Wat is 'Custody Service'? Uitleg over regelgeving voor cryptogeld uitwisselaars
“Virtuele valuta” is in 2020, volgens de gewijzigde Japanse Wet op de Betalingsdiensten (Act on Settlement of Funds), hernoemd naar “crypto-activa”. Net als financiële instellingen, zijn crypto-activa uitwisselingsbedrijven (beurzen, wisselkantoren, etc.) verplicht om zich te registreren en worden ze onderworpen aan verschillende regelgevingen.
Naarmate de verspreiding van crypto-activa toeneemt, zijn er ook verschillende wallet-diensten verschenen die de “bewaardiensten” uitvoeren, die deze crypto-activa opslaan en beheren. Welke regelgevingen zijn er voor deze bewaardienstverleners?
In dit artikel leggen we in detail uit wat crypto-activa bewaardiensten zijn en welke wettelijke regelgevingen er zijn voor crypto-activa uitwisselingsbedrijven, inclusief bewaardienstverleners.
Wat zijn cryptovaluta (virtuele valuta)?
Wat betekent ‘cryptovaluta’ eigenlijk?
Cryptovaluta worden gedefinieerd in de ‘Japanse Wet op de Betalingsdiensten’ (資金決済法) als volgt (Artikel 2, Paragraaf 5 van de Wet op de Betalingsdiensten):
- Een vermogenswaarde met alle volgende kenmerken:
- Kan worden gebruikt voor betaling aan onbepaalde personen en kan wederzijds worden uitgewisseld met wettig betaalmiddel tegenover onbepaalde personen
- Wordt elektronisch geregistreerd en kan worden overgedragen
- Is geen wettig betaalmiddel of een vermogenswaarde uitgedrukt in wettig betaalmiddel
- Een vermogenswaarde die wederzijds kan worden uitgewisseld met het bovenstaande 1 tegenover onbepaalde personen
- Is geen ‘elektronisch overdraagbaar recht’ zoals gedefinieerd in Artikel 2, Paragraaf 3 van de ‘Japanse Wet op de Financiële Instrumenten en de Beurs’ (金融商品取引法)
Overigens, ‘elektronisch overdraagbare rechten’ verwijzen naar beveiligingstokens die digitale rechten vertegenwoordigen, zoals trustrechten en collectieve investeringsschema’s, die worden uitgegeven met behulp van blockchain-technologie.
Cryptovaluta hebben zowel een aspect als betaalmiddel als een investeringsdoel. Cryptovaluta als betaalmiddel vallen onder de regelgeving van de Wet op de Betalingsdiensten, terwijl cryptovaluta als investeringsdoel onder de regelgeving van de Wet op de Financiële Instrumenten en de Beurs vallen.
Wat is de functie van crypto-activa (virtuele valuta) custodie?
“Custodie” is een financiële en beveiligingsterm die verwijst naar het beheer van waardepapieren. De functie van crypto-activa custodie is het beheer van crypto-activa voor anderen als een bedrijfsactiviteit. Het leveren van een systeem, ook wel “wallet” genoemd, waarmee gebruikers hun crypto-activa kunnen beheren, valt ook onder de custodie functie.
Volgens de herziene Wet op de Betalingsdiensten (Japanese Payment Services Act), die in 2020 in werking is getreden, is deze custodie functie nu opgenomen in de “crypto-activa uitwisselingsactiviteiten”. De Wet op de Betalingsdiensten definieert crypto-activa uitwisselingsactiviteiten als het uitvoeren van de volgende handelingen als een bedrijf (Artikel 2, Paragraaf 7 van de Wet op de Betalingsdiensten).
- De verkoop of uitwisseling van crypto-activa met andere crypto-activa
- Bemiddeling, tussenkomst of vertegenwoordiging in de handelingen van 1
- Beheer van de gelden van gebruikers in verband met de handelingen van 1 en 2
- Beheer van crypto-activa voor anderen ( = custodie functie)
Daarom moeten bedrijven die de custodie functie uitvoeren nu ook registreren als crypto-activa uitwisselingsactiviteiten en zijn ze onderworpen aan verschillende regelgevingen.
Drie regelgevingen voor cryptogeld uitwisselingsbedrijven
Custodians die zich uitsluitend bezighouden met het beheer van cryptogeld vallen ook onder de ‘cryptogeld uitwisselingsbedrijven’ in de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’ en zijn onderworpen aan registratieverplichtingen en diverse regelgevingen. Hier zullen we de regelgeving voor cryptogeld uitwisselingsbedrijven bespreken.
Advertentie- en wervingsreguleringen voor cryptogeld uitwisselingsbedrijven
Wanneer cryptogeld uitwisselingsbedrijven adverteren voor hun cryptogeld uitwisselingsactiviteiten, moeten ze de volgende items weergeven (Artikel 63-9-2 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’, Artikel 18 van de Kabinetsorder betreffende cryptogeld uitwisselingsbedrijven).
- Handelsnaam van de cryptogeld uitwisselingsbedrijf, het feit dat het een cryptogeld uitwisselingsbedrijf is, registratienummer
- Het feit dat cryptogeld geen binnenlandse of buitenlandse valuta is
- Als er een risico is op verlies als direct gevolg van schommelingen in de waarde van cryptogeld, moet dit en de reden hiervoor worden aangegeven
- Cryptogeld kan alleen worden gebruikt voor betaling als de ontvanger van de betaling ermee instemt
Bovendien zijn de volgende handelingen verboden bij het adverteren of het sluiten van een cryptogeld uitwisselingscontract (Artikel 63-9-3 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’).
- Handelingen die valse verklaringen afleggen of de andere partij misleiden over de aard van cryptogeld
- Handelingen die het kopen en verkopen van cryptogeld of het uitwisselen ervan met ander cryptogeld bevorderen, niet met het doel het als betaalmiddel te gebruiken, maar uitsluitend om winst te maken
- Handelingen die de bescherming van gebruikers van cryptogeld uitwisselingsdiensten in gevaar brengen of die de juiste en betrouwbare uitvoering van cryptogeld uitwisselingsdiensten kunnen belemmeren
Maatregelen met betrekking tot de bescherming van gebruikers
Cryptogeld uitwisselingsbedrijven moeten informatie verstrekken over de aard van cryptogeld en de inhoud van contracten om gebruikers te beschermen, en moeten de nodige maatregelen nemen om de bescherming van gebruikers en de juiste en betrouwbare uitvoering van hun activiteiten te waarborgen (Artikel 63-10 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’).
Verplichting tot behoud van gebruikersvermogen
Om voorbereid te zijn op het lekken van cryptogeld van gebruikers of het faillissement van cryptogeld uitwisselingsbedrijven, zijn cryptogeld uitwisselingsbedrijven voornamelijk verplicht om het volgende te doen om het vermogen van gebruikers te behouden.
Vertrouwen van gebruikersgeld
Cryptogeld uitwisselingsbedrijven moeten het geld dat zij van gebruikers in bewaring hebben genomen, gescheiden houden van hun eigen geld en het in vertrouwen geven aan een trustmaatschappij of dergelijke (Artikel 63-11-1 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’).
Gescheiden beheer van cryptogeld van gebruikers
Cryptogeld uitwisselingsbedrijven moeten het cryptogeld dat zij van gebruikers in bewaring hebben genomen, gescheiden houden van hun eigen cryptogeld. Bovendien moeten zij het cryptogeld van gebruikers beheren met behulp van beheermethoden met een hoge veiligheid die zijn vastgesteld in de Kabinetsorder (Artikel 63-11-2 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’).
Concreet betekent dit dat de informatie die nodig is om het cryptogeld van gebruikers over te dragen (privésleutels) moet worden opgeslagen en beheerd op elektronische apparaten die niet constant zijn verbonden met het internet (cold wallets), of dat andere technische veiligheidsmaatregelen van vergelijkbaar niveau moeten worden genomen.
Echter, om het gemak van gebruikers te dienen, is het ook toegestaan om tot 5% (in yen-equivalent) van het totale cryptogeld van de gebruiker te beheren met methoden die niet zo veilig zijn als cold wallets (beheer door hot wallets, enz.).
Bezit van prestatiegarantie cryptogeld
Zoals hierboven vermeld, mogen cryptogeld uitwisselingsbedrijven een deel van het in bewaring gegeven cryptogeld beheren met methoden die niet zo veilig zijn als ‘methoden met een hoge veiligheid’. Echter, als dit cryptogeld lekt, bestaat het risico dat ze hun verplichting om het terug te geven aan de gebruikers niet kunnen nakomen.
Daarom zijn cryptogeld uitwisselingsbedrijven verplicht om hetzelfde type en hoeveelheid cryptogeld (dit wordt ‘prestatiegarantie cryptogeld’ genoemd) te bezitten als hun eigen cryptogeld en dit gescheiden te beheren (Artikel 63-11-2 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’).
Voorrangsrecht op betaling van in bewaring gegeven cryptogeld en prestatiegarantie cryptogeld
Gebruikers hebben het recht om van cryptogeld uitwisselingsbedrijven de teruggave van hun cryptogeld te eisen. Voor het in bewaring gegeven cryptogeld en het prestatiegarantie cryptogeld dat cryptogeld uitwisselingsbedrijven gescheiden beheren, hebben gebruikers het recht om betaling te ontvangen met voorrang boven andere schuldeisers (Artikel 63-11-2 van de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’).
Andere regelgevingen voor cryptogeld uitwisselingsbedrijven
Bovendien, naast de regelgevingen vastgesteld in de Japanse ‘Wet op de Betalingsdiensten’, hebben cryptogeld uitwisselingsbedrijven ook de volgende verplichtingen onder de Japanse ‘Wet ter voorkoming van de overdracht van criminele opbrengsten’ om witwassen en andere misdaden te voorkomen.
- Uitvoering en opslag van gebruikersidentificatie
- Creëren en bewaren van transactierecords
- Melden van verdachte transacties aan de Financial Services Agency
Kan registratie van een cryptogeld uitwisselingsbedrijf worden vermeden?
Naast de verschillende regelgevingen voor cryptogeld uitwisselingsbedrijven, is er een vereiste voor een financiële basis (zoals een kapitaal van meer dan 10 miljoen yen en een positief netto vermogen) om registratie te verkrijgen. Er wordt ook gevraagd om een systeem dat de correcte en betrouwbare uitvoering van de cryptogeld uitwisselingsactiviteiten waarborgt.
Voor bedrijven die alleen custodiale diensten aanbieden en geen cryptogeld uitwisselingen of handelsplatformen zijn, kunnen deze regelgevingen een grote last zijn en een barrière vormen voor nieuwe toetreders.
Aan de andere kant, is het ook mogelijk om de cryptogeld van gebruikers te beheren zonder de noodzaak van registratie als een cryptogeld uitwisselingsbedrijf.
In de publieke commentaren van de Japanse Financiële Diensten Agentschap (FSA), wordt het volgende geschreven over de vereisten voor “het beheren van cryptogeld voor anderen”, dat valt onder de reikwijdte van cryptogeld uitwisselingsbedrijven:
Hoewel dit per geval moet worden beoordeeld op basis van de feitelijke omstandigheden, als een bedrijf alleen een deel van de privésleutel bezit die nodig is om de cryptogeld van de gebruiker over te dragen, en de cryptogeld van de gebruiker niet kan worden overgedragen met alleen de privésleutel die het bedrijf bezit, wordt aangenomen dat het bedrijf niet in staat is om de cryptogeld van de gebruiker actief over te dragen. Daarom wordt in principe aangenomen dat het niet valt onder “het beheren van cryptogeld voor anderen” zoals gedefinieerd in artikel 2, paragraaf 7, subparagraaf 4 van de Japanse Wet op de Betalingsdiensten.
Resultaten van publieke commentaren op de ontwerpen van kabinets- en ministeriële verordeningen met betrekking tot de wijziging van de Wet op de Betalingsdiensten, enz. in het eerste jaar van Reiwa (2019)[ja]No.10～12
Met andere woorden, als een bedrijf de cryptogeld van een gebruiker niet kan overdragen met alleen de privésleutel die het bezit, valt het niet onder de definitie van een cryptogeld uitwisselingsbedrijf.
Daarnaast, zelfs als een bedrijf alle privésleutels bezit die nodig zijn om de cryptogeld van een gebruiker over te dragen, als die privésleutels zijn gecodeerd en het bedrijf niet de informatie bezit die nodig is om ze te decoderen, wordt het niet beschouwd als “het beheren van cryptogeld voor anderen”.
Op deze manier, door het ontwerpen van een bedrijfsmodel dat niet valt onder de definitie van een cryptogeld uitwisselingsbedrijf, is het mogelijk om registratie als een cryptogeld uitwisselingsbedrijf te vermijden.
Samenvatting: Cryptobeheer (virtuele valuta) Custody Services
Custody providers die wallet services voor cryptomiddelen aanbieden, vallen onder de categorie van cryptomiddelen uitwisselingsbedrijven, en zijn onderworpen aan verschillende regelgevingen, zoals registratieverplichtingen, regels met betrekking tot advertenties, en maatregelen ter bescherming van gebruikers. Echter, als de privésleutels die door de provider worden bewaard niet voldoende zijn om de cryptomiddelen van de gebruiker over te dragen, dan valt het bedrijf niet onder de categorie van cryptomiddelen uitwisselingsbedrijven, en is het niet onderworpen aan registratieverplichtingen of regelgeving.
Hoewel de beoordeling varieert per individueel geval, is het mogelijk om registratieverplichtingen en verschillende regelgevingen te omzeilen, afhankelijk van het ontwerp van het bedrijfsmodel. Het wordt aanbevolen om een advocaat die bekend is met cryptomiddelen te raadplegen voor beoordelingen over de toepasselijkheid van custody services en de noodzaak van registratie voor cryptomiddelen uitwisselingsbedrijven.
Informatie over onze maatregelen
Als juridisch adviseurs voor bedrijven die cryptogeldbeurzen beheren, als auditors, bij het opstellen van whitepapers voor ICO’s, en bij het uitvoeren van beoordelingen op basis van juridische standpunten, houden we ons bezig met alle aspecten van juridische diensten gerelateerd aan cryptogeld.
Category: IT
