Apa itu Bisnis Kustodi? Penjelasan tentang Regulasi terhadap Pialang Pertukaran Aset Kripto
“Mata uang virtual”, atau dalam bahasa Jepang disebut “仮想通貨”, telah diubah namanya menjadi “aset kripto” berdasarkan Amendemen Undang-Undang Pembayaran Dana (Japanese 改正資金決済法) yang diberlakukan pada tahun 2020 (Tahun Reiwa 2). Penyedia layanan pertukaran aset kripto (bursa dan tempat penukaran lainnya) diwajibkan untuk mendaftar, sama seperti institusi keuangan, dan tunduk pada berbagai regulasi.
Selain itu, seiring dengan penyebaran aset kripto, berbagai layanan dompet yang melakukan “bisnis penyimpanan dan pengelolaan” aset kripto ini juga telah muncul. Apa saja regulasi yang berlaku untuk penyedia layanan penyimpanan ini?
Artikel ini akan menjelaskan secara detail tentang apa itu bisnis penyimpanan aset kripto dan regulasi hukum yang berlaku untuk penyedia layanan pertukaran aset kripto, termasuk penyedia layanan penyimpanan.
Apa itu Aset Kripto (Mata Uang Virtual)
Pertama-tama, apa sebenarnya yang dimaksud dengan “aset kripto”?
Aset kripto didefinisikan dalam Undang-Undang Pembayaran Uang (Japanese Funds Settlement Act) sebagai berikut (Pasal 2 Ayat 5 dari Undang-Undang Pembayaran Uang).
- Nilai properti yang memiliki semua karakteristik berikut:
- Dapat digunakan untuk pembayaran kepada pihak yang tidak ditentukan, dan dapat ditukar dengan mata uang hukum dengan pihak yang tidak ditentukan
- Dicatat secara elektronik dan dapat dipindahkan
- Bukan mata uang hukum atau aset berbasis mata uang hukum
- Nilai properti yang dapat ditukar dengan pihak yang tidak ditentukan seperti yang dijelaskan di atas
- Bukan sesuatu yang menunjukkan “hak transfer rekaman elektronik” yang ditentukan dalam Pasal 2 Ayat 3 dari Undang-Undang Transaksi Instrumen Keuangan (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)
Sebagai catatan, “hak transfer rekaman elektronik” merujuk pada token sekuritas yang didigitalisasi, seperti hak kepercayaan dan skema investasi kolektif, dari antara hak untuk menampilkan sekuritas berharga transfer rekaman elektronik (token sekuritas yang dikeluarkan menggunakan teknologi blockchain).
Aset kripto memiliki aspek sebagai alat pembayaran dan sebagai objek investasi. Aset kripto sebagai alat pembayaran tunduk pada regulasi Undang-Undang Pembayaran Uang, sedangkan aset kripto sebagai objek investasi tunduk pada regulasi Undang-Undang Transaksi Instrumen Keuangan.
Apa Itu Bisnis Kustodi Aset Kripto (Mata Uang Virtual)
“Kustodi” dalam istilah keuangan dan sekuritas berarti mengelola sekuritas berharga. Bisnis kustodi aset kripto adalah mengelola aset kripto untuk orang lain sebagai bagian dari bisnis. Hal ini juga termasuk menyediakan sistem yang disebut “wallet” untuk pengguna mengelola aset kripto mereka, yang juga termasuk dalam bisnis kustodi.
Menurut amendemen Undang-Undang Pembayaran Uang (Japanese Payment Services Act) yang diberlakukan pada tahun 2020, bisnis kustodi ini juga termasuk dalam “bisnis pertukaran aset kripto”. Undang-Undang Pembayaran Uang mendefinisikan bisnis pertukaran aset kripto sebagai melakukan tindakan berikut sebagai bisnis (Pasal 2 Ayat 7 dari Undang-Undang Pembayaran Uang):
- Jual beli aset kripto atau pertukaran dengan aset kripto lainnya
- Perantara, penyaluran, atau agen untuk tindakan di poin 1
- Mengelola uang pengguna dalam kaitannya dengan tindakan di poin 1 dan 2
- Mengelola aset kripto untuk orang lain (yaitu, bisnis kustodi)
Oleh karena itu, perusahaan yang melakukan bisnis kustodi juga perlu mendaftar sebagai bisnis pertukaran aset kripto, dan menjadi subjek berbagai regulasi.
Tiga Regulasi Terhadap Penyedia Layanan Pertukaran Aset Kripto
Penyedia layanan kustodian yang hanya mengelola aset kripto juga termasuk dalam kategori “Penyedia Layanan Pertukaran Aset Kripto” dalam Undang-Undang Pembayaran Uang (Japanese Payment Services Act), sehingga mereka wajib mendaftar dan tunduk pada berbagai regulasi. Berikut ini adalah penjelasan tentang regulasi terhadap penyedia layanan pertukaran aset kripto.
Regulasi Iklan dan Penawaran oleh Penyedia Layanan Pertukaran Aset Kripto
Ketika penyedia layanan pertukaran aset kripto beriklan tentang layanan pertukaran aset kripto yang mereka tawarkan, mereka harus menampilkan item berikut (Pasal 63-9-2 Undang-Undang Pembayaran Uang, Pasal 18 Peraturan Kabinet tentang Penyedia Layanan Pertukaran Aset Kripto).
- Nama dagang penyedia layanan pertukaran aset kripto, status sebagai penyedia layanan pertukaran aset kripto, dan nomor registrasi
- Aset kripto bukan mata uang domestik atau mata uang asing
- Jika ada risiko kerugian yang disebabkan langsung oleh fluktuasi nilai aset kripto, harus mencantumkan hal tersebut dan alasannya
- Aset kripto hanya dapat digunakan untuk pembayaran jika ada persetujuan dari penerima pembayaran
Selain itu, tindakan berikut dilarang saat beriklan atau saat menandatangani kontrak pertukaran aset kripto (Pasal 63-9-3 Undang-Undang Pembayaran Uang).
- Melakukan representasi palsu atau representasi yang dapat menyesatkan pihak lain tentang sifat aset kripto
- Melakukan representasi yang mendorong pembelian atau pertukaran aset kripto untuk tujuan mendapatkan keuntungan, bukan untuk tujuan sebagai alat pembayaran
- Tindakan yang dapat merugikan perlindungan pengguna layanan pertukaran aset kripto atau dapat mengganggu pelaksanaan layanan pertukaran aset kripto yang tepat dan andal
Tindakan Perlindungan Pengguna
Penyedia layanan pertukaran aset kripto harus memberikan informasi tentang sifat aset kripto dan isi kontrak, dan juga harus mengambil tindakan yang diperlukan untuk melindungi pengguna dan memastikan pelaksanaan layanan yang tepat dan andal (Pasal 63-10 Undang-Undang Pembayaran Uang).
Kewajiban Penyimpanan Aset Pengguna
Untuk mengantisipasi kebocoran aset kripto pengguna atau kebangkrutan penyedia layanan pertukaran aset kripto, penyedia layanan tersebut memiliki kewajiban utama untuk menjaga aset pengguna sebagai berikut.
Kepercayaan Uang Pengguna
Penyedia layanan pertukaran aset kripto harus mengelola uang yang diterima dari pengguna secara terpisah dari uang mereka sendiri dan harus mempercayakannya kepada perusahaan trust atau sejenisnya (Pasal 63-11-1 Undang-Undang Pembayaran Uang).
Pengelolaan Terpisah Aset Kripto Pengguna
Penyedia layanan pertukaran aset kripto harus mengelola aset kripto yang diterima dari pengguna secara terpisah dari aset kripto mereka sendiri. Selain itu, aset kripto pengguna harus dikelola dengan metode pengelolaan yang memiliki tingkat keamanan tinggi yang ditentukan oleh Peraturan Kabinet (Pasal 63-11-2 Undang-Undang Pembayaran Uang).
Secara spesifik, informasi yang diperlukan untuk mentransfer aset kripto pengguna (kunci pribadi) harus dikelola dengan metode yang mencatatnya pada perangkat elektronik yang tidak selalu terhubung ke internet (cold wallet) atau tindakan pengelolaan keamanan teknis lainnya yang setara.
Namun, untuk memudahkan pengguna, diperbolehkan untuk mengelola jumlah aset kripto pengguna yang setara dengan 5% dari total aset kripto pengguna (dalam nilai yen Jepang) dengan metode selain cold wallet atau metode pengelolaan yang memiliki tingkat keamanan tinggi (misalnya, dengan hot wallet).
Pemegangan Aset Kripto Jaminan Pelaksanaan
Seperti yang disebutkan di atas, penyedia layanan pertukaran aset kripto diizinkan untuk mengelola sebagian dari aset kripto yang diterima dengan metode selain “metode pengelolaan dengan tingkat keamanan tinggi” seperti hot wallet. Namun, jika aset kripto tersebut bocor, ada risiko bahwa penyedia layanan tersebut tidak dapat memenuhi kewajiban pengembalian kepada pengguna.
Oleh karena itu, penyedia layanan pertukaran aset kripto diwajibkan untuk memiliki aset kripto jenis dan jumlah yang sama (disebut “aset kripto jaminan pelaksanaan”) sebagai aset kripto mereka sendiri dan mengelolanya secara terpisah dari aset kripto mereka sendiri (Pasal 63-11-2 Undang-Undang Pembayaran Uang).
Hak Pengguna untuk Menerima Pembayaran Prioritas untuk Aset Kripto yang Disimpan dan Aset Kripto Jaminan Pelaksanaan
Pengguna memiliki hak untuk meminta pengembalian aset kripto dari penyedia layanan pertukaran aset kripto. Untuk aset kripto yang disimpan dan aset kripto jaminan pelaksanaan yang dikelola secara terpisah oleh penyedia layanan pertukaran aset kripto, pengguna dapat menerima pembayaran sebelum kreditor lain (Pasal 63-11-2 Undang-Undang Pembayaran Uang).
Regulasi Lainnya Terhadap Penyedia Layanan Pertukaran Aset Kripto
Selain itu, penyedia layanan pertukaran aset kripto juga memiliki kewajiban berikut berdasarkan Undang-Undang Pencegahan Transfer Keuntungan dari Tindak Pidana (Japanese Act on Prevention of Transfer of Criminal Proceeds) untuk mencegah pencucian uang dan kejahatan lainnya, selain dari regulasi yang ditetapkan dalam Undang-Undang Pembayaran Uang.
- Melakukan verifikasi identitas pengguna dan menyimpan catatan
- Membuat dan menyimpan catatan transaksi
- Melaporkan transaksi yang mencurigakan ke Otoritas Jasa Keuangan
Apakah Mungkin Menghindari Pendaftaran Bisnis Pertukaran Aset Kripto?
Selain berbagai regulasi terhadap bisnis pertukaran aset kripto, untuk mendaftar sebagai bisnis pertukaran aset kripto, diperlukan dasar keuangan (seperti memiliki modal minimal 10 juta yen dan nilai aset bersih tidak negatif), dan juga diperlukan penyiapan sistem yang memungkinkan operasional bisnis pertukaran aset kripto secara tepat dan pasti.
Bagi perusahaan yang hanya melakukan bisnis penyimpanan (custody) dan bukan bursa atau tempat pertukaran aset kripto, regulasi ini bisa menjadi beban yang cukup berat, dan bahkan bisa menjadi penghalang bagi perusahaan baru yang ingin masuk ke dalam industri ini.
Di sisi lain, juga mungkin untuk menangani aset kripto pengguna tanpa perlu mendaftar sebagai bisnis pertukaran aset kripto.
Dalam komentar publik dari Otoritas Jasa Keuangan Jepang, mengenai persyaratan “mengelola aset kripto untuk orang lain” yang termasuk dalam cakupan bisnis pertukaran aset kripto, ditulis sebagai berikut:
Walaupun harus diputuskan secara substansial berdasarkan setiap kasus individu, jika perusahaan hanya memiliki sebagian dari kunci rahasia yang diperlukan untuk mentransfer aset kripto pengguna, dan aset kripto pengguna tidak dapat ditransfer hanya dengan kunci rahasia yang dimiliki oleh perusahaan, maka perusahaan tersebut dianggap tidak dalam posisi untuk mentransfer aset kripto pengguna secara aktif. Oleh karena itu, pada dasarnya, hal tersebut tidak termasuk dalam “mengelola aset kripto untuk orang lain” sebagaimana diatur dalam Pasal 2 Ayat 7 Nomor 4 dari Undang-Undang Pembayaran Uang Jepang.
「Hasil Komentar Publik tentang Rancangan Peraturan Pemerintah dan Peraturan Kabinet terkait Amandemen Undang-Undang Pembayaran Uang Tahun Pertama Reiwa」 (Lampiran 1)[ja]No.10～12
Dengan kata lain, jika aset kripto pengguna tidak dapat ditransfer hanya dengan kunci rahasia yang dimiliki oleh perusahaan, maka hal tersebut tidak termasuk dalam bisnis pertukaran aset kripto.
Selain itu, jika kunci rahasia yang dimiliki oleh perusahaan dienkripsi dan perusahaan tidak memiliki informasi yang diperlukan untuk mendekripsi kunci rahasia tersebut, bahkan jika perusahaan memiliki semua kunci rahasia yang dapat mentransfer aset kripto pengguna, hal tersebut juga tidak termasuk dalam “mengelola aset kripto untuk orang lain”.
Dengan demikian, jika merancang model bisnis agar tidak termasuk dalam bisnis pertukaran aset kripto, maka mungkin untuk menghindari pendaftaran sebagai bisnis pertukaran aset kripto.
Ringkasan: Bisnis Penyimpanan Aset Kripto (Mata Uang Virtual)
Penyedia layanan dompet aset kripto, seperti bisnis penyimpanan, termasuk dalam kategori bisnis pertukaran aset kripto, dan tunduk pada berbagai regulasi seperti kewajiban registrasi, regulasi iklan, dan langkah-langkah perlindungan pengguna. Namun, jika kunci rahasia yang dimiliki oleh perusahaan tidak cukup untuk mentransfer aset kripto pengguna, mereka tidak akan termasuk dalam kategori bisnis pertukaran aset kripto, dan tidak akan menjadi subjek kewajiban registrasi atau regulasi.
Meskipun penilaian berbeda untuk setiap kasus, tergantung pada desain model bisnis, mungkin juga memungkinkan untuk menghindari kewajiban registrasi dan berbagai regulasi. Kami menyarankan Anda untuk berkonsultasi dengan pengacara yang berpengalaman dalam aset kripto untuk menentukan apakah bisnis penyimpanan Anda relevan atau apakah Anda perlu mendaftar sebagai bisnis pertukaran aset kripto.
Panduan Strategi dari Firma Kami
Sebagai pengacara penasihat dan auditor untuk perusahaan yang mengoperasikan bursa aset kripto, kami juga menangani penyiapan white paper dalam Initial Coin Offering (ICO) dan review berdasarkan perspektif hukum. Kami menangani semua aspek layanan hukum yang berkaitan dengan aset kripto.
Category: IT
