일본에 상장하는 외국 회사들을 위한 3가지 방법

외국 기업이 일본 증권 시장에 상장하는 주요 방법은 세 가지가 있습니다.

첫 번째 방법은 외국 기업이 자사의 주식을, 일본에서는 외국 주식으로 알려진 것을, 직접 일본 증권 시장에 상장하는 것입니다. 그러나 이 방법에는 몇 가지 단점이 있습니다. 일본 증권 회사 중 이 방법을 취급할 수 있는 곳이 많지 않고, 외국 증권 거래 계좌를 개설하지 않은 개인은 거래할 수 없으며, 마진 거래도 이용할 수 없습니다. 이러한 제한 사항들은 일본 시장에 접근할 수 있는 투자자 수를 제한하고 상장 후 주식의 유동성이 낮아지게 만듭니다.

두 번째 방법은 일본 예탁증서(JDR)를 사용하는 것입니다. 이는 2007년(헤이세이 19년) 11월 도쿄 증권 거래소에서 도입한 시스템으로, 외국 기업의 주식을 신탁 자산으로 하는 수익증권 발행 신탁을 설립하고 그 수익권을 상장하는 방식입니다. 이는 미국의 미국 예탁증서(ADR)나 유럽의 글로벌 예탁증서(GDR)와 비슷합니다. JDR은 외국 증권 거래 계좌가 없는 개인도 거래할 수 있으며 마진 거래에도 사용할 수 있어 앞서 언급한 문제점들을 해결합니다.

마지막 방법은 기업 역외화입니다. 외국 기업이 일본에 법인을 설립하고, 일본 법인을 그룹의 최상위 모회사로 재편성한 후, 일본 증권 시장에 상장하는 것입니다. 일본 법인의 주식이 상장되므로 앞서 언급한 제한 사항들이 적용되지 않습니다. 그러나 자본 관계에 따라 기업 역외화 과정에서 발생하는 상당한 세금 부담 때문에 이 방법을 사용하기 어려울 수 있습니다.

어떤 방법을 사용할지 결정하는 것은 외국 기업의 구체적인 상황을 고려하여 전문가들이 심도 있게 고려해야 합니다.

IPO 지원 업체 및 법률 사무소의 역할

일본 도쿄 증권 거래소(TSE)의 엄격한 심사 기준을 충족하고 일본 시장에서 상장 회사로서의 자격을 얻기 위한 IPO 준비는 필수적인 과정입니다. 심사 기준에는 형식적 기준과 실질적 심사 기준이 포함됩니다.

일본에서 IPO 준비의 핵심 목표는 주주 구성, 경영진 구조, 그룹 회사의 구조와 조건, 내부 통제 시스템, 사업 내용, 위험 관리, 경쟁 우위 및 제품과 서비스의 미래 전망, 재무제표(BS/PL), 사업 계획 및 중기 경영 계획, 관련 거래의 투명성, 일본 규정 준수, 반사회적 세력과의 관계, 주식 구조(제3자 배정, 신주 옵션, 종류주 등), 그리고 일본에서 요구되는 기업 정보의 적시 공개 등 다양한 요소에서 상장 회사 수준에 도달하는 것입니다.

일본 내에서의 IPO 준비 과정에서는 일본의 기준과 규정에 따라 장기적인 기업 가치를 향상시키고 지속 가능한 성장을 촉진하기 위한 준비 활동이 필요합니다. 예를 들어, 내부 감사실을 설립하여 내부 감사를 조직하고 실행하고, 내부 규정을 설계하고 일본 법률 준수를 보장하기 위한 조직 개편, 적절한 내부 관리 시스템을 구축하기 위한 인력 강화, 운영 검증 등이 포함됩니다.

따라서 일본에서의 IPO 준비는 회사의 미래를 설계하고 일본 시장에서 건전한 성장과 신뢰성을 구축하는 필수적인 단계입니다. 아래에 나열된 다양한 전문가들의 협력이 필요하여 성공적인 상장을 이루고 일본의 독특한 시장 조건 내에서 장기적인 비전을 실현하기 위한 기반을 마련합니다.

• 선도 언더라이팅 증권사

  선도 언더라이팅 증권사는 상장 과정에서 없어서는 안 될 중요한 역할을 담당합니다. 회사가 상장을 고려하기 몇 년 전부터 관여하여 준비 단계와 공모, 판매 시점에서 선도 언더라이터 역할을 맡습니다. 선도 언더라이팅 증권사는 상장을 신청하는 회사에 광범위한 지원을 제공합니다. 상장 준비 단계에서는 자본 정책, 사업 계획, 조직 구조 수립에 대한 조언을 제공하고, 상장 신청 서류 준비와 도쿄 증권거래소(TSE) 심사를 위한 조언을 지원합니다. 또한, 상장 시점에 금융 절차와 언더라이팅 시네디케이트 그룹 구성을 담당합니다. 상장 신청 시 TSE에 제출하는 서류 작성 및 제출도 책임집니다.

• 감사 회사

  감사 회사는 IPO 준비 과정에서 중요한 역할을 합니다. 재무제표의 단기 검토 및 감사와 같은 업무를 담당하며, 증권 등록 신고서와 같은 문서에 대한 감사 의견을 제공합니다. 상장 약 2년 전부터 감사 활동에 관여하며 선도 언더라이팅 증권사와 함께 중요한 역할을 수행합니다.

• 법무 법인

  법무 법인의 변호사들은 IPO 지원에서 다양한 역할을 합니다. 회사법에 기반한 조직 설계, 경영 통제 시스템 구축, 계약 관계 유지, 노동 관리, 세무 조치에 대한 조언을 제공합니다. 또한 상장 전 소송 및 분쟁 사항을 정리하고 필요에 따라 분쟁 해결에 관여합니다. 또한 이사회 구성에서 외부 감사로 변호사가 임명되는 경우도 많습니다.

• 기타 컨설턴트

  기타 전문가들도 IPO 지원에 관여합니다. 예를 들어, 주주 서비스 대행사는 주주명부 작성 및 투표권 처리를 담당하고, 인쇄 회사는 IR 자료 제작을 돕고 지원합니다. 이러한 참여자들은 효과적인 IPO 지원 시스템을 구축하고 회사의 성공적인 상장을 지원합니다.