M&A "Äritegevuse üleandmise" protseduuri selgitus: eelised, puudused, mida tuleks silmas pidada?

Ettevõtte juhtide jaoks pole uue äri alustamine ja selle õigele teele juhtimine lihtne ülesanne. Teisest küljest pole ka olulise äri kolmandale osapoolele müümine, mida nimetatakse “äriüleandmiseks”, otsus, mida saab lihtsalt teha ja ellu viia.

M&A raames “äriüleandmine” on juhtimisotsus, mida tehakse teatud aegadel, kuid selle rakendamisel on palju teadmata asju, nagu milliseid protseduure tuleks järgida, millised on eelised ja puudused jne.

Selles artiklis selgitame lihtsalt ja arusaadavalt “äriüleandmise” skeemi, eeliseid ja puudusi ning protseduurilisi märkuseid, mis on ettevõtte juhtide jaoks suur juhtimisotsus.

Äritegevuse üleandmise omadused

Äritegevuse üleandmine on üks M&A meetodeid, kus ettevõte müüb osa või kogu oma äritegevuse kolmandale osapoolele. Osa äritegevuse müümist nimetatakse “osaliseks müügiks”, kogu äritegevuse müümist nimetatakse “täielikuks müügiks”.

Äritegevus hõlmab mitmesuguseid aspekte, nagu immateriaalõigused nagu “goodwill” ja “bränd”, intellektuaalomand nagu patendid ja know-how, tehnoloogia, personal, juhtimisorganisatsioon, müügikanalid, loa saamine, tarnijad ja muud äripartnerid, tehased ja seadmed.

Äritegevuse üleandmise põhimõte on need kõik komplektina üle anda, kuid äritegevuse üleandmise eripära on see, et saate valida ja osta ainult vajalikke asju.

Lisaks sellele on äritegevuse üleandmise meetodite hulgas ka “ettevõtte jagunemine”. Kui soovite selle kohta rohkem teada saada, lugege järgmist artiklit.

https://monolith.law/corporate/business-transfer-company-split[ja]

Põhjused, miks ostja valib äriülekande

2020. aastal (Reiwa 2. aastal) viis Mitsubishi UFJ Research & Consulting läbi uuringu “Väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete äri restruktureerimine, ühinemine ja ettevõtetevaheline koostöö”, milles osales umbes 30 000 väikest ja keskmise suurusega ettevõtet üle kogu Jaapani. Uuringus selgus, et ostjad valisid äriülekande järgmistel põhjustel:

• Soovitud vara, töötajate ja klientidega lepingute valik – 65,6%
• Võimalus vältida bilansiväliste kohustuste ülevõtmist ja ootamatuid riske – 29,6%

Ostja jaoks on äriülekande suurim eelis võimalus vältida soovimatuid elemente ja riske ning valida ainult soovitud elemendid.

Äritegevuse üleandmise eelised müüjale

Järglase probleemi lahendusena

Vananevate väike- ja keskmise suurusega ettevõtete juhtide suurim probleem on järglaste puudumine.

Kui ettevõte lõpetab tegevuse, võib see avaldada negatiivset mõju töötajatele ja tarnijatele, kes on seotud äritegevusega. Äritegevuse üleandmise kaudu on võimalik tagada äritegevuse jätkumine.

Võimalus vabaneda kahjumlikust äritegevusest

Kui peamine äritegevus on edukas, kuid ettevõte kannatab kahjumliku osakonna tõttu, võib see mõjutada kogu ettevõtte juhtimist. Sellisel juhul võimaldab kahjumliku äritegevuse müük vähendada kahjusid ja taastada ettevõtte juhtimine.

Võimalus rahastada

Äritegevuse üleandmisest saadud raha saab kasutada peamise äritegevuse tugevdamiseks ja laiendamiseks, uute äritegevuste tehnoloogia arendamiseks või seadmete suurendamiseks.

Võimalus säilitada ettevõte

Pikaajaliselt loodud ettevõtte maine, vara nagu kinnisvara, ja suhted tarnijatega saab säilitada, kui valitakse äritegevuse üleandmine.

Äritegevuse üleandmise miinused müüja vaatepunktist

Protseduur on keeruline ja aeganõudev

Erinevalt ettevõtte üleandmisest nõuab äritegevuse üleandmine erinevate vajalike elementide üleandmist või üleviimist, mis teeb selle protsessi teiste M&A meetoditega võrreldes keerulisemaks ja aeganõudvamaks.

Mõned protsessid, nagu lepingud äripartneritega või töölepingud äritegevusega seotud töötajatega, ei saa lõpule viia ainult müüja ja ostja vahel.

Erakorraline otsus aktsionäride üldkoosolekul on vajalik

Detailsemalt selgitame seda järgmises osas “Mida tuleb arvestada äritegevuse üleandmise protsessis”.

Äriühingute tulumaks tuleb tasuda

Maksustatakse “üleandmise kasum”, mis on üleandmise summa miinus üleantud vara raamatupidamisväärtus. Kui vara antakse üle madalama hinnaga kui raamatupidamisväärtus, tekib negatiivne üleandmise kasum. Sellisel juhul vähendatakse negatiivse summa võrra äriühingute tulumaksu.

On oht kaotada andekaid töötajaid

Üleantud äritegevuse tegelikuks juhtimiseks on vaja teadmiste ja kogemustega töötajaid, seega pole harvad juhud, kus töötajad liiguvad ostja soovil koos äritegevusega.

On võimalik, et mõned töötajad, kes tunnevad end selles äris motiveerituna, soovivad ise üle minna, seega on oht kaotada andekaid töötajaid äritegevuse üleandmise vastu.

On konkurentsi vältimise kohustus

Jaapani äriühingute seadus (Japanese Companies Act) sätestab järgmised konkurentsi vältimise kohustused äritegevuse müüjatele:

• Kui pooled ei ole teisiti kokku leppinud, ei tohi müüja 20 aasta jooksul pärast äritegevuse üleandmist tegeleda sama äritegevusega samas või naaberlinnas või -vallas.
• Kui üleandev ettevõte on erikokkuleppes kohustunud mitte tegelema sama äritegevusega, kehtib see erikokkulepe 30 aasta jooksul pärast äritegevuse üleandmist.
• Kui eelnevad kaks punkti ei kehti, ei tohi üleandev ettevõte tegeleda sama äritegevusega ebaausa konkurentsi eesmärgil.

Äritegevuse üleandmise protsess

Protseduuriderohke äritegevuse üleandmise põhiprotsess on järgmine:

• Üleantavate varade loetlemine ja üleandmise plaani koostamine
• Üleandmise hindamise (väärtustamise) tegemine
• Projekti ülevaate koostamine
• Üleandmise sihtkoha valimine, läbirääkimised, põhilepingu sõlmimine
• Juhatuse otsus
• Äritegevuse üleandmise lepingu sõlmimine (tingimusel, et aktsionäride üldkoosolek on selle heaks kiitnud)
• Aktsionäride üldkoosoleku äritegevuse üleandmise lepingu heakskiitmine
• Ajutise aruande esitamine
• Teavitamine või avaldamine aktsionäridele
• Aktsionäride üldkoosoleku erakorraline otsus
• Varade jms nimetuse muutmise protseduurid ning lepingud klientide ja töötajatega

Äritegevuse üleandmise protseduuride tähelepanekohad

Üleandmise hind

Äritegevuse üleandmiseks peate objektiivselt hindama oma ettevõtte väärtust ja arvutama üleandmise hinna. Kuigi võite kasutada ettevõtte väärtuse hindamise meetodit, võib see olla aeganõudev ja kulukas ning tulemused võivad sõltuvalt arvutusmeetodist oluliselt erineda, seega ei soovitata seda väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele.

Äritegevuse väärtuse hindamisel kasutatakse sageli lähenemisviisi, kus äritegevuse väärtus on “turuväärtusega üleantavad varad” ja “äriõigused (goodwill)” summa.

Äriõigused (goodwill) hõlmavad kaubamärke, tehnoloogiat, teadmisi, juhtimisorganisatsiooni, suhteid klientidega ja muid immateriaalseid varasid, mille rahaline hindamine on keeruline. Seetõttu kasutatakse arvutusmeetodina sageli “viimase 2-5 aasta tegelik kasum” × “hindamise koefitsient”. Hindamise koefitsient varieerub sõltuvalt tööstusharust ja trendidest.

Ajutise aruande esitamine

Ettevõtted, kellel on kohustus esitada väärtpaberite aruanne, peavad esitama “ajutise aruande”, kui nad vastavad järgmistele tingimustele:

• Kui äritegevuse üleandmise tõttu väheneb või suureneb varade summa viimase majandusaasta lõpu seisuga rohkem kui 30% võrra netovara suhtes
• Kui äritegevuse üleandmise tõttu väheneb või suureneb käive rohkem kui 10% võrra võrreldes viimase majandusaasta tulemustega

Teavitamine või avaldamine aktsionäridele

Kui teostate äritegevuse üleandmist, peab ettevõte teavitama või avaldama sellest aktsionäridele vähemalt 20 päeva enne selle jõustumise kuupäeva. Samal ajal antakse teada ka vastuoluliste aktsionäride aktsiate ostmise õigusest ja luuakse võimalus ostmise taotlemiseks.

Eriresolutsioon aktsionäride üldkoosolekul

Kui äriüleandmine vastab ühele järgmistest tingimustest, tuleb selle jõustumise päeva eelneval päeval saada aktsionäride üldkoosoleku eriresolutsiooniga heakskiit.

• Äri kogu osa üleandmine
• Äri olulise osa üleandmine

Siiski on erandina võimalik järgmiste kahe äriüleandmise korral eriresolutsiooni mitte nõuda või see vahele jätta.

Lihtsustatud äriüleandmine

Kui üleantavate varade raamatupidamisväärtus ei ületa müüja ettevõtte koguvarade 20%, siis on tegemist lihtsustatud äriüleandmisega ja aktsionäride üldkoosoleku eriresolutsioon ei ole vajalik.

Lühendatud äriüleandmine

Kui ostja ettevõte on erikontrolli ettevõte (ettevõte, mis omab 9/10 või rohkem hääleõigusega aktsiaid), siis on tegemist lühendatud äriüleandmisega ja aktsionäride üldkoosoleku eriresolutsiooni on võimalik vahele jätta.

Äritegevuse üleviimise protseduur

Äritegevuse üleandmise korral tuleb kõik varad, sealhulgas kinnisvara nagu maa ja hooned, seadmed, võlakirjad ja võlad, intellektuaalomandi õigused ning äriõigused, üle anda eraldi.

Kinnisvara puhul tuleb teha registri nime muutmise protseduur, patendiõiguste ja kaubamärgiõiguste puhul tuleb teha üleviimise registreerimise protseduur. Lisaks on oluline korralikult planeerida üleviimise protseduuri ajakava, kuna on olemas mitmeid erinevaid protseduure, nagu lepingud äripartneritega ja töölepingud üleantavate töötajatega.

Kokkuvõte

Oleme selgitanud järgmisi teemasid: “ettevõtte üleandmise eripärad”, “miks ostjad valivad ettevõtte üleandmise”, “ettevõtte üleandmise eelised ja puudused müüjale”, “ettevõtte üleandmise protsess” ja “ettevõtte üleandmise protseduuri olulised punktid”.

Väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete M&A puhul on “ettevõtte üleandmine” koos “aktsiate üleandmisega” kõige sagedamini valitud variant, kuid see nõuab hoolikat lähenemist, kuna see hõlmab mitmesuguseid protseduure ja lepinguid, nagu materiaalsete ja immateriaalsete varade üleandmine ning lepingud äripartneritega.

Soovitame konsulteerida üleandmise plaani koostamise etapis õigusbürooga, mis on ka kogenud M&A nõustaja, et saada nõu protsessi läbiviimise ja oluliste punktide kohta.

Kui soovite rohkem teada saada “ettevõtte järgluse eelistest ja protseduuridest M&A kaudu”, siis lugege allpool toodud artiklit.

https://monolith.law/corporate/business-succession-ma-merit[ja]