Métodos de EXIT a través de IPO y M&A

Los inversores que invierten en empresas emergentes y sus fundadores actúan con el objetivo de obtener beneficios. Sin embargo, aunque el objetivo sea obtener beneficios, no existe un único método para lograrlo, sino que se pueden considerar varios. En este artículo, explicaremos los métodos de EXIT a través de IPO y M&A, que son los medios representativos para que los fundadores de empresas emergentes e inversores obtengan beneficios.

¿Qué es EXIT?

EXIT es un concepto utilizado en el negocio de las startups y la reestructuración de empresas. Se refiere a cuando los fundadores de startups, fondos de inversión, capitalistas de riesgo, etc., recuperan su capital invertido y obtienen beneficios mediante la venta de acciones o fusiones y adquisiciones (M&A). En términos simples, se refiere a cuando los fundadores e inversores de startups obtienen beneficios a través de inversiones en estas empresas. Además, EXIT también se conoce como “Harvesting”, que tiene el significado de cosecha.

Métodos de EXIT

En términos generales, se pueden considerar los siguientes dos métodos para EXIT:

• EXIT a través de la oferta pública inicial de acciones (IPO)
• EXIT a través de fusiones y adquisiciones (M&A)

EXIT a través de la Oferta Pública Inicial (IPO)

Una de las opciones que se pueden considerar es EXIT a través de una IPO.

¿Qué es una Oferta Pública Inicial (IPO)?

La IPO, siglas de Initial Public Offering, se conoce también como EXIT a bolsa, oferta pública de acciones o emisión de acciones nuevas. Consiste en listar las acciones de una empresa en la bolsa de valores, haciendo públicas las acciones y permitiendo que cualquier persona pueda adquirirlas.

Mecanismo de EXIT a través de una Oferta Pública Inicial (IPO)

Primero, consideremos la perspectiva de los fundadores de empresas emergentes. Los fundadores de estas empresas, naturalmente, poseen la mayoría de las acciones de la empresa. Al realizar una IPO, el valor de las acciones aumenta significativamente. Por lo tanto, los fundadores de empresas emergentes pueden obtener beneficios vendiendo las acciones que poseen a un precio más alto después de la IPO. Ahora, consideremos la perspectiva de los inversores, como los capitalistas de riesgo (VC).

En primer lugar, los inversores como los VC evalúan si una empresa emergente tiene potencial de crecimiento futuro basándose en su modelo de negocio, entre otros factores. Si consideran que la empresa tiene potencial de crecimiento, invierten en ella y adquieren acciones. En esta etapa, dado que la empresa aún está en una fase temprana de crecimiento, los inversores pueden adquirir acciones a un precio relativamente bajo. Luego, con el objetivo de llevar a la empresa a una IPO, pueden proporcionar apoyo, como asesoramiento, al equipo de gestión de la empresa emergente. De esta manera, los inversores pueden obtener beneficios vendiendo las acciones que adquirieron a un precio relativamente bajo antes de la IPO a un precio más alto después de la IPO. Este es el mecanismo de EXIT a través de una IPO.

Ventajas de EXIT a través de una Oferta Pública Inicial (IPO)

Una de las principales ventajas de EXIT a través de una IPO es la posibilidad de obtener grandes beneficios. Si eres el fundador de una empresa emergente, habrás adquirido una gran cantidad de acciones a un precio extremadamente bajo. Además, si eres un inversor como un VC, aunque la cantidad de inversión puede ser considerable si adquieres acciones justo antes de que la empresa emergente realice una IPO, si adquieres acciones cuando la empresa acaba de ser fundada, puedes adquirir una gran cantidad de acciones a un precio muy bajo. Si el monto inicial que invertiste es bajo, puedes obtener grandes beneficios vendiendo las acciones cuyo valor ha aumentado.

Desventajas de EXIT a través de una Oferta Pública Inicial (IPO)

Una de las desventajas de EXIT a través de una IPO es el riesgo de no poder EXIT. Para realizar una IPO, es necesario que la empresa emergente crezca hasta el punto de poder superar la revisión de la bolsa de valores, pero hay muchos casos en los que no se puede lograr este crecimiento y se debe abandonar la IPO. En tal caso, naturalmente, no se puede obtener beneficio a través de EXIT por IPO. Además, llevar a una empresa emergente a una IPO requiere mucho esfuerzo. El hecho de que se requiera mucho esfuerzo para realizar EXIT a través de una IPO también puede considerarse una desventaja de este método de EXIT.

EXIT a través de M&A

El segundo método que se puede considerar es EXIT a través de M&A.

¿Qué es M&A?

M&A es la abreviatura de Mergers (fusiones) y Acquisitions (adquisiciones), que se refiere a la fusión y adquisición de empresas. Dependiendo del contexto en el que se utilice, el concepto de M&A puede incluir alianzas entre empresas.

Mecanismo de EXIT a través de M&A

M&A es un método que implica obtener beneficios vendiendo una empresa o un negocio de la empresa. Concretamente, se obtienen beneficios al vender la empresa o el negocio de la empresa en una etapa en la que el valor de la empresa ha aumentado debido a su crecimiento.

Ventajas de EXIT a través de M&A

Una de las ventajas de M&A es que se puede EXIT incluso sin llegar a la IPO. Aunque el valor de la empresa ha aumentado, hay muchos casos en los que no se llega a la IPO. En estos casos, se puede obtener beneficio a través de EXIT por M&A. Además, desde el punto de vista de los inversores como los VC, se puede evitar el riesgo de no encontrar a quien asuma las acciones, ya que pueden deshacerse de las acciones de manera segura.

Desventajas de EXIT a través de M&A

Una de las desventajas de EXIT a través de M&A es que el control de la empresa pasa de la actual dirección a una nueva dirección. Aunque el control de la empresa cambie, desde el punto de vista de los inversores como los VC, no se considera una desventaja en particular, pero desde el punto de vista de los fundadores de empresas emergentes, puede ser una desventaja ya que puede que no puedan participar en la gestión en el futuro. Además, el riesgo de fuga de información es otra desventaja de EXIT a través de M&A. Cuando se realiza una M&A, el comprador no decide la adquisición sin ninguna investigación, sino que realiza una debida diligencia (DD) y luego decide la adquisición. En este proceso, el vendedor necesita proporcionar cierta información al comprador, lo que puede resultar en una fuga de información. Para prevenir tal fuga de información, es importante firmar un acuerdo de confidencialidad.

Otra desventaja de EXIT a través de M&A es la necesidad de cuidar a los empleados. Dependiendo del contenido del contrato de M&A, la transferencia de la relación contractual con los empleados puede estar incluida en la M&A. Esto puede resultar en cambios en el entorno de trabajo y en las relaciones laborales existentes, lo que puede hacer que sea difícil para los empleados trabajar. Dado que los empleados son un activo importante para la empresa, la necesidad de cuidar a los empleados se considera una desventaja.

Resumen

Hemos explicado anteriormente los métodos de EXIT a través de la IPO y las Fusiones y Adquisiciones (M&A). Los inversores que invierten en empresas emergentes y similares, y los fundadores de estas empresas, tienen en común el objetivo de obtener beneficios a través de sus inversiones. Por lo tanto, se espera que al entender los métodos de EXIT, los fundadores de empresas emergentes y los inversores puedan alinear sus objetivos. Por lo tanto, es importante entender completamente los métodos de EXIT más representativos, que son la IPO y las M&A. Dado que se requiere un conocimiento especializado, como el conocimiento de la Ley de Sociedades y similares, para los métodos de EXIT a través de la IPO y las M&A, si tiene alguna inseguridad sobre la comprensión de estos métodos de EXIT, por favor consulte a un abogado.