Практичний коментар щодо зменшення розміру статутного капіталу та резервного фонду в контексті японського корпоративного права

Японське корпоративне право (Японія) визначає процедури, за допомогою яких акціонерні товариства можуть зменшувати розмір свого статутного капіталу та резервів, які є їхньою фінансовою основою. Ці процедури можуть стати потужним інструментом для реалізації різноманітних управлінських стратегій, таких як покриття накопичених збитків, покращення ефективності капіталу або оптимізація з точки зору оподаткування. Однак статутний капітал та резерви виконують важливу роль застави для кредиторів компанії. Тому дії компанії щодо зменшення цих сум суворо регулюються японським корпоративним правом з метою захисту інтересів кредиторів. Ця процедура не обмежується лише внутрішньою бухгалтерською обробкою, а включає складний процес з кількома юридичними вимогами, такими як рішення загальних зборів акціонерів та процедури захисту кредиторів. Точне розуміння та належне виконання цих процедур є необхідним для здорового функціонування акціонерного товариства. У цій статті ми детально розглянемо зменшення розміру статутного капіталу (зменшення капіталу) та резервів, як це визначено японським корпоративним правом, зосереджуючись на конкретних процедурах, вимогах до рішень та важливих винятках, спираючись на положення законодавства.

Зменшення розміру статутного капіталу: Принципи процедури в Японії

Коли акціонерне товариство зменшує розмір свого статутного капіталу, основна процедура регулюється статтею 447, пунктом 1 Японського закону про компанії (2005 рік). Ця стаття вимагає суворої процедури, оскільки зменшення статутного капіталу є дією, що суттєво змінює фінансову основу компанії.

Як правило, для зменшення розміру статутного капіталу потрібне спеціальне рішення загальних зборів акціонерів. Спеціальне рішення вимагає присутності акціонерів, які мають більшість голосів, що можуть бути використані, та підтримки не менше двох третин голосів присутніх акціонерів. Закон встановлює такі високі вимоги, оскільки статутний капітал є основою довіри до компанії та остаточною гарантією для кредиторів. Зменшення капіталу безпосередньо впливає на ризики кредиторів та основи інвестицій акціонерів, тому воно не повинно здійснюватися на основі легковажних рішень керівництва, а вимагає широкої згоди акціонерів.

На спеціальних зборах акціонерів, відповідно до статті 447, пункту 1 Японського закону про компанії (2005 рік), необхідно конкретно визначити наступні три пункти:

1. Сума, на яку зменшується статутний капітал
2. Якщо частина або вся сума, на яку зменшується статутний капітал, буде переведена в резервний фонд, то це має бути зазначено, а також вказана сума, що буде переведена в резерв
3. Дата, коли зменшення статутного капіталу набуде чинності

Зазначимо, що сума, на яку зменшується статутний капітал, не може перевищувати розмір статутного капіталу на дату набуття чинності. Це положення запобігає тому, щоб статутний капітал став від’ємним.

Винятки з вимог до ухвалення рішень щодо зменшення розміру статутного капіталу в Японії

Зменшення розміру статутного капіталу зазвичай вимагає спеціального рішення загальних зборів акціонерів, але японське корпоративне право передбачає винятки, які пом’якшують ці суворі вимоги в певних ситуаціях. Ці винятки мають важливе значення для підвищення оперативності процедур та відповіді на конкретні управлінські цілі.

Перший виняток стосується зменшення розміру статутного капіталу для покриття збитків. Відповідно до статті 309, пункту 2, підпункту 9 японського корпоративного права, якщо зменшення розміру статутного капіталу відбувається на річних загальних зборах акціонерів і ця сума не перевищує розмір збитків, визначений Міністерством юстиції на день цих зборів, рішення може бути ухвалене звичайною резолюцією, а не спеціальною. Звичайна резолюція має менш суворі вимоги, ніж спеціальна. Цей виняток дозволяється, оскільки процедура не призводить до відтоку активів компанії назовні, а є внутрішньою бухгалтерською операцією для впорядкування балансових показників і відновлення фінансової стабільності. Оскільки активи компанії не зменшуються, ризик для кредиторів вважається низьким, що дозволяє спростити процедуру.

Другий виняток стосується зменшення розміру статутного капіталу одночасно з випуском акцій. Згідно зі статтею 447, пунктом 3 японського корпоративного права, якщо акціонерне товариство зменшує розмір статутного капіталу одночасно з випуском акцій, і після набуття чинності ця сума не є меншою за попередню, рішення загальних зборів акціонерів не потрібне. У компаніях з радою директорів рішення ухвалюється радою директорів, а в компаніях без ради директорів — рішенням директора. Ця норма базується на тому, що фактичне зменшення статутного капіталу не відбувається, тому немає загрози для забезпечення кредиторів. Ця процедура більше схожа на “реконструкцію” капіталу, ніж на його “зменшення”, тому швидке ухвалення рішень на рівні ради директорів дозволяється без проведення загальних зборів акціонерів.

Зменшення суми резервного капіталу: процедура та мета в Японії

Подібно до зменшення суми статутного капіталу, акціонерні товариства в Японії можуть зменшувати суму резервного капіталу (капітального резерву та резерву прибутку). Ця процедура визначена статтею 448 Японського закону про компанії і зазвичай є менш обтяжливою в процедурному плані порівняно зі зменшенням статутного капіталу.

При зменшенні суми резервного капіталу, за загальним правилом, необхідне звичайне рішення загальних зборів акціонерів. Це є меншою перешкодою порівняно з особливим рішенням, яке є принципом для зменшення статутного капіталу. На загальних зборах акціонерів, відповідно до статті 448, пункту 1 Японського закону про компанії, необхідно прийняти наступні рішення:

1. Сума зменшення резервного капіталу
2. Якщо частина або вся сума зменшеного резервного капіталу буде перетворена на статутний капітал, то це має бути зазначено, а також вказана сума, яка буде перетворена на статутний капітал
3. Дата, коли зменшення суми резервного капіталу набуде чинності

Загальна мета цієї процедури полягає в тому, щоб перевести зменшену суму резервного капіталу в інший капітальний резерв. Інший капітальний резерв може бути використаний для покриття збитків або як джерело для майбутніх дивідендів, що підвищує фінансову гнучкість компанії.

Крім того, для зменшення суми резервного капіталу існують аналогічні виняткові положення, як і для зменшення статутного капіталу. Стаття 448, пункт 3 Японського закону про компанії передбачає, що у випадку зменшення суми резервного капіталу одночасно з випуском акцій, якщо сума резервного капіталу після дати набуття чинності не буде меншою за суму до цієї дати, рішення загальних зборів акціонерів може бути замінено рішенням ради директорів (або рішенням директора).

Процедура захисту кредиторів: Найважливіший процес при зменшенні капіталу в Японії

У процедурі зменшення суми статутного капіталу або резервного фонду найважливішим і найтривалішим процесом є процедура захисту кредиторів, що базується на статті 449 Японського закону про компанії. Статутний капітал і резервний фонд виконують роль захисту інтересів кредиторів, утримуючи активи компанії всередині. Тому зменшення цих сум може зменшити забезпечення, на яке покладаються кредитори, і закон зобов’язує надати кредиторам можливість висловити заперечення.  

Для виконання цієї процедури компанія, як правило, повинна вжити наступні два заходи.  

1. Оголошення в офіційному віснику: Інформація про зменшення суми статутного капіталу тощо публікується в офіційному віснику для загального відома.
2. Індивідуальне повідомлення відомим кредиторам: Компанія повідомляє кожного відомого їй кредитора письмово або іншим чином.

В оголошенні та повідомленні необхідно чітко вказати зміст зменшення, питання, що стосуються останнього балансу компанії, а також те, що кредитори можуть висловити заперечення протягом певного періоду, що триває не менше одного місяця. Цей місячний період не може бути скорочений, і враховуючи, що від подання заявки на публікацію в офіційному віснику до фактичної публікації може пройти від одного до двох тижнів, процедура захисту кредиторів від початку до завершення займе щонайменше близько двох місяців. Поки ця процедура не буде завершена, зменшення суми статутного капіталу тощо не набуде юридичної сили.  

Однак для індивідуального повідомлення існують альтернативні методи, які зменшують практичне навантаження. Компанії, які в статуті визначили методи оголошення, відмінні від офіційного вісника (наприклад, публікація в щоденній газеті або електронне оголошення), можуть, крім оголошення в офіційному віснику, здійснити оголошення також за методами, визначеними в статуті (так зване “подвійне оголошення”), що дозволяє уникнути індивідуального повідомлення відомим кредиторам.  

Якщо протягом періоду кредитори висловлять заперечення, компанія повинна або погасити борг перед цими кредиторами, або надати відповідне забезпечення, або передати відповідні активи в довірче управління довірчій компанії тощо. Однак, якщо компанія доведе, що зменшення суми статутного капіталу тощо не “завдасть шкоди відповідним кредиторам”, ці заходи не є необхідними.  

Випадки, коли процедура захисту кредиторів не є необхідною в Японії

Зменшення розміру статутного капіталу або резервного фонду зазвичай вимагає процедури захисту кредиторів, але японське корпоративне законодавство визнає винятки в певних обмежених ситуаціях. Наявність цих винятків значно відрізняється між зменшенням статутного капіталу та зменшенням резервного фонду.

При зменшенні розміру статутного капіталу процедура захисту кредиторів майже завжди є необхідною. Згідно з японським законодавством, практично не існує винятків, які дозволяють обійти цю процедуру. Це відображає важливість статутного капіталу як основи довіри до компанії.

З іншого боку, при зменшенні розміру резервного фонду, стаття 449, пункт 1 японського корпоративного закону (Японія) визначає два важливі винятки, коли процедура захисту кредиторів не є необхідною.

Коли весь зменшений резервний фонд перетворюється на статутний капітал

У цьому випадку кошти просто переміщуються з категорії резервного фонду до категорії статутного капіталу. Оскільки статутний капітал вважається більш обмежуючим для активів компанії, ніж резервний фонд, таке переміщення не послаблює захист кредиторів, а навпаки, посилює його. Тому процедура захисту кредиторів не є необхідною.

Зменшення резервного фонду з метою покриття збитків за певних умов

Конкретно, це стосується випадків, коли (a) зменшення затверджується на чергових загальних зборах акціонерів, і (b) сума зменшення резервного фонду не перевищує розмір збитків компанії на дату цього рішення. Оскільки ця процедура є внутрішньою бухгалтерською операцією, що не призводить до відтоку активів компанії назовні і спрямована на оздоровлення балансу, вона не загрожує кредиторам, і тому процедура може бути пропущена.

Завдяки цим винятковим положенням, зменшення резервного фонду, особливо з метою покриття збитків, може бути виконане значно швидше і простіше, ніж зменшення статутного капіталу.

Порівняння процедур: Зменшення розміру статутного капіталу та резервного фонду в Японії

Як вже було пояснено, зменшення розміру статутного капіталу та резервного фонду, навіть якщо їхні цілі схожі, мають кілька важливих відмінностей у процедурах, визначених японським корпоративним законодавством. Зменшення розміру статутного капіталу вважається більш фундаментальною зміною в майновій основі компанії, тому, як правило, вимагає суворого процесу прийняття рішень у вигляді спеціальної резолюції на загальних зборах акціонерів, а також майже неминучої процедури захисту кредиторів. На противагу цьому, зменшення резервного фонду розглядається як частина більш гнучкої фінансової стратегії, і, як правило, достатньо звичайної резолюції на загальних зборах акціонерів. Особливо для певних цілей, таких як покриття збитків або переведення в статутний капітал, процедура захисту кредиторів може бути звільнена, що є великою перевагою. Крім того, оскільки розмір статутного капіталу є предметом реєстрації, у разі його зменшення обов’язково потрібна зміна реєстрації, тоді як розмір резервного фонду не є предметом реєстрації, тому, за винятком переведення в статутний капітал, зменшення не вимагає реєстрації.

Підсумовуючи ці відмінності, вони представлені в наступній таблиці.

Аналіз судових прецедентів: Тлумачення “загрози для кредитора” в Японії

Тлумачення вимоги “коли немає загрози для кредитора”, на яку компанія може посилатися у випадку заперечень з боку кредитора, є надзвичайно важливим у практиці. У цьому контексті важливим судовим прецедентом, що демонструє критерії японських судів, є рішення Осацького вищого суду від 27 квітня 2017 року (2017 рік) (справа №平成28年(ネ)第2880号).  

У цій справі одна компанія (компанія Y) значно зменшила розмір свого статутного капіталу, що викликало заперечення з боку одного з кредиторів (компанія X). Однак компанія Y, посилаючись на статтю 449, пункт 5 Японського закону про компанії, відмовилася надавати забезпечення, стверджуючи, що “немає загрози для кредитора”. Компанія X, не погоджуючись з цим, подала позов, вимагаючи визнати недійсним зменшення статутного капіталу.

Суд відхилив формальне судження, що зменшення статутного капіталу абстрактно підвищує ризик для кредиторів. Натомість він встановив критерій, що слід оцінювати, чи не накладає зменшення статутного капіталу “несправедливого додаткового ризику на конкретного кредитора”, враховуючи конкретні обставини. Серед факторів, які слід враховувати, суд виділив наступні:  

• Чи планується розподіл прибутку одразу після зменшення статутного капіталу
• Сума боргу кредитора та термін його погашення
• Ризики, пов’язані з діяльністю компанії
• Масштаб зменшення статутного капіталу

У цій справі суд встановив, що сума боргу компанії X була відносно невеликою, і що компанія X вже отримала рішення суду, яке зобов’язує компанію Y здійснити платіж, що дозволяло примусове виконання в будь-який момент. На цій підставі суд дійшов висновку, що зменшення статутного капіталу не ускладнює конкретно стягнення боргу компанією X. В результаті суд визнав аргументи компанії Y і дійшов висновку, що “немає загрози для кредитора”.  

Це рішення демонструє важливий поворотний момент у тлумаченні закону. Воно встановлює підхід, згідно з яким наявність “загрози для кредитора” слід оцінювати не з точки зору абстрактного зменшення майнової бази, а з точки зору конкретних обставин кожного кредитора, визначаючи, чи виникає конкретна загроза для стягнення боргу. Завдяки цьому прецеденту, компанії в Японії можуть продовжувати процедуру зменшення статутного капіталу, якщо вони можуть довести відсутність загрози для кредитора на основі конкретних фактів, навіть у разі заперечень з боку кредиторів.

Підсумок

Як детально описано в цій статті, зменшення розміру статутного капіталу та резервів за Японським корпоративним законодавством (Японським корпоративним правом) є ефективними варіантами у фінансовій стратегії компанії. Однак їх реалізація вимагає точного дотримання складних і суворих юридичних процедур, таких як вимоги до рішень загальних зборів акціонерів та процедури захисту кредиторів. Особливо важливо розуміти різницю між зменшенням розміру статутного капіталу, яке зазвичай вимагає спеціального рішення та майже обов’язкових процедур захисту кредиторів, і зменшенням резервів, до якого застосовуються більш гнучкі вимоги. Вибір відповідної процедури відповідно до мети є ключем до успішної стратегії. Під час розгляду цих процедур необхідні професійні знання для уникнення юридичних ризиків та забезпечення плавної реалізації.

Юридична фірма Monolith має багатий досвід у наданні юридичних послуг, пов’язаних зі зменшенням розміру статутного капіталу та резервів, для численних клієнтів в Японії. У нашій фірмі працюють кілька фахівців, які мають кваліфікацію адвокатів за кордоном і володіють англійською мовою, що дозволяє надавати точну та практичну підтримку з міжнародної точки зору щодо складних процедур корпоративного права, описаних у цій статті. Якщо ви розглядаєте ці процедури, будь ласка, зверніться до нас для консультації.