Methoden für den EXIT durch IPO und M&A

Gründer von Start-ups und Investoren, die in solche Unternehmen investieren, handeln beide mit dem Ziel, Gewinne zu erzielen. Allerdings gibt es nicht nur eine Methode, um Gewinne zu erzielen, sondern es können verschiedene Methoden in Betracht gezogen werden. In diesem Artikel werden wir die Methoden des Exits durch IPOs und M&As, die typische Mittel für Start-up-Gründer und Investoren sind, um Gewinne zu erzielen, erläutern.

Was ist ein EXIT?

EXIT ist ein Konzept, das im Zusammenhang mit Venture-Business und Unternehmenssanierung verwendet wird. Es bezieht sich auf das Verfahren, bei dem Gründer von Start-ups, Investmentfonds und Venture Capitalists (VCs) ihr investiertes Kapital durch den Verkauf von Aktien oder M&A zurückgewinnen und letztendlich Gewinn erzielen. Einfach ausgedrückt, bezieht es sich auf das Verfahren, bei dem Gründer und Investoren von Start-ups Gewinn erzielen, indem sie in Start-ups investieren. Darüber hinaus wird EXIT manchmal auch als “Harvesting” bezeichnet, was “Ernte” bedeutet.

Methoden des EXIT

Im Allgemeinen können zwei Hauptmethoden für den EXIT in Betracht gezogen werden.

• EXIT durch Börsengang (IPO)
• EXIT durch M&A (Fusionen und Übernahmen)

Ausstieg durch Börsengang (IPO)

Als eine mögliche Methode kommt der Ausstieg durch einen Börsengang (IPO) in Betracht.

Was ist ein Börsengang (IPO)?

Ein IPO, die Abkürzung für Initial Public Offering, wird auch als Börsengang, Aktienemission oder Erstemission bezeichnet. Dabei werden Aktien an einer Börse gelistet und öffentlich angeboten, so dass jeder die Aktien übernehmen kann. Ein IPO, die Abkürzung für Initial Public Offering, wird auch als Börsengang, Aktienemission oder Erstemission bezeichnet. Dabei werden Aktien an einer Börse gelistet und öffentlich angeboten, so dass jeder die Aktien übernehmen kann.

https://monolith.law/blockchain/comparison-ico-ipo[ja]

Der Mechanismus des Ausstiegs durch einen Börsengang (IPO)

Betrachten wir zunächst die Position des Gründers eines Startups. Der Gründer eines Startups hält natürlich einen Großteil der Aktien des Unternehmens. Bei einem IPO steigt der Wert der Aktien in der Regel stark an. Dadurch kann der Gründer eines Startups durch den Verkauf seiner Aktien zu einem hohen Preis nach dem IPO einen Gewinn erzielen. Betrachten wir nun die Position der Investoren wie Venture Capitalists (VCs).

Zunächst beurteilen Investoren wie VCs auf der Grundlage des Geschäftsmodells eines Startups, ob das Unternehmen in der Zukunft wachsen wird. Wenn sie zu dem Schluss kommen, dass das Unternehmen Wachstumspotenzial hat, investieren sie in das Startup und übernehmen Aktien. Da das Unternehmen sich in einer frühen Wachstumsphase befindet, können Investoren wie VCs die Aktien zu einem relativ niedrigen Preis übernehmen. In einigen Fällen unterstützen sie das Management des Startups durch Beratung und streben einen Börsengang des Startups an. Dadurch können Investoren wie VCs, die Aktien zu einem relativ niedrigen Preis vor dem IPO übernommen haben, einen Gewinn erzielen, indem sie die Aktien zu einem hohen Preis nach dem IPO verkaufen. Auf diese Weise wird der Ausstieg durch einen IPO realisiert.

Vorteile eines Ausstiegs durch einen Börsengang (IPO)

Ein großer Vorteil eines Ausstiegs durch einen Börsengang (IPO) ist die Möglichkeit, einen hohen Gewinn zu erzielen. Wenn Sie der Gründer eines Startups sind, haben Sie eine große Anzahl von Aktien zu einem sehr niedrigen Preis übernommen. Wenn Sie ein Investor wie ein VC sind, können Sie, wenn das Startup kurz vor dem Börsengang steht, eine beträchtliche Menge Geld investieren, aber wenn das Startup gerade gegründet wurde, können Sie eine große Anzahl von Aktien zu einem sehr niedrigen Preis übernehmen. Wenn der ursprüngliche Investitionsbetrag niedrig ist, besteht die Möglichkeit, einen hohen Gewinn zu erzielen, indem Sie die aufgewerteten Aktien verkaufen.

Nachteile eines Ausstiegs durch einen Börsengang (IPO)

Ein Nachteil eines Ausstiegs durch einen Börsengang (IPO) ist das Risiko, dass der Ausstieg nicht möglich ist. Um einen Börsengang durchzuführen, muss das Startup in der Lage sein, die Börsenprüfung zu bestehen. Es gibt jedoch viele Fälle, in denen es nicht möglich ist, das Unternehmen bis zu diesem Punkt zu entwickeln und der Börsengang aufgegeben werden muss. In diesem Fall können Sie natürlich keinen Gewinn durch einen Ausstieg durch einen Börsengang erzielen. Darüber hinaus erfordert es viel Aufwand, ein Startup an die Börse zu bringen. Die Tatsache, dass ein Ausstieg durch einen Börsengang (IPO) viel Aufwand erfordert, kann auch als Nachteil eines Ausstiegs durch einen Börsengang (IPO) angesehen werden.

Ausstieg durch M&A

Eine weitere mögliche Methode ist der Ausstieg durch M&A.

Was ist M&A?

M&A steht für Mergers (Fusionen) und Acquisitions (Übernahmen) und bezeichnet die Fusion und Übernahme von Unternehmen. Je nach Kontext kann das Konzept von M&A auch Partnerschaften zwischen Unternehmen umfassen.

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Wie funktioniert der Ausstieg durch M&A?

M&A ist eine Methode, bei der ein Unternehmen oder ein Geschäftsbereich verkauft wird, um Gewinn zu erzielen. Konkret bedeutet dies, dass ein Unternehmen wächst und an Wert gewinnt, und dann durch den Verkauf des Unternehmens oder des Geschäftsbereichs Gewinn erzielt wird.

Vorteile eines Ausstiegs durch M&A

Ein Vorteil von M&A ist, dass ein Ausstieg möglich ist, auch wenn kein Börsengang (IPO) erreicht wird. Es gibt viele Fälle, in denen der Wert eines Unternehmens gestiegen ist, aber kein Börsengang erreicht wird. In solchen Fällen kann durch einen Ausstieg durch M&A Gewinn erzielt werden. Aus der Sicht von Investoren wie Venture Capitalists (VCs) besteht der Vorteil darin, dass sie ihre Aktien sicher abgeben können, wodurch das Risiko vermieden wird, dass kein Käufer für die Aktien gefunden wird.

Nachteile eines Ausstiegs durch M&A

Ein Nachteil eines Ausstiegs durch M&A ist, dass die Geschäftsführung von der aktuellen Geschäftsführung an eine neue Geschäftsführung übergeht. Auch wenn die Geschäftsführung wechselt, wird dies aus der Sicht von Investoren wie VCs nicht unbedingt als Nachteil angesehen. Aus der Sicht von Gründern von Start-ups besteht jedoch die Möglichkeit, dass sie nicht mehr in der Lage sind, sich in die Geschäftsführung einzubringen, was als Nachteil angesehen werden kann. Ein weiterer Nachteil eines Ausstiegs durch M&A ist das Risiko von Informationslecks. Bei einer M&A-Transaktion führt die kaufende Partei in der Regel eine gründliche Due Diligence durch, bevor sie sich für den Kauf entscheidet. Dabei muss die verkaufende Partei bestimmte Informationen an die kaufende Partei weitergeben, was das Risiko von Informationslecks birgt. Um solche Informationslecks zu verhindern, ist es wichtig, eine strenge Geheimhaltungsvereinbarung abzuschließen.

Ein weiterer Nachteil eines Ausstiegs durch M&A ist die Notwendigkeit, sich um die Mitarbeiter zu kümmern. Je nach den Bedingungen des M&A-Vertrags kann auch die Übertragung der Vertragsbeziehungen mit den Mitarbeitern Teil des M&A sein. Dies kann zu Veränderungen in der Arbeitsumgebung und in den bisherigen Arbeitsbeziehungen führen, was die Arbeit für die Mitarbeiter erschweren kann. Da Mitarbeiter ein wichtiges Gut für ein Unternehmen sind, kann die Notwendigkeit, sich um die Mitarbeiter zu kümmern, als Nachteil angesehen werden.

Zusammenfassung

Wir haben die Methoden des Exits durch IPO und M&A erläutert. Sowohl Gründer von Start-ups als auch Investoren, die in solche Unternehmen investieren, haben grundsätzlich das gemeinsame Ziel, Gewinne aus ihren Investitionen zu erzielen. Daher kann erwartet werden, dass durch das Verständnis der Exit-Methoden die Interessen der Gründer von Start-ups und der Investoren besser aufeinander abgestimmt werden können. Daher ist es wichtig, die repräsentativen Methoden des Exits, nämlich IPO und M&A, gut zu verstehen. Da für die Methoden des Exits durch IPO und M&A spezialisiertes Wissen, wie zum Beispiel Kenntnisse des japanischen Unternehmensgesetzes (Japanisches Unternehmensgesetz), erforderlich ist, sollten diejenigen, die Bedenken hinsichtlich des Verständnisses dieser Methoden haben, einen Anwalt konsultieren.