Penerbitan Saham Jenis dalam Kontrak Pelaburan Ventur dan Kandungannya

Apabila pelabur membuat pelaburan dalam syarikat, saham akan dikeluarkan oleh syarikat kepada pelabur berdasarkan jumlah wang yang diperoleh oleh pelabur. Walaupun kita sering merujuk kepada saham secara umum, undang-undang syarikat Jepun membenarkan pengeluaran saham dengan ciri-ciri yang berbeza, dan jenis saham yang dikeluarkan semasa perjanjian pelaburan adalah pelbagai. Jika anda tidak memahami pelbagai jenis saham ini, anda mungkin mengeluarkan saham yang sangat merugikan untuk syarikat anda, dan sebagai pelabur, anda mungkin hanya dapat menerima pengeluaran saham yang tidak sepadan dengan pelaburan anda. Oleh itu, dalam artikel ini, saya akan menjelaskan tentang pemegang saham jenis umum terlebih dahulu, dan kemudian menjelaskan tentang jenis saham yang sering dikeluarkan semasa penandatanganan perjanjian pelaburan.

Saham Jenis
Sebagai prinsip, semua saham mempunyai kandungan yang sama. Saham jenis adalah saham yang berbeza dari saham lain dalam hal tertentu [Undang-Undang Syarikat Jepun 108①]. Untuk mengeluarkan saham jenis, peruntukan dalam perlembagaan syarikat diperlukan [Undang-Undang Syarikat Jepun 108②③, Peraturan Syarikat 20].

Takahashi Kazuyuki dan lain-lain, “Kamus Kecil Undang-Undang”, halaman 632 (Yuhikaku, Edisi ke-5, 2016)

https://monolith.law/corporate/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]

Jenis Saham

Jenis saham ditetapkan dalam Undang-Undang Syarikat Jepun seperti berikut:

• Isi kandungan berkaitan dengan pengagihan keuntungan lebihan (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 1)
• Isi kandungan berkaitan dengan pengagihan harta baki (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 2)
• Isi kandungan berkaitan dengan penggunaan hak mengundi dalam mesyuarat agung pemegang saham (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 3)
• Isi kandungan berkaitan dengan pemindahan saham (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 4)
• Isi kandungan berkaitan dengan permintaan pemegang saham untuk memperoleh saham daripada syarikat (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 5)
• Isi kandungan berkaitan dengan syarikat dapat memperoleh saham daripada pemegang saham apabila keadaan tertentu berlaku (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 6)
• Isi kandungan berkaitan dengan syarikat dapat memperoleh semua saham melalui resolusi mesyuarat agung pemegang saham (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 7)
• Isi kandungan berkaitan dengan keperluan resolusi mesyuarat agung pemegang saham jenis tertentu (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 8)
• Isi kandungan berkaitan dengan pemilihan pengarah dan pengawas dalam mesyuarat agung pemegang saham jenis tertentu (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 9)

Peruntukan Pengagihan Keuntungan Lebihan & Pengagihan Harta Baki

Saham dengan Isi Kandungan Berbeza Mengenai Pengagihan Keuntungan Lebihan & Pengagihan Harta Baki

Pertama, saham boleh ditetapkan dengan isi kandungan yang membolehkan pemegang saham menerima pengagihan keuntungan lebihan dan pengagihan harta baki sebelum pemegang saham jenis lain. Saham jenis ini dikenali sebagai “saham keutamaan” kerana ia mendapat keutamaan dalam pengagihan keuntungan lebihan dan pengagihan harta baki berbanding saham lain.

Kemudian, saham boleh ditetapkan dengan isi kandungan yang membolehkan pemegang saham menerima pengagihan keuntungan lebihan dan pengagihan harta baki selepas pemegang saham jenis lain. Saham jenis ini dikenali sebagai “saham subordinat” kerana ia mendapat kedudukan yang lebih rendah dalam pengagihan keuntungan lebihan dan pengagihan harta baki berbanding saham lain.

Saham yang tidak mempunyai perbezaan khusus dalam pengendalian dikenali sebagai “saham biasa”.

Terakhir, terdapat juga saham yang mempunyai isi kandungan yang menguntungkan dalam hal pengagihan keuntungan lebihan atau pengagihan harta baki, tetapi merugikan dalam hal lain. Saham jenis ini dikenali sebagai “saham campuran” kerana isi kandungannya adalah campuran.

Prosedur Pengeluaran Saham dengan Isi Kandungan Berbeza Mengenai Pengagihan Keuntungan Lebihan & Pengagihan Harta Baki

Untuk mengeluarkan saham dengan isi kandungan yang berbeza mengenai pengagihan keuntungan lebihan dan pengagihan harta baki, prosedur berikut perlu dijalankan:

Untuk saham dengan isi kandungan yang berbeza mengenai pengagihan keuntungan lebihan, perkara berikut perlu ditetapkan dalam perlembagaan syarikat:

• Cara menentukan nilai harta yang akan diagihkan kepada pemegang saham jenis tersebut (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 1)
• Syarat-syarat untuk pengagihan keuntungan lebihan dan isi kandungan lain berkaitan dengan pengendalian pengagihan keuntungan lebihan (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 1)
• Jumlah maksimum saham jenis yang boleh dikeluarkan (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 1)

Untuk saham dengan isi kandungan yang berbeza mengenai pengagihan harta baki, perkara berikut perlu ditetapkan dalam perlembagaan syarikat:

• Cara menentukan nilai harta baki yang akan diagihkan kepada pemegang saham jenis tersebut (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 2)
• Jenis harta baki dan isi kandungan lain berkaitan dengan pengendalian pengagihan harta baki (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 2)
• Jumlah maksimum saham jenis yang boleh dikeluarkan (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 2)

Peruntukan Saham dengan Pembatasan Hak Mengundi

Apa itu Saham dengan Pembatasan Hak Mengundi?

Saham dengan pembatasan hak mengundi adalah saham yang mempunyai pembatasan dalam penggunaan hak mengundi dalam mesyuarat agung pemegang saham (“perkara yang boleh dilakukan dengan menggunakan hak mengundi dalam mesyuarat agung pemegang saham” – Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 1, Butir 3). Apabila hak mengundi tidak dibenarkan untuk perkara tertentu, ruang bagi pelabur untuk terlibat dalam pengurusan syarikat menjadi terhad.
Namun, sebaliknya, isi kandungan yang menguntungkan dalam hal pengagihan keuntungan lebihan atau pengagihan harta baki mungkin ditetapkan.

Prosedur Pengeluaran Saham dengan Pembatasan Hak Mengundi

Untuk mengeluarkan saham dengan pembatasan hak mengundi, perkara berikut perlu ditetapkan dalam perlembagaan syarikat:

• Perkara yang boleh dilakukan dengan menggunakan hak mengundi dalam mesyuarat agung pemegang saham (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 3a)
• Apabila syarat penggunaan hak mengundi ditetapkan untuk saham jenis tersebut, syarat tersebut (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 3b)
• Jumlah maksimum saham jenis yang boleh dikeluarkan (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 3c)

Peruntukan Saham dengan Pembatasan Pemindahan

Apa itu Saham dengan Pembatasan Pemindahan?

Saham dengan pembatasan pemindahan adalah saham yang ditetapkan dengan peruntukan bahawa pemindahan saham memerlukan kelulusan syarikat. Dengan mengeluarkan saham jenis ini, syarikat dapat menghalang pemegang saham daripada memindahkan saham mereka kepada pihak ketiga secara bebas, dan menghalang individu yang tidak diingini oleh syarikat daripada menjadi pemegang saham.

Prosedur Pengeluaran Saham dengan Pembatasan Pemindahan

Untuk mengeluarkan saham dengan pembatasan pemindahan, perkara berikut perlu ditetapkan dalam perlembagaan syarikat:

• Peruntukan bahawa pemindahan saham memerlukan kelulusan syarikat (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 4, dan Artikel 107, Perenggan 2, Butir 1a)
• Apabila dalam keadaan tertentu, syarikat dianggap telah meluluskan pemindahan saham mengikut Artikel 136 atau Perenggan 1 Artikel 137, peruntukan tersebut dan keadaan tertentu tersebut (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 4, dan Artikel 107, Perenggan 2, Butir 1b)
• Jumlah maksimum saham jenis yang boleh dikeluarkan (Undang-Undang Syarikat Jepun Artikel 108, Perenggan 2, Butir 4c)

Peraturan Saham dengan Hak Permintaan Pengambilan & Saham dengan Klausul Pengambilan

Apa itu Saham dengan Hak Permintaan Pengambilan & Saham dengan Klausul Pengambilan?

Pertama, saham dengan hak permintaan pengambilan adalah saham di mana pemegang saham dapat meminta perusahaan untuk mengambil saham tersebut. Selanjutnya, saham dengan klausul pengambilan adalah saham di mana perusahaan diberi hak untuk mengambil saham dari pemegang saham jika terjadi keadaan tertentu. Kedua jenis saham ini memiliki kesamaan dalam hal perusahaan dijadwalkan untuk mengambil saham, tetapi berbeda dalam hal siapa yang mengambil inisiatif, saham atau perusahaan.

Prosedur Penerbitan Saham dengan Hak Permintaan Pengambilan & Saham dengan Klausul Pengambilan

Pertama, untuk menerbitkan saham dengan hak permintaan pengambilan, Anda perlu menentukan hal-hal berikut dalam anggaran dasar:

• Pemegang saham dapat meminta perusahaan untuk mengambil saham yang dimiliki oleh pemegang saham tersebut (Pasal 108 (2) (5) (i), Pasal 107 (2) (2) (i) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan obligasi perusahaan (kecuali yang memiliki hak opsi saham baru) kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, jenis obligasi dan jumlah total obligasi untuk setiap jenis atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (5) (i), Pasal 107 (2) (2) (ro) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan hak opsi saham baru (kecuali yang melekat pada obligasi dengan hak opsi saham baru) kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, isi dan jumlah hak opsi saham baru atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (5) (i), Pasal 107 (2) (2) (ha) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan obligasi dengan hak opsi saham baru kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, hal-hal yang ditentukan dalam ro tentang obligasi dengan hak opsi saham baru dan hal-hal yang ditentukan dalam ha tentang hak opsi saham baru yang melekat pada obligasi dengan hak opsi saham baru (Pasal 108 (2) (5) (i), Pasal 107 (2) (2) (ni) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan harta selain saham, obligasi, dan hak opsi saham baru kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, isi dan jumlah atau nilai harta tersebut atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (5) (i), Pasal 107 (2) (2) (ho) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Periode di mana pemegang saham dapat meminta perusahaan untuk mengambil saham (Pasal 108 (2) (5) (i), Pasal 107 (2) (2) (he) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan saham lainnya kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, jenis saham lainnya dan jumlah saham untuk setiap jenis atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (5) (ro) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jumlah total saham yang dapat diterbitkan (Pasal 108 (2) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)

Selanjutnya, untuk menerbitkan saham dengan klausul pengambilan, Anda perlu menentukan hal-hal berikut dalam anggaran dasar:

• Perusahaan akan mengambil saham tersebut pada hari tertentu dan alasan tersebut (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (i) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika hari yang ditentukan oleh perusahaan tiba, itu akan menjadi alasan dalam i (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (ro) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan mengambil sebagian saham pada hari alasan i terjadi, hal tersebut dan metode penentuan bagian saham yang akan diambil (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (ha) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan obligasi perusahaan (kecuali yang memiliki hak opsi saham baru) kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, jenis obligasi dan jumlah total obligasi untuk setiap jenis atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (ni) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan hak opsi saham baru (kecuali yang melekat pada obligasi dengan hak opsi saham baru) kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, isi dan jumlah hak opsi saham baru atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (ho) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan obligasi dengan hak opsi saham baru kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, hal-hal yang ditentukan dalam ni tentang obligasi dengan hak opsi saham baru dan hal-hal yang ditentukan dalam ho tentang hak opsi saham baru yang melekat pada obligasi dengan hak opsi saham baru (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (he) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan harta selain saham, obligasi, dan hak opsi saham baru kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, isi dan jumlah atau nilai harta tersebut atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (6) (i), Pasal 107 (2) (3) (to) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jika perusahaan memberikan saham lainnya kepada pemegang saham sebagai ganti pengambilan satu saham, jenis saham lainnya dan jumlah saham untuk setiap jenis atau metode perhitungannya (Pasal 108 (2) (6) (ro) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jumlah total saham yang dapat diterbitkan (Pasal 108 (2) dari Undang-Undang Perusahaan Jepang)

Penentuan Saham Jenis dengan Klausul Pengambilan Keseluruhan

Apa itu Saham Jenis dengan Klausul Pengambilan Keseluruhan

Saham jenis dengan klausul pengambilan keseluruhan adalah jenis saham yang membolehkan syarikat mengambil alih semua saham secara paksa berdasarkan keputusan mesyuarat agung pemegang saham. Konsep asal saham jenis dengan klausul pengambilan keseluruhan adalah untuk melakukan penggantian pemegang saham keseluruhan melalui penghapusan saham dan penerbitan saham baru selain prosedur pemulihan dan prosedur regenerasi, tetapi sebenarnya, ia sering digunakan sebagai cara untuk menjadikan syarikat sepenuhnya milik anak syarikat setelah tawaran beli umum tahap pertama dalam rangka MBO.

Prosedur Penerbitan Saham Jenis dengan Klausul Pengambilan Keseluruhan

Untuk menerbitkan saham jenis dengan klausul pengambilan keseluruhan, perlu menentukan perkara-perkara berikut dalam peraturan syarikat:

• Jika harga pengambilan adalah saham syarikat tersebut, jenis dan jumlah saham untuk setiap jenis atau kaedah pengiraan jumlahnya (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2)(7)(i), 171(1)(1)(i))
• Jika harga pengambilan adalah bon syarikat (kecuali bon dengan hak opsyen saham baru), jenis dan jumlah keseluruhan bon untuk setiap jenis atau kaedah pengiraan jumlahnya (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2)(7)(i), 171(1)(1)(ro))
• Jika harga pengambilan adalah hak opsyen saham baru syarikat (kecuali yang melekat pada bon dengan hak opsyen saham baru), kandungan dan jumlah hak opsyen saham baru atau kaedah pengiraan jumlahnya (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2)(7)(i), 171(1)(1)(ha))
• Jika harga pengambilan adalah bon dengan hak opsyen saham baru syarikat, perkara yang ditentukan dalam ro mengenai bon dengan hak opsyen saham baru dan perkara yang ditentukan dalam ha mengenai hak opsyen saham baru yang melekat pada bon dengan hak opsyen saham baru (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2)(7)(i), 171(1)(1)(ni))
• Jika harga pengambilan adalah harta selain saham syarikat, kandungan dan jumlah atau nilai harta atau kaedah pengiraan jumlah atau nilai ini (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2)(7)(i), 171(1)(1)(ho))
• Jika menentukan syarat-syarat di mana mesyuarat agung pemegang saham dapat membuat keputusan, syarat-syarat tersebut (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2)(7)(ro))
• Jumlah maksimum saham jenis yang boleh diterbitkan (Undang-undang Syarikat Jepun 108(2) Perenggan)

Penentuan Hak Menolak

Saham dengan Hak Menolak

Saham dengan hak menolak adalah jenis saham di mana untuk membuat keputusan tentang hal-hal yang harus diputuskan dalam rapat umum pemegang saham, diperlukan keputusan dari rapat umum pemegang saham jenis tersebut yang terdiri dari pemegang saham jenis tersebut. Untuk dianggap sebagai keputusan rapat umum pemegang saham, diperlukan juga keputusan dari rapat umum pemegang saham jenis tersebut, sehingga jika pemegang saham jenis tersebut menolak untuk membuat keputusan, keputusan rapat umum pemegang saham tidak akan diakui.

Prosedur Penerbitan Saham dengan Hak Menolak

Untuk menerbitkan saham dengan hak menolak, perlu menentukan hal-hal berikut dalam anggaran dasar:

• Hal-hal yang memerlukan keputusan dari rapat umum pemegang saham jenis tersebut (Pasal 108 ayat 2 butir 8(i) Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Ketika menentukan syarat yang memerlukan keputusan dari rapat umum pemegang saham jenis tersebut, syarat tersebut (Pasal 108 ayat 2 butir 8(ii) Undang-Undang Perusahaan Jepang)
• Jumlah maksimum saham jenis yang dapat diterbitkan (Pasal 108 ayat 2 butir utama Undang-Undang Perusahaan Jepang)

Penetapan Pengangkatan Pengarah atau Pengawas dalam Mesyuarat Agung Pemegang Saham Jenis

Apakah Saham dengan Kandungan yang Berbeza Mengenai Pengangkatan Pengarah atau Pengawas dalam Mesyuarat Agung Pemegang Saham Jenis

Saham dengan kandungan yang berbeza mengenai pengangkatan pengarah atau pengawas dalam Mesyuarat Agung Pemegang Saham Jenis merujuk kepada saham jenis yang kandungannya adalah pengangkatan pengarah atau pengawas dalam Mesyuarat Agung Pemegang Saham Jenis yang terdiri daripada pemegang saham jenis tersebut.

Prosedur Pengeluaran Saham dengan Kandungan yang Berbeza Mengenai Pengangkatan Pengarah atau Pengawas dalam Mesyuarat Agung Pemegang Saham Jenis

Untuk mengeluarkan saham dengan hak tolak, perlu menetapkan perkara-perkara berikut dalam peraturan syarikat:

• Pengangkatan pengarah atau pengawas dalam Mesyuarat Agung Pemegang Saham Jenis yang terdiri daripada pemegang saham jenis tersebut dan jumlah pengarah atau pengawas yang akan dilantik (Undang-Undang Syarikat Jepun 108(2)(9)(i))
• Apabila menetapkan untuk melantik semua atau sebahagian pengarah atau pengawas yang boleh dilantik mengikut peraturan (i) bersama-sama dengan pemegang saham jenis lain, jenis saham yang dimiliki oleh pemegang saham jenis lain dan jumlah pengarah atau pengawas yang akan dilantik bersama-sama (Undang-Undang Syarikat Jepun 108(2)(9)(ii))
• Apabila ada syarat untuk mengubah perkara yang dinyatakan dalam (i) atau (ii), syarat tersebut dan perkara yang dinyatakan dalam (i) atau (ii) selepas perubahan apabila syarat tersebut dipenuhi (Undang-Undang Syarikat Jepun 108(2)(9)(iii))
• Selain perkara yang dinyatakan dalam (i) hingga (iii), perkara yang ditetapkan dalam peraturan Kementerian Kehakiman (Undang-Undang Syarikat Jepun 108(2)(9)(iv))
• Jumlah maksimum saham jenis yang boleh dikeluarkan (Undang-Undang Syarikat Jepun 108(2) Perenggan)

Makna Saham Jenis

Pengeluaran saham jenis telah diiktiraf sejak tahun Meiji 32 (1899) apabila Akta Perniagaan Jepun (Japanese Commercial Code) diperkenalkan. Namun, pada masa itu, hanya hak untuk menuntut dividen lebihan dan hak untuk menuntut pengagihan harta baki yang diiktiraf, dan pengeluaran saham jenis terutamanya dianggap sebagai cara untuk mempelbagaikan kaedah pengumpulan dana. Selepas itu, dengan pindaan kepada Akta Perniagaan Jepun pada bulan November tahun Heisei 13 (2001), saham jenis juga mempunyai sifat sebagai alat untuk menyesuaikan hak-hak yang berkaitan dengan kawalan syarikat di antara pemegang saham.

Pengeluaran Saham Jenis Semasa Menandatangani Kontrak Pelaburan

Sebagaimana yang dinyatakan di atas, terdapat banyak jenis saham. Dalam kalangan jenis saham ini, yang sangat penting semasa menandatangani kontrak pelaburan adalah jenis saham berikut. Oleh itu, saya akan menerangkan tentang jenis saham ini.

• Saham dengan isi kandungan yang berbeza mengenai pengagihan harta baki
• Saham dengan hak permintaan pengambilalihan
• Saham dengan klausa pengambilalihan

Saham dengan Isi Kandungan yang Berbeza Mengenai Pengagihan Harta Baki

Sebagai isi kandungan saham jenis, jika ada hak pengedaran keutamaan untuk pengagihan harta baki, pelabur yang memegang saham jenis tersebut dapat menerima pengagihan harta baki sebelum pemegang saham biasa. Ini membolehkan pelabur mengurangkan risiko pelaburan, dan menjadikan pelaburan lebih mudah bagi syarikat ventur.

Apabila menetapkan klausa mengenai saham dengan isi kandungan yang berbeza mengenai pengagihan harta baki dalam perlembagaan, klausa seperti berikut boleh dipertimbangkan.

Perkara ○ (Pengagihan Harta Baki)
Apabila syarikat kami mengagihkan harta baki (tidak kira jenisnya. Sama di bawah.), kami akan membayar jumlah yang setara dengan nilai pengagihan asas kepada pemegang saham A jenis keutamaan (selanjutnya disebut “pemegang saham A jenis keutamaan”) atau pemegang hak gada saham berdaftar A jenis keutamaan (selanjutnya disebut “pemegang hak gada saham berdaftar A jenis keutamaan”) sebelum pemegang saham biasa (selanjutnya disebut “pemegang saham biasa”) atau pemegang hak gada saham berdaftar biasa (selanjutnya disebut “pemegang hak gada saham berdaftar biasa”) yang tercatat atau direkodkan dalam daftar pemegang saham terakhir. Nilai pengagihan asas adalah jumlah yang diperoleh dengan mengalikan 1 dengan 100,000 yen (tetapi, jika ada sebab seperti penggabungan saham, pengagihan saham tanpa bayaran, penggabungan saham, atau sebab lain yang serupa terhadap saham A jenis keutamaan, ia akan disesuaikan dengan sewajarnya.) Selain itu, kepada pemegang saham A jenis keutamaan atau pemegang hak gada saham berdaftar A jenis keutamaan, kami akan mengagihkan harta baki yang sama dengan jumlah harta baki yang akan diagihkan kepada pemegang saham biasa atau pemegang hak gada saham berdaftar biasa untuk setiap saham biasa.

Saham dengan Hak Permintaan Pengambilalihan

Saham dengan hak permintaan pengambilalihan juga boleh dikeluarkan sebagai saham jenis untuk mengurangkan risiko pelaburan pelabur, sama seperti saham dengan isi kandungan yang berbeza mengenai pengagihan harta baki. Secara khusus, sebagai pelabur, jika anda ingin melepaskan saham anda atas sebab tertentu, anda boleh meminta syarikat untuk membeli semula saham tersebut, membolehkan anda mendapatkan semula sebahagian daripada modal yang anda laburkan. Malah dalam situasi di mana syarikat dan pelabur berkonflik, pelabur boleh menjual saham mereka dengan meminta syarikat untuk membeli semula saham tersebut.

Apabila menetapkan klausa mengenai saham dengan hak permintaan pengambilalihan dalam kontrak pelaburan, klausa seperti berikut boleh dipertimbangkan.

Perkara 10 (Pembelian Saham ini oleh Syarikat Pengeluar)

Pelabur boleh meminta syarikat pengeluar atau pihak ketiga yang ditunjuk oleh syarikat pengeluar dan diterima oleh pelabur untuk membeli atau menerima pemindahan saham yang dimiliki oleh pelabur (selanjutnya disebut “saham yang dikenakan pembelian”) jika mana-mana daripada sebab-sebab berikut berlaku. Jika pelabur meminta syarikat pengeluar untuk membeli saham yang dikenakan pembelian, syarikat pengeluar harus membayar harga pembelian tersebut kepada pelabur dalam tempoh [30] hari dari tarikh permintaan diterima.
(1) Jika syarikat pengeluar atau pemegang saham pengurusan melanggar peruntukan kontrak ini dan tidak membetulkan pelanggaran tersebut dalam tempoh [30] hari dari permintaan pelabur.
(2) Jika pernyataan dan jaminan syarikat pengeluar atau pemegang saham pengurusan yang ditentukan dalam Perkara 5 tidak benar atau tidak tepat dalam aspek yang penting.

Harga pembelian atau pemindahan untuk setiap saham yang dikenakan pembelian adalah jumlah yang paling tinggi daripada jumlah-jumlah yang ditentukan dalam setiap perkara berikut.
(1) Harga pengeluaran per saham yang ditentukan dalam prosedur pengeluaran saham baru yang dinyatakan dalam lampiran (tetapi, jika ada perubahan seperti penggabungan, penggabungan, atau perubahan lain terhadap saham syarikat pengeluar, ia akan disesuaikan dengan sewajarnya.)
(2) Nilai aset bersih per saham berdasarkan aset bersih buku pada baki akaun audit terakhir syarikat pengeluar
(3) Jika ada contoh pengeluaran saham baru atau pemindahan saham oleh syarikat pengeluar sebelum permintaan dalam perkara sebelumnya, harga pengeluaran saham baru per saham atau harga pemindahan per saham dalam contoh pemindahan terakhir (tetapi, jika ada perubahan seperti penggabungan, penggabungan, atau perubahan lain terhadap saham syarikat pengeluar, ia akan disesuaikan dengan sewajarnya)
(4) Harga pasaran per saham syarikat pengeluar berdasarkan penilaian pihak ketiga yang dipilih oleh pelabur
(5) Jumlah per saham yang dihitung mengikut nilai rujukan industri yang sama yang ditentukan dalam arahan asas penilaian harta untuk cukai warisan

Jika pelabur membuat permintaan kepada syarikat pengeluar berdasarkan perkara 1, syarikat pengeluar dan pemegang saham pengurusan harus menjalankan semua prosedur yang diperlukan untuk pembelian atau pemindahan (termasuk prosedur penggantian nama saham di syarikat pengeluar, tetapi tidak terhad kepada ini).

Persekutuan Umum Perisian Komputer, “Kontrak Pelaburan untuk Putaran Benih (Tanpa Kewajipan Mengelak Persaingan)”, https://www.csaj.jp/documents/activity/project/startup/Contractsample_3-1.pdf, (10.09.2019)

Saham dengan Klausa Pengambilalihan

Jika syarikat ventur berkembang dengan lancar, ia mungkin mempertimbangkan untuk melantik saham (IPO). Semasa melantik saham, adalah biasa untuk menukar saham jenis menjadi saham biasa kerana ia sukar untuk menilai keadaan saham oleh pelabur umum jika saham jenis dikeluarkan. Pada masa ini, jika ia bukan saham dengan klausa pengambilalihan, syarikat tidak dapat mengambil saham jenis dari pemegang saham, dan tidak dapat melancarkan pengubahan kepada saham biasa dengan lancar, yang mungkin memberi kesan kepada penyenaraian saham.

Oleh itu, saham jenis yang dikeluarkan oleh syarikat untuk membolehkan syarikat mengambil saham dari pemegang saham dengan lancar adalah saham dengan klausa pengambilalihan.

https://monolith.law/blockchain/comparison-ico-ipo[ja]

Kesimpulan

Di atas, kami telah menjelaskan tentang saham jenis umum dan penerbitan saham jenis dalam konteks pelaburan. Sebagai syarikat, anda perlu mengeluarkan saham jenis yang menarik minat pelabur untuk mengumpul dana, dan sebagai pelabur, anda perlu memastikan anda menerima penerbitan saham jenis yang bernilai pelaburan. Dalam kontrak pelaburan, pertimbangan dari sudut pandang profesional adalah penting dalam menentukan jenis saham apa yang akan dikeluarkan. Seperti yang dijelaskan dalam artikel ini, terdapat pelbagai jenis dan kombinasi saham, dan tanpa pengetahuan hukum yang cukup, akan sukar untuk menentukan jenis saham apa yang sepatutnya dikeluarkan. Selain itu, anda perlu mengikuti prosedur yang ditetapkan dalam Undang-Undang Syarikat Jepun untuk penerbitan, jadi pastikan anda berunding dengan seorang peguam yang merupakan pakar dalam bidang ini.