Prawne aspekty do rozważenia podczas pozyskiwania funduszy za pośrednictwem crowdfundingu

Ostatnio coraz częściej spotykamy się z przypadkami pozyskiwania funduszy za pośrednictwem crowdfundingu (CF). Crowdfunding, który umożliwia szybkie pozyskanie funduszy w sytuacjach, gdy brakuje środków na realizację dobrego pomysłu, prawdopodobnie będzie nadal intensywnie wykorzystywany w przyszłości.

Z drugiej strony, crowdfunding jest nowym mechanizmem, co wiąże się z ryzykiem nieoczekiwanych problemów. Dlatego omówimy kwestie prawne, na które należy zwrócić uwagę podczas pozyskiwania funduszy za pośrednictwem crowdfundingu.

Urok crowdfundingu dla firm

Crowdfunding, to mechanizm, dzięki któremu przedsiębiorcy proponują nowe produkty lub usługi, a następnie zbierają niewielkie kwoty pieniędzy od wielu osób, które chcą wesprzeć realizację tych propozycji. Dlatego, w procesie prowadzenia crowdfundingu, można również zrozumieć, ile osób jest zainteresowanych danym produktem lub usługą.

Dlatego dla firm, korzystanie z crowdfundingu pozwala nie tylko na pozyskanie funduszy, ale także na obserwację rzeczywistych reakcji klientów, co umożliwia jednoczesne przeprowadzenie badań marketingowych i promocji.

Ponadto, podczas korzystania z crowdfundingu, nie ma konieczności kończenia produktu na etapie zbierania funduszy. Po osiągnięciu celu finansowego za pomocą crowdfundingu, można wykorzystać zebrane fundusze do produkcji masowej produktu, co znacznie zmniejsza ryzyko związane z rozwojem produktu dla firm.

Z powyższego wynika, że w sytuacjach, gdy ryzyko biznesowe jest wysokie, na przykład gdy firma zamierza wejść w nowe obszary poza tradycyjnymi obszarami działalności, i kiedy w firmie pojawiają się różne opinie, można śmiało korzystać z crowdfundingu do pozyskiwania funduszy. Jeśli projekt jest dobrze oceniany, można go przyjąć, a jeśli jest źle oceniany, można go wycofać. Z tego powodu, coraz więcej dużych firm korzysta z crowdfundingu.

Szczegółowe informacje na temat mechanizmów pozyskiwania funduszy za pomocą innych metod niż crowdfunding, można znaleźć w poniższym artykule.

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

Prawne mechanizmy crowdfundingu

Crowdfunding stał się powszechnie znanym, łatwym sposobem na pozyskiwanie funduszy, jednak prawne aspekty tego procesu nie są zbyt dobrze zrozumiane. W zależności od sposobu prowadzenia crowdfundingu, istnieje ryzyko naruszenia prawa. Dlatego przed rozpoczęciem crowdfundingu konieczne jest pełne zrozumienie prawnych mechanizmów.

Rodzaje Crowdfundingu

Pod względem prawnym, crowdfunding dzieli się na trzy główne kategorie:

• Typ zakupowy
• Typ darowizny
• Typ inwestycyjny

Crowdfunding typu zakupowego

Typ zakupowy oznacza, że osoba dostarczająca fundusze jest traktowana jak kupujący w umowie sprzedaży dla produktu lub usługi, które są celem crowdfundingu. W praktyce, produkt lub usługa jest dostarczana po osiągnięciu celu finansowego dzięki zebranym funduszom, więc ściśle mówiąc, jest to rezerwacja zakupu. Na przykład, ten typ obejmuje przypadki, w których finansowanie jest realizowane przez crowdfunding dla filmu, który ma zostać ukończony, a osoby dostarczające fundusze otrzymują bilety na pokaz próbny jako wynagrodzenie.

Crowdfunding typu darowizny

Typ darowizny oznacza, że osoba dostarczająca fundusze nie oczekuje otrzymania wynagrodzenia proporcjonalnego do dostarczonych funduszy od strony prowadzącej crowdfunding. Jest to forma crowdfundingu często wykorzystywana w działaniach przynoszących korzyści społeczne lub wolontariacie. Na przykład, zbiórka funduszy na budowę placówki medycznej w obszarze o niskiej gęstości zaludnienia za pomocą crowdfundingu będzie typem darowizny.

Crowdfunding typu inwestycyjnego

Chociaż typy zakupowe i sprzedażowe rzadko są nielegalne ze względu na ich strukturę, ostatni typ, inwestycyjny, jest przedmiotem regulacji prawnej i wymaga szczególnej ostrożności. Typ inwestycyjny oznacza, że strona zbierająca fundusze dosłownie zarządza tymi funduszami i zwraca dywidendy itp. osobom dostarczającym fundusze.

Typ inwestycyjny dzieli się na trzy podkategorie:

• Typ akcji
• Typ funduszu
• Typ pożyczki

Typ akcji oznacza, że inwestorzy inwestują w przedsiębiorcę prowadzącego crowdfunding, a przedsiębiorca prowadzący crowdfunding inwestuje w firmę, która zbiera fundusze. Jako wynagrodzenie za tę inwestycję, firma zbierająca fundusze emituje akcje dla inwestorów. W przypadku crowdfundingu typu akcji, firma zbierająca fundusze często zwiększa kapitał poprzez emisję akcji dla osób trzecich. Szczegółowe informacje na temat emisji akcji dla osób trzecich można znaleźć w poniższym artykule.

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

W przypadku prowadzenia crowdfundingu typu akcji, przedsiębiorca prowadzący crowdfunding musi posiadać kwalifikacje operatora małej skali elektronicznego zbierania funduszy na podstawie japońskiego Prawa o transakcjach instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act). Zasadniczo, sprzedaż i namawianie do emisji akcji wymaga rejestracji jako operator transakcji instrumentami finansowymi typu pierwszego, ale jest to coś, co zarejestrowane są firmy takie jak firmy brokerskie, a próg dla rejestracji jest bardzo wysoki. Dlatego, w wyniku poprawki do Prawa o transakcjach instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) w 2014 roku (rok 26 ery Heisei), wprowadzono system operatora małej skali elektronicznego zbierania funduszy, który złagodził wymagania dla crowdfundingu, który otrzymuje małe inwestycje.

Typ funduszu oznacza, że przedsiębiorca prowadzący crowdfunding tworzy fundusz dla każdej firmy, która potrzebuje finansowania, a inwestorzy kupują udziały w tym funduszu, otrzymując dywidendy itp. od funduszu.

Przedsiębiorca prowadzący crowdfunding typu funduszu musi być zarejestrowany jako operator transakcji instrumentami finansowymi typu drugiego na podstawie japońskiego Prawa o transakcjach instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act). Ponadto, jeśli udzielają porad inwestycyjnych inwestorom, mogą również wymagać rejestracji jako operator zarządzania inwestycjami lub operator doradztwa inwestycyjnego i agencji, w zależności od treści porad.

Na koniec, typ pożyczki oznacza, że wielu inwestorów dostarcza fundusze dla przedsiębiorcy prowadzącego crowdfunding na rzecz projektu firmy, która zbiera fundusze, a przedsiębiorca prowadzący crowdfunding łączy zebrane fundusze i udziela pożyczki firmie. W typie pożyczki, relacja między przedsiębiorcą prowadzącym crowdfunding a firmą jest umową pożyczki. Z drugiej strony, relacja między inwestorami a przedsiębiorcą prowadzącym crowdfunding to inwestycja i płatność dywidend itp. w zamian za nią.

W przypadku typu pożyczki, przedsiębiorca prowadzący crowdfunding musi być zarejestrowany jako operator pożyczek na podstawie japońskiego Prawa o działalności pożyczkowej (Japanese Money Lending Business Act) lub jako operator transakcji instrumentami finansowymi typu drugiego na podstawie japońskiego Prawa o transakcjach instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act).

Kłopoty związane z crowdfundingiem

Po rozpoczęciu kampanii crowdfundingowej, coraz częściej zauważalne są problemy pomiędzy inicjatorem a darczyńcami. Przy rozpoczynaniu kampanii crowdfundingowej, przydatne może być zrozumienie, jakie problemy mogą wystąpić, na podstawie rzeczywistych przypadków.

Przykłady problemów związanych z crowdfundingiem

Poniżej omówimy kilka przypadków, które ostatnio stały się tematem dyskusji na temat crowdfundingu, wskazując na punkty, na które należy zwrócić uwagę. Proszę zauważyć, że wynik tych przypadków nie jest jeszcze jasny, więc proszę traktować je tylko jako potencjalne problemy, które mogą wystąpić.

Przykład problemu z “Reiwa Natto”

Restauracja specjalizująca się w daniach z natto “Reiwa Natto” zebrała fundusze za pomocą crowdfundingu i w zamian za wsparcie w wysokości 10 000 jenów wydała “Pas do darmowego natto na całe życie”. Jednak doszło do dużego zamieszania w Internecie, gdy pracownik restauracji jednostronnie skonfiskował pas.

W tym przypadku, strona Reiwa Natto wydała oświadczenie, że konfiskata pasów była zgodna z regulaminem i była uzasadniona. Jednakże, wydaje się, że był problem, że regulamin, który stał się podstawą dla tej decyzji, nie był jasno określony na etapie zbierania funduszy przez crowdfunding.

W związku z tym, firmy, które korzystają z crowdfundingu, powinny jasno określić na etapie zbierania funduszy wszelkie zasady dotyczące korzystania z oferowanych nagród, aby uniknąć późniejszych problemów.

Ponadto, w tym przypadku, strona Reiwa Natto ogłosiła, że skonsultowała się z prawnikiem na temat stosowania regulaminu. Oczywiście, nie jest dozwolone, aby firma interpretowała regulamin według własnego uznania, więc jeśli z jakiegoś powodu chcesz zatrzymać dostarczanie nagród, ważne jest, aby skonsultować się z zewnętrznym ekspertem, takim jak prawnik, i upewnić się, że takie działanie jest dozwolone prawnie.

Przykład problemu z panem Eiwa Masuyama

Młody przedsiębiorca, pan Eiwa Masuyama, założył markę bielizny dla kobiet i zebrał około 800 000 jenów za pomocą crowdfundingu, ale później projekt upadł. Wygląda na to, że zwroty dla inwestorów faktycznie miały miejsce, ale kiedy pan Masuyama wysłał tweet z wyspy Cebu w momencie upadku projektu, ludzie, którzy to zobaczyli, zaczęli pisać, że crowdfunding pana Masuyamy był oszustwem i że wydaje zebrane fundusze na luksusowe życie, co doprowadziło do eskalacji sytuacji.

W tym przypadku, jeśli zwroty dla inwestorów są dokonywane, nie ma dużego problemu z punktu widzenia prawa. Jednakże, jeśli projekt crowdfundingowy upada, trzeba zrozumieć, że jest łatwo stać się celem krytyki ze strony społeczeństwa. Aby zminimalizować ryzyko takiej eskalacji, ważne jest, aby natychmiast opublikować oficjalne informacje o przebiegu wydarzeń i polityce zwrotów w przypadku upadku projektu crowdfundingowego, i podjąć uczciwe działania.

Podsumowanie

Ze względu na to, że crowdfunding jest jeszcze stosunkowo nowym mechanizmem, istnieje możliwość wystąpienia nieprzewidzianych problemów w przyszłości. Dlatego też, przy korzystaniu z crowdfundingu, ważne jest, aby wcześniej rozważyć możliwe metody radzenia sobie z potencjalnymi problemami, a jednocześnie przygotować się na to, aby w razie jakichkolwiek problemów natychmiast skonsultować się z ekspertem, takim jak prawnik specjalizujący się w crowdfundingu. Ponieważ crowdfunding ma tendencję do stawania się tematem dyskusji w mediach społecznościowych, istotne jest, aby pamiętać o ryzyku poważnego uszczerbku na reputacji firmy, jeśli nie zostanie on właściwie zarządzany.