I vantaggi e svantaggi dell'ICO rispetto all'IPO: una comparazione

Oggi, con l’aumento e la caduta improvvisa dei prezzi di criptovalute come il Bitcoin che diventano sempre più un argomento di discussione, possiamo dire che le criptovalute hanno acquisito una posizione consolidata come un modo di gestire gli investimenti. Certamente, il grado di rischio e rendimento tende ad essere elevato, e quanto uno può essere entusiasta di questo varia da persona a persona. Tuttavia, chiunque sia interessato agli investimenti probabilmente sarà almeno un po’ interessato a possedere criptovalute.

Tuttavia, queste criptovalute non solo possono essere acquisite come oggetto di investimento, ma in realtà è possibile diventare l’ente emittente di criptovalute e utilizzarle come mezzo per raccogliere fondi da terzi. Raccogliere fondi in cambio di valuta utilizzando criptovalute è chiamato ICO (Initial Coin Offering) nel linguaggio IT. Si potrebbe dire che il punto in cui le criptovalute differiscono in modo decisivo dalle tecnologie esistenti come i soldi elettronici è che hanno reso possibile questo nuovo metodo di raccolta fondi. Questa nuova tecnologia delle criptovalute propone un nuovo modo di raccogliere fondi alla società. Proprio per questo motivo, esso può avere un grande impatto sul modo in cui l’industria finanziaria esistente opera, e da ciò nascono grandi aspettative e preoccupazioni.

Punti in comune tra IPO e ICO

Allora, come avviene esattamente questo processo di “emissione di propria criptovaluta” e “raccolta di fondi utilizzando criptovaluta”? In realtà, si tratta di un processo molto simile all’IPO (Initial Public Offering, noto anche come offerta pubblica iniziale) esistente. Lasciamo una spiegazione dettagliata dell’IPO ad altri libri di riferimento e siti web più dettagliati, ma in realtà, comprendendo le nozioni di base dell’IPO, la comprensione dell’ICO diventa più facile. Se si possono vedere i punti in comune e le differenze tra ICO e IPO, si capisce che i vantaggi e gli svantaggi dell’ICO sono quasi tutti correlati al rapporto tra le due facce della stessa moneta.

Se si parla di cosa hanno in comune ICO e IPO, il primo punto da sottolineare è che entrambi sono mezzi per gli imprenditori di raccogliere fondi. Ad esempio, nel lancio di una nuova attività, è quasi superfluo dire che nella maggior parte dei casi è necessario un enorme quantità di capitale. Non importa quanto sia pieno di sogni e speranze il progetto, se non ci sono abbastanza risorse per realizzarlo, potrebbe diventare niente di più che un castello in aria.

L’IPO, per spiegarlo molto grossolanamente, è un modo per raccogliere fondi mettendo in circolazione sul mercato azionario le azioni che rappresentano una parte del valore patrimoniale dell’azienda. Se molti investitori vedono un potenziale futuro nell’attività dell’azienda, il valore di mercato delle azioni aumenterà naturalmente, e l’azienda otterrà le risorse necessarie per realizzare la sua attività.

D’altra parte, l’ICO viene effettuata emettendo una nuova criptovaluta chiamata token per la raccolta di fondi. La struttura di aspettarsi un aumento del valore della criptovaluta con la crescita dell’attività è esattamente la stessa relazione che esiste con le azioni delle società quotate.

Gli esperti di IPO sono società di revisione e contabili, ma cosa succede con l’ICO?

Per inciso, quando un’azienda raccoglie fondi attraverso un IPO, significa anche che l’azienda diventa una società quotata. Di conseguenza, naturalmente, viene accompagnata da un adeguato credito sociale. Si può dire che un IPO, che si realizza solo dopo un rigoroso esame da parte dell’Agenzia dei Servizi Finanziari, delle società di intermediazione e delle borse valori, è dovuto a tali ragioni.

Il supporto per l’IPO di un’azienda è generalmente considerato il dominio di esperti di società di revisione e contabili certificati. La ragione è che, per superare i vari rigorosi esami per un IPO, la prospettiva di un professionista dell’audit contabile è utile.

D’altra parte, un ICO non richiede un rigoroso esame o procedure complesse come un IPO. Piuttosto, si può dire che il vantaggio di un ICO è che chiunque può metterlo rapidamente in pratica con un senso di velocità.

Tuttavia, solo perché un ICO non richiede procedure complesse come un tradizionale IPO, non significa che non sia necessaria la conoscenza delle procedure amministrative o del diritto. Ad esempio, se il token emesso da un’azienda rientra nella categoria di “valuta virtuale” secondo la legge giapponese sul pagamento dei fondi emendata, è necessario registrarsi come operatore di cambio di valuta virtuale. Inoltre, anche se non rientra nella categoria di valuta virtuale, se viene considerato un mezzo di pagamento prepagato come il denaro elettronico, potrebbe essere necessario notificare in anticipo, o potrebbe essere necessario depositare un deposito cauzionale con il governo. In altre parole, anche se il tempo e il costo delle procedure possono essere ridotti, non significa che tutto ciò che si vuole fare sarà accettato. In questo senso, si potrebbe dire che un IPO, che ha regole chiare e non presenta problemi se si procede “sui binari”, è in realtà “più sicuro”.

Dato che non esiste una legge che regola direttamente l’ICO, può diventare più difficile distinguere tra ciò che è legale e ciò che è illegale, e diventa ancora più importante interpretare la legge sulla base dei principi fondamentali.

Vantaggi dell’ICO

Tenendo conto di quanto sopra, cerchiamo di organizzare i vantaggi e gli svantaggi dell’ICO. Inizieremo con i vantaggi dal punto di vista della gestione.

Vantaggio 1: Procedure semplici e riduzione dei costi

Non è necessario l’esame da parte dell’Agenzia dei servizi finanziari, delle società di intermediazione mobiliare o delle borse valori, il che rende le procedure semplici e riduce i costi di affidamento del lavoro a un commercialista.
→ Questo porta al vantaggio di ridurre i costi economici e di permettere a chiunque di attuare con un senso di velocità.

Vantaggio 2: Possibilità di raccogliere fondi senza cedere il controllo

Le azioni sono legate al controllo dell’azienda, ma con l’ICO è possibile “raccogliere fondi senza cedere il controllo”.
→ Il fatto che i soci hanno il controllo dell’azienda è stabilito dalla legge sulle società giapponese, ma le criptovalute non hanno questo tipo di sistema alle spalle, quindi c’è spazio per progettare liberamente. Tuttavia, “non cedere il controllo dell’azienda” significa che sarà difficile raccogliere investimenti a meno che non si ritenga che “l’ICO ha valore di investimento anche se non si può ottenere il controllo”. All’interno di questa libera progettazione individuale, si può dire che è necessario creare “vantaggi” per gli investitori.

Vantaggio 3: Non è necessario farlo a livello di azienda

Non è necessario farlo necessariamente a livello di azienda, ma è possibile farlo a “livello di progetto” o “tra diverse aziende non consolidate” (tuttavia, non ci sono molti casi in cui viene fatto tra aziende non consolidate nella pratica).
→ Le azioni corrispondono uno a uno con il controllo di una specifica azienda, ma le criptovalute non hanno questo tipo di sistema alle spalle, quindi c’è spazio per progettare liberamente.

Svantaggi dell’ICO

D’altra parte, i seguenti sono alcuni degli svantaggi.

Svantaggio 1: Non è ancora comune

Rispetto agli investitori in azioni, il finanziamento attraverso l’ICO non è ancora comune e c’è un limite all’importo che può essere raccolto.
→ Tuttavia, considerando il vantaggio di poter agire rapidamente, si potrebbe dire che è importante concentrarsi su attività di marketing (come l’utilizzo del web) per attirare l’attenzione del pubblico.

Svantaggio 2: Viene guardato con sospetto per la possibilità di frode

A causa della presenza di molti progetti che si avvicinano alla “frode”, c’è una certa cautela, limitando l’importo che può essere raccolto.
→ Il fatto che chiunque può eseguirlo senza dover superare un’audizione rigorosa o procedure amministrative complesse può essere considerato un vantaggio anche per i truffatori. Dal punto di vista degli investitori, se le persone che conducono ciascun progetto o ICO sono degne di fiducia o meno è lasciato al loro giudizio, quindi si può dire che l’ICO comporta un certo rischio per gli investitori.

Svantaggio 3: Ci sono ancora pochi casi precedenti

Anche a livello sociale, ci sono ancora pochi casi precedenti accumulati, rendendo difficile progettare legalmente semplicemente imitando altri casi ortodossi.
→ Diventa importante fare domande e negoziare individualmente con le agenzie correlate come l’Agenzia dei Servizi Finanziari, sulla base della conoscenza delle leggi e dei regolamenti correlati.

Riassunto

Per quanto possa sembrare ripetitivo, uno dei grandi vantaggi dell’ICO è la possibilità di evitare procedure complesse. Tuttavia, è importante non fraintendere che “la mancanza di rigide regolamentazioni legali = anche i fuorilegge possono fare ciò che vogliono”. Il fatto che si possano evitare procedure complesse significa anche che c’è il rischio di commettere atti illegali senza rendersene conto. Anche se si tratta di un’ICO, è importante ricordare che, da un punto di vista legale, ci sono aspetti che differiscono da un’IPO e che quindi è necessario considerare.