Kelebihan dan Prosedur Melakukan Penerusan Perniagaan Melalui M&A

Di Jepun yang mempunyai banyak perusahaan kecil dan sederhana, terdapat banyak pengusaha yang bimbang tentang penggantian bisnes. Jadi, apakah bentuk penggantian bisnes yang diiktiraf oleh undang-undang Jepun? Mari kita perkenalkan bentuk-bentuk ini sambil membincangkan kelebihannya dan langkah-langkah yang perlu diambil dalam aspek undang-undang.

Bila kita mendengar istilah “penggantian bisnes”, kita biasanya membayangkan bisnes yang diwarisi oleh anak-anak atau keluarga pengusaha. Namun, terdapat juga situasi di mana bisnes diwarisi oleh pihak ketiga yang bukan keluarga. Khususnya dalam kes hospital (klinik), hanya individu yang mempunyai kelayakan profesional seperti doktor atau doktor gigi yang boleh mewarisi bisnes. Oleh itu, jika anak-anak atau keluarga tidak mempunyai kelayakan tersebut, mereka tidak mempunyai pilihan selain mewariskan bisnes kepada pihak ketiga yang bukan keluarga.

Bila bisnes diwarisi oleh pihak ketiga yang bukan keluarga, terdapat banyak perkara yang perlu dipertimbangkan, seperti penggantian pekerja dan penggantian rakan niaga utama. Dalam kes syarikat berhad, cara penggantian saham juga penting. Mari kita mulakan dengan membincangkan tentang “M&A”.

Perbezaan antara M&A dan Pemindahan Perniagaan

Pertama sekali, M&A dan pemindahan perniagaan adalah konsep yang berbeza. Saya akan menerangkan makna masing-masing dan hubungan antara kedua-duanya terlebih dahulu.

Apa itu M&A

M&A adalah singkatan daripada Mergers & Acquisition, yang secara langsung diterjemahkan sebagai “Penggabungan dan Pengambilalihan”. Secara ringkas, M&A merujuk kepada penyerahan hak pengurusan syarikat atau entiti perniagaan kepada pihak ketiga. Kaedah M&A termasuk prosedur penggabungan yang ditetapkan dalam undang-undang syarikat Jepun, serta penyerahan saham atau perniagaan melalui kontrak individu antara penjual dan pembeli.

Penggabungan sebagai pengaturan semula organisasi memerlukan prosedur yang rumit yang ditetapkan dalam undang-undang syarikat Jepun, oleh itu ia biasanya ditujukan untuk syarikat besar. Bagi perusahaan kecil dan sederhana atau hospital dan lain-lain pengusaha kecil dan sederhana, adalah biasa untuk menggunakan penyerahan perniagaan atau saham apabila melakukan M&A.

Apa itu Pemindahan Perniagaan

Sebaliknya, pemindahan perniagaan merujuk kepada penyerahan perniagaan kepada seseorang selain pengurus semasa. Pemindahan perniagaan bukanlah istilah undang-undang yang ditakrifkan dengan ketat, dan biasanya merujuk kepada penyerahan kedudukan presiden kepada pengganti apabila pengurus bersara.

Oleh itu, pemindahan perniagaan tidak semestinya menjadi M&A. M&A hanyalah salah satu kaedah untuk melakukan pemindahan perniagaan.

Contoh pemindahan perniagaan yang bukan M&A termasuklah kes-kes di mana pengganti dipilih sebagai pengarah tanpa penyerahan saham. Selain itu, apabila pemindahan perniagaan dilakukan melalui wasiat, ia bukan berdasarkan kontrak, jadi secara ketat ia bukan M&A.

Kelebihan Melakukan Penerusan Bisnes Melalui M&A

Dewasa ini, cara penerusan bisnes mendapat perhatian kerana peningkatan usia pengurus perusahaan kecil dan sederhana (PKS) dan hospital serta kekurangan pengganti. Terdapat juga pengusaha yang terpaksa memilih untuk menutup bisnes kerana tidak dapat melakukan penerusan bisnes.

Walau bagaimanapun, dalam kes di mana bisnes itu sendiri mempunyai makna sosial atau mengendalikan teknologi terkini, seringkali lebih baik untuk mempertimbangkan untuk meneruskan bisnes. Dalam hal ini, ada kalanya pengurus semasa masih memiliki saham, dan hanya pengarah utama yang digantikan, atau semua termasuk saham dapat dipindahkan kepada pengganti.

Dalam kes yang terakhir di mana semua termasuk saham dipindahkan kepada pengganti, perlu dilakukan “pemindahan saham”. Jika pengganti tidak dapat ditemui, mungkin ada kes di mana perusahaan dijual kepada perusahaan yang menjadi pembeli melalui pengenalan oleh syarikat perantaraan M&A atau bank.

Kelebihan bagi pihak penjual dengan menjual perusahaan melalui M&A adalah seperti berikut:

• Masalah pengganti dapat diselesaikan
• Pekerjaan pekerja dapat dipertahankan
• Keuntungan jualan dapat diperoleh

Jika anda menjual perusahaan anda kepada pengusaha lain melalui M&A, anda tidak perlu memilih dan mendidik pengganti. Dalam kes pengasas yang telah memulakan bisnes dari awal, tidak jarang merasa sukar untuk menemui pengganti yang melebihi keupayaan mereka. Selain itu, terdapat juga kes di mana anak-anak menolak untuk meneruskan bisnes.

Jika anda ingin meneruskan bisnes walaupun tidak ada pengganti, anda dapat menyelesaikannya dengan menjual perusahaan anda kepada pengusaha lain.

Selain itu, dengan meneruskan bisnes melalui M&A, kemungkinan pekerjaan pekerja dapat dipertahankan meningkat. Walau bagaimanapun, sama ada pekerjaan pekerja dapat sepenuhnya dipertahankan atau tidak bergantung pada kaedah M&A yang digunakan. Kami akan menjelaskan secara terperinci mengenai aspek pengurusan tenaga kerja ini nanti.

Selain itu, jika anda menjual saham anda kepada pihak ketiga yang menjadi pembeli melalui M&A, pengurus yang merupakan pemegang saham dapat memperoleh wang dari penjualan saham, yang merupakan kelebihan lain.

Langkah-langkah Undang-undang Semasa Melakukan Perniagaan Penggantian Melalui M&A

Menjalankan penggantian perniagaan melalui M&A mempunyai banyak kelebihan seperti menyelesaikan masalah kekurangan pengganti. Oleh itu, dijangka akan bertambah pada masa akan datang. Oleh itu, kami akan menerangkan beberapa perkara yang perlu diberi perhatian dari segi undang-undang semasa menjalankan penggantian perniagaan sebagai M&A.

Pengambilalihan Saham

Adalah biasa untuk menggunakan kaedah pengalihan saham apabila syarikat diambil alih sepenuhnya oleh pihak ketiga melalui M&A. Saham adalah kuasa penguasaan syarikat itu sendiri, jadi dengan mengalihkannya kepada pihak ketiga yang menjadi pembeli, syarikat akan sepenuhnya meninggalkan pemilik asal dan berpindah kepada pembeli.

Masalah yang sering timbul semasa pengalihan saham dalam M&A adalah apabila tidak ada rekod di dalam syarikat tentang siapa pemegang saham. Sebenarnya, menurut undang-undang syarikat Jepun, wajib untuk membuat senarai pemegang saham, tetapi dalam kes syarikat kecil dan sederhana yang tidak merancang untuk disenaraikan, seringkali senarai pemegang saham tidak diselenggara dengan baik.

Dalam kes syarikat yang telah lama ditubuhkan atau syarikat keluarga, tidak jarang untuk melihat saham syarikat tersebar di kalangan keluarga dan kenalan. Dalam beberapa kes, orang yang asalnya memperoleh saham telah meninggal dan warisan telah berlaku.

Semasa melakukan pengalihan saham, pertama-tama perlu ditentukan ‘siapa’ dan ‘berapa banyak’ saham yang dimiliki. Jika syarikat telah mengalihkan saham kepada pihak ketiga tetapi tidak ada rekod, dan tidak diketahui kepada siapa saham tersebut telah dialihkan, maka pengalihan saham melalui M&A tidak mungkin dilakukan. Dalam kes ini, jika anda ingin melakukan pengambilalihan perniagaan, anda perlu memilih pengalihan perniagaan.

Untuk maklumat lanjut mengenai kelebihan dan kekurangan pengalihan perniagaan, sila rujuk artikel berikut:

Walau bagaimanapun, walaupun pemegang saham dapat dikenal pasti, jika orang selain pengurus memegang saham, terdapat risiko bahawa mereka mungkin tidak bersetuju dengan pengalihan saham. Oleh itu, jika anda menggunakan pengalihan saham sebagai kaedah M&A, anda perlu mengesahkan terlebih dahulu sama ada pemegang saham semasa akan bersetuju dengan pengalihan saham.

Langkah-langkah Menghadapi Bahagian Warisan

Bahagian warisan merujuk kepada peratusan harta pusaka yang dijamin oleh undang-undang untuk diperoleh oleh sebahagian daripada waris sah. Sebagai contoh, walaupun ada wasiat yang menyatakan “A mewarisi semua harta pusaka”, waris sah (tidak termasuk adik-beradik orang yang meninggal dunia) boleh menuntut wang yang setara dengan bahagian warisan mereka, yang mempunyai keutamaan berbanding wasiat.

Hak untuk menuntut jumlah wang yang setara dengan bahagian warisan ini dikenali sebagai tuntutan jumlah pelanggaran bahagian warisan. Tuntutan ini sebelumnya dikenali sebagai tuntutan pengurangan bahagian warisan. Hak untuk menuntut pengurangan bahagian warisan telah diubah menjadi hak untuk menuntut jumlah pelanggaran bahagian warisan berdasarkan pindaan Undang-Undang Warisan yang dikuatkuasakan pada Julai 2019 (Tahun 2019 dalam Kalendar Gregorian).

Pemindahan perniagaan kepada sebahagian daripada ahli keluarga dan bahagian warisan mempunyai hubungan yang sangat rapat. Sebagai contoh, jika seorang pengurus syarikat mewariskan semua saham syarikat atau harta tanah melalui wasiat atau pemberian semasa hidup kepada anak sulung yang merupakan pengganti, waris lain masih boleh menuntut jumlah pelanggaran bahagian warisan terhadap anak sulung yang mewarisi harta untuk perniagaan berdasarkan undang-undang sivil.

Dalam kes tuntutan pengurangan bahagian warisan sebelumnya, jika hak tuntutan dilaksanakan, ia akan mempunyai kesan mendapatkan kepentingan bersama dalam objek (seperti saham atau harta tanah). Walau bagaimanapun, dalam kes tuntutan jumlah pelanggaran bahagian warisan selepas pindaan Undang-Undang Warisan, walaupun hak tuntutan dilaksanakan, ia tidak akan memberi kesan kepada hak milik objek, dan cukup membayar wang yang setara dengan bahagian warisan.

Walau bagaimanapun, jika pengganti syarikat perlu membuat pembayaran yang setara kepada waris lain, ini boleh menjadi halangan besar bagi kelangsungan syarikat.

Oleh itu, jika pengurus syarikat ingin mewariskan saham syarikat atau harta tanah untuk perniagaan kepada pengganti, adalah penting untuk mengambil “langkah-langkah menghadapi bahagian warisan”. Terdapat beberapa cara untuk melaksanakan langkah-langkah ini, tetapi yang paling pasti adalah meminta waris sah yang mempunyai hak bahagian warisan untuk melepaskan hak mereka semasa masih hidup.

Untuk melepaskan bahagian warisan semasa masih hidup, prosedur perlu dilakukan di Mahkamah Keluarga. Semasa prosedur ini, akan disemak sama ada pelepasan berdasarkan kehendak sebenar pemegang hak bahagian warisan. Oleh itu, adalah penting bagi pengurus syarikat untuk menjelaskan dengan teliti kepada pemegang hak bahagian warisan tentang keperluan pelepasan dan mendapatkan persetujuan mereka.

Selain itu, semasa pelepasan bahagian warisan, Mahkamah Keluarga juga akan memeriksa sama ada pemegang hak bahagian warisan telah menerima pampasan yang setara dengan bahagian warisan mereka. Oleh itu, mungkin perlu untuk memberikan sejumlah pampasan wang kepada pemegang hak yang melepaskan hak mereka, atau memberikan bantuan seperti yuran pengajian atau kos perkahwinan.

Pengurusan Buruh

Apabila memilih untuk meneruskan perniagaan melalui M&A, perkara yang paling mengganggu fikiran mungkin adalah pekerjaan pekerja. Sebenarnya, salah satu sebab mengapa pengurus mencari cara untuk meneruskan perniagaan tanpa menutup syarikat adalah kerana mereka tidak mahu mengambil pekerjaan daripada pekerja yang telah berkhidmat kepada syarikat selama bertahun-tahun.

Bagaimana pekerjaan pekerja akan dipengaruhi oleh M&A bergantung kepada kaedah yang dipilih. Dalam kes M&A untuk perusahaan kecil dan sederhana, pengalihan saham yang sering digunakan tidak memberi kesan kepada kontrak pekerjaan. Walaupun pemegang saham berubah, syarikat itu sendiri akan terus wujud seperti biasa.

Sebaliknya, jika anda memilih untuk mengalihkan perniagaan, kontrak pekerjaan mungkin terjejas. Pengalihan perniagaan adalah kaedah di mana syarikat menjual perniagaan dan aset yang dimilikinya kepada syarikat lain secara individu. Oleh itu, prosedur pengalihan individu diperlukan untuk memindahkan hubungan kontrak ke syarikat yang menerima pengalihan.

Ini juga berlaku untuk kontrak pekerjaan, dan untuk pekerja terus dipekerjakan oleh syarikat yang menerima pengalihan, kontrak pekerjaan perlu ditandatangani semula dengan setiap pekerja secara individu.

Oleh itu, jika anda ingin melindungi pekerjaan pekerja apabila memilih untuk mengalihkan perniagaan, anda perlu berunding untuk memasukkan perkara berikut dalam perjanjian pengalihan perniagaan:

• Mengadakan kontrak pekerjaan baru antara syarikat pembeli dan semua pekerja syarikat penjual
• Tidak mengubah syarat pekerjaan atau kandungan kerja untuk sementara waktu selepas pengalihan perniagaan

Pengambilalihan Hubungan Kontrak

Jika anda memilih untuk memindahkan saham, hubungan kontrak dengan pihak berurusan, sama seperti kontrak pekerjaan, pada dasarnya akan diambil alih. Walau bagaimanapun, bergantung pada kandungan kontrak dengan pihak berurusan, mungkin ada ketetapan bahawa pemindahan saham boleh menjadi sebab untuk pembatalan kontrak. Oleh itu, dalam prosedur yang dikenali sebagai due diligence (DD) yang dilakukan sebelum pemindahan saham, anda perlu memastikan untuk memeriksa klausa dalam kontrak dengan pihak berurusan utama yang anda ingin teruskan hubungan dengannya.

Sebaliknya, dalam kes pemindahan perniagaan, hubungan dengan pihak berurusan perusahaan penjual tidak semestinya diambil alih. Hubungan perniagaan yang ingin diambil alih perlu dinyatakan dalam kontrak pemindahan perniagaan antara penjual dan pembeli, dan juga perlu mendapatkan persetujuan secara individu dari pihak berurusan.

Rumusan

Kami percaya bahawa jumlah kes memilih M&A untuk penggantian perniagaan akan semakin meningkat pada masa akan datang. Dalam kes syarikat IT, M&A mungkin dilakukan sebagai cara untuk pengurusan keluar (EXIT). Kami telah menerangkan secara terperinci mengenai EXIT melalui M&A dalam artikel berikut.

Untuk menjayakan penggantian perniagaan, adalah penting bagi kedua-dua pihak penjual dan pembeli untuk membuat persiapan yang mencukupi sebelumnya. Khususnya, prosedur yang dikenali sebagai due diligence (DD) yang dilakukan sebelum persetujuan akhir mengenai pengalihan adalah sangat penting.

Dalam due diligence undang-undang yang dilakukan sebagai sebahagian daripada due diligence, kami akan menyemak sama ada penggantian kontrak utama dan kontrak pekerjaan adalah mungkin, dan mengesahkan sama ada terdapat risiko masalah undang-undang yang timbul dari M&A. Hasil due diligence ini akan dipantulkan dalam kontrak akhir.

Adalah sukar untuk melaksanakan prosedur ini dengan cepat dan tepat hanya dengan kakitangan dalaman. Oleh itu, jika anda ingin menjalankan penggantian perniagaan dengan yakin, anda mungkin perlu mendapatkan bantuan dari peguam yang berpengalaman dalam undang-undang korporat dan M&A.