की ड्यू डिलिजेंस (DD) कहलाने वाली प्रक्रिया में, आपको व्यापार संबंधों को जारी रखना चाहते हुए प्रमुख व्यापार संबंधों के अनुबंध की धाराओं की जांच अवश्य करनी चाहिए।

इसके विपरीत, व्यापार स्थानांतरण के मामले में, विक्रेता कंपनी के साथ व्यापार संबंध स्वतः उत्तराधिकारित नहीं होते हैं। उत्तराधिकार करना चाहते हुए व्यापार संबंधों को, विक्रेता और क्रेता के बीच के व्यापार स्थानांतरण अनुबंध में स्पष्ट रूप से उल्लेख करने के अतिरिक्त, व्यापार संबंधों से भी व्यक्तिगत रूप से सहमति प्राप्त करने की आवश्यकता होती है।

सारांश

व्यापार संचालन के लिए M&A का चयन करने के मामले आने वाले समय में और अधिक बढ़ने की संभावना है। IT कंपनियों के मामले में, प्रबंधकों ने EXIT करने के लिए M&A का उपयोग कर सकते हैं। M&A द्वारा EXIT के बारे में, हमने निम्नलिखित लेख में विस्तार से विवरण दिया है।

https://monolith.law/corporate/exit-by-ipo-m-and-a[ja]

व्यापार संचालन को सफल बनाने के लिए, बेचने वाले और खरीदने वाले कंपनियों के लिए पहले से ही पर्याप्त तैयारी करना महत्वपूर्ण है। विशेष रूप से, ड्यू डिलिजेंस (DD) कहलाने वाली प्रक्रिया जो अंतिम हस्तांतरण के समझौते से पहले होती है, बहुत महत्वपूर्ण है।

ड्यू डिलिजेंस के एक हिस्से के रूप में कानूनी ड्यू डिलिजेंस के दौरान, मुख्य लेन-देन संबंधियों और रोजगार समझौतों के हस्तांतरण की संभावना की जांच की जाती है, और साथ ही M&A के साथ कानूनी मुसीबतों का जोखिम नहीं होता है, यह भी सुनिश्चित किया जाता है। इस ड्यू डिलिजेंस का परिणाम, अंतिम अनुबंध में प्रतिबिंबित होता है।

इन प्रक्रियाओं को त्वरित और सटीक ढंग से करना, केवल कंपनी के कर्मचारियों के द्वारा कठिन हो सकता है। इसलिए, यदि आप सुनिश्चित व्यापार संचालन करना चाहते हैं, तो आपको कंपनी के कानूनी मामलों और M&A के बारे में अनुभवी वकील से सलाह लेने की आवश्यकता हो सकती है।