Японы Санхүүгийн Бүтээгдэхүүний Арилжааны Хуульд 'Зохих Ёсны Байгууллагын Хөрөнгө Оруулагчидад Зориулсан Онцгой Үйлчилгээ' Гэж Юу Вэ?

Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны хуульд санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны үйл ажиллагаа эрхлэгчидийг зарчим ёсоор Сайд нарын зөвлөлийн даргын “бүртгэл”-д бүртгүүлэхийг үүрэгдүүлдэг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалт болон зах зээлийн шударга байдлыг, ил тод байдалыг хангах зорилготой юм. Гэсэн хэдий ч, энэ хатуу бүртгэлийн систем нь тодорхой санхүүгийн бизнес, тухайлбал мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдыг зориулсан санг байгуулах, удирдахад цаг хугацаа, зардал ихтэй бөгөөд зах зээлд орох саад болдог талтай байв.

Энэхүү нөхцөл байдлын улмаас, Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны хуулийн 63-р зүйлд үндэслэн “Зохих ёсны байгууллагын хөрөнгө оруулагчидад зориулсан тусгай үйл ажиллагаа” бий болгогдсон . Энэхүү систем нь санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны үйл ажиллагааг эрхлэгчийн хувьд “бүртгэл”-д бүртгүүлэх шаардлагагүй бөгөөд зөвхөн харьяалагдах сангийн яаманд “мэдэгдэл” хийхэд л хангалттай болно . Ингэснээр санг байгуулахаас эхлэн үйл ажиллагааг эхлүүлэх хугацааг ихээхэн богиносгож, зах зээлийг идэвхжүүлэх нь хүлээгдэж байна .

Энэхүү систем нь санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны үйл ажиллагааны үндсэн зарчим болох “бүртгэл” системийн тодорхой хариуцлагатай “мэдэгдэл” системийг байршуулдаг. Энэхүү арга хэмжээ нь хамгаалалтын шаардлага харьцангуй бага байдаг мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдыг зориулсан байдлаар, хяналтын хатуулгыг багасгаж, зах зээлд орохыг дэмжих зорилготой. Хөрөнгө оруулагчийн мэдлэг, туршлага, санхүүгийн байдлыг тодорхой түвшин дээр гэж үзэх үед, улс орон нь илүүдэл хамгаалалтыг шаардлагагүй гэж үздэг байна. Ингэснээр хяналтын зардал буурч, санхүүгийн нөөц зах зээлд илүү үр ашигтайгаар хангагдана гэж хүлээгдэж байна. Энэхүү хяналтын энгийн байдлыг бусад санхүүгийн салбаруудад, ирээдүйд шинэ санхүүгийн бүтээгдэхүүний хяналтын зохицуулалтыг боловсруулахад ч хэрэглэх боломжтой загвар болгож чадна.

Япон улсын тусгай зөвшөөрөлтэй хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны гол онцлогууд

Япон улсын тусгай зөвшөөрөлтэй хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хамгийн тодорхой онцлог нь, санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны эрхийг “бүртгүүлэх” биш “мэдэгдэл” хийх замаар үйл ажиллагааг эхлүүлэх боломжтой байдагт оршино . Энэхүү хялбаршуулсан процедур нь бизнес эрхлэгчид фондыг хурдан байгуулж, үйл ажиллагааг эхлүүлэх боломжийг олгодог томоохон давуу тал юм .

Энэхүү системийн хүрээнд хамрагдахын тулд, хөрөнгө оруулагчид нь хатуу хязгаарлагдмал байх ёстой. Тодорхой хэлбэл, “тусгай зөвшөөрөлтэй хөрөнгө оруулагчид” болон “тусгай үйл ажиллагааны зориулалттай хөрөнгө оруулагчид” л гэрээний талууд байх шаардлагатай . Мөн тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагааны хүрээ нь олон нийтийн “санал болголт” (нийтийн санал авах) биш, харин “өөрийн хувийн санал авах” болон “өөрийн удирдлага” хэрэгжүүлэхэд хязгаарлагдана . Энэ хязгаарлалт нь хялбаршуулсан зохицуулалтын төлөө тавигдах чухал хязгаарлалт юм.

Түүнчлэн, тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагааны мэдэгдэгчид нь мэдэгдлийн дараа ч тасралтгүй үүрэг хүлээнэ. Энэ нь жил бүрийн үйл ажиллагааны тайланг илгээх, тайлбарласан баримт бичгийг нийтийн хүртээл болгох зэрэг орно . Энэ нь мэдэгдлийн систем байсан ч, засгийн газрын тодорхой хяналтад байхыг хэлнэ.

“Бүртгүүлэх” биш “мэдэгдэх” гэдэг хууль зүйн онцлог нь захиргааны процедурын шалгалтын гүнзгийрэлд ялгаа бий болгодог. Бүртгүүлэх нь урьдчилан шалгах процесс бөгөөд цаг хугацаа болон хатуу шаардлагыг шаарддаг бол, мэдэгдэл нь формаль шалгалтад төвлөрсөн учир хурдан явагддаг . Энэ ялгаа нь тэр дундаа хурдан санхүүжилт болон хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх шаардлагатай байгаа венчур капитал (VC) болон хувийн хөрөнгө оруулалтын сан (PE) зэрэг бизнес байгууллагуудад цаг хугацаа болон зардал хувьд маш том давуу тал болдог . Хурдан зах зээлд орох боломжийг олгосноор хөрөнгө оруулалтын боломжийг алдагдуулахаас сэргийлж, эдийн засгийн нийтлэг санхүүгийн эргэлтийг дэмжих үр дүнг хүлээж болно. Мөн бүртгүүлэхтэй холбоотой өндөр зардал болон дотоод удирдлагын систем бүрдүүлэх зардалыг багасгах боломжтой учраас, жижиг хэмжээний сан болон шинээр орж ирж буй оролцогчдод хүрэх саад багасна. Энэхүү систем нь Японы санхүүгийн зах зээлд олон төрлийн тоглогчдын оролцоог дэмжих, тэр дундаа шинээр үүсэж буй салбарт рискийн мөнгөний нийлүүлэлтийг хурдасгах үр дүнг хүлээж болно гэж үзэж байна.

Японы Зохицуулалтын Хуулийн Дагуу Зохих Эрх Бүхий Хөрөнгө Оруулагчдад Зориулсан Тусгай Үйлчилгээний Тодорхойлолт ба Үйл Ажиллагааны Хүрээ

Япон дахь санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны үйл ажиллагаа (Өөрийн босголт & Өөрийн удирдлага)

Эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагчид гэх мэт тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх боломжтой санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны үйл ажиллагаа нь ихэвчлэн “олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын схемийн хувьцаа” холбоотой “өөрийн босголт & өөрийн хувийн босголт” болон “өөрийн удирдлага” юм.

“Олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын схемийн хувьцаа” гэдэг нь хөрөнгө оруулагчдад мөнгө эсвэл бусад хөрөнгийг хувь нэмрээр оруулуулж, тэр мөнгийг ашиглан бизнес эсвэл хөрөнгө оруулалт хийж, түүний орлогыг хөрөнгө оруулагчдад хуваарилах зохицуулалттай эрхийг хэлнэ. Эдгээр нь Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны хуульд “үнэт цаасны дүрмийн хувьд” (хоёр дахь хэсгийн үнэт цаас) хамаарах бөгөөд, хоёр дахь төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэгчид хариуцан ажилладаг санхүүгийн бүтээгдэхүүний нэг хэсэг юм.

“Өөрийн хувийн босголт” гэдэг нь бизнес эрхлэгчид өөрсдийн олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын схемийн хувьцааг тодорхой хэдэн хүмүүст худалдан авуулах үйл ажиллагааг хэлэх бөгөөд “өөрийн удирдлага” гэдэг нь хөрөнгө оруулсан хөрөнгийг өөрөө удирдах үйл ажиллагааг хэлнэ. Тухайлбал, “өөрийн удирдлага” нь хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн 50%-аас дээш нь үнэт цаас эсвэл гэрээт арилжааны эрхтэй холбоотойгоор хөрөнгө оруулалт хийгдэх үед энэхүү тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагааны хүрээнд багтах болно.

Энэхүү тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагаа нь санхүүгийн санг байгуулахаас эхлэн удирдах хүртэлх үйл ажиллагааг нэг дор хийх боломжийг олгодог ч, түүний хүрээ нь “олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын схемийн хувьцаа” хязгаарлагдсан байдаг онцлогтой. Жишээлбэл, хоёр дахь төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны үйл ажиллагааны хүрээнд багтдаг “итгэмжлэгдсэн эрхийн худалдаа” гэх мэт нь зарчмын хувьд энэхүү тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагааны хүрээнд багтахгүй. Энэхүү хүрээний хязгаарлалт нь тусгай зөвшөөрөлтэй үйл ажиллагаа нь “сан” гэх тодорхой олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын хэлбэрт онцгойлон зориулагдсаныг илэрхийлдэг. Мөн “үндсэндээ үнэт цаас зэрэгт хөрөнгө оруулалт хийх” нөхцөл нь хөрөнгө оруулалтын удирдлагын үйл ажиллагааны хяналтын зорилгоор тогтоосон хил хязгаарыг тодорхой болгодог. Хөрөнгийн итгэмжлэгдсэн эрх нь “хөрөнгийн сан” биш гэж тодорхой заасан бөгөөд хөрөнгийн санг байгуулахад илүү өндөр шаардлага тавигдаж байгааг илтгэнэ. Хүрээний хязгаарлалт нь хяналтын байгууллагын хяналтын ачааллыг бууруулах, тодорхой салбарт (түүнчлэн венчур хөрөнгө оруулалт гэх мэт) хөрөнгө оруулалтыг дэмжих үр дүнг хүлээж болно. Мөн, хөрөнгийн итгэмжлэгдсэн эрх шиг, бусад хууль тогтоомжтой (жишээ нь, өрхийн барилгын хууль гэх мэт) уялдаа холбоотой салбарууд нь хүндрэлтэй бүртгэлийн системд хадгалагдаж, хууль зүйн тогтолцооны хэт хүнд хэцүү байдлыг зайлсхийх боломжтой болно. Энэ хязгаарлагдмал хүрээний тохиргоо нь Японы санхүүгийн зохицуулалт нь тодорхой зах зээлийн хэрэгцээнд хариу өгөх зэрэгцээ нийтлэг зохицуулалтын тогтолцооны нийцтэй байдлыг хангахыг эрмэлздэг байдалтай байдаг.

Тусгай үйл ажиллагааны хүрээ ба хязгаарлалт

Хөрөнгө оруулагчдын тусгай үйл ажиллагааны хүрээг давсан хөрөнгө оруулалтын сангийн бизнес эрхлэх үед, жишээ нь, тодорхойгүй олон тооны хөрөнгө оруулагчдад зориулсан “санал болголт” хийх үед, үүнийг хийхийн тулд Японы хоёрдугаар төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны бүртгэл шаардлагатай болно. Мөн үнэт цаас, гэрээт хөрөнгийн арилжаанд голчлон хөрөнгө оруулалт хийх үйл ажиллагаа явуулах үед хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны бүртгэл шаардлагатай болно. Хууль тогтоомжийн хязгаарыг хэтрүүлснээр илүү хатуу бүртгэлийн үүрэг гарч ирнэ.

Мөн энэ тусгай үйл ажиллагаанд “хоёр давхар бүтцийн зохицуулалт” (сангийн сангийн зохицуулалт) нь хэрэглэгдэнэ. Хөрөнгө оруулалтын схем нь бусад хөрөнгө оруулалтын схемээс хөрөнгө оруулалт хүлээн авах үед, тухайн хөрөнгө оруулагчдын түвшингээс хамаарч тусгай үйл ажиллагааны шаардлагыг хангахгүй байж болно. Тодорхойлбол, хөрөнгө оруулагчдын тусгай зөвшөөрөлгүй хүмүүс нь тусгай зориулалтын компаний (SPC) гаргасан хөрөнгө баталгаат цаас авах эсвэл нууцлаг хамтын гэрээний нууцлаг хамтрагч болох сангаас хөрөнгө оруулалт хийх нь ерөнхийдөө энэ тусгай үйл ажиллагааны шаардлагыг хангахгүй. Энэ нь тусгай үйл ажиллагааны нөхцөл байдлыг давуулан, үндсэндээ ерөнхий хөрөнгө оруулагчдад сангийн хөрөнгийг цуглуулахыг сэргийлэх зорилготой арга хэмжээ юм. Энэ зохицуулалт нь, хууль ёсны хэлбэрээр тусгай үйл ажиллагааны шаардлагыг хангасан ч, бодит байдлаар ерөнхий хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах шаардлага өндөр байгаа схемийг хасахыг зорьсон “бодит байдалд суурилсан” хандлагын илэрхийлэл гэж ойлгож болно.

Гэсэн хэдий ч, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хязгаарлагдмал хариуцлагатай хамтын гэрээ (LPS) эсвэл хязгаарлагдмал хариуцлагатай бизнесийн хамтын гэрээ (LLP) зэрэг тодорхой хамтын гэрээнүүдэд хамаарахад, дээд түвшний сан болон доод түвшний сангийн хамт хөрөнгө оруулагчдын тоо 49-аас доош байх зэрэг тодорхой нөхцөлүүдийг хангасан тохиолдолд хоёр давхар бүтцийг зөвшөөрөх зарим гарцууд байдаг. Зохицуулагч байгууллага нь хууль ёсны гадаад хэлбэрийг бус харин сангийн эцсийн хөрөнгө оруулагч болон эрсдэлийн байр суурийг илүү чухалчилдаг байна. Ингэснээр тусгай үйл ажиллагаа буруу ашиглагдаж, хамгаалах ёстой хөрөнгө оруулагчид буруу эрсдэлд өртөхөөс сэргийлэх үр дүнд хүрэхийг хүлээж байна. Санг байгуулагчид хууль ёсны хэлбэрийг бус харин сангийн урсгал болон эцсийн хөрөнгө оруулагчдын түвшинг үргэлж анхаарч, бодит байдлаар зохицуулалтыг дагаж мөрдөх шаардлагатай болохыг зааж байна.

Японы Хуульд Үндэслэсэн Хөрөнгө Оруулагчдын Төрөл Ба Тэдгээрийн Шаардлага

Японы хуульд заасан эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагчийн тодорхойлолт ба жишээнүүд

Эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагч нарт зориулсан тусгай үйлчилгээ нь үндсэндээ “эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагч” болон “тусгай үйлчилгээний зорилтот хөрөнгө оруулагчид”тай харилцдаг. Энэхүү системийн гол бүрдүүлэгч “эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагч” гэдэг нь Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны хуульд заасан, хөрөнгө оруулалттай холбоотой мэргэжлийн мэдлэг, туршлага болон санхүүгийн үндэс суурьтай байгууллагын хөрөнгө оруулагчийг хэлнэ.

Тодорхой эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагчийн жишээнүүдийг доор дурдсан болно:

• Анхны төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны байгууллага (брокер компани)
• Хөрөнгө удирдлагын байгууллага
• Хөрөнгө оруулалтын корпораци
• Банк, даатгалын компани, шинээр батлагдсан санхүүгийн байгууллага
• Түүхий эдийн үнэт цаасны үлдэгдэл нь 10 тэрбум иений дээд тал нь байгаа бөгөөд хувь хүн эсвэл байгууллага нь хуулийн этгээдийн мэдээллийг санхүүгийн яаманд мэдэгдсэн байх

Эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагч нар нь тэдний мэргэжлийн ур чадвараас болоод, ерөнхий хөрөнгө оруулагчидтай харьцуулахад бага түвшний хамгаалалттай байхад хангалттай гэж үздэг. Эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагчийн тодорхойлолт нь нарийн ба хатуу байдаг нь тэдгээр хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны эрсдэлүүдийг өөрсдөө үнэлж, хөрөнгө оруулалтын шийдвэрээ өөрсдийн хариуцлагаар гаргах чадвартай гэж үздэг учраас. Энэхүү үндэслэл нь улс төржилтийн үүргийг чөлөөлж, мэдээллийн ил тод байдлыг болон үйл ажиллагааны зарим хяналтыг сулруулах боломжийг олгодог. “Мэргэжлийн” гэдэг тодорхойлолт нь хяналтын байгууллагын хяналтын ачааллыг бууруулж, зах зээлийн үр ашигтай байдлыг нэмэгдүүлэхэд холбогддог. Хэрэв “мэргэжлийн” тодорхойлолт тодорхой бус бол тусгай үйлчилгээний ашиглалт буруу болон хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтын дутагдал зэрэг асуудлууд үүсэх эрсдэлийг нэмэгдүүлнэ. Энэ “мэргэжлийн” тодорхойлолт нь санхүүгийн зах зээл дээрх эрсдлийг авах хариуцлагыг тодорхой болгож, хяналтын үр ашигтай байдлыг хангахад чухал үүрэгтэй.

Япон улсын тусгай үйл ажиллагааны хөрөнгө оруулагчдын (мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид гэх мэт) хүрээ ба шалгах арга

Зохих ёсоор байгуулагдсан байгууллагуудаас гадна тусгай үйл ажиллагааны хүрээнд багтах ‘тусгай үйл ажиллагааны хөрөнгө оруулагчдын’ хүрээ нь хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах чадвартай гэж үзэгдэх тодорхой хүмүүс хязгаарлагдана. Энэ ангилалд улс, орон нутгийн нийтийн байгууллага, хувьцаат компани, эсвэл тодорхой шаардлагыг хангасан хувь хүмүүс багтана.

Хувь хүний хөрөнгө оруулагчийн хувьд шаардлага нь дараах аль нэгийг хангасан байх ёстой:

• Хөрөнгө оруулалтын санхүүгийн хөрөнгө нь 100 сая иений дээш байхаар тооцогддог байх.
• Хөрөнгийн биржийн данс нээгдсэний дараа 1 жилийг давсан байх.
• Гүйлгээний байдлыг болон бусад нөхцөл байдлыг харгалзан ухамсарласан шийдвэр гаргахад, цэвэр хөрөнгө болон хөрөнгө оруулалтын санхүүгийн хөрөнгө нь аль аль нь 300 сая иений дээш байхаар тооцогддог хувь хүн, мөн 1 жилийн туршлагатай байх.

Эдгээр шаардлагыг шалгах арга нь тодорхойлолт, ялангуяа хөрөнгийн шаардлагын хувьд гүйлгээний байдлыг болон бусад нөхцөл байдлыг харгалзан ухамсарласан шийдвэр гаргахыг шаарддаг. Жишээ нь, хөрөнгийн биржийн дансны үлдэгдлийн тайлан гэх мэт баримт бичгийг ирүүлэхийг хүсдэг.

Тусгай үйл ажиллагааны хөрөнгө оруулагчид нь зохих ёсоор байгуулагдсан байгууллагууд шиг биш ч гэсэн тодорхой хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах чадвар болон хөрөнгийн хэмжээтэй ‘семи-про’ гэж үздэг. Тэдний эрх зүйн зохицуулалтыг баталгаажуулах нь мэдэгдэгчийн чухал үүрэг бөгөөд энэ үүргийг зөрчвөл улсын хяналтын арга хэмжээний зорилго болгож болзошгүй тул хатуу хариуцлага шаардлагатай. Тусгайлан хувь хүний хөрөнгө оруулагчийн хувьд, хөрөнгийн байдлыг батлах нь хувийн нууцлалтай холбоотой учраас сэтгэлзүйн босго өндөр гэж үздэг. Энэхүү шалгах үүрэг нь тусгай үйл ажиллагааны ‘бага хүмүүст зориулсан мэргэжлийн сан’ гэсэн онцлогийг хадгалахад чухал баталгаа болдог. Хатуу шалгах үүрэг нь тусгай үйл ажиллагааны ашиглалтыг үнэхээр мэргэжлийн хүмүүст хязгаарлах, ерөнхий хөрөнгө оруулагчдад бүртгэлгүй сурталчилгаа хийхээс сэргийлэх үр дүнтэй байдаг. Гэсэн хэдий ч, энэхүү практик хүндрэл нь тусгай үйл ажиллагааны ашиглалтыг хэсэгчлэн хязгаарлах шалтгаан болох магадлалтай гэж үздэг. Мэдэгдэгч нь хөрөнгө оруулагчид тайлбарлах үүрэгтэйгээс гадна тэдний эрх зүйн зохицуулалтыг хатуу шалгаж, бичлэгийг хадгалах систем байгуулах шаардлагатайг зааж байна.

Япон улсын хөрөнгө оруулагчдын тооны хязгаарлалт ба хоёр давхар бүтцийн зохицуулалтын анхаарах зүйлс

Япон улсын зохих ёс зүйн хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйлчилгээнд, тусгай үйлчилгээний зорилтот хөрөнгө оруулагчдын (зохих ёс зүйн хөрөнгө оруулагчдас бусад) тоо нь хатуу хязгаарлагдмал бөгөөд 49 хүнээс бага байх ёстой. Зохих ёс зүйн хөрөнгө оруулагчдын тоонд тодорхой дээд хязгаар тогтоосон байхгүй ч, нийтлэг хөрөнгө оруулалтын схемийн эрх эзэмшигчдийн тоо нь хувийн санхүүжилтийн хүрээнд 499 хүнээс бага байх боломжтой. Энэ нь шинэ сан байгуулсан ч, үйл ажиллагааны зохион байгуулагч ба хөрөнгө оруулалтын зорилтот төсөл нь ижил бол тусгай үйлчилгээний зорилтот хөрөнгө оруулагчдыг 49 хүнээс илүү тоогоор цуглуулах боломжгүй гэсэн үг юм.

Мөн дээр дурдсан хоёр давхар бүтцийн зохицуулалт (сангийн сангийн зохицуулалт) нь, нэг сан нь өөр сангаас хөрөнгө оруулалт хүлээн авах хэлбэрээр байгуулагдсан тохиолдолд, доод давхаргын сангийн хөрөнгө оруулагчид зохих ёс зүйн хөрөнгө оруулагч биш бол тусгай үйлчилгээний хүрээнд орохгүй болох магадлалтай. Энэ нь олон тооны ердийн хөрөнгө оруулагчид шууд бусаар сангийн хөрөнгө оруулалтад оролцох замаар зохицуулалтын далд ухагдахууныг сэргийлэх, мөн зохицуулалтын хоосон зайг бөглөх зорилготой. Гэхдээ, хөрөнгө оруулалтын бизнесийн хариуцлагатай хамтын гэрээ (LPS) эсвэл хязгаарлагдмал хариуцлагатай бизнесийн хамтын гэрээ (LLP) зэрэг тодорхой хамтын гэрээнүүдийн хувьд, эцэг сан ба хүүхэд сангийн зохих ёс зүйн бус хөрөнгө оруулагчдын нийт тоо 49 хүнээс бага байх зэрэг тодорхой нөхцөлүүдийг хангасан тохиолдолд хоёр давхар бүтцийг зөвшөөрөх зарим гадаад жишээ байдаг.

49 хүний тооны хязгаарлалт нь тусгай үйлчилгээний “бага хүний мэргэжлийн сан” гэсэн онцлогийг алдагдуулахгүйн тулд тусгай үйлчилгээний гол шаардлага юм. Энэ хязгаарлалт нь тодорхойгүй олон тооны ердийн хөрөнгө оруулагчдад сангийн хөрөнгийг цуглуулах “цуглуулах” үйл ажиллагаатай тодорхой харьцуулалт хийх зорилготой бөгөөд үнэн зөв “хувийн санхүүжилт” байхыг баталгаажуулдаг. Мөн хоёр давхар бүтцийн зохицуулалт нь шууд бусаар хүмүүсийн тоог зайлсхийх замаар ердийн хөрөнгө оруулагчдад сангийн хөрөнгийг цуглуулах схемийг (зохицуулалтыг зөрчих) сэргийлэх зорилготой. Хүмүүсийн тооны хязгаарлалт ба хоёр давхар бүтцийн зохицуулалт нь тусгай үйлчилгээний үндсэн зорилгоос (мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад зориулсан сангийн үйл ажиллагааг зөвхөн дэмжих) хазайх, ердийн хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтын сүлжээг даван туулахыг сэргийлэх үр дүнтэй байдаг. Ингэснээр системийн итгэлцлийг хадгалж чадна. Санг байгуулагчид нь зөвхөн шууд хөрөнгө оруулагчдын тоог биш, сангийн хөрөнгийн эх үүсвэр болсон эцсийн хөрөнгө оруулагчдын давхаргыг харгалзан, зохих ёс зүй ба хүний тооны хязгаарлалтыг болгоомжтой шалгах шаардлагатай байдлыг зааж байна, энэ нь төвөгтэй сангийн бүтцийн хууль зүйн дагуу ажиллахад хүндрэлтэй байдлыг харуулж байна.

Японы мэдэгдэл систем ба журам

Шинээр мэдэгдэх шаардлага ба шаардлагатай бичиг баримтууд

Япон улсад (Japan) зохих ёсоор батлагдсан хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйл ажиллагаа эрхлэхийг хүсч буй хүмүүс нь үйл ажиллагаагаа эхлүүлэхээс өмнө, Сайд нарын зөвлөлийн дарга (эрх нь тухайн үндсэн ажиллагаа эсвэл албаны газрыг хариуцсан Сангийн яамны газрын даргад шилжүүлэгдсэн) хүртэл мэдэгдэх шаардлагатай. Энэхүү мэдэгдэл нь энгийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны “бүртгэл”-тэй харьцуулахад харьцангуй энгийн процесс болно.

Мэдэгдэх зүйлс нь, бизнесийн нэр, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ (хуулийн этгээд бол бол), удирдлагын гишүүдийн овог нэр, чухал ажилтнуудын овог нэр, хийх гэж буй үйл ажиллагааны төрөл зэрэг орно.

Шинээр мэдэгдэх үед дараах бичиг баримтуудыг ирүүлэх шаардлагатай:

• Зохих ёсоор батлагдсан хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйл ажиллагааны мэдэгдлийн хуудас (20-р хэлбэр)
• Тангараг өргөх хуудас (мэдэгдэгч хуулийн этгээд болон хувь хүн байхад хэлбэр өөр байна)
• Удирдлага болон чухал ажилтнуудын анкет
• Иргэний бүртгэлийн хуулбар (хуулийн этгээд бол бүртгэлийн баримт бичиг)
• Бүртгэлээс татгалзах шалтгаан байхгүй гэдгийг баталгаажуулах төрийн байгууллагын гэрчилгээ
• Дүрэм
• Бүртгэлийн баримт бичиг
• Сүүлийн үеийн тэнцвэрийн хуудас болон ашиг алдагдлын тооцоо
• Бүх зохих ёсоор батлагдсан хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани байх үед ирүүлэх бичиг баримт
• Ойрын хамааралтай этгээдүүд болон мэдлэг туршлагатай хүмүүсээс хийгдсэн хөрөнгө оруулалтын нийт дүнг батлах бичиг баримт

Ирүүлэх бичиг баримтуудыг зарчмын дагуу Сангийн яамны электрон мэдэгдэл системийг ашиглан, хэлбэр нь Excel формат, хавсралт бичиг баримтууд нь PDF форматтай байх ёстой. Хэрэв бичиг баримтыг заавал цаасан хувилбараар ирүүлэх шаардлагатай бол, тухайн үндсэн ажиллагаа эсвэл албаны газрыг хариуцсан Сангийн яамны газар эсвэл Сангийн албаны газарт нэг бүрэн хувилбар, нэг хуулбарыг ирүүлнэ.

Тухайлбал, Япон улсад (Japan) ажиллагаа эсвэл албаны газаргүй гадаадын бизнесүүд (гадаадын хуулийн этгээд эсвэл гадаадад оршин суугаа хувь хүн) нь мэдэгдлийн хуудсыг Канто Сангийн яамны Санхүүгийн хэлтсийн Хөрөнгийн зах зээлийн 3-р хэлтэс рүү ирүүлнэ. Энэ нь Япон улсад (Japan) суурь байгуулалтгүй ч энэхүү тусгай үйл ажиллагааны мэдэгдлийг хийх боломжтой гэдгийг илэрхийлэх чухал цэг юм.

Мөн мэдэгдэх үед бүртгэл, тусгай зөвшөөрлийн татвар хэмээх 150,000 иенийн төлбөр төлөх шаардлагатай.

Мэдэгдэл нь засаг захиргааны хуульд “хэлбэржүүлсэн шалгалт” нь зарчмын дагуу байдаг бөгөөд уг шалгалт нь бодит шалгалттай холбогдохгүй гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч, бичиг баримтуудын тоо олон байх, удирдлага болон чухал ажилтнуудын анкет, тангараг өргөх хуудас, бүртгэлээс татгалзах шалтгааны баталгаажуулалт гэх мэт, үйл ажиллагааны явцад хатуу шалгалт хийгддэг. Тухайлбал, бүртгэлээс татгалзах шалтгаан (жишээ нь: ажиллагааны газар байхгүй, хөрөнгө оруулалтын дутагдал, хүний нөөцийн дутагдал) байхгүй байх тангараг өргөх нь чухал юм. Энэ нь хэлбэржүүлсэн мэдэгдэл боловч, бизнесийн зохицуулалтыг тодорхой хэмжээнд баталгаажуулах оролдлогын илэрхийлэл юм. Хэлбэржүүлсэн шалгалтын зарчим ба үйл ажиллагааны явцад хатуулагийн хоорондын зөрүү нь хурдан процессийг баталгаажуулах зэрэгцээ буруу бизнесийн оролцоог сэргийлэх зорилгоор тэнцвэрийг хайж буй үр дүн гэж ойлгож болно. Худал мэдэгдэл эсвэл хавсралт бичиг баримтуудын дутагдал нь засаг захиргааны арга хэмжээ болон торгуулийн зорилго болдог тул, мэдэгдэл хийх бизнесүүд нь зөвхөн бичиг баримтуудыг бэлдэх биш, бичсэн зүйлсийн зөв байдал болон шаардлагыг бүрэн хангасан байдалд нь тунгаан шалгах шаардлагатай болдог. Иймд, мэргэжлийн зөвлөгөө авах нь чухал болдог.

Үргэлжлүүлэн хариуцлага: Бизнес тайлан гаргах ба нийтийн хяналт

Японы хуульд зааснаар, зохих ёсоор бүртгэлтэй хөрөнгө оруулагчдад бүртгүүлсний дараа ч үргэлжлүүлэн хариуцлага хүлээх ёстой. Эдгээр хариуцлагын хамгийн чухал нь жил бүрийн бизнес тайланг бэлтгэж, гаргах явдал юм. Энэ нь бүртгүүлсний дараах бүрт бизнес жилийн төгсгөлөөс гурван сарын дотор хийх шаардлагатай . Бизнес тайланг гаргах нь ерөнхийдөө Японы Сангийн Яамны Бизнесийн Дэмжлэгийн Нэгдсэн Систем (Нэгдсэн Систем)-ийг ашиглан хийгддэг . Энэ системийг ашиглахдаа, Японы хэлний үйлдлийн системтэй компьютер болон Excel форматыг ашиглахыг зөвлөж байна, мөн гадаад хэлний үйлдлийн системээс оруулсан мэдээллийг хүлээн авахгүй болох тохиолдолд анхаарах шаардлагатай .

Мөн, шинээр бүртгүүлсэн мэдээллийн дагуу, жил бүрийн бизнес тайланг бэлтгэж, түүнийг бизнес жилийн төгсгөлөөс дөрөвхөн сарын дотор нийтийн хяналтад өгөх үүрэгтэй . Энэ тайланг бизнес тайлангийн хуулбараар орлуулах боломжтой . Нийтийн хяналт нь бизнес эрхлэгчийн гол аж ахуйн нэгж болон тусгай үйл ажиллагаа явуулдаг бүх салбар, оффисуудад бэлтгэсэн баримт бичгийг байршуулах, эсвэл өөрийн вэбсайтад нийтлэх зэрэг аргаар хийгдэж болно .

Бизнес тайланг гаргах ба нийтийн хяналтад өгөх үүрэг нь бүртгүүлсний дараах бизнес эрхлэгчийн эрүүл мэндийг үргэлжлүүлэн хянах чухал арга хэрэгсэл юм . Ингэснээр, эрх бүхий байгууллага нь бизнес эрхлэгчийн санхүүгийн байдлыг болон үйл ажиллагааны удирдлагыг ойлгож, асуудал үүсэх үед эрт оролцох боломжтой болдог (жишээ нь, үйл ажиллагааг сайжруулах тушаал эсвэл үйл ажиллагааг зогсоох тушаал гэх мэт) . Нэгдсэн системийг ашиглах үүрэг нь регуляторын ажлын үр ашигтай байдлыг сайжруулах болон мэдээллийн цуглуулгыг бэхжүүлэх зорилготой цахимжуулалтыг тодорхой харуулж байна . Үргэлжлүүлэн тайланг гаргах үүрэг нь бизнес эрхлэгчийн хууль дүрэмтэй нийцэх байдал болон хөрөнгө оруулагчдад зориулсан ил тод байдлыг сайжруулах үр дүнтэй байдаг. Цахимжуулалт нь тайлангийн үр ашигтай байдлыг сайжруулах болон мэдээллийн шинжилгээний чадварыг дээшлүүлэхэд хүргэдэг, илүү хурдан ба зөв хяналтыг боломжтой болгодог. Иймд, бизнес эрхлэгчид бүртгүүлэх үед болон бизнес үйл ажиллагаагаа явуулах явцад хууль дүрмийн дагаж мөрдөх болон мэдээллийг ил тод байлгах системийг үргэлжлүүлэн хангах шаардлагатай бөгөөд тэр дундаа цахим системтэй нийцэх нь чухал болно.

Монголд өөрчлөлт, татан буулгах тухай мэдэгдэл ба бусад холбогдох арга хэмжээний талаар

Мэдэгдэлд орсон мэдээлэлд өөрчлөлт гарсан тохиолдолд, Японы эрх зүйн системийн дагуу хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйлчилгээний мэдэгдэгчид хугацаа алдалгүй өөрчлөлтийн мэдэгдлийг гаргах шаардлагатай . Энэ нь компанийн нэр, удирдлагын өөрчлөлт, байгууллагын шилжилт гэх мэт мэдэгдэлд орсон мэдээлэлд өөрчлөлт гарсан тохиолдолд хэрэглэгддэг.

Үйл ажиллагааг зогсоох, дахин эхлүүлэх, татан буулгах, тараах эсвэл бизнесийн үргэлжлүүлэх нь маш хэцүү болсон тохиолдолд, мөн хууль зөрчсөн тохиолдолд зэрэг олон янзын шалтгааны дагуу заавал тодорхой мэдэгдлийг хугацаа алдалгүй гаргах үүрэгтэй . Эдгээр мэдэгдлүүдийг зарчим ёсоор Сангийн яамны цахим өргөдөл, мэдэгдэл системийг ашиглан хийх ёстой .

Өөрчлөлт, татан буулгахтай холбоотой мэдэгдлийн үүрэг нь байгууллагын сүүлийн үеийн байдлыг тасралтгүй мэдээлж, зах зээлийн эрүүл мэндийг хангахад чухал . Тухайлбал, бизнесийн үргэлжлүүлэх нь хэцүү болсон болон хууль зөрчсөн тухай мэдэгдэл нь хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах үүднээс эрх бүхий байгууллага хурдан арга хэмжээ авах триггер болдог . Ингэснээр асуудалтай байгууллагууд зах зээлд үлдэхээс сэргийлж, хөрөнгө оруулагчдад учруулах хохирлыг багасгадаг. Мэдэгдлийн үүрэг нь байгууллагын өөрийн хяналтыг дэмжиж, зах зээлийн нийт итгэл үнэмшилд нөлөөлдөг. Санамсаргүй болон худал мэдэгдэл нь захиргааны шийтгэлд хүргэх тул байгууллагууд үргэлж зөв мэдээлэл өгөх ёстой. Сангийн байгууллага мэдэгдлийн системийг ашиглан зах зээлийн динамикийг цаг тухайд нь мэдэж, шаардлагатай үед оролцох чадвараа сайжруулж байна гэж хэлж болно.

Байгууллагын бүтэц ба үйл ажиллагааны дүрэм

Үйл ажиллагааг гүйцэтгэхэд шаардлагатай хүний нөөц ба дотоод удирдлагын бүтэц

Зохих ёсоор бүртгэлтэй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйл ажиллагаа нь “мэдэгдэл” системтэй боловч, энэ үйл ажиллагааг зохих ёсоор гүйцэтгэхийн тулд тохирох хүний нөөц ба дотоод удирдлагын бүтцийг бэхжүүлэх нь чухал юм. Үйл ажиллагааг явуулагчид тухайн үйл ажиллагаанд хангалттай мэдлэг ба туршлагатай албан тушаалтан эсвэл ажилтныг баталгаажуулж, зохих байгууллагын бүтцийг байгуулах шаардлагатай.

Тодорхойлбол, удирдагчид өөрийн туршлага ба чадварыг харгалзан, санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны үйл ажиллагааг шударга ба нарийвчлан гүйцэтгэхэд хангалттай чанартай байх шаардлагатай. Мөн, үндсэн удирдлагын албан тушаалтнууд нь Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны хууль болон холбогдох бусад дүрмүүд, хяналтын зааварчилгааны агуулгыг ойлгож, мөрдөхөд хангалттай мэдлэг ба туршлага, мөн санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны шударга ба нарийвчлан гүйцэтгэхэд шаардлагатай хангамж ба эрсдэлийн удирдлагын мэдлэг ба туршлагатай байх шаардлагатай.

Үүнээс гадна, борлуулалтын хэлтэстэй тусгаарлагдсан хангамжийн хэлтэс (эсвэл хариуцсан ажилтан) байгуулах нь хүсэлтэй бөгөөд тухайн ажилтан нь хангалттай мэдлэг ба туршлагатай байх нь чухал. Ном хөтөлбөр, тайлангийн бичиг баримт, удирдлага, ил тод байдал, эрсдэлийн удирдлага, компьютерийн системийн удирдлага, худалдааны удирдлага, үйлчлүүлэгчийн удирдлага, сурталчилгааны шалгалт, үйлчлүүлэгчийн мэдээллийн удирдлага, гомдол, асуудлыг шийдвэрлэх, дотоод хяналт хийх чадвартай ажилтнуудыг бэлтгэх шаардлагатай.

Зохих ёсоор бүртгэлтэй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйл ажиллагаа нь “мэдэгдэл” системтэй учраас, энгийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны үйл ажиллагаа шиг хатуу өмнөх шалгалт хийгдэхгүй боловч, хяналтын зааварчилгаа зэрэг нь дотоод удирдлагын бүтцийг ба хүний нөөцийн шаардлагыг бодитоор тавьдаг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтыг алдагдуулахгүйн тулд, асуудал үүссэн тохиолдолд дараа нь хяналт хийх боломжийг олгох арга хэмжээ юм. Тухайлбал, хангамжийн хэлтсийн тусгаарлалт ба эрсдэлийн удирдлагын бүтцийг бэхжүүлэх нь санхүүгийн байгууллагын итгэлцлийг хангахад чухал. Мэдэгдэл системийн формаль хөнгөвчлөл (мэдэгдэл систем) нь дотоод удирдлага ба эрсдэлийн удирдлагын бодит шаардлагыг хадгалах замаар зах зээлийн эрүүл мэндийг хангах үр дүнтэй байдаг. Энэ нь тусгай үйл ажиллагааг буруу ашиглах эрсдлийг бууруулдаг. Үйл ажиллагаа явуулагчид гадаргуугийн журамтай байдлын энгийн байдлыг ойлгохгүй байх бөгөөд санхүүгийн байгууллагад шаардлагатай өндөр түвшний дотоод удирдлагын бүтцийг өөрсдөө байгуулах, хадгалах үүрэгтэй байдаг.

Хэрэглэгдэх үйл ажиллагааны дүрэм ба чөлөөлөх заалтууд

Зохих ёсоор бүртгэлтэй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйл ажиллагаа эрхлэгчид ч гэсэн үндсэндээ санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны үйл ажиллагаатай адил үйл ажиллагааны дүрэм хэрэгжинэ. Энэ нь үйл ажиллагааны шударга байдлыг баталгаажуулах, хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалахад чиглэсэн үндсэн хүрээ юм.

Гэхдээ, энэ тусгай үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулагчид “тодорхой хөрөнгө оруулагч” болох зэрэг, хөрөнгө оруулагчдын онцлогт тохируулан үйл ажиллагааны дүрмийн зарим хэсгийг чөлөөлөх тохиолдол байдаг. Энэ нь мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид өөрийн хариуцлагын үндсэн дээр хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийг гаргахыг үндэслэн хийдэг учраас юм. Жишээлбэл, тохирох байдлын зарчим ба бичиг баримтын өгөх үүрэг зэрэг нь чөлөөлөгдөх объект болдог.

Үйл ажиллагааны дүрмийн хэрэгжилт ба зарим хэсгийг чөлөөлөх нь хөрөнгө оруулагчдын мэдлэг, туршлага, санхүүгийн байдлыг харгалзан “тохирох байдлын зарчим”-ыг бодит болгох юм. Ерөнхий хөрөнгө оруулагчдад хамгаалалт хэрэгтэй боловч, мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад хэт их зохицуулалт нь бизнесийг саатуулах хүчин зүйл болдог учраас, ухамсартай хэмжээнд зохицуулалтыг багасгадаг. Энэ нь үр ашигтай байдлыг ба хамгаалалтын тэнцвэрийг эрэлхийлэх зохицуулагчийн байр суурийг илэрхийлдэг. Хөрөнгө оруулагчдын онцлогт тохируулсан зохицуулалтын энэ төрлийн олон талт байдлыг хангах нь зах зээлийн үр ашигтай байдлыг дээшлүүлэх зэрэгцээ шаардлагатай хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтыг хадгалах үр дүнтэй байдаг. Энэ нь олон төрлийн санхүүгийн хэрэгцээг хангах зах зээлийн орчныг бий болгодог. Сан бүрдүүлэгчид хөрөнгө оруулагч бүрт хэрэглэгдэх үйл ажиллагааны дүрмийн хүрээг нарийвчлан ойлгож, зохих мэдээллийг өгөх ба хариу үйлдэл хийх шаардлагатайг зааж байна.

Японы бусад санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны бизнесүүдтэй харьцуулалт

Японы хоёр дахь төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны бизнестэй харьцуулахад ялгаатай цэгүүд

Японы хуульд зааснаар, эрх бүхий байгууллагын хөрөнгө оруулагчид зориулсан тусгай үйл ажиллагаа нь хоёр дахь төрлийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны бизнестэй зарим үйл ажиллагааны хувьд давхцаж байдаг ч, хууль ёсны онцлог, зорилтот үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулагчдын хязгаарлалт, шаардлага зэрэг олон тал дээр тодорхой ялгаатай байдаг.

Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний арилжааны хууль нь үйл ажиллагааны онцлог болон хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлийг хүлээх чадварын хэмжээнд тулгуурлан, бүртгэл (хоёр дахь төрлийн бизнес) болон мэдэгдэл (тусгай үйл ажиллагаа) гэсэн хоёр ялгаатай зохицуулалтын түвшинг тогтоосон байдаг. Энэхүү зохицуулалтын түвшинд байгууллагууд өөрсдийн бизнесийн загвар болон зорилтот хэрэглэгчдэд тохирсон хамгийн тохиромжтой хууль ёсны хүрээлэнг сонгох боломжийг олгодог. Жишээлбэл, ерөнхий хөрөнгө оруулагчдад зориулан өргөн цар хүрээний санхүүгийн бүтээгдэхүүнүүдийг санал болгодог бол хоёр дахь төрлийн бизнесийг сонгох боломжтой, мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад зориулан сангуудын бүтээлт, удирдлагад тусгайлан анхаарах бол тусгай үйл ажиллагааг сонгох боломжтой. Зохицуулалтын түвшний ялгаа нь байгууллагын хууль ёсны зардал болон зах зээлийн оролцооны хялбар байдлыг шууд нөлөөлдөг. Илүү хатуу зохицуулалт нь өндөр зардал болон оролцооны саадыг учруулдаг бол, илүү зөөлөн зохицуулалт нь бага зардал болон хялбар оролцоог илэрхийлдэг. Байгууллагууд “зохицуулалт хөнгөн байгаа учраас” гэсэн шалтгаанаар л бус, ирээдүйд бизнесээ өргөжүүлэх боломж болон зорилтот хэрэглэгчдийн өөрчлөлтийг харгалзан, аль тусгай зөвшөөрлийг сонгох талаар бодитойгоор төлөвлөх шаардлагатай болохыг зааж байна.

Японы хуульд үндэслэсэн гадаад хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйлчилгээний харьцуулалт

2021 онд (2021) Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдааны хуулийн шинэчлэлтээр бий болсон “гадаад хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйлчилгээ” нь зохих ёсоор байгуулагдсан боловч, энэхүү үйлчилгээний бий болгосон зорилго болон тодорхой шаардлагуудад чухал ялгаатай байдаг.

Гадаад хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйлчилгээний бий болгосон нь Сингапур, Хонг Конг зэрэг Азийн санхүүгийн төвүүдтэй өрсөлдөхөд Японы татах хүчийг нэмэгдүүлэх улс төрийн стратегийн нэг хэсэг болохыг тодорхойлно. Энэхүү систем нь “санал болгох” боломжийг олгосон нь гадаадын илүү олон хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө цуглуулахад хялбар болгож, Японы хөрөнгийн зах зээлийн хандалтыг сайжруулах зорилготой байна.

Засаг захиргааны шийтгэл ба торгууль

Мэргэшсэн байгууллагын хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйл ажиллагаа нь “мэдэгдэл” системтэй бөгөөд энгийн санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны “бүртгэл”-ээс илүү энгийн процесс юм. Гэсэн хэдий ч, хууль зөрчсөн тохиолдолд хатуу засаг захиргааны шийтгэл ба торгууль ногдуулдаг.

Тодорхой мэдэгдэл бичиг ба тайланг илгээхгүй бол, эсвэл худал мэдэгдэл, тайлан гаргасан тохиолдолд засаг захиргааны шийтгэлд хамрагдах болно. Засаг захиргааны шийтгэлд ажлын сайжруулах захирамж ба ажлыг зогсоох захирамж орно. Ажлын сайжруулах захирамж нь ажлын удирдлагын асуудлыг засах зорилготой бол, ажлыг зогсоох захирамж нь хууль зөрчил хүнд буюу ажлын үргэлжлүүлэх боломжгүй тохиолдолд ажлыг зогсоохыг захирагч юм.

Мөн, Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүн арилжааны хуульд торгууль тогтоосон бөгөөд хууль, дүрэм зөрчсөн тохиолдолд хорих ял эсвэл торгууль тавих боломжтой. Санхүүгийн газар нь холбоо барих боломжгүй мэдэгдэгчдийн жагсаалтыг нийтэлж, нийтлэгдсэн өдрөөс 30 хоног өнгөрсний дараа холбоо барихгүй бол, сонсгол зэрэг засаг захиргааны арга хэмжээ авч, ажлыг зогсоох захирамж гаргах боломжтойг тодорхой болгосон.

Мэдэгдэл систем нь урьдчилсан шалгалт нь энгийн боловч, дараа нь хяналт ба зөрчлийн эсрэг хатуу арга хэмжээ авах нь чухал. Засаг захиргааны шийтгэл ба торгуулийн оршин байдал нь бизнес эрхлэгчдэд хууль дагаж мөрдөхийг үргэлжлүүлэн уриалж, хүчтэй сэргийлэх хүч болдог. Тодруулбал, холбоо барих боломжгүй бизнес эрхлэгчдэд ажлыг зогсоох захирамж нь бодит бус хуурамч компаниуд болон бусад буруу ажиллагаатай бизнес эрхлэгчдийг зах зээлээс хасч, хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтыг үр дүнтэй хэрэгжүүлэх арга хэмжээ юм. Хатуу дараах хяналт нь тусгай үйл ажиллагааны итгэлцлийг хадгалж, үүний зэрэгцээ Японы санхүүгийн зах зээлийн эрүүл мэндийг хангах үйлчилгээтэй. Бизнес эрхлэгчид нь зөвхөн мэдэгдэл хийснээр дуусахгүй, үргэлжлүүлэн хууль дагаж мөрдөх системийг хадгалах ба эрх бүхий байгууллагуудаас ирсэн холбоо барихад шуурхай хариу өгөх бүтэц байгуулах үүрэгтэй болохыг зааж байна.

Хураангуй

Японы хуульд заасан тохирох байгууллагын хөрөнгө оруулагчидад зориулсан тусгай үйлчилгээг ашиглахыг хүсч буй бизнес эрхлэгчид нь тухайн үйлчилгээний давуу талуудыг ойлгож, хүлээн зөвшөөрөхийн зэрэгцээ тавигдах хатуу шаардлага болон үргэлжлүүлэн биелүүлэх ёстой үүрэг хариуцлагыг сайтар ойлгож, дагаж мөрдөх шаардлагатай байна.

• Хөрөнгө оруулагчдын хатуу шалгалт: Тухайлбал, хувь хүний тусгай үйлчилгээний хөрөнгө оруулагчдын хувьд, хөрөнгийн санхүүжилтийн шаардлага зэрэг тэдгээрийн тохиромжтой байдлыг хатуу шалгах нь практикт маш чухал бэрхшээл болдог. Шалгалтыг орхигдуулсан тохиолдолд, та засгийн газрын хариуцлагын арга хэмжээнд өртөх эрсдэлтэй байна.
• Үргэлжлүүлэн мэдээлэл ил болгох ба дүрэм журмыг сахих: Жил бүрийн тайлангийн тайланг илгээх, тайлбарласан баримт бичгийг нийтийн хүртээл болгох, төрөл бүрийн өөрчлөлтийн мэдэгдэл гаргах зэрэг, мэдэгдэл хийсний дараах үргэлжлүүлэн биелүүлэх ёстой үүрэг хариуцлагыг орхигдуулахгүй байх шаардлагатай. Эдгээр нь байгууллагын хяналт болон хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтын төлөө чухал мэдээллийн эх сурвалж болдог.
• Дотоод удирдлагын бүтцийг байгуулах: Үйл ажиллагааг зохих ёсоор гүйцэтгэхийн тулд хүний нөөц болон байгууллагын бүтэц, дүрэм журмын эрсдэлийг удирдах бүтэц зэргийг бэхжүүлэх нь чухал. Зөвхөн албан ёсны мэдэгдлийн системийн ард, санхүүгийн байгууллагад шаардлагатай өндөр түвшний дотоод удирдлагыг бодитоор шаардахыг ойлгох шаардлагатай.
• Хоёр давхар бүтцийн дүрэм журмыг дагах: Хөрөнгийн сангийн сан хэлбэрээр ажиллах тохиолдолд, хоёр давхар бүтцийн төвөгтэй дүрэм журмыг зөрчихгүйн тулд болгоомжтой схемийг төлөвлөх ба хуульчийн мэргэжлийн хүмүүстэй хамтран ажиллах нь чухал.
• Гадаадын бизнес эрхлэгчдийн онцлог шаардлага: Гадаадын бизнес эрхлэгчид нь Японд албан ёсны салбар, оффисгүй байсан ч, Канто сангийн яаманд мэдэгдэх шаардлагатай бөгөөд гадаадын хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай үйлчилгээнд Япон дахь төвийн бодит байдал шаардлагатай болохыг анхаарч, зохих бүтцийг байгуулах шаардлагатай.

Японы санхүүгийн зах зээлд мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдыг зориулсан сангийн бүтээл, үйл ажиллагааг нэмэгдүүлэхэд тусгай үйлчилгээ нь цаашид чухал үүрэг гүйцэтгэх болно гэж үзэж байна.

Монолит хууль зүйн фирм нь Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний хуульд суурилсан хууль зүйн асуудалд дотоод болон гадаадын олон тооны клиентүүдэд дэмжлэг үзүүлсэн баялаг туршлагатай. Манай фирмд гадаадын хуульчийн эрх мэдлийг эзэмшсэн англи хэлний хэл амтай хүмүүс олон байдаг бөгөөд тэд Японы санхүүгийн бүтээгдэхүүний хуулийн хүндрэлтэй шаардлагыг олон улсын бизнесийн хүрээнд нарийн тайлбарлаж, практик зөвлөгөө өгөх боломжтой. Танай компанийн Япон дахь үйл ажиллагаа хууль дүрмийн дагуу зөв, тасралтгүй үргэлжлэхийн тулд бид бүрэн бэлэн байдлаар дэмжлэг үзүүлэх болно.