Vantagens e Desvantagens do ICO em comparação com o IPO

Hoje em dia, com a frequente discussão pública sobre a volatilidade do mercado de criptomoedas como o Bitcoin, pode-se dizer que as criptomoedas ganharam um lugar legítimo como uma forma de gestão de ativos. Certamente, o nível de risco e retorno tende a ser alto, e o grau de entusiasmo por isso varia de pessoa para pessoa. No entanto, qualquer pessoa interessada em investimentos provavelmente terá algum interesse em possuir criptomoedas.

Contudo, estas criptomoedas não são apenas um objeto de investimento que já está em circulação, mas também podem ser usadas como um meio para angariar fundos de outros, tornando-se a entidade emissora da criptomoeda. A angariação de fundos em troca de moeda usando criptomoedas é chamada de ICO (Oferta Inicial de Moedas) em termos de TI. Pode-se dizer que o que distingue fundamentalmente as criptomoedas de tecnologias existentes como o dinheiro eletrónico é a capacidade de utilizar este novo método de angariação de fundos, o ICO. Esta nova tecnologia, a criptomoeda, apresenta à sociedade uma nova forma de angariação de fundos. Por isso, gera grandes expectativas e preocupações, pois pode ter um grande impacto na forma como o setor financeiro existente opera.

Semelhanças entre IPO e ICO

Então, como é que este processo de “emitir a sua própria criptomoeda” e “angariar fundos através de criptomoeda” é realizado concretamente? Na verdade, este é um processo muito semelhante ao já existente IPO (Initial Public Offering, também conhecido como Oferta Pública Inicial). Deixaremos uma explicação mais detalhada sobre o IPO para outros livros de referência e sites mais detalhados, mas na verdade, ao entender os fundamentos do IPO, a compreensão do ICO também se torna mais fácil. Se pudermos olhar para as semelhanças e diferenças em comparação com o IPO, os prós e contras do ICO são quase todos uma questão de dois lados da mesma moeda.

Se a conversa se voltar para o que são as semelhanças entre o ICO e o IPO, o primeiro ponto a destacar é que ambos são meios de angariar fundos para os empresários. Por exemplo, no lançamento de um novo negócio, é quase desnecessário dizer que geralmente é necessário um grande montante de dinheiro. Não importa quão cheio de sonhos e esperanças seja o plano, se não houver recursos suficientes para a sua realização, pode acabar por ser nada mais do que um castelo no ar.

O IPO, para explicar de forma muito simplista, é um meio de angariar fundos ao colocar ações que representam uma parte do valor dos ativos da empresa no mercado. Se muitos investidores virem potencial no negócio da empresa, o valor de mercado das ações aumentará naturalmente, e a empresa poderá obter os recursos necessários para materializar o seu negócio.

Por outro lado, o ICO é realizado através da emissão de uma nova criptomoeda para angariar fundos, chamada token, pela empresa. A expectativa de que o valor da criptomoeda aumentará à medida que o negócio cresce é exatamente a mesma relação que as ações de uma empresa listada.

Especialistas em IPO são auditores e contabilistas, e em ICO?

Por falar nisso, angariar fundos através de um IPO significa que a empresa se tornará uma empresa cotada em bolsa. Portanto, naturalmente, isso implica um nível correspondente de credibilidade social. Pode-se dizer que um IPO, que só se concretiza após rigorosas inspeções por parte da Agência de Serviços Financeiros, empresas de valores mobiliários e bolsas de valores, ocorre por essas razões.

O apoio para o IPO de uma empresa é geralmente considerado a área de especialização de auditores e contabilistas certificados. A razão para isso é, novamente, que a perspectiva de um profissional de auditoria contabilística é útil para superar as várias inspeções rigorosas necessárias para um IPO.

Por outro lado, um ICO não requer inspeções rigorosas ou procedimentos complicados como um IPO. Em vez disso, pode-se dizer que a vantagem de um ICO é que qualquer pessoa pode implementá-lo rapidamente com um sentido de velocidade.

No entanto, só porque um ICO não requer procedimentos complicados como um IPO tradicional, isso não significa que o conhecimento dos procedimentos administrativos e do direito não seja necessário. Por exemplo, se o token emitido por uma empresa se enquadrar na categoria de “moeda virtual” de acordo com a Lei Japonesa de Liquidação de Fundos revisada, será necessário registrar-se como um operador de câmbio de moeda virtual. Além disso, mesmo que não se enquadre na categoria de moeda virtual, se for considerado um meio de pagamento pré-pago como dinheiro eletrónico, pode haver obrigações de notificação prévia ou obrigações de depositar uma garantia com o estado. Em outras palavras, mesmo que o tempo e o custo dos procedimentos possam ser minimizados, isso não significa que tudo seja permitido. Nesse sentido, pode-se dizer que um IPO, onde as leis e regulamentos estão claramente definidos e, por assim dizer, “seguem os trilhos”, é na verdade “mais seguro”.

Deve-se entender que é ainda mais importante interpretar a lei com base em princípios fundamentais, pois não há lei que regule diretamente os ICOs, tornando mais difícil distinguir entre o que é legal e o que é ilegal.

Vantagens do ICO

Com base no conteúdo acima, vamos organizar as vantagens e desvantagens do ICO. Seguindo uma perspectiva de gestão, começaremos pelas vantagens.

Vantagem 1: Procedimentos fáceis e redução de custos

Não é necessário a aprovação de entidades como a Agência de Serviços Financeiros, empresas de valores mobiliários ou bolsas de valores, tornando os procedimentos mais fáceis e reduzindo os custos de contratar um contabilista.
→ Isso leva à redução dos custos económicos e à vantagem de que qualquer pessoa pode implementar com um sentido de velocidade.

Vantagem 2: Captação de recursos sem ceder o controlo

As ações estão ligadas ao controlo da empresa, mas o ICO permite a “captação de recursos sem ceder o controlo”.
→ O facto de os acionistas terem o controlo da empresa é regulado pela lei das sociedades japonesas, mas as criptomoedas não têm esse sistema como base, portanto, há espaço para um design individual e livre. No entanto, “não ceder o controlo” significa que será difícil angariar investimentos a menos que seja julgado que “há valor em investir no ICO, mesmo sem obter o controlo”. Dentro de um design individual e livre, pode-se dizer que é necessário criar “vantagens” para os investidores.

Vantagem 3: Não é necessário ser realizado a nível da empresa

Não é necessariamente necessário ser realizado a nível da empresa, também pode ser realizado a “nível do projeto” ou por “várias empresas não consolidadas” (no entanto, os casos realizados por empresas não consolidadas não são muitos na prática).
→ As ações correspondem um a um com o controlo de uma empresa específica, mas as criptomoedas não têm esse sistema como base, portanto, há espaço para um design individual e livre.

Desvantagens do ICO

Por outro lado, as desvantagens podem ser listadas como se segue.

Desvantagem 1: Ainda não é comum

Comparado com os investidores em ações, o financiamento através do ICO ainda não é comum, e há um limite para o montante que pode ser levantado
→No entanto, considerando a vantagem de poder implementar com um sentido de velocidade, pode-se dizer que é importante focar em marketing (como o uso da Web) para atrair a atenção do público.

Desvantagem 2: Há cautela se não é fraudulento

Devido ao grande número de casos que se assemelham a “fraudes”, há uma certa cautela, limitando o montante que pode ser levantado
→O fato de que qualquer pessoa pode implementar sem ter que superar auditorias rigorosas e procedimentos administrativos complicados pode ser dito que é uma configuração conveniente para os fraudadores. Do ponto de vista dos investidores, se cada projeto e pessoa que implementa o ICO é digno de confiança ou não, é deixado ao seu próprio critério, por isso pode-se dizer que o ICO tem um certo risco para os investidores.

Desvantagem 3: Ainda há poucos exemplos passados

Olhando para a sociedade como um todo, ainda há uma falta de acumulação de exemplos passados, e é difícil fazer um design legal apenas imitando os exemplos ortodoxos de outras empresas.
→Com base no conhecimento das leis e regulamentos relacionados, torna-se importante fazer perguntas e negociações individuais com as autoridades relacionadas, como a Agência de Serviços Financeiros, sobre a operação das leis e regulamentos.

Resumo

Embora possa parecer repetitivo, um dos grandes atrativos do ICO é a possibilidade de evitar procedimentos complicados. No entanto, é importante não confundir a ideia de que “a falta de rigor legal = permissividade para ações desenfreadas” com a realidade. A capacidade de omitir procedimentos complicados também significa que existe o risco de inadvertidamente se envolver em atividades ilegais. Mesmo que o que esteja a ser implementado seja um ICO, é importante lembrar que, tal como um IPO, ainda é necessário considerar as questões legais, embora de uma perspectiva diferente.