निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी क्लॉज़ क्या हैं

निवेश समझौतों में प्रतिपादन और गारंटी की धाराएं (Representations and Warranties) निर्धारित की जा सकती हैं। कॉर्पोरेट कानून में, विशेष रूप से M&A के मामले में, उदाहरण के लिए, व्यापार हस्तांतरण समझौते या शेयर हस्तांतरण समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की धाराएं निर्धारित की जा सकती हैं। इसके अलावा, कॉपीराइट हस्तांतरण समझौते या लाइसेंस समझौते के संदर्भ में भी, प्रतिपादन और गारंटी की धाराएं मुद्दा बन सकती हैं। इस प्रकार, विभिन्न समझौतों के संबंध में मुद्दा बनने वाली प्रतिपादन और गारंटी की धाराएं हैं, लेकिन प्रतिपादन और गारंटी की धाराओं के बारे में, यह किस प्रकार की धाराएं हैं, और कानूनी रूप से इसका क्या अर्थ है, इसके बारे में पर्याप्त समझ नहीं होती है। इसलिए, इस लेख में, हम प्रतिपादन और गारंटी की धाराओं के बारे में सामान्य रूप से विवरण देंगे, और निवेश समझौतों में प्रतिपादन और गारंटी की धाराओं के बारे में विवरण देंगे।

विवेचन और गारंटी क्लॉज क्या है

विवेचन और गारंटी क्लॉज का अर्थ है कि समझौते के समय या उसके आस-पास, समझौते के एक पक्ष द्वारा दूसरे पक्ष के प्रति, समझौते के पक्षों के बारे में, समझौते की सामग्री के बारे में, समझौते से संबंधित तथ्यों या कंपनी की गतिविधियों के बारे में, कुछ निश्चित तथ्यों की प्रस्तुति करने और उनकी सामग्री की गारंटी देने का प्रावधान। विवेचन और गारंटी क्लॉज मूलतः अंग्रेजी कानून से उत्पन्न हुआ है, और इसे “Representations and Warranties” यानी “प्रतिपादन और वारंटी” के नाम से भी जाना जाता है।

प्रतिज्ञान संबंधी धारा का महत्व

जैसा कि ऊपर बताया गया है, प्रतिज्ञान संबंधी धारा अंग्रेजी कानून से उत्पन्न हुई है, इसलिए, पहले, हम अंग्रेजी कानून में प्रतिज्ञान संबंधी धारा के महत्व की व्याख्या करेंगे, और फिर, हम जापानी कानून (Japanese law) में प्रतिज्ञान संबंधी धारा के महत्व की व्याख्या करेंगे।

अंग्रेजी कानून में प्रतिज्ञान संबंधी धारा का महत्व

अंग्रेजी कानून में प्रतिज्ञान संबंधी धारा की शुरुआत को ‘मिसरिप्रेजेंटेशन’ (misrepresentation) के सिद्धांत से जोड़ा जाता है, जो एक झूठी प्रस्तुति होती है जो समझौते के दूसरे पक्ष को भ्रमित करती है। मिसरिप्रेजेंटेशन समझौते के सामग्री से सीधे संबंधित नहीं होती है, इसलिए यह जरूरी नहीं है कि समझौते की सामग्री में मिसरिप्रेजेंटेशन हो। इसलिए, मिसरिप्रेजेंटेशन के सिद्धांत को समझौते की उल्लंघन के रूप में नहीं, बल्कि धोखाधड़ी और भ्रामक के रूप में माना जाता है, और इसे अनुपालन करने के लिए अवैध कार्यों की सहायता की जरूरत होती है। इस प्रकार की स्थिति में, मिसरिप्रेजेंटेशन को समझौते की धारा में शामिल करके, मिसरिप्रेजेंटेशन करने वाले पक्ष पर गारंटी की जिम्मेदारी (warranty) डालने के लिए एक सिद्धांत व्यावसायिक रूप से विकसित हुआ, और इसे प्रतिज्ञान संबंधी धारा के रूप में माना जाता है।

जापानी कानून में प्रतिज्ञान संबंधी धारा का महत्व

अंग्रेजी कानून के उपरोक्त सिद्धांत को जापान के समझौते के व्यावसायिक अभ्यास में भी लागू किया गया है, और M&A, वित्तीय लेन-देन और निवेश समझौतों आदि में प्रतिज्ञान संबंधी धारा को निर्धारित करने के उदाहरण बढ़ गए हैं। जापानी कानून में प्रतिज्ञान संबंधी धारा के महत्व के बारे में भी, मूल रूप से, हम अंग्रेजी कानून में प्रतिज्ञान संबंधी धारा के महत्व के समान ही सोच सकते हैं। यानी, एक समझौते के पक्ष के एक पक्ष ने, दूसरे पक्ष के पक्ष के प्रति, एक समझौते से संबंधित पूर्वानुमान तथ्यों के बारे में, एक विशेष समय पर सत्यता और सटीकता की प्रतिज्ञा की, और उसे गारंटी की।

प्रतिज्ञान सुरक्षा धारा की कार्यवाही

यदि अनुबंध पत्र में प्रतिज्ञान सुरक्षा धारा निर्धारित होने के बावजूद, प्रतिज्ञान सुरक्षा का उल्लंघन स्पष्ट रूप से हो गया है, तो उल्लंघन करने वाले पक्ष को, उल्लंघन के लिए उनकी जानबूझकर या लापरवाही के बावजूद, हानि उठाने वाले पक्ष को उस हानि का हर्जाना देने की जिम्मेदारी होती है।

इसके अलावा, प्रतिज्ञान सुरक्षा का उल्लंघन करने पर, निम्नलिखित प्रकार की सजा की संभावना भी हो सकती है।

• यह अनुबंध को समाप्त करने का कारण बन सकता है
• आधारभूत शर्तें अलग होने के कारण, दूसरे पक्ष द्वारा अनुबंध के अनुसार कर्तव्यों का पालन करने से इनकार किया जा सकता है
• शेयर हस्तांतरण अनुबंध के मामले में, यह शेयर हस्तांतरण राशि को समायोजित करने का कारण बन सकता है
• मनी लेंडिंग अनुबंध के मामले में, यह समय सीमा के लाभ की हानि का कारण बन सकता है

https://monolith.law/corporate/virtual-youtuber-ma[ja]

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की शर्तें

हमने ऊपर प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों के बारे में विवरण दिया है, लेकिन निवेश समझौते की स्थिति में, निवेश समझौते की प्रकृति के अनुसार प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों को निर्धारित करने की आवश्यकता होती है, इसलिए हम निचे निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों के बारे में विवरण देंगे।

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की सामग्री

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की सामग्री के बारे में, निवेशक के निवेश करने के लिए आवश्यक पूर्व शर्तों के बारे में प्रतिपादन और गारंटी की जाती है।

विशेष रूप से, कंपनी निम्नलिखित बातों की प्रतिपादन और गारंटी करेगी:

• कंपनी द्वारा निवेशक को प्रकट किए गए वित्तीय बयानों को निष्पक्ष लेखांकन मानकों के आधार पर तैयार किया गया है।
• कंपनी में वित्तीय बयानों में उल्लेखित नहीं किए गए किसी छिपे हुए ऋण का अस्तित्व नहीं है और कंपनी को किसी अन्य कंपनी द्वारा मुकदमा नहीं दायर किया गया है।
• शेयर जारी करने के संबंध में कंपनी की प्रक्रियाएं कानूनी और प्रभावी ढंग से संपन्न की गई हैं।
• कंपनी द्वारा निवेशक को प्रकट किए गए आधिकारिक दस्तावेज़, शेयरहोल्डर्स की सूची, व्यापार योजना, पंजीकरण प्रमाण पत्र (पंजीकरण रजिस्टर की प्रतिलिपि) और अन्य कंपनी के व्यापार प्रबंधन, वित्तीय, कार्मिक आदि से संबंधित दस्तावेज़ों में उल्लेखित जानकारी, सबसे हाल की सामग्री को सही ढंग से दर्शाती है, और महत्वपूर्ण बिंदुओं के लिए उचित और पर्याप्त है।
• कंपनी द्वारा निवेशक को प्रकट किए गए तथ्यों के अलावा, निवेशक पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालने वाली कोई भी बात मौजूद नहीं है, और भविष्य में ऐसी संभावना भी नहीं है।
• कंपनी का किसी भी असामाजिक ताकतों आदि से कोई वास्तविक संबंध नहीं है।

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की कार्यक्षमता

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की कार्यक्षमता के रूप में निम्नलिखित कार्यक्षमताएं होती हैं।

ड्यू डिलिजेंस (DD) पूरक कार्यक्षमता

निवेशक, विशेषकर जब निवेशक वेंचर कैपिटल (VC) हो, आमतौर पर निवेश की कंपनी के बारे में DD करते हैं। हालांकि, DD के द्वारा जांच की जा सकने वाली सीमा में सीमाएं होती हैं, और समय और लागत की समस्या भी होती है। इसलिए, निवेशक द्वारा DD के द्वारा पूरी तरह से जांच न की गई बातों के बारे में, कंपनी प्रतिपादन और गारंटी कर सकती है।

ड्यू डिलिजेंस (due diligence)

निवेशक निवेश करते समय या वित्तीय संस्थान उत्तोलन कार्य करते समय आदि, निवेश के लक्ष्य के मूल्य आदि का उचित मूल्यांकन करने के लिए, पूर्व में किए जाने वाले विस्तृत जांच के एक सिलसिले को कहते हैं। यह अधिग्रहण या पुनर्जीवन आदि के मामलों में किया जाता है। ड्यू डिलिजेंस के कार्यान्वयन के माध्यम से, निवेशक निवेश की स्थिति को पूर्व में समझ सकते हैं, उदाहरण के लिए, कंपनी के अधिग्रहण में, वहां पता चले वाले तथ्यों के आधार पर खरीद मूल्य या अधिग्रहण शर्तों के बारे में वार्तालाप की जा सकती है।

तकहाशी काजु और अन्य संपादक “कानूनी शब्दकोश” 963 पृष्ठ (हवई घराना, पांचवां संस्करण, 2016)

प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की उल्लंघना के लिए पेनाल्टी ट्रिगर कार्यक्षमता

यह ऊपर की प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की कार्यक्षमता के साथ मूल रूप से एक ही है। हालांकि, प्रतिपादन और गारंटी की उल्लंघना के कानूनी प्रकृति के बारे में, प्रतिपादन और गारंटी के बारे में, कंपनी को समझौते के अनुसार कोई दायित्व नहीं होता है, इसलिए यह ऋण अनुपालन की समस्या नहीं है, ऐसा मानने की दृष्टि भी है।

इसलिए, यदि प्रतिपादन और गारंटी की शर्तों की उल्लंघना होती है, तो उल्लंघन करने वाले को किस प्रकार की पेनाल्टी भुगतनी पड़ेगी, इसका विवरण निवेश समझौते के दस्तावेज़ में विशेष रूप से लिखना आवश्यक होता है।

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की धाराएं

निवेश समझौते में प्रतिपादन और गारंटी की धाराएं के उदाहरण के रूप में, निम्नलिखित धाराएं संभावित हैं।

धारा 5 (प्रतिपादन और गारंटी)
जारी करने वाली कंपनी और प्रबंधन शेयरहोल्डर, निवेशक के प्रति निम्नलिखित तथ्यों की सत्यता का प्रतिपादन और गारंटी करते हैं।
(1) जारी करने वाली कंपनी का कानूनी रूप से स्थापना की गई है और यह सक्रिय रूप से जीवित है।
(2) जारी करने वाली कंपनी के पास इस समझौते के समापन और दायित्वों के पूरा करने के लिए, और इस समझौते के आधार पर इस मामले के शेयरों के जारी करने के लिए, आवश्यक क्षमता और अधिकार है, और इस मामले के शेयरों के जारी करने के लिए आवश्यक सभी आंतरिक प्रक्रियाएं पूरी कर दी गई हैं, और, इस समझौते के समापन और पूरा करने और इस मामले के शेयरों के जारी करने का, कानून, अध्यादेश, नियम, निर्देश, जारी करने वाली कंपनी के नियम या अन्य किसी भी नियम या अपने आप को पक्षीय बनाने वाले समझौते का उल्लंघन नहीं करता है, और इस समझौते के समापन और पूरा करने और इस मामले के शेयरों के जारी करने के लिए आवश्यक अनुमति, पंजीकरण आदि की प्रक्रिया की आवश्यकता होती है, तो उस प्रक्रिया को पूरा कर दिया गया है।
(3) जारी करने वाली कंपनी का व्यापार संचालन कानूनी और उचित रूप से किया जा रहा है, और व्यापार संचालन के लिए लाइसेंस, अनुमति और मंजूरी, पंजीकरण और पंजीकरण की आवश्यकता होती है, तो यह उचित रूप से किया जा रहा है।
(4) जारी करने वाली कंपनी द्वारा जारी किए जाने वाले शेयरों [और नए शेयर आरक्षण अधिकार] की सामग्री, जारी करने वाली कंपनी द्वारा निवेशक के प्रति प्रस्तुत की गई दस्तावेज़ों के अनुसार है।
(5) जारी करने वाली कंपनी के बारे में कानूनी प्रक्रिया, श्रम विवाद या प्रशासनिक या कर संबंधी अन्य प्रक्रियाएं वर्तमान में लागू नहीं हैं, और ऐसा होने का भी कोई डर नहीं है।
(6) जारी करने वाली कंपनी की व्यापार योजना, वित्तीय बयान, प्रत्याशी शेयरहोल्डरों की स्थिति, और अन्य जारी करने वाली कंपनी के व्यापार संचालन, वित्तीय, कर्मचारी आदि से संबंधित, जारी करने वाली कंपनी द्वारा निवेशक को प्रस्तुत, प्रदान की गई दस्तावेज़ों की विवरण और जानकारी सत्य और सही है।
(7) जारी करने वाली कंपनी ने अब तक कानूनी रूप से कर विवरणी तैयार की और प्रस्तुत की है, और भुगतान करने वाले करों की अदा नहीं करने, देरी आदि की स्थिति पिछले और वर्तमान में मौजूद नहीं है।
(8) जारी करने वाली कंपनी के संबंधित पक्ष (कंपनी गणना नियम धारा 112 अनुच्छेद 4 के अनुसार परिभाषित) या शेयरहोल्डर सो-कहले असामाजिक बलों या इसके समान (नीचे ‘असामाजिक बलों आदि’ कहा जाएगा।) नहीं हैं, असामाजिक बलों आदि को धन प्रदान करने या इसके समान कार्य के माध्यम से, असामाजिक बलों आदि के बनाए रखने, संचालन में सहयोग या भागीदारी नहीं कर रहे हैं, या असामाजिक बलों आदि के साथ संपर्क नहीं रखते हैं।

जनरल एसोसिएशन कंप्यूटर सॉफ्टवेयर एसोसिएशन, “निवेश समझौता पत्र सीड राउंड के लिए (प्रतिस्पर्धा रोकने का दायित्व नहीं)”, https://www.saj.or.jp/documents/activity/project/startup/Contractsample_3-1.pdf[ja], (2019.09.06)

सारांश

उपरोक्त, हमने निवेश संविदा में विधेयक और गारंटी क्लॉज के बारे में विवरण दिया है। निवेश करने की पूर्व शर्तें, कंपनियों के लिए निवेश प्राप्त करने में महत्वपूर्ण होती हैं, और निवेशकों के लिए निवेश करने में महत्वपूर्ण होती हैं, इसलिए निवेश संविदा का निर्माण करते समय, विधेयक और गारंटी की सामग्री को ध्यानपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, निवेश संविदा में विधेयक और गारंटी क्लॉज के बारे में, कंपनी द्वारा पहले से ही प्रकट की गई जानकारी, निवेशक द्वारा की गई DD की सामग्री, निवेश संविदा की सामग्री आदि के आधार पर विधेयक और गारंटी की सामग्री अलग होती है, और विधेयक और गारंटी की सामग्री स्थिर नहीं होती है, इसलिए कृपया विशेषज्ञ वकील द्वारा निर्माण कराएं, या वकील द्वारा कानूनी जांच कराएं।