Was ist die Beziehung zwischen der Aktienhalterquote und den Rechten der Aktionäre?

In Verträgen wie Investitionsverträgen kann festgelegt werden, wie viele Aktien ein Investor wie ein VC bei einer Investition in eine Aktiengesellschaft ausgibt. Die Ausgabe von Aktien beeinflusst den Anteil der Aktionäre, was eine wichtige Angelegenheit ist, die die Kontrolle über die Aktiengesellschaft beeinflusst. Daher muss eine Aktiengesellschaft, wenn sie Aktien ausgibt, sorgfältig prüfen, wie sich die Ausgabe von Aktien auf den Anteil der Aktionäre auswirkt und wie sie die Kontrolle über das Unternehmen beeinflusst. In diesem Artikel erkläre ich die Wichtigkeit, den Anteil der Aktionäre zu erhalten.

Was ist die Aktienbesitzquote?

Die Aktienbesitzquote bezeichnet den Anteil der Aktien, den ein Aktionär an der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien einer bestimmten Aktiengesellschaft hält. Zum Beispiel, wenn Aktionär X 500 Aktien in einer Aktiengesellschaft A hält, die 1000 Aktien ausgegeben hat, beträgt die Aktienbesitzquote von Aktionär X in Aktiengesellschaft A 500 Aktien ÷ 1000 Aktien × 100 = 50%. Einfach ausgedrückt, die Aktienbesitzquote zeigt, in welchem Verhältnis ein Aktionär die Aktien des Unternehmens hält.

Wie beeinflusst die Aktienbeteiligungsquote die Rechte der Aktionäre?

Die Aktienbeteiligungsquote kann die Rechte beeinflussen, die ein Aktionär ausüben kann. Im Folgenden erklären wir die Rechte der Aktionäre, die von der Aktienbeteiligungsquote beeinflusst werden.

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Wenn ein Aktionär mindestens eine Aktie besitzt

Wenn ein Aktionär mindestens eine Aktie besitzt, hat er das Recht, die Protokolle der Hauptversammlung einzusehen und Kopien davon anzufordern (Artikel 318 Absatz 4 Nummer 1 des japanischen Unternehmensgesetzes). Selbst wenn Sie nur eine Aktie besitzen, sind Sie von den Beschlüssen der Hauptversammlung betroffen, daher haben Sie das Recht, die Protokolle der Hauptversammlung einzusehen und Kopien davon anzufordern.

Außerdem kann ein Aktionär, der mindestens eine Aktie besitzt, eine Aktionärsvertreterklage gegen das Unternehmen einleiten (Artikel 847 Absatz 1 des japanischen Unternehmensgesetzes). Wenn das Unternehmen die Aktionärsvertreterklage nicht einleitet, kann der Aktionär, der den Antrag gestellt hat, die Aktionärsvertreterklage einleiten (Artikel 847 Absatz 3 des japanischen Unternehmensgesetzes).

Wenn die Aktienbeteiligungsquote mindestens 1% (1/100) beträgt

Wenn die Aktienbeteiligungsquote eines Aktionärs mindestens 1% (1/100) beträgt, kann der Aktionär das Recht auf Aktionärsvorschläge ausüben (Artikel 303 Absatz 2 und Artikel 305 Absatz 1 des japanischen Unternehmensgesetzes).

Wenn die Aktienbeteiligungsquote mindestens 3% beträgt

Wenn die Aktienbeteiligungsquote eines Aktionärs mindestens 3% beträgt, kann der Aktionär das Recht auf Einberufung einer Hauptversammlung ausüben (Artikel 297 Absatz 1 des japanischen Unternehmensgesetzes). Darüber hinaus werden Rechte wie das Recht auf Abberufung von Direktoren (Artikel 854 Absatz 1 des japanischen Unternehmensgesetzes) und das Recht auf Einsichtnahme in die Buchhaltungsunterlagen (Artikel 433 Absatz 1 des japanischen Unternehmensgesetzes) anerkannt.

Wenn die Aktienbeteiligungsquote mehr als ein Drittel beträgt

Wenn die Aktienbeteiligungsquote eines Aktionärs mehr als ein Drittel beträgt, kann der Aktionär eine Sonderbeschluss ablehnen. Gemäß dem japanischen Unternehmensgesetz muss ein Sonderbeschluss auf der Hauptversammlung von den Aktionären, die mehr als die Hälfte der Stimmrechte ausüben können, anwesend sein und von einer Mehrheit von mehr als zwei Dritteln der Stimmrechte der anwesenden Aktionäre getroffen werden (Artikel 309 Absatz 2 des japanischen Unternehmensgesetzes).
Aus dieser Bestimmung geht hervor, dass, wenn ein Aktionär mit einer Beteiligungsquote von mehr als 33% dagegen ist, ein Sonderbeschluss nicht getroffen werden kann.
Dieser Zustand, in dem ein bestimmter Aktionär eine Beteiligungsquote von mehr als 33% hat und allein einen Sonderbeschluss ablehnen kann, wird manchmal als “Ablehnungsrecht” bezeichnet.

Ein Sonderbeschluss ist ein Verfahren, das bei wichtigen Maßnahmen wie Fusionen, Unternehmensspaltungen, Aktientausch, Aktienübertragungen, vollständiger Übertragung von Geschäften, Änderungen der Satzung, Abberufung von Wirtschaftsprüfern und bevorzugter Ausgabe neuer Aktien erforderlich ist. Daher hat die Fähigkeit, einen Sonderbeschluss abzulehnen, eine wichtige Bedeutung für die Führung eines Unternehmens.

Wenn ein Aktionär die Mehrheit der Stimmrechte hat

Wenn ein Aktionär die Mehrheit der Stimmrechte hat, kann er die Wahl und Abberufung von Direktoren vornehmen. Artikel 341 des japanischen Unternehmensgesetzes besagt: “Die Wahl oder Abberufung von Direktoren durch einen Beschluss der Hauptversammlung muss von den Aktionären, die mehr als die Hälfte der Stimmrechte ausüben können (oder mehr als ein Drittel, wenn dies in der Satzung festgelegt ist), anwesend sein und von mehr als der Hälfte der Stimmrechte der anwesenden Aktionäre (oder mehr, wenn dies in der Satzung festgelegt ist) getroffen werden.”

Mit anderen Worten, wenn ein bestimmter Aktionär die Mehrheit der Aktien besitzt, kann er die Wahl und Abberufung von Direktoren vornehmen. Die Wahl und Abberufung von Direktoren ist eine äußerst wichtige Angelegenheit, die die Führungsmacht eines Unternehmens beeinflusst, und um die Führungsmacht zu erhalten, ist es wichtig, die Mehrheit der Aktien zu halten.

Welchen Anteil an Aktien muss man halten, um die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten?

Wie viel Aktienanteil muss man also halten, um die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten? Wie bereits erwähnt, können die Ernennung und Abberufung von Vorstandsmitgliedern durchgeführt werden, wenn man über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt. Allerdings reicht eine einfache Mehrheit nicht aus, um die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Es ist notwendig, mehr als zwei Drittel des Aktienanteils zu besitzen. Bei wichtigen Entscheidungen für eine Aktiengesellschaft ist, wie bereits erwähnt, eine Sonderentscheidung erforderlich. Daher ist es notwendig, mehr als zwei Drittel des Aktienanteils zu besitzen, um die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten.

Vorgehen bei einer Beteiligungsquote von weniger als zwei Dritteln

Wie sollte man also vorgehen, wenn die Beteiligungsquote weniger als zwei Dritteln beträgt und man die Kontrolle über das Unternehmen behalten möchte? Wenn der Anteil der Geschäftsleitung an den Aktien gering ist, besteht die Notwendigkeit, die Meinungen der anderen Aktionäre zu respektieren.

Es ist daher wichtig, die Meinungen der anderen Aktionäre aufzunehmen und stets eine gute Beziehung zu ihnen aufzubauen. Als Geschäftsleitung möchten Sie wahrscheinlich die Kontrolle über das Unternehmen behalten. Es ist jedoch denkbar, dass das Unternehmen in eine bessere Richtung geht, wenn man die Meinungen der anderen Aktionäre berücksichtigt und das Unternehmen entsprechend führt. Daher ist es wichtig, bei einer Beteiligungsquote von weniger als zwei Dritteln eine gute Beziehung zu den anderen Aktionären aufzubauen.

Methoden zur Kapitalbeschaffung ohne Beeinflussung der Beteiligungsquote

Für den Betrieb einer Aktiengesellschaft ist Kapital unerlässlich und die Kapitalbeschaffung ist von größter Bedeutung. Bei den Methoden zur Kapitalbeschaffung kann man daran denken, Investitionen von Investoren wie VC usw. zu erhalten und Aktien auszugeben. Die Ausgabe von Aktien hat jedoch natürlich Auswirkungen auf die Beteiligungsquote. Daher kann man auch darüber nachdenken, Kapital durch Methoden zu beschaffen, die die Beteiligungsquote nicht beeinflussen. Als Methoden zur Kapitalbeschaffung, die die Beteiligungsquote nicht beeinflussen, können beispielsweise die folgenden Methoden in Betracht gezogen werden.

Die Methode der Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe von Aktien wird als Eigenkapitalfinanzierung (Equity finance) bezeichnet, aber Asset Finance und Debt Finance geben keine Aktien aus. Für detaillierte Informationen über Asset Finance und Debt Finance, siehe die folgenden Artikel.

• Asset Finance (Asset finance)
• Schuldenfinanzierung (Debt finance)

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

Zusammenfassung

Wir haben die Bedeutung der Aufrechterhaltung der Aktienbesitzquote erläutert. Durch die Aufrechterhaltung der Aktienbesitzquote können Sie verschiedene Rechte ausüben. Daher ist es wichtig, zunächst genau zu verstehen, welche Rechte Sie ausüben können, wenn Sie einen bestimmten Anteil an Aktien halten. Wenn beispielsweise der Aktienbesitz der Geschäftsleitung weniger als zwei Drittel beträgt, ist es wichtig, eine gute Beziehung zu anderen Aktionären aufzubauen, um die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Angelegenheiten bezüglich der Aktienbesitzquote erfordern spezialisiertes Wissen, wie Kenntnisse über das japanische Unternehmensgesetz. Wenn Sie Bedenken bezüglich der Aktienbesitzquote haben, sollten Sie einen Anwalt konsultieren.