Lưu ý gì khi phát thông tin đầu tư trên SNS? Giải thích các yếu tố có thể dẫn đến việc lan truyền thông tin sai lệch, phỉ báng danh dự, và điều khiển thị trường

Ngày nay, việc phát tán và thu thập thông tin thông qua SNS đã trở nên phổ biến. Đặc biệt trong lĩnh vực đầu tư, tính tức thì của SNS rất phù hợp nên được sử dụng thường xuyên. Trên SNS, mọi người đều có thể dễ dàng phát tán thông tin, nhưng thực tế, khi phát tán thông tin đầu tư, cần phải chú ý để nội dung không vi phạm các quy định về lan truyền tin đồn, phỉ báng danh dự, hoặc điều khiển thị trường.

Vì vậy, trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích chi tiết về các vấn đề pháp lý cần chú ý khi phát tán thông tin đầu tư.

Vấn đề pháp lý khi phát tán thông tin đầu tư trên SNS

Việc phát tán thông tin liên quan đến đầu tư trên SNS có thể tác động đến nhiều mặt khác nhau.

Ví dụ, thông tin đầu tư được chia sẻ trên SNS sẽ giúp nhà đầu tư cá nhân đưa ra quyết định đầu tư dựa trên thông tin đó. Nếu thông tin sai lệch hoặc tin đồn được lan truyền, nhà đầu tư có thể phải chịu thiệt hại. Hơn nữa, việc thông tin liên quan đến đầu tư được lan truyền trên SNS có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và đánh giá của công ty.

Do đó, khi phát tán thông tin đầu tư, cần phải chú ý không vi phạm quy định của Bộ luật Hình sự, Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) và Luật Phòng ngừa Cạnh tranh Trái phép (Japanese Unfair Competition Prevention Act). Đặc biệt, khi sử dụng SNS để phát tán thông tin đầu tư, do sự dễ dàng trong việc phát tán thông tin và khả năng lan truyền của SNS, thông tin đầu tư có thể nhanh chóng lan rộng đến nhiều người, do đó cần phải thận trọng.

Trường hợp thông tin đầu tư trên SNS trở thành tội phạm phỉ báng danh dự và tín nhiệm

Khi phát tán thông tin đầu tư trên SNS, tùy vào nội dung thông tin đầu tư, có thể xảy ra trường hợp làm tổn thương danh dự của một công ty cụ thể hoặc làm giảm đánh giá của họ. Trong những trường hợp như vậy, có thể bị xem là vi phạm tội phạm phỉ báng danh dự (Điều 230, Đoạn 1 của Bộ luật Hình sự Nhật Bản) hoặc tội phạm phỉ báng tín nhiệm (Điều 233 của Bộ luật Hình sự Nhật Bản).

Bài viết liên quan: Có thể yêu cầu bồi thường thiệt hại cho tổ chức không? Giải thích dựa trên các ví dụ về tội phạm phỉ báng danh dự[ja]

Yêu cầu để được xem là phỉ báng danh dự

Về tội phạm phỉ báng danh dự, Điều 230, Đoạn 1 của Bộ luật Hình sự Nhật Bản quy định như sau:

(Phỉ báng danh dự)
Điều 230: Người công khai chỉ ra sự thật và làm tổn hại danh dự của người khác, bất kể sự thật có hay không, sẽ bị phạt tù dưới 3 năm hoặc phạt tiền dưới 500.000 yên.

e-GOV法令検索｜Bộ luật Hình sự Nhật Bản[ja]

Nói cách khác, yêu cầu của tội phạm phỉ báng danh dự là:

• Công khai
• Chỉ ra sự thật
• Làm tổn hại danh dự của người khác

Tuy nhiên, theo Điều 230, Đoạn 2, Đoạn 1 của Bộ luật Hình sự Nhật Bản, trong trường hợp nội dung của sự thật được công nhận có tính công cộng, mục đích công ích và tính chân thực, tính phạm pháp sẽ bị loại bỏ.

Trong trường hợp tội phạm phỉ báng danh dự được xác lập, có thể bị phạt tù dưới 3 năm hoặc phạt tiền dưới 500.000 yên.

Yêu cầu để được xem là phỉ báng tín nhiệm

Về tội phạm phỉ báng tín nhiệm, Điều 233 của Bộ luật Hình sự Nhật Bản quy định như sau:

(Phỉ báng tín nhiệm và cản trở công việc)
Điều 233: Người lan truyền tin đồn giả mạo hoặc sử dụng mánh lới để làm tổn hại tín nhiệm của người khác hoặc cản trở công việc của họ sẽ bị phạt tù dưới 3 năm hoặc phạt tiền dưới 500.000 yên.

e-GOV法令検索｜Bộ luật Hình sự Nhật Bản[ja]

Nói cách khác, yêu cầu của tội phạm phỉ báng tín nhiệm là:

• Lan truyền tin đồn giả mạo hoặc sử dụng mánh lới
• Làm tổn hại tín nhiệm của người khác

“Tín nhiệm” trong tội phạm phỉ báng tín nhiệm được hiểu là đánh giá về một người trong khía cạnh kinh tế, không chỉ bao gồm lòng tin xã hội về ý định thanh toán và khả năng thanh toán của một người, mà còn bao gồm lòng tin xã hội về chất lượng sản phẩm, v.v.

Trong trường hợp tội phạm phỉ báng tín nhiệm được xác lập, có thể bị phạt tù dưới 3 năm hoặc phạt tiền dưới 500.000 yên.

Trường hợp thông tin đầu tư trên SNS trở thành việc lan truyền tin đồn

Như đã nói ở trên, việc lan truyền tin đồn giả mạo và làm tổn hại đến uy tín của người khác có thể bị xử lý theo luật hình sự, nhưng trong Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản (Japanese Financial Instruments and Exchange Act), việc lan truyền tin đồn cũng bị quy định.

Tin đồn lan truyền là gì?

Điều 158 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản quy định như sau:

(Cấm lan truyền tin đồn, sử dụng thủ đoạn giả mạo, hành hung hoặc đe dọa)
Điều 158: Không ai được phép lan truyền tin đồn, sử dụng thủ đoạn giả mạo, hoặc hành hung hoặc đe dọa với mục đích thay đổi giá cả của chứng khoán (chứng khoán hoặc tùy chọn hoặc sản phẩm tài chính liên quan đến giao dịch dẫn xuất (trừ chứng khoán) hoặc chỉ số tài chính. Cùng một điều khoản được áp dụng trong Điều 168 Khoản 1, Điều 173 Khoản 1 và Điều 197 Khoản 2 Mục 1) để thu hút, bán hoặc mua hoặc giao dịch khác hoặc giao dịch dẫn xuất, hoặc để thu hút, bán hoặc mua chứng khoán hoặc giao dịch khác.

e-GOV法令検索｜金融商品引法[ja]

Việc lan truyền tin đồn (tin đồn, đánh giá không có cơ sở hợp lý, v.v.) để thu hút, mua bán chứng khoán hoặc với mục đích thay đổi giá cả chứng khoán, được gọi là “lan truyền tin đồn” và bị cấm theo Điều 158 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản.

Các ví dụ về việc áp dụng quy định này bao gồm việc đăng thông tin giả mạo trên các bảng thông báo điện tử trên Internet để bán cổ phiếu mà mình sở hữu với giá cao, đặt nó trong tình trạng mà một số lượng lớn người có thể xem, và sau đó bán cổ phiếu sau khi giá cổ phiếu tăng do những người đầu tư đã xem thông tin và mua cổ phiếu.

Trong trường hợp này, thông tin được phát tán trên các bảng thông báo điện tử trên Internet, nhưng cũng có thể coi là “lan truyền tin đồn” trong trường hợp phát tán thông tin đầu tư trên SNS. Ví dụ, việc đăng bài trên SNS dựa trên tin đồn rằng “Công ty ○○ có vẻ đang làm giả báo cáo tài chính… Có lẽ đã đến lúc bán cổ phiếu” có thể được xem xét.

Ngoài ra, việc sử dụng các biện pháp, phương tiện gian lận hoặc không công bằng để gây ra sự hiểu lầm cho người khác với mục đích thu hút, mua bán chứng khoán hoặc thay đổi giá cả chứng khoán, được gọi là “sử dụng thủ đoạn giả mạo” và bị cấm theo Điều 158 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản.

Một ví dụ về việc áp dụng quy định này là việc một quỹ do chính mình kiểm soát mua cổ phiếu mới với giá cao, buộc một công ty niêm yết cung cấp cổ phiếu mới cho quỹ này thông qua việc tăng vốn từ bên thứ ba, và sau đó cho phép số tiền đã đóng góp cho cổ phiếu này chảy ra bên ngoài ngay lập tức, mặc dù đã công bố giả mạo rằng công ty niêm yết đã tăng vốn, và sau đó bán cổ phiếu đã mua để thu lợi nhuận sau khi giá cổ phiếu tăng.

Hình phạt khi được xem là lan truyền tin đồn

Nếu việc phát tán thông tin trên SNS được xem là lan truyền tin đồn, sẽ có các hình phạt sau:

Đầu tiên, về hình phạt hình sự, có thể bị phạt tù dưới 10 năm hoặc phạt tiền dưới 10 triệu yên, hoặc cả hai (Điều 197 Khoản 1 Mục 5 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản).

Tiếp theo, có thể bị buộc phải trả phạt.

Số tiền phạt cho hành vi vi phạm dựa trên số tiền lợi nhuận tương ứng với hành vi vi phạm (cũng áp dụng cho các loại vi phạm khác). Trong trường hợp lan truyền tin đồn, có thể xem xét việc xác định số tiền phạt tương ứng là sự chênh lệch giữa giá bán (mua) liên quan đến vị trí bán (mua) của mình tại thời điểm kết thúc hành vi vi phạm và giá đánh giá tại mức thấp nhất (cao nhất) trong vòng một tháng sau hành vi vi phạm (Điều 173 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản).

Trường hợp thông tin đầu tư trên SNS trở thành việc điều khiển thị trường

Điều khiển thị trường là hành vi nhằm mục đích lợi ích cá nhân bằng cách gây hiểu lầm cho người khác rằng giá cả trên thị trường biến động do yếu tố tự nhiên của cung và cầu, mặc dù thực tế là do sự can thiệp của con người.

Hành vi này bị cấm theo Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) vì nó cản trở việc hình thành giá cả công bằng và gây thiệt hại không lường trước được cho nhà đầu tư.

Yêu cầu để được xem là điều khiển thị trường

Điều khiển thị trường được quy định trong Điều 159 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản như sau:

(Cấm hành vi điều khiển thị trường)
Điều 159: Không ai được phép thực hiện các hành vi sau đây với mục đích gây hiểu lầm cho người khác rằng giao dịch chứng khoán (chỉ giao dịch chứng khoán niêm yết tại Sở Giao dịch Sản phẩm Tài chính, chứng khoán giao dịch ngoại vi hoặc chứng khoán được xử lý. Cùng áp dụng trong điều này.), giao dịch dẫn xuất thị trường hoặc giao dịch dẫn xuất ngoại vi (chỉ giao dịch sản phẩm tài chính niêm yết tại Sở Giao dịch Sản phẩm Tài chính, chứng khoán giao dịch ngoại vi, chứng khoán được xử lý (bao gồm cả chỉ số tài chính được tính dựa trên giá cả hoặc lãi suất của chúng.) hoặc chỉ số tài chính niêm yết tại Sở Giao dịch Sản phẩm Tài chính. Cùng áp dụng trong điều này.) đang thịnh vượng.
1-9 (lược bỏ)
2 Không ai được phép thực hiện các hành vi sau đây với mục đích thu hút giao dịch chứng khoán, giao dịch dẫn xuất thị trường hoặc giao dịch dẫn xuất ngoại vi (dưới đây gọi chung là “giao dịch chứng khoán, v.v.”)
1 (lược bỏ)
2 Phổ biến thông tin rằng giá cả chứng khoán niêm yết tại Sở Giao dịch Sản phẩm Tài chính hoặc chứng khoán giao dịch ngoại vi tại thị trường chứng khoán giao dịch ngoại vi sẽ biến động do sự can thiệp của bản thân hoặc người khác.
3 Cố ý tạo ra hiểu lầm hoặc thông tin sai lệch về các vấn đề quan trọng khi thực hiện giao dịch chứng khoán, v.v.
3 (lược bỏ)

Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính | e-Gov法令検索[ja]

Một ví dụ về việc áp dụng quy định này là trường hợp một người đã thu hút người khác mua cổ phiếu mà họ đang nắm giữ bằng cách đặt lệnh mua liên tục với giá cao thông qua nhiều công ty chứng khoán, đồng thời đặt lệnh mua lớn ở mức giá thấp, gây hiểu lầm rằng cổ phiếu đó đang được giao dịch sôi động. Khi những nhà đầu tư bị thu hút mua cổ phiếu này, giá cổ phiếu tăng thêm và người này đã bán cổ phiếu để thu lợi nhuận không công bằng.

Lưu ý rằng các hành vi sau đây có thể được xem là giao dịch thao túng giá cả và cần phải thận trọng:

• Mua lên: Ví dụ, đặt lệnh mua liên tục với giá cao đối với các lệnh bán đã được đặt trên thị trường, thực hiện tất cả các lệnh bán này để đẩy giá cổ phiếu lên.
• Hỗ trợ giá thấp: Ví dụ, đặt lệnh mua với số lượng lớn ở mức giá thấp hơn giá hiện tại hoặc thực sự mua để ngăn giá cổ phiếu giảm.
• Can thiệp vào giá cuối ngày: Ví dụ, đặt lệnh mua (hoặc bán) với giá cao (hoặc thấp) ngay trước thời gian kết thúc giao dịch để can thiệp vào việc hình thành giá cuối ngày.
• Hiển thị giả: Ví dụ, đặt lệnh mua với số lượng lớn mà không có ý định thực hiện, ở mức giá hiển thị trên màn hình thông tin thị trường.

Ví dụ, việc đăng trên SNS rằng “Cổ phiếu của Công ty ○○ sẽ sụt giảm mạnh vì người ○○ sẽ bán” có thể được xem xét.

Hình phạt khi được xem là điều khiển thị trường

Đầu tiên, về hình phạt hình sự, có thể bị phạt tù dưới 10 năm hoặc phạt tiền dưới 10 triệu yên, hoặc cả hai (Điều 197, Khoản 1, Mục 5 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản). Tiếp theo, nếu có mục đích thu lợi từ tài sản và thao túng giá cả chứng khoán, v.v. để làm thay đổi hoặc cố định giá cả trên thị trường, có thể bị phạt tù dưới 10 năm và phạt tiền dưới 30 triệu yên (Điều 197, Khoản 2 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản).

Ngoài ra, đối với tổ chức, không chỉ người liên quan đến tổ chức thực hiện hành vi điều khiển thị trường (người đại diện hoặc người đại diện, người làm thuê hoặc nhân viên khác) mà cả tổ chức đó có thể bị phạt tiền dưới 700 triệu yên (Điều 207, Khoản 1, Mục 1 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản).

So sánh các yếu tố của Tổn thương danh dự, Phổ biến tin đồn, và Điều khiển thị trường

Đến đây, chúng tôi đã giải thích các yếu tố khiến thông tin đầu tư trên SNS trở thành Tổn thương danh dự, Phổ biến tin đồn, và Điều khiển thị trường. Các yếu tố này có thể được tổng hợp như bảng dưới đây.

Tóm tắt: Hãy kiểm tra pháp lý từ luật sư khi phát tín hiệu đầu tư

Ở đây, chúng tôi đã giải thích về những điểm cần lưu ý khi phát tín hiệu thông tin đầu tư thông qua SNS. Trên SNS, bạn có thể dễ dàng phát tín hiệu thông tin về đầu tư, nhưng chính vì sự dễ dàng đó mà có trường hợp vi phạm pháp luật như Bộ luật Hình sự hay Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính của Nhật Bản. Khi phát tín hiệu thông tin đầu tư, bạn cần thận trọng để tránh vi phạm như làm giảm danh dự, lan truyền thông tin sai lệch, hoặc điều khiển thị trường.

Chúng tôi khuyến nghị bạn nên tham vấn với luật sư về những rắc rối liên quan đến việc phát tín hiệu thông tin đầu tư thông qua SNS và các phương tiện tương tự.

Giới thiệu về các biện pháp của văn phòng luật sư của chúng tôi

Văn phòng luật sư Monolith là một văn phòng luật sư chuyên về IT, đặc biệt là Internet và luật pháp. Trong những năm gần đây, việc phỉ báng qua SNS đã trở thành một vấn đề lớn, và nhu cầu kiểm tra pháp lý ngày càng tăng. Đặc biệt, cần phải cẩn thận khi phát đi thông tin đầu tư. Văn phòng luật sư của chúng tôi phân tích rủi ro pháp lý liên quan đến doanh nghiệp đã bắt đầu hoặc đang chuẩn bị bắt đầu, dựa trên các quy định của nhiều luật pháp, và cố gắng hợp pháp hóa doanh nghiệp mà không cần phải dừng lại. Chi tiết được mô tả trong bài viết dưới đây.

Lĩnh vực hoạt động của Văn phòng luật sư Monolith: Pháp lý doanh nghiệp IT & Venture[ja]