Основні схеми M&A для операторів догляду за літніми людьми та їх відмінності

Галузь догляду за літніми людьми характеризується структурою, де переважають малі підприємства, а також зазнає впливу різних зовнішніх факторів: посилення конкуренції між закладами для літніх людей через зміни в законі про забезпечення стабільного проживання літніх осіб у 2011 (Heisei 23) році, хронічна нестача персоналу та зростання витрат на найм, а також перегляд тарифів на догляд кожні три роки. Особливо активними є злиття та поглинання (M&A), ініційовані великими компаніями.

Типовим прикладом M&A у сфері догляду є продаж підприємства, що має власні об’єкти, іншому підприємцю. Однак, вибір схеми “продажу” залежить від конкретного випадку і вимагає ретельного аналізу. Необхідно розглянути різні варіанти, такі як передача бізнесу, корпоративний розподіл, злиття та поглинання, або передача акцій продавця, щоб знайти оптимальне рішення для конкретної ситуації.

Ми розглянемо основні схеми M&A для закладів догляду та надамо огляд кожної з них.

Передача «деякого бізнесу» як об’єкта M&A

Що таке передача бізнесу

Передача бізнесу — це метод, за допомогою якого продавець передає частину (або всю) свою «бізнес-одиницю» покупцеві. Це означає, що якщо продавець веде кілька видів діяльності, наприклад, має інші підприємства або займається іншими видами бізнесу, і хоче продати лише певне підприємство в рамках M&A, то саме передача бізнесу є ідеальним варіантом для таких випадків.

На відміну від злиття, яке передбачає передачу всіх активів та зобов’язань компанії в цілому, передача бізнесу включає передачу активів, зобов’язань та комерційного статусу продавця за допомогою окремих контрактів. Таким чином, передача бізнесу може бути описана як набір окремих купівельно-продажних угод. Іншими словами, якщо продавець веде кілька видів діяльності і хоче передати лише частину з них покупцеві, він не може використовувати схему злиття, а повинен вдатися до передачі бізнесу або, як буде зазначено нижче, до розділення компанії.

Пов’язана стаття: Процедура передачі бізнесу в M&A: переваги, недоліки та на що звернути увагу?[ja]

Процедура передачі бізнесу відрізняється для акціонерних товариств та соціальних служб.

Передача бізнесу в акціонерних товариствах та соціальних службах

Для акціонерних товариств необхідні рішення ради директорів або спеціальні рішення загальних зборів акціонерів.

Що стосується соціальних служб, то Закон про соціальне забезпечення не містить спеціальних положень про передачу бізнесу, тому процедури, аналогічні акціонерним товариствам, не потрібні. Однак, оскільки статут вимагає вказівки основних активів (наприклад, нерухомості, що використовується як об’єкт), зміни в бізнесі, що виникають в результаті передачі бізнесу, можуть вимагати змін до статуту.

Зміни до статуту соціальної служби, як правило, вимагають рішення ради та затвердження губернатором префектури, а також для відчуження основних активів потрібно отримати аналогічне рішення та затвердження.

На що звернути увагу при передачі бізнесу в сфері догляду

Крім того, у сфері догляду, де зазвичай активи придбаваються за допомогою субсидій, необхідно звернути увагу на те, чи не включені до активів, що передаються, майно, придбане за рахунок державної допомоги. Таке майно не може використовуватися в порушення цілей надання субсидій, тому його продаж третім особам (покупцям) зазвичай заборонений. У таких випадках, як правило, перед передачею бізнесу необхідно подати заявку на схвалення відчуження майна Міністерству охорони здоров’я, праці та соціального забезпечення. Отримання цього схвалення перед передачею, тобто до реалізації передачі бізнесу, вимагає відповідного планування графіка в контексті загальної передачі бізнесу.

Корпоративний розділ як об’єкт M&A

У випадку M&A між акціонерними товариствами, можливо використати схему корпоративного розділу, яка дозволяє вирізати з продавця «окрему частину (яка включає права власності, кредиторські права, контрактні відносини тощо)» та передати її покупцю. Якщо вирізана частина бізнесу стає новим акціонерним товариством, це називається новим розділом, а якщо вона стає частиною бізнесу покупця, це називається абсорбційним розділом.

Передача бізнесу та корпоративний розділ часто порівнюються у контексті M&A між акціонерними товариствами як два методи, які «схожі», але мають «відмінності». Крім того, як описано в наступній статті, корпоративний розділ як організаційна реорганізація за законом про компанії дозволяє передавати активи в цілому без отримання згоди від кожного кредитора. Тому, перед проведенням реорганізації, необхідно повідомити кредиторів заздалегідь та надати їм можливість подати заперечення, що є частиною процедури захисту кредиторів, передбаченої законом.

Пов’язана стаття: Переваги та недоліки ‘передачі бізнесу’ та ‘корпоративного розділу’, які варто знати[ja]

Передача бізнесу є схемою індивідуальної передачі, де передаються лише окремі активи, кредиторські права, контракти тощо, які були визначені у списку. Натомість, корпоративний розділ передбачає передачу активів в цілому, що називається комплексною передачею, тому не потрібно укладати нові трудові договори з працівниками, а трудові договори, які продавець уклав з кожним працівником, автоматично передаються покупцю.

Оскільки обидві процедури мають свої переваги, недоліки та особливості, необхідно враховувати ці аспекти при розробці схеми.

Злиття, яке охоплює “все” компанії чи соціальної служби, як об’єкт M&A

Коли продавець передає всю свою діяльність покупцеві, зазвичай використовуються поглинання, створення нової компанії або передача акцій.

Поглинання (створення нової компанії) полягає у тому, що юридична особа продавця, будь то акціонерне товариство чи соціальна служба, припиняє своє існування, а всю її діяльність поглинає покупець. Це означає, що якщо продавець займається не лише діяльністю, яка є об’єктом M&A, але й іншими видами діяльності, наприклад, іншими підрозділами або навіть діяльністю, не пов’язаною з доглядом, то не лише конкретні підрозділи, а й інші види діяльності стануть об’єктом M&A.

Поглинання (створення нової компанії) можливе між акціонерними товариствами або соціальними службами, але не може бути здійснене між різними формами організацій, наприклад, між акціонерним товариством та соціальною службою. Коли юридична особа покупця залишається незмінною, а юридична особа продавця поглинається, це називається “поглинанням”. Якщо ж юридичні особи обох сторін поглинаються новоствореною компанією, це називається “створенням нової компанії”.

У випадку поглинання (створення нової компанії) між акціонерними товариствами необхідне спеціальне рішення загальних зборів акціонерів, а у випадку поглинання (створення нової компанії) між соціальними службами потрібне схвалення ради директорів. Також, як і у випадку передачі бізнесу, може знадобитися зміна статуту або подання заявки на отримання дозволу.

Крім того, специфічною проблемою для сфери догляду, як і у випадку передачі бізнесу, є необхідність подання заявок до відповідних органів влади, заявок на отримання дозволу на злиття або зміну статуту.

Передача “всього підприємства” компанії через продаж акцій

Якщо продавець є акціонерним товариством і передає всю свою справу покупцеві, то передача акцій є найбільш простим способом, а не злиття чи створення нової компанії, які визначені вузьким сенсом M&A за законодавством про компанії. Оскільки акції є фрагментом вартості акціонерного товариства, передача всіх акцій дозволяє в результаті передати всі справи, які належать даному акціонерному товариству. Якщо покупець, який є акціонерним товариством, придбає всі акції продавця, можна створити структуру повного материнського та дочірнього товариства, де покупець є материнською компанією, а продавець – дочірньою.

У цьому випадку не потрібно змінювати юридичну особу або власність на підприємства, які вона має, а лише змінюється власник акцій продавця, тому зазвичай не потрібно проводити різні процедури, крім зміни акціонерів, наприклад, процедури захисту кредиторів або подання заявок на ліцензії та дозволи.

Також, у випадку соціальних служб, де не існує понять “акції” чи “внески”, можливо змінити субстанційних власників або суб’єктів господарювання, змінюючи членів ради директорів або керівництва, тим самим фактично проводячи “M&A”.

Підсумки

Оператори доглядових послуг та відповідальні за M&A, які розглядають можливість передачі бізнесу через M&A, повинні розуміти основний зміст та відмінності кожної схеми.

Проте, процедури, які дійсно потрібні, можуть бути надзвичайно складними. Крім того, у випадку масштабних передач бізнесу або корпоративних поділів, юридичний, бухгалтерський та податковий due diligence є незамінними для уникнення ризиків.

Тому, коли ви дійсно приступаєте до здійснення M&A, ми рекомендуємо звернутися за консультацією до адвоката на ранньому етапі. Також зазвичай потрібно залучення ліцензованих бухгалтерів та податкових консультантів для питань, пов’язаних з податками та обліком.

Інформація про заходи, що їх пропонує наша юридична фірма

Галузь догляду за літніми людьми регулюється різноманітними законами, такими як Японський закон про доглядове страхування, Японський закон про добробут літніх людей та Японський корпоративний закон. Юридична фірма Monolith виступає в якості консультанта для Всеяпонської федерації підприємців у сфері догляду за літніми, а також для підприємців у сфері догляду з усіх префектур країни, і має значний досвід та знання у сфері законодавства, пов’язаного з доглядом за літніми.

Сфери діяльності юридичної фірми Monolith: Правові питання, пов’язані з акціями та M&A[ja]