Apakah Staking Aset Kripto? Penjelasan Mengenai Isu-isu di Bawah Peraturan Kewangan
Ramai orang membayangkan cara untuk mendapatkan keuntungan daripada aset kripto (mata wang maya) adalah dengan membeli aset kripto tertentu dan menjualnya apabila nilainya meningkat. Namun, terdapat juga kaedah untuk mendapatkan ganjaran dengan mengekalkan pemilikan aset kripto melalui proses yang dikenali sebagai staking.
Staking aset kripto pada masa ini tidak begitu dikenali secara meluas. Walau bagaimanapun, ia mungkin tertakluk kepada peraturan di bawah Undang-Undang Perdagangan Instrumen Kewangan Jepun, jadi perhatian perlu diberikan. Oleh itu, artikel ini akan menerangkan tentang staking dalam aset kripto kepada pengusaha dan pelabur yang berhasrat untuk melakukannya.
Apakah Staking Aset Kripto (Mata Wang Kripto)
Staking aset kripto merujuk kepada mekanisme di mana seseorang memegang aset kripto dan menyertai rangkaian blockchain yang berkaitan dengan aset kripto tersebut untuk memperoleh ganjaran. Untuk menyertai staking aset kripto, seseorang perlu memegang sejumlah aset kripto yang tertentu. Sebagai contoh, dalam kes Ethereum, syarat penyertaan untuk PoS (Proof of Stake) yang akan dijelaskan kemudian adalah memegang sekurang-kurangnya 32ETH.
Selain itu, untuk melakukan staking aset kripto, seseorang tidak hanya perlu memegang aset kripto tersebut tetapi juga perlu mendepositkannya ke dalam rangkaian (staking pool). Perlu diingat bahawa aset kripto yang didepositkan akan dikunci dan tidak boleh dipindahkan, jadi berhati-hatilah.
Staking biasanya menggunakan algoritma konsensus seperti PoS (Proof of Stake) atau algoritma yang serupa. Dalam kes ini, seseorang boleh memperoleh hak untuk menjadi pengesah transaksi (validator) berdasarkan jumlah dan tempoh pemegangan aset kripto.
Dalam aset kripto yang menggunakan PoS, peserta boleh memperoleh aset kripto yang baru diterbitkan sebagai ganjaran dengan memegang aset kripto tersebut dan menyertai rangkaian. PoS juga membantu meningkatkan bilangan pemegang aset kripto jangka panjang, meningkatkan nilai aset kripto, dan mengekalkan ekosistem aset kripto.
Selain itu, algoritma konsensus ini mempunyai pelbagai jenis bergantung kepada jenis aset kripto, dan ia juga menyelesaikan beberapa masalah seperti penggunaan tenaga yang berlebihan yang timbul dalam PoW (Proof of Work) yang digunakan dalam perlombongan aset kripto. Artikel ini menerangkan dengan lebih terperinci mengenai PoW dalam perlombongan aset kripto.
Artikel berkaitan: Penjelasan Mudah Mengenai Mekanisme Perlombongan Aset Kripto: Kesan dan Perhatian Terhadap Undang-Undang Penjagaan yang Dipinda[ja]
Gambaran Keseluruhan Perniagaan Staking
Staking aset kripto secara teorinya boleh dilakukan oleh individu. Walau bagaimanapun, bergantung kepada jenis aset kripto, jumlah aset kripto yang perlu dimiliki untuk staking mungkin tinggi. Sebagai contoh, dalam kes Ethereum yang disebutkan sebelum ini, 32ETH diperlukan, yang bersamaan dengan beberapa juta yen Jepun. Oleh itu, boleh dikatakan bahawa halangan untuk individu menyertai staking aset kripto adalah tinggi. Oleh itu, terdapat juga kes di mana perniagaan mengumpul wang dan menggunakan wang yang dikumpul untuk menjalankan perniagaan staking.
Seperti yang disebutkan sebelum ini, aset kripto yang dimasukkan ke dalam staking pool tidak boleh dipindahkan. Dalam kes di mana perniagaan menjalankan perniagaan staking, terdapat juga sistem di mana token pengganti dengan nilai yang sama dengan aset kripto yang disimpan dikeluarkan, membolehkan jual beli atau pertukaran dengan aset kripto lain. Mengenai perniagaan staking aset kripto, terdapat perbezaan dengan perniagaan perlombongan aset kripto dari segi pemilikan aset kripto oleh perniagaan.
Skim Perniagaan Staking
Skim perniagaan staking boleh dibahagikan kepada dua jenis utama: skim yang paling mudah dan skim yang melibatkan penerbitan token alternatif. Berikut adalah penjelasan mengenai kedua-dua jenis skim perniagaan staking.
Skim yang Paling Mudah
Untuk skim yang paling mudah, pertama sekali, pengguna akan mendepositkan aset kripto kepada pengendali. Seterusnya, pengendali akan menggunakan aset kripto yang didepositkan oleh pengguna untuk melakukan staking. Selepas itu, pengendali akan mengagihkan ganjaran yang diperoleh daripada staking kepada pengguna.
Skim di atas adalah skim yang paling mudah dalam perniagaan staking.
Skim Penerbitan Token Alternatif
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, apabila melakukan staking, aset kripto akan dikunci dalam staking pool. Apabila dikunci, aset kripto tidak boleh digerakkan dengan bebas, yang merupakan satu kelemahan. Untuk mengelakkan kelemahan ini, skim penerbitan token alternatif digunakan.
Dalam skim penerbitan token alternatif, pertama sekali, pengguna akan mendepositkan aset kripto kepada pengendali. Di sinilah ciri unik skim ini terletak, di mana pengendali akan menerbitkan token alternatif kepada pengguna.
Selain itu, seperti dalam skim yang paling mudah, pengendali akan menggunakan aset kripto yang didepositkan oleh pengguna untuk melakukan staking, dan kemudian, pengendali akan mengagihkan ganjaran yang diperoleh daripada staking kepada pengguna. Dalam skim penerbitan token alternatif, token alternatif yang diterbitkan boleh digunakan untuk jual beli atau pertukaran dengan aset kripto lain.
Dengan cara ini, kelemahan aset kripto yang dikunci dalam staking pool dapat dielakkan hingga tahap tertentu.
Regulasi Undang-Undang Mengenai Staking Aset Kripto
Mengenai perniagaan staking aset kripto, seperti yang dinyatakan sebelum ini, ia melibatkan pemilikan aset kripto oleh pengendali dan pihak berkaitan. Oleh itu, perniagaan staking aset kripto mempunyai banyak perkara khusus yang perlu dipertimbangkan. Di bawah ini, kami akan menerangkan regulasi undang-undang yang berkaitan dengan staking aset kripto.
Artikel berkaitan: Apakah Regulasi Mengenai Aset Kripto? Penjelasan Mengenai Hubungan Antara Undang-Undang Penyelesaian Dana dan Undang-Undang Perdagangan Instrumen Kewangan[ja]
Kes di Mana Pengendali Staking Tidak Menyimpan Aset Kripto
Dalam kes di mana pengendali staking tidak menyimpan aset kripto (bukan sebagai deposit atau pelaburan), pengendali staking dianggap sebagai validator (delegate). Dalam kes ini, kerana pengendali staking tidak menyimpan aset kripto daripada pengguna, perniagaan yang dijalankan oleh pengendali staking tidak dianggap sebagai perkhidmatan kustodian.
Oleh itu, dalam kes ini, pengendali staking tidak dianggap sebagai pengendali pertukaran aset kripto dan tidak tertakluk kepada peraturan di bawah Undang-Undang Penyelesaian Dana Jepun. Selain itu, kerana pengendali staking tidak menyimpan aset kripto daripada pengguna, pengguna tidak boleh dianggap melabur dalam pengendali staking, dan ia juga tidak dianggap sebagai skim pelaburan kolektif. Oleh itu, dari segi hubungan dengan skim pelaburan kolektif, ia tidak tertakluk kepada peraturan di bawah Undang-Undang Instrumen Kewangan dan Bursa Jepun.
Artikel berkaitan: Apakah Perkhidmatan Kustodian? Penjelasan Mengenai Peraturan Terhadap Pengendali Pertukaran Aset Kripto[ja]
Sebagai kaedah yang bukan deposit atau pelaburan, skim pinjaman aset kripto boleh dipertimbangkan. Walau bagaimanapun, dalam realiti, penilaian sama ada ia pinjaman atau deposit adalah sukar, dan dalam Garis Panduan Pengendali Pertukaran Aset Kripto[ja] oleh Agensi Perkhidmatan Kewangan Jepun, jika secara tidak sah disebut sebagai pinjaman tetapi sebenarnya menguruskan aset kripto untuk orang lain, ia dianggap sebagai pengurusan aset kripto dan memerlukan pendaftaran sebagai pengendali pertukaran aset kripto.
Kes Pengendali Staking Menyimpan Aset Kripto
Dalam kes di mana pengendali staking menyimpan aset kripto daripada pengguna, perniagaan staking dianggap sebagai perkhidmatan kustodian atau skim pelaburan kolektif.
Secara khusus, jika pengendali staking menerima deposit aset kripto daripada pengguna, ia dianggap sebagai perkhidmatan kustodian. Sebaliknya, jika pengendali staking menerima pelaburan aset kripto daripada pengguna, ia dianggap sebagai skim pelaburan kolektif.
Oleh itu, adalah penting untuk membezakan sama ada perniagaan staking dinilai secara undang-undang sebagai deposit atau pelaburan.
Adakah Perniagaan Staking Merupakan Deposit atau Pelaburan
Pertama sekali, mengenai kriteria pembezaan antara deposit dan pelaburan, secara umumnya, ia dibezakan berdasarkan sama ada terdapat pengagihan hasil atau tidak. Maksudnya, jika tiada pengagihan hasil, ia dianggap sebagai deposit, manakala jika terdapat pengagihan hasil, ia dianggap sebagai pelaburan.
Contohnya, dalam kes di mana pengendali staking mempunyai kewajipan untuk memulangkan semua aset kripto yang didepositkan oleh pengguna dan menerima ganjaran yang tidak berkaitan dengan hasil, ia tidak dianggap sebagai pengagihan hasil dan dianggap sebagai deposit.
Sebaliknya, walaupun pengendali staking mempunyai kewajipan untuk memulangkan semua aset kripto yang didepositkan oleh pengguna, jika mereka menerima ganjaran yang berkaitan dengan hasil, terdapat ruang untuk menganggapnya sebagai deposit dengan ganjaran berkaitan hasil, tetapi juga terdapat ruang untuk menganggapnya sebagai pelaburan dengan perjanjian untuk menampung modal.
Selain itu, dalam kes di mana pengendali staking tidak mempunyai kewajipan untuk memulangkan semua aset kripto yang didepositkan oleh pengguna dan menerima ganjaran yang tidak berkaitan dengan hasil, ia mungkin dianggap sebagai pelaburan dengan had ganjaran.
Tambahan pula, dalam kes di mana pengendali staking tidak mempunyai kewajipan untuk memulangkan semua aset kripto yang didepositkan oleh pengguna dan menerima ganjaran yang berkaitan dengan hasil, ia dianggap sebagai pelaburan yang tipikal.
Seperti yang dinyatakan di atas, dalam perniagaan staking, keputusan sama ada ia merupakan deposit atau pelaburan bergantung kepada skema yang digunakan. Akibatnya, jika ia dianggap sebagai pelaburan, ia mungkin tertakluk kepada peraturan di bawah Undang-Undang Perdagangan Instrumen Kewangan Jepun. Sebaliknya, jika ia dianggap sebagai deposit, ia mungkin tertakluk kepada peraturan di bawah Undang-Undang Penyelesaian Dana Jepun sebagai perniagaan pertukaran aset kripto.
Oleh itu, apabila menjalankan perniagaan staking aset kripto, adalah perlu untuk mempertimbangkan dengan teliti skema yang digunakan dan jenis peraturan yang akan dikenakan.
Kesimpulan: Staking Aset Kripto dan Peraturannya
Di atas, kami telah menjelaskan tentang staking aset kripto kepada para pengusaha dan pelabur yang mempertimbangkan untuk melakukan staking aset kripto. Untuk memahami staking aset kripto, anda memerlukan pengetahuan undang-undang serta pengetahuan mengenai aset kripto.
Oleh itu, apabila anda ingin memulakan perniagaan staking aset kripto, kami mengesyorkan anda untuk berunding dengan peguam yang mempunyai pengetahuan khusus.
Panduan Langkah-langkah oleh Firma Kami
Monolith Law Office adalah sebuah firma undang-undang yang mempunyai kepakaran tinggi dalam bidang IT, khususnya internet dan undang-undang. Firma kami menyediakan sokongan menyeluruh untuk perniagaan yang berkaitan dengan aset kripto dan blockchain. Kami telah menyenaraikan butiran lanjut dalam artikel di bawah.
Category: IT
