Puncte de atenție juridică atunci când se strâng fonduri prin crowdfunding

Recent, am început să observăm tot mai multe cazuri în care se utilizează crowdfunding-ul (CF) pentru a strânge fonduri. Crowdfunding-ul, care permite strângerea rapidă de fonduri în cazul în care aveți o idee bună, dar nu aveți suficiente resurse pentru a o realiza, se preconizează că va continua să fie utilizat pe scară largă în viitor.

Pe de altă parte, deoarece crowdfunding-ul este un sistem nou, există riscul apariției unor probleme neașteptate. Prin urmare, vom explica problemele legale de care trebuie să țineți cont atunci când utilizați crowdfunding-ul pentru a strânge fonduri.

Farmecul finanțării colective pentru companii

Finanțarea colectivă, sau crowdfunding, este un sistem prin care un antreprenor propune un nou produs sau serviciu, iar un număr mare de persoane contribuie cu sume mici de bani pentru a susține realizarea acestei propuneri. Prin urmare, în procesul de realizare a finanțării colective, se poate determina și cât de multe persoane sunt interesate de produsul sau serviciul respectiv.

Prin urmare, pentru companii, utilizarea finanțării colective permite nu doar strângerea de fonduri, dar și observarea reacțiilor reale ale clienților, ceea ce înseamnă că poate fi folosită și pentru cercetarea de marketing și publicitate.

De asemenea, atunci când se utilizează finanțarea colectivă, nu este necesar să se finalizeze produsul în etapa de strângere de fonduri. După atingerea obiectivului de finanțare prin crowdfunding, fondurile strânse pot fi utilizate pentru producția în masă a produsului, ceea ce reduce semnificativ riscul asociat cu dezvoltarea produsului pentru companii.

Prin urmare, în situații în care există un risc ridicat de afaceri pentru companii să intre în noi domenii în afara domeniului lor de afaceri tradițional și există opinii pro și contra în cadrul companiei, este posibil să se utilizeze finanțarea colectivă pentru a strânge fonduri, să adopte planul dacă este bine primit și să îl retragă dacă este nepopular. Din acest motiv, numărul de companii mari care utilizează finanțarea colectivă a crescut recent.

De asemenea, am explicat în detaliu despre mecanismele de strângere de fonduri prin alte metode decât finanțarea colectivă în articolul de mai jos.

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

Mecanismul juridic al finanțării colective

Finanțarea colectivă a devenit cunoscută ca o metodă accesibilă de strângere de fonduri, dar realitatea este că structura sa juridică nu este pe deplin înțeleasă. În funcție de modul în care se realizează finanțarea colectivă, există riscul de a deveni ilegală, așa că este necesar să înțelegeți pe deplin mecanismul juridic înainte de a începe o campanie de finanțare colectivă.

Tipuri de crowdfunding

Există trei tipuri principale de crowdfunding din punct de vedere juridic:

• Tipul de cumpărare
• Tipul de donație
• Tipul de investiție

Crowdfunding de tip cumpărare

În crowdfunding-ul de tip cumpărare, persoana care furnizează fondurile este considerată că a cumpărat produsul sau serviciul țintă prin intermediul unui contract de vânzare. În realitate, produsul sau serviciul este furnizat după ce suma țintă a fost strânsă prin finanțare, deci este mai precis să spunem că este o rezervare de vânzare. De exemplu, acesta ar include cazuri în care finanțarea prin crowdfunding este realizată pentru un film care urmează să fie finalizat, iar cei care furnizează fonduri primesc bilete la o proiecție în avanpremieră ca recompensă.

Crowdfunding de tip donație

Tipul de donație nu presupune că cei care furnizează fonduri vor primi o recompensă echivalentă cu fondurile pe care le-au furnizat de la organizatorii de crowdfunding. Acest tip de crowdfunding este adesea utilizat în activități care contribuie la societate sau în activități de voluntariat. De exemplu, acesta ar include cazuri în care fondurile sunt strânse prin crowdfunding pentru a construi o instituție medicală într-o zonă slab populată.

Crowdfunding de tip investiție

Deși tipurile de cumpărare și donație sunt rareori ilegale în sine, tipul de investiție este supus reglementărilor legale și necesită o atenție deosebită. Tipul de investiție implică utilizarea fondurilor strânse de către cei care le-au strâns pentru a genera venituri și a returna aceste venituri către cei care au furnizat fondurile.

Există trei subtipuri de crowdfunding de investiție:

• Tipul de acțiuni
• Tipul de fonduri
• Tipul de împrumut

În tipul de acțiuni, investitorii investesc în operatorii de crowdfunding, care la rândul lor investesc în companiile care strâng fonduri. Ca recompensă pentru această investiție, companiile care strâng fonduri emit acțiuni către investitori. În crowdfunding-ul de tip acțiuni, este posibil ca companiile care strâng fonduri să efectueze și o majorare de capital prin alocare către terți. Detalii despre majorarea de capital prin alocare către terți sunt explicate în detaliu în articolul de mai jos.

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

Pentru a opera crowdfunding de tip acțiuni, operatorii de crowdfunding trebuie să aibă calificarea de operator de colectare electronică de sume mici, în conformitate cu Legea japoneză a tranzacțiilor cu instrumente financiare. În mod normal, vânzarea și solicitarea legate de emiterea de acțiuni necesită înregistrarea ca operator de tranzacții cu instrumente financiare de tipul I, dar acesta este un standard înalt de înregistrare pe care companiile de valori mobiliare și altele îl au. Prin urmare, în 2014 (anul 26 al erei Heisei), a fost introdus un sistem de operatori de colectare electronică de sume mici, care a relaxat cerințele pentru crowdfunding care primește investiții mici, ca urmare a modificării Legii tranzacțiilor cu instrumente financiare.

Tipul de fonduri implică formarea unui fond de către operatorii de crowdfunding pentru fiecare companie care are nevoie de strângerea de fonduri, iar investitorii cumpără părți ale acestui fond și primesc venituri distribuite de la fond.

Operatorii de crowdfunding care implementează tipul de fonduri trebuie să se înregistreze ca operatori de tranzacții cu instrumente financiare de tipul II, în conformitate cu Legea japoneză a tranzacțiilor cu instrumente financiare. În plus, dacă oferă sfaturi cu privire la deciziile de investiție către investitori, pot fi necesare și înregistrări suplimentare, cum ar fi înregistrarea ca operator de gestionare a investițiilor sau înregistrarea ca operator de consiliere și agenție de investiții, în funcție de conținut.

În sfârșit, tipul de împrumut implică mai mulți investitori care furnizează fonduri operatorilor de crowdfunding pentru un proiect al unei companii care strânge fonduri, iar operatorii de crowdfunding împrumută colectiv fondurile companiei. În tipul de împrumut, relația dintre operatorii de crowdfunding și companie este un contract de împrumut pentru consum, în timp ce relația dintre investitori și operatorii de crowdfunding este o investiție și o plată de venituri distribuite.

În tipul de împrumut, operatorii de crowdfunding trebuie să se înregistreze ca operatori de împrumuturi în conformitate cu Legea japoneză a afacerilor de împrumut și ca operatori de tranzacții cu instrumente financiare de tipul II în conformitate cu Legea japoneză a tranzacțiilor cu instrumente financiare.

Probleme în cadrul finanțării colective

După ce ați început efectiv finanțarea colectivă, au început să apară cazuri notabile de probleme între furnizorii de fonduri. Când începeți finanțarea colectivă, poate fi util să învățați din exemplele reale ce fel de probleme pot apărea.

Exemple de probleme cu finanțarea prin mulțime (crowdfunding)

În continuare, vom discuta despre cazurile recente care au devenit subiect de discuție în legătură cu finanțarea prin mulțime și vom explica punctele de care ar trebui să ținem cont. Vă rugăm să rețineți că detaliile cazurilor prezentate mai jos nu sunt complet clarificate, deci acestea ar trebui să fie luate în considerare doar ca posibile probleme care pot apărea.

Exemplul de problemă cu “Reiwa Natto”

Există un caz în care restaurantul specializat în orez cu natto, “Reiwa Natto”, a folosit finanțarea prin mulțime pentru a strânge fonduri și a oferit ca recompensă un “pașaport gratuit pe viață pentru setul de orez cu natto” pentru o donație de 10.000 de yeni, dar a provocat un mare scandal pe internet când pașaportul a fost confiscat unilateral de către personalul restaurantului.

În acest caz, Reiwa Natto a emis o declarație în care susținea că confiscarea pașaportului era justificată deoarece a încălcat termenii și condițiile de utilizare. Cu toate acestea, se pare că a existat o problemă în sensul că termenii și condițiile care au stat la baza acestei acțiuni nu au fost clarificate în etapa de strângere a fondurilor prin finanțare prin mulțime.

Prin urmare, companiile care utilizează finanțarea prin mulțime ar trebui să clarifice regulile de utilizare a recompenselor oferite în etapa de strângere a fondurilor, pentru a evita probleme ulterioare.

De asemenea, în acest caz, Reiwa Natto a anunțat că a consultat un avocat înainte de a aplica termenii și condițiile. Desigur, nu este permis ca companiile să interpreteze în mod arbitrar dacă au încălcat termenii și condițiile, deci este important să consultați un expert extern, cum ar fi un avocat, înainte de a opri furnizarea recompensei din orice motiv, pentru a verifica dacă această acțiune este legală.

Exemplul de problemă cu Eien Masuyama

Există un caz în care tânărul antreprenor Eien Masuyama a lansat un brand de lenjerie pentru femei și a strâns aproximativ 800.000 de yeni prin finanțare prin mulțime, dar proiectul a eșuat ulterior. Deși se pare că au fost făcute rambursări către investitori, momentul eșecului a coincis cu un tweet al lui Masuyama de pe insula Cebu, ceea ce a dus la speculații pe internet că finanțarea prin mulțime a lui Masuyama a fost o înșelătorie și că se distra cu fondurile strânse.

În acest caz, dacă rambursările către investitori au fost efectuate, nu există prea multe probleme din punct de vedere legal. Cu toate acestea, trebuie să înțelegem că, dacă un proiect de finanțare prin mulțime eșuează, este probabil să fie privit critic de public. Pentru a reduce acest risc de scandal, este important să publicați imediat pe site-ul oficial detaliile și politica de rambursare în cazul eșecului unui proiect de finanțare prin mulțime și să aveți o abordare sinceră.

Concluzie

În ceea ce privește finanțarea prin mulțime (crowdfunding), este posibil să apară probleme neașteptate în viitor, deoarece este încă un mecanism cu o istorie scurtă. Prin urmare, atunci când utilizați crowdfunding, este important să vă pregătiți în prealabil pentru problemele care pot apărea și să aveți un sistem în care puteți consulta imediat un expert, cum ar fi un avocat familiarizat cu crowdfunding, în cazul în care apar probleme. Deoarece crowdfunding-ul tinde să devină un subiect de discuție pe rețelele de socializare, este necesar să fiți conștienți de riscul de a deteriora grav reputația companiei dacă nu gestionați corect situația.