Mis on aktsiaseltsi rahastamise meetodid? Põhjalik selgitus, mis hõlmab ka muud kui kolmandate osapoolte määramise suurendamist

Arvan, et sageli kujutatakse ette, et aktsiaseltsid, nagu näiteks idufirmad, korraldavad rahastamist, võttes investeeringuid VC-de ja teiste investorite käest ning emiteerides oma aktsiaid. Siiski on idufirmadel ja teistel rahastamise korraldamise viise peale investeeringute vastuvõtmise ja aktsiate emiteerimise. Seetõttu selgitame selles artiklis aktsiaseltside rahastamise viise.

Võimalikud rahastamisviisid

Võimalikke rahastamisviise võib suuresti jagada järgmisteks meetoditeks:

• Aktsiaseltsi varade müümine või muu sarnane tegevus rahastamise saavutamiseks (varafinantseerimine ehk asset finance)
• Laenude saamine rahastamise saavutamiseks (võlafinantseerimine ehk debt finance)
• Kapitali kaasamine VC ja teiste investorite kaudu (omakapitali finantseerimine ehk equity finance)

Varafinantseerimine (Asset finance)

Varafinantseerimine on meetod, mida kasutavad ettevõtted, nagu idufirmad, raha hankimiseks, müües või tehes muid tehinguid oma varadega. Varafinantseerimisel võib müüki kaaluda selliseid varasid nagu kinnisvara, väärtpaberid, kaupade laoseis, kliendivõlad, masinad ja seadmed, sõidukid, autoriõigused või patendid.

Varafinantseerimise eelised

Võimaldab hoida rahastamiskulusid madalal

Varafinantseerimise üks eeliseid on see, et see võimaldab hoida rahastamiskulusid madalal. Kui varasid müüakse, ei kaasne müügiga suuri kulusid, mis aitab hoida rahastamiskulusid madalal.

Võib suurendada ettevõtte väärtust

Teiseks, varafinantseerimise eeliseks on see, et bilansis saab vähendada varade hulka ja suurendada sularaha hulka. See võib suurendada ettevõtte väärtust.

Varafinantseerimise puudused

Kui pole varasid, mida rahaks muuta, ei saa seda meetodit kasutada

Varafinantseerimise üheks puuduseks on see, et kui pole varasid, mida rahaks muuta, ei saa seda meetodit kasutada. Seega, kui idufirmadel või sarnastel ettevõtetel on vähe varasid, võib see rahastamismeetod olla keeruline.

Varade valimine, mida rahaks muuta, võib olla keeruline

Lisaks, liigse rahastamise rõhutamise tõttu võib juhtuda, et müüakse varasid, mida tegelikult ei peaks müüma. Seega, kui kasutate varafinantseerimist, peate hoolikalt kaaluma, kas teil on varasid, mida müüa, ja kui on, kas need on tõesti varad, mida saate müüa.

Võlafinantseerimise (Debt finance) kohta

Võlafinantseerimine tähendab rahaliste vahendite hankimist võlgade kaudu, näiteks laenude võtmise või võlakirjade väljaandmise kaudu. Sündikaatlaenud ja erakapitali võlakirjade väljaandmine on võlafinantseerimise näited.

Võlafinantseerimise eelised

Võlafinantseerimise eeliseid võib näha järgmistes punktides:

Ei mõjuta omandiõiguse suhet ega juhtimisõigust

Omandiõiguse suhe ja juhtimisõigus ei muutu, kuna võlafinantseerimine ei kaasne aktsiate väljaandmisega, nagu see on omakapitali finantseerimise puhul. Võlafinantseerimise korral ei mõjuta rahastamine omandiõiguse suhet ega juhtimisõigust, mis võimaldab juhtkonnal vabalt tegutseda. See on üks võlafinantseerimise eeliseid.

Võib suurendada krediidivõimet

Kuna võlafinantseerimine tähendab võlgade kaudu rahastamist, peab ettevõte loomulikult laenu tagasi maksma. Kui ettevõte on võlafinantseerimise tulemusena võetud kohustused korralikult tagasi maksnud, võib see suurendada usaldust, et ettevõte maksab laenu tagasi. See võib omakorda suurendada võimalust saada suuremaid laene finantseerimisasutustelt, mis on ettevõtte jaoks eelis.

Võimalik maksusoodustus

Võlafinantseerimise korral tuleb tavaliselt maksta intressi rahastajale. Kuna võlafinantseerimisel makstav intress on raamatupidamises käsitletav kuluna, võib see vähendada makstavat maksu. Kui vaadata ainult maksuküsimusi, on see ettevõtte jaoks eelis.

Rahastamise hõlbustamine

Esiteks, rahastajate vaatepunktist on võimalik hinnata rahastamise summat, mis põhineb ettevõtte krediidivõimel, mis võimaldab rahastamist ilma suure riskita. Kuna rahastajate risk on väike, on rahastamisotsuse tegemine lihtsam ja ettevõte saab rahastajaid kergemini leida. Seega on võlafinantseerimise korral rahastamine lihtsam, mis on võlafinantseerimise eelis.

Võlafinantseerimise puudused

Võlad bilansis suurenevad

Nagu eespool mainitud, võib võlafinantseerimise korral oodata maksusoodustusi, kuid samal ajal suurenevad bilansis võlad. Ettevõtted on enamasti võlgu, kuid kui võlgade osakaal muutub liiga suureks, võib see numbriliselt tunduda, nagu ettevõtte juhtimine ei suju. Seega on võlafinantseerimise puuduseks see, et bilansis suurenevad võlad.

On vaja teha tagasimakseid

Omakapitali finantseerimise korral, mida selgitatakse hiljem, saab ettevõte raha mitte laenuna, vaid investeeringuna. Seega ei ole vaja tagastada saadud raha, kuigi võib olla vajalik teha dividendimakseid või jagada jääkvara likvideerimisel. Võlafinantseerimise korral on aga vaja tagastada saadud raha, kuna see on laen, mitte investeering. See on ettevõtte jaoks puudus.

On vaja maksta intressi

Võlafinantseerimise korral on tavaline, et võlale lisandub intress. Seega on vaja maksta rohkem raha kui saadud summa intressi näol. See intressimakse kohustus on ettevõtte jaoks puudus.

Equity finance (omakapitali finantseerimine)

Omakapitali finantseerimine tähendab, et aktsiaselts emiteerib uusi aktsiaid ja määrab need VC jt investoritele, et rahastada. Omakapitali finantseerimise peamised meetodid hõlmavad avalikku pakkumist, aktsionäridele suunatud suurendamist, kolmandatele isikutele suunatud suurendamist ja konverteeritavate võlakirjade tüüpi uute aktsiate eelõigusega võlakirjade emiteerimist.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-shares-provision[ja]

Omakapitali finantseerimise eelised

Pole vaja maksta intressi

Omakapitali finantseerimise korral ei ole vaja laenu võtta, seega pole vaja intressi maksta. Kui intressimakseid on vaja teha, võib see aktsiaseltsile tähendada kõrgeid rahastamiskulusid. Seega on intressi mittemaksmine omakapitali finantseerimise eelis.

Pole vaja tagasi maksta

Omakapitali finantseerimise korral ei ole vaja laenu võtta, seega pole vaja rahastatud raha tagasi maksta. Kuna raha ei pea tagasi maksma, saab aktsiaselts säilitada oma varad, mis on omakapitali finantseerimise eelis.

Kapitali suurenemine võimaldab tugevdada finantsstruktuuri

Võlakapitali finantseerimise korral suureneb nagu eespool mainitud, bilansil kohustused. Omakapitali finantseerimise korral muutub rahastatud raha aktsiaseltsi kapitaliks, mis võimaldab tugevdada finantsstruktuuri ja näidata, et ettevõte on edukas. See võimaldab saada usaldust äripartneritelt ja finantsasutustelt. Seega on finantsstruktuuri tugevdamine omakapitali finantseerimise eelis.

Omakapitali finantseerimise puudused

Mõjutab juhtimisõigust

Omakapitali finantseerimise korral peab aktsiaselts emiteerima aktsiaid VC jt investoritele. See tähendab, et osaluse suhe muutub ja see mõjutab juhtimisõigust. See on omakapitali finantseerimise puudus.

Rahastamist ei pruugi olla lihtne teha

Omakapitali finantseerimise korral annab raha pakkuv pool raha mitte laenuna, vaid investeeringuna. See tähendab, et peab arvestama investeerimisriskiga. Seetõttu võib raha pakkuv pool kaaluda riske ja mitte pakkuda raha lihtsalt. Selle tulemusena võib raha saav pool leida, et rahastamist ei pruugi olla lihtne teha, mis on omakapitali finantseerimise puudus.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Kokkuvõte

Ülaltoodud tekstis selgitasime aktsiaseltsi rahastamise viise. Aktsiaseltsi jaoks on rahavoog väga oluline küsimus. Seetõttu on oluline valida sobiv rahastamisviis, mida selles artiklis tutvustati, ja rahastamist läbi viia. Igal rahastamisviisil on oma eelised ja puudused, seega on oluline mõista iga rahastamisviisi eeliseid ja puudusi. Kui aktsiaseltsi juhtidel on rahastamisviiside osas mure, soovitame konsulteerida spetsialistide, näiteks advokaatidega.