Що таке методи залучення коштів для акціонерного товариства? Повне пояснення, включаючи не тільки збільшення капіталу за рахунок третіх осіб

Я думаю, що часто уявляється, що способом залучення коштів акціонерними товариствами, такими як стартапи, є отримання інвестицій від інвесторів, таких як венчурні капіталісти, та випуск власних акцій. Однак, існують різні способи залучення коштів для стартапів та інших, крім отримання інвестицій та випуску акцій. Тому в цій статті я поясню способи залучення коштів акціонерними товариствами.

Можливі способи залучення коштів

Можливі способи залучення коштів можна умовно поділити на наступні категорії:

• Залучення коштів шляхом продажу активів акціонерного товариства (фінансування за рахунок активів)
• Залучення коштів шляхом отримання позики (фінансування за рахунок боргу)
• Залучення коштів шляхом отримання інвестицій від венчурних капіталістів та інших інвесторів (фінансування за рахунок власного капіталу)

Про Асет Фінанс (Asset finance)

Асет Фінанс – це метод залучення коштів, який використовують акціонерні товариства, такі як стартапи, шляхом продажу активів. Активи, які можуть бути продані в рамках Асет Фінанс, включають нерухомість, цінні папери, товарні запаси, вимоги до клієнтів, машини та обладнання, транспортні засоби, авторські права або патентні права.

Переваги Асет Фінанс

Можливість зниження витрат на залучення коштів

Однією з переваг Асет Фінанс є можливість зниження витрат на залучення коштів. При продажу активів великі витрати на продаж, як правило, не виникають, тому ви можете знизити витрати на залучення коштів.

Можливість підвищення вартості компанії

Іншою перевагою Асет Фінанс є те, що ви можете збільшити готівкові кошти, зменшуючи активи в балансі. Це може допомогти підвищити вартість компанії.

Недоліки Асет Фінанс

Неможливість використання, якщо немає активів, які можна перетворити на гроші

Одним з недоліків Асет Фінанс є те, що ви не можете його використовувати, якщо у вас немає активів, які можна перетворити на гроші. Тому цей метод залучення коштів може бути важким для стартапів та інших компаній з малою кількістю активів.

Вибір активів для перетворення на гроші може бути складним

Крім того, занадто акцентуючи увагу на залученні коштів, можна продати активи, які насправді не слід продавати. Тому, коли ви використовуєте Асет Фінанс, вам потрібно ретельно розглянути, чи є активи для продажу, і чи дійсно ви можете продати ці активи.

Про долгове фінансування (Debt finance)

Долгове фінансування – це залучення коштів через зобов’язання (Debt), такі як позики в банках або випуск облігацій. Випуск синдикованих позик або приватних облігацій також можна вважати прикладом долгового фінансування.

Переваги долгового фінансування

Переваги долгового фінансування можуть включати наступні аспекти:

Відсутність впливу на право власності, оскільки не відбувається зміни відсотка власності

У випадку з еквіті-фінансуванням, про яке ми розповімо пізніше, випуск акцій може призвести до зміни відсотка власності, що впливає на право власності. З іншого боку, у долговому фінансуванні, залучення коштів здійснюється через зобов’язання, тому відсоток власності не змінюється, і на право власності це не впливає. Для керівництва це означає, що вони можуть вести бізнес вільно, не впливаючи на право власності при залученні коштів. Це можна вважати перевагою долгового фінансування.

Можливість отримання кредиту

Оскільки долгове фінансування передбачає залучення коштів через зобов’язання, корпорація, звичайно, повинна виконувати свої зобов’язання. Якщо корпорація регулярно виконує свої зобов’язання, це може підвищити її кредитоспроможність. В результаті, при отриманні великого кредиту від фінансових установ, процес оцінки може бути прискорений, що є перевагою для корпорації.

Можливість зменшення податків

У долговому фінансуванні, зазвичай, передбачається виплата відсотків джерелу фінансування. Відсотки, що виплачуються при долговому фінансуванні, можуть бути віднесені до витрат в бухгалтерському обліку, що може зменшити податки. Таким чином, з точки зору податків, це може бути вигідно для корпорації.

Легкість залучення коштів

Спочатку, з точки зору того, хто надає кошти, вони можуть розглянути суму коштів, яку вони надають, на основі кредитоспроможності корпорації, тому вони можуть залучити кошти без великого ризику.
Таким чином, оскільки ризик для того, хто надає кошти, невеликий, вони можуть легко прийняти рішення про надання коштів, і корпорація може легко знайти того, хто надає кошти. Тому, в долговому фінансуванні, легше залучити кошти, і це є його перевагою.

Недоліки долгового фінансування

Збільшення зобов’язань у балансі

Як було зазначено вище, долгове фінансування може дати податкові переваги, але з іншого боку, це може збільшити зобов’язання в балансі. Більше чи менше, корпорація має зобов’язання, але якщо відсоток зобов’язань стає занадто великим, це може зробити так, що з точки зору цифр, здається, що управління компанією не йде добре. Тому, те, що зобов’язання в балансі збільшуються через долгове фінансування, можна вважати його недоліком.

Необхідність виконання зобов’язань

У випадку з еквіті-фінансуванням, про яке ми розповімо пізніше, корпорація отримує кошти не як позику, а як інвестицію. Тому, хоча може бути необхідно виплачувати дивіденди або розподіляти залишкове майно при ліквідації компанії, не потрібно повертати отримані гроші. З іншого боку, долгове фінансування не є інвестицією, а позикою, тому потрібно повертати отримані кошти. Це може бути недоліком для корпорації.

Необхідність виплати відсотків

Зазвичай, за зобов’язаннями, отриманими через долгове фінансування, нараховуються відсотки. Тому, потрібно виплатити більше грошей, ніж сума отриманих коштів. Необхідність виплати відсотків може бути недоліком для корпорації.

Про еквіті-фінансування (Equity finance)

Еквіті-фінансування – це коли акціонерне товариство випускає нові акції та розподіляє їх між інвесторами, такими як венчурні капіталісти (VC), для залучення фінансування. Основні методи еквіті-фінансування включають публічну пропозицію, збільшення капіталу за рахунок акціонерів, збільшення капіталу за рахунок третіх осіб та випуск облігацій з правом на конвертацію в нові акції.

Переваги еквіті-фінансування

Немає необхідності платити відсотки

У випадку з еквіті-фінансуванням, вам не потрібно отримувати позику, тому ви не повинні платити відсотки. Якщо ви повинні платити відсотки, це може стати дорогим способом залучення фінансування для акціонерного товариства. Тому відсутність необхідності платити відсотки можна вважати перевагою еквіті-фінансування.

Немає необхідності повертати гроші

У випадку з еквіті-фінансуванням, вам не потрібно отримувати позику, тому ви не повинні повертати залучені кошти. Це дозволяє акціонерному товариству зберігати активи, що є ще однією перевагою еквіті-фінансування.

Можливість зміцнити фінансову структуру, оскільки капітал збільшується

У випадку з долговим фінансуванням, як ми вже зазначали, борг збільшується в балансі. У випадку з еквіті-фінансуванням, залучені кошти стають капіталом акціонерного товариства, що дозволяє зміцнити фінансову структуру і створити враження успішного бізнесу. Це допомагає здобути довіру від партнерів та фінансових установ. Тому зміцнення фінансової структури можна вважати перевагою еквіті-фінансування.

Недоліки еквіті-фінансування

Можливий вплив на управління

У випадку з еквіті-фінансуванням, вам потрібно випустити акції для інвесторів, таких як VC. Це може змінити пропорцію власності і вплинути на управління. Це можна вважати недоліком еквіті-фінансування.

Можливі труднощі з залученням фінансування

У випадку з еквіті-фінансуванням, ті, хто надає кошти, роблять це не як позику, а як інвестицію. Це означає, що вони повинні враховувати ризики інвестицій, і тому можуть не надавати кошти легко. В результаті, для тих, хто отримує кошти, можуть виникнути труднощі з залученням фінансування, що є недоліком еквіті-фінансування.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Підсумки

Вище ми розглянули способи залучення коштів для акціонерного товариства. Для акціонерного товариства грошові потоки є надзвичайно важливим питанням. Тому важливо правильно вибрати способи залучення коштів, про які йшлося в цій статті, та здійснити залучення коштів. У кожного способу залучення коштів є свої переваги та недоліки, тому важливо добре розуміти переваги та недоліки кожного способу залучення коштів. Якщо у вас, як у керівника акціонерного товариства, є занепокоєння щодо способів залучення коштів, радимо вам звернутися до юристів або інших фахівців.