Cara EXIT melalui IPO & M&A

Pengasas syarikat berisiko tinggi dan pelabur yang melabur dalam syarikat berisiko tinggi bertindak dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan. Walau bagaimanapun, walaupun tujuannya adalah untuk mendapatkan keuntungan, cara untuk mendapatkan keuntungan bukanlah satu-satunya, dan pelbagai cara boleh dipertimbangkan. Oleh itu, dalam artikel ini, saya akan menjelaskan tentang cara keluar melalui IPO & M&A, yang merupakan cara utama bagi pengasas syarikat berisiko tinggi dan pelabur untuk mendapatkan keuntungan.

Apa itu EXIT

EXIT adalah konsep yang digunakan dalam bisnis ventura dan pemulihan perusahaan, di mana pendiri perusahaan ventura, dana pelaburan dan pelabur VC, melalui penjualan saham atau M&A, dapat mengembalikan modal yang diinvestasikan dan akhirnya mendapatkan keuntungan. Secara ringkas, ini merujuk kepada pendiri dan pelabur perusahaan ventura yang mendapatkan keuntungan melalui pelaburan dalam perusahaan ventura. Selain itu, EXIT juga sering disebut sebagai “Harvesting”, yang memiliki makna panen.

Cara untuk EXIT

Secara umumnya, terdapat dua cara utama untuk EXIT seperti berikut:

• EXIT melalui penyenaraian saham (IPO)
• EXIT melalui M&A

Keluaran melalui Penyenaraian Saham (IPO)

Salah satu cara yang boleh dipertimbangkan adalah keluaran melalui IPO.

Apa itu Penyenaraian Saham (IPO)

IPO adalah singkatan daripada initial public offering, yang juga dikenali sebagai penyenaraian saham, penawaran saham awam, atau penawaran saham baru. Ia merujuk kepada proses penyenaraian saham di bursa saham, membolehkan saham diserahkan kepada orang ramai, dan membolehkan sesiapa sahaja untuk menerima saham tersebut.

https://monolith.law/blockchain/comparison-ico-ipo[ja]

Mekanisme Keluaran melalui Penyenaraian Saham (IPO)

Pertama, mari kita pertimbangkan dari sudut pandang pengasas syarikat ventur. Pengasas syarikat ventur, tentunya, memiliki banyak saham dalam syarikat tersebut. Apabila IPO dilakukan, nilai saham biasanya akan meningkat dengan ketara. Oleh itu, pengasas syarikat ventur dapat memperoleh keuntungan dengan menjual saham yang mereka miliki pada harga saham yang tinggi selepas IPO. Kedua, mari kita pertimbangkan dari sudut pandang pelabur seperti VC.

Pertama, pelabur seperti VC akan menilai sama ada syarikat ventur berpotensi untuk berkembang di masa depan berdasarkan isi kandungan perniagaan dan sebagainya. Jika mereka menilai bahawa syarikat tersebut berpotensi untuk berkembang di masa depan, mereka akan melabur dalam syarikat ventur tersebut dan menerima saham. Pada masa ini, kerana syarikat masih dalam tahap pertumbuhan, pelabur seperti VC dapat menerima saham pada harga yang relatif rendah. Kemudian, mereka mungkin akan memberikan nasihat dan sokongan kepada pengurusan syarikat ventur dengan tujuan untuk mencapai IPO. Dengan cara ini, pelabur seperti VC dapat memperoleh keuntungan dengan menjual saham yang mereka terima pada harga yang relatif rendah sebelum IPO pada harga saham yang tinggi selepas IPO. Mekanisme ini membolehkan keluaran melalui IPO.

Kelebihan Keluaran melalui Penyenaraian Saham (IPO)

Kelebihan besar keluaran melalui IPO adalah potensi untuk memperoleh keuntungan yang besar. Jika anda adalah pengasas syarikat ventur, anda menerima banyak saham pada harga yang sangat rendah. Jika anda adalah pelabur seperti VC, walaupun jumlah pelaburan mungkin agak tinggi jika anda menerima saham tepat sebelum syarikat ventur melakukan IPO, jika syarikat ventur baru saja ditubuhkan, anda mungkin dapat menerima banyak saham pada harga yang sangat rendah. Jika jumlah yang anda bayar pada awalnya rendah, anda mungkin dapat memperoleh keuntungan yang besar dengan menjual saham yang nilainya telah meningkat.

Kekurangan Keluaran melalui Penyenaraian Saham (IPO)

Kekurangan keluaran melalui IPO adalah risiko tidak dapat keluar. Untuk melakukan IPO, anda perlu membesarkan syarikat ventur hingga mencapai tahap yang dapat lulus ujian penyenaraian, tetapi terdapat banyak kes di mana anda tidak dapat membesarkan syarikat hingga mencapai tahap tersebut dan terpaksa menyerah pada IPO. Jika ini berlaku, tentu saja, anda tidak dapat memperoleh keuntungan dengan melakukan keluaran melalui IPO. Selain itu, memerlukan banyak usaha untuk membuat syarikat ventur melakukan IPO. Fakta bahawa memerlukan banyak usaha untuk melakukan keluaran melalui IPO juga merupakan kekurangan keluaran melalui IPO.

Keluar (EXIT) melalui M&A

Salah satu cara yang boleh dipertimbangkan adalah keluar (EXIT) melalui M&A.

Apakah M&A

M&A adalah singkatan untuk Mergers (penggabungan) dan Acquisitions (pembelian), yang merujuk kepada penggabungan dan pembelian syarikat. Bergantung kepada konteks penggunaannya, konsep M&A boleh juga merangkumi perkongsian antara syarikat.

https://monolith.law/corporate/merger-acquisition[ja]

Mekanisme EXIT melalui M&A

M&A adalah kaedah untuk menjual syarikat atau perniagaan syarikat untuk mendapatkan keuntungan. Secara spesifik, syarikat akan membesarkan dan meningkatkan nilai syarikat, dan pada tahap di mana nilai syarikat telah meningkat, keuntungan akan diperoleh dengan menjual syarikat atau perniagaan syarikat.

Kelebihan EXIT melalui M&A

Kelebihan M&A adalah bahawa ia membolehkan keluar (EXIT) walaupun tidak mencapai IPO. Walaupun nilai syarikat telah meningkat, terdapat banyak kes di mana ia tidak mencapai tahap IPO. Dalam kes tersebut, keuntungan boleh diperoleh melalui EXIT melalui M&A. Selain itu, dari perspektif pelabur seperti VC, ia membolehkan penyerahan saham dengan jaminan, mengelakkan risiko tidak dapat mencari pembeli saham.

Kekurangan EXIT melalui M&A

Kekurangan EXIT melalui M&A adalah bahawa kuasa pengurusan akan dipindahkan dari pengurusan semasa ke pengurusan baru melalui M&A. Walaupun kuasa pengurusan telah dipindahkan, dari perspektif pelabur seperti VC, ini tidak dianggap sebagai kekurangan. Namun, dari perspektif pengasas syarikat berisiko tinggi dan lain-lain, ini boleh menjadi kekurangan kerana mereka mungkin tidak dapat terlibat dalam pengurusan selepas itu. Selain itu, risiko kebocoran maklumat juga merupakan kekurangan EXIT melalui M&A. Apabila melakukan M&A, pihak yang membeli tidak akan membuat keputusan pembelian tanpa melakukan sebarang penyelidikan, tetapi akan membuat keputusan pembelian setelah melakukan due diligence (DD) dan sebagainya. Dalam proses ini, pihak yang menjual perlu memberikan maklumat tertentu kepada pihak yang membeli, yang boleh mengakibatkan risiko kebocoran maklumat. Untuk mencegah kebocoran maklumat seperti ini, penting untuk menandatangani perjanjian kerahsiaan dengan teliti.

Seterusnya, kekurangan EXIT melalui M&A adalah keperluan untuk menjaga pekerja. Bergantung kepada kandungan kontrak M&A, perpindahan hubungan kontrak dengan pekerja juga mungkin termasuk dalam M&A. Ini boleh menyebabkan perubahan dalam persekitaran kerja dan hubungan kerja sebelumnya, yang boleh mencipta situasi di mana sukar bagi pekerja untuk bekerja. Pekerja adalah harta penting bagi syarikat, jadi keperluan untuk menjaga pekerja boleh dianggap sebagai kekurangan.

Rumusan

Sebagai kesimpulan, kami telah menjelaskan tentang cara keluar atau ‘EXIT’ melalui IPO dan M&A. Pendiri syarikat ventur dan pelabur yang melabur dalam syarikat-syarikat seperti syarikat ventur mempunyai tujuan yang sama iaitu untuk mendapatkan keuntungan daripada pelaburan mereka. Oleh itu, dengan memahami cara ‘EXIT’, kita boleh mengharapkan pendiri syarikat ventur dan pelabur berjalan seiring. Oleh itu, adalah penting untuk memahami dengan baik tentang IPO dan M&A, yang merupakan cara ‘EXIT’ yang paling biasa. Untuk memahami cara ‘EXIT’ melalui IPO dan M&A, pengetahuan pakar tentang undang-undang syarikat Jepun dan lain-lain diperlukan. Jika anda merasa tidak yakin tentang pemahaman anda mengenai cara ‘EXIT’ melalui IPO dan M&A, sila rujuk kepada peguam.