Czym są aktywa kryptograficzne (waluty wirtualne)? Szczegółowe wyjaśnienie definicji prawnej i różnic między nimi a elektronicznym pieniądzem
W ostatnich latach zainteresowanie “kryptowalutami” wzrasta, jednak niewielu ludzi prawdopodobnie dokładnie rozumie, czym są “kryptowaluty”. W transakcjach kryptowalut używane są również nieznane terminy, takie jak “token” czy “blockchain”, co może utrudniać zrozumienie dla niektórych osób.
W tym artykule wyjaśnimy prawną definicję kryptowalut oraz podobieństwa i różnice między nimi a elektronicznymi środkami płatności, takimi jak e-pieniądze, które były używane do tej pory.
Czym są kryptoaktywa (waluty wirtualne)
Bitcoin, który można nazwać protoplastą kryptoaktywów (walut wirtualnych), został pierwotnie opracowany jako “system elektronicznej waluty umożliwiający bezpośrednie płatności online między użytkownikami bez udziału instytucji finansowych”.
Zobacz: Oryginalny artykuł autorstwa twórcy Bitcoina, Satoshi Nakamoto[ja]
W skrócie, podobnie jak waluty prawne, takie jak jen czy dolar, z myślą o ich wykorzystaniu jako środek płatności za codzienne towary i usługi (zwany dalej “środkiem płatności”), ale w przeciwieństwie do walut prawnych, bez udziału centralnie kontrolowanych emitentów, takich jak banki, wykorzystuje system zapisu o nazwie blockchain, który jest bardzo trudny do sfałszowania, aby umożliwić bezpieczne i niskokosztowe transakcje elektroniczne.
Obecnie wśród tego, co powszechnie nazywane jest kryptoaktywami (walutami wirtualnymi), codziennie pojawiają się nowe, które mają różne funkcje, nie ograniczając się do prostego środka płatności, z Ethereum (ETH) na czele. Jednak pierwotnie kryptoaktywa (waluty wirtualne) były przewidziane głównie do użytku jako środek płatności.
Jak wspomniano powyżej, choć obecnie trudno jest dyskutować o tym, co nazywane jest kryptoaktywami (walutami wirtualnymi), jako całości, jedną z ich głównych cech jest “wysoka zmienność”.
♦Co to jest zmienność (Volatility)
Zmienność to termin opisujący stopień zmienności wartości, który jest zwykle używany jako element oceny ryzyka związanego z instrumentami finansowymi. Instrumenty finansowe, których wartość często wzrasta i spada, są określane jako “o dużej zmienności”, a te o dużej zmienności są zwykle ryzykowne, ale mogą przynieść duże zyski w krótkim czasie (wysokie ryzyko, wysoki zwrot).
Wysoka zmienność jest jednym z punktów, w których kryptoaktywa różnią się od walut prawnych, i być może słyszeliście o przypadkach, gdy wartość kryptoaktywów gwałtownie spadała w ciągu jednej nocy. W związku z tym, z drugiej strony, kryptoaktywa (waluty wirtualne) są również rzeczywistością jako obiekt inwestycji.
Jednak zwykle trudno jest używać czegoś o niestabilnej wartości jako codziennego środka płatności.
To samo dotyczy zarówno sprzedawców, jak i kupujących. Co by się stało, gdyby 10 000 jenów, które otrzymaliście (zapłaciliście) dzisiaj jako zapłatę za towar, jutro miało wartość tylko 1 000 jenów? Ani sprzedawca, ani kupujący nie mogliby handlować z pewnością.
W ten sposób, gdy zmienność przekracza pewien poziom, zaczyna ona bardziej przypominać obiekt inwestycji (instrument finansowy) niż środek płatności (nie jest tak, że waluty prawne nie mają żadnej zmienności, są one pod wpływem kursów walutowych i w tym zakresie stają się obiektem inwestycji, ale ich główną funkcją jest nadal bycie środkiem płatności).
W rzeczywistości, wielu z was może mieć wrażenie, że kryptoaktywa (waluty wirtualne) są raczej “obiektem inwestycji (instrumentem finansowym)” niż środkiem płatności.
Prawna definicja aktywów kryptograficznych (walut wirtualnych)
Pod względem prawnym, środki płatnicze i cele inwestycyjne (produkty finansowe) różnią się stosowanymi przepisami, jak pokazano poniżej. Dlatego ważne jest, czy aktywa kryptograficzne (waluty wirtualne) mają głównie jedną z tych właściwości.
- Środki płatnicze → stosuje się prawo o rozliczeniach pieniężnych
- Cele inwestycyjne (produkty finansowe) → stosuje się prawo o obrocie instrumentami finansowymi (zwane dalej “Prawem o instrumentach finansowych”)
Podsumowując, “aktywa kryptograficzne” są zdefiniowane w prawie o rozliczeniach pieniężnych. Innymi słowy, przynajmniej pod względem prawnym, aktywa kryptograficzne są z założenia traktowane jako środki płatnicze.
Jest to oczywiste z treści artykułów. Spójrzmy na rzeczywisty artykuł.
W tym prawie, “aktywa kryptograficzne” oznaczają następujące elementy.aJednakże, nie obejmuje to elementów, które wyrażają prawa do transferu elektronicznego zapisu określone w artykule 2, ustęp 3, Prawa o instrumentach finansowych (Ustawa z 1948 roku nr 25)
1. bWartość majątkowa, która może być używana do zapłaty za towary, które są kupowane lub wynajmowane, lub usługi, które są otrzymywane, i która może być kupowana i sprzedawana z nieokreślonymi osobami, i która może być przenoszona za pomocą organizacji przetwarzania informacji elektronicznej (ogranicza się do tych, które są zapisane elektronicznie na urządzeniach elektronicznych i innych przedmiotach, z wyłączeniem waluty krajowej, waluty zagranicznej i aktywów denominowanych w walucie. To samo dotyczy poniższego punktu.)
2. Wartość majątkowa, która może być wymieniana na elementy wymienione w poprzednim punkcie z nieokreślonymi osobami, i która może być przenoszona za pomocą organizacji przetwarzania informacji elektronicznej
Prawo o rozliczeniach pieniężnych, artykuł 2, ustęp 14 (※ podkreślenia ab są autorstwa autora)
Podkreślony fragment a, “prawa do transferu elektronicznego zapisu”, odnosi się do produktów finansowych, które są uważane za papiery wartościowe na mocy Prawa o instrumentach finansowych, i są wyłączone z definicji aktywów kryptograficznych. Innymi słowy, z definicji aktywów kryptograficznych wyraźnie wyłączone są elementy, które same w sobie stanowią cele inwestycyjne (produkty finansowe), podczas gdy podkreślony fragment b wyraźnie wskazuje, że główną cechą aktywów kryptograficznych jest rozliczanie płatności.
Powiązane artykuły: Czym różnią się STO i ICO? Wyjaśnienie koncepcji tokenów zabezpieczających i znaczenia STO[ja]
Powiązane artykuły: Czym są regulacje dotyczące aktywów kryptograficznych? Wyjaśnienie relacji między prawem o rozliczeniach pieniężnych a prawem o obrocie instrumentami finansowymi[ja]
Podsumowując, prawne “aktywa kryptograficzne” odnoszą się do tych, które nie wyrażają “praw do transferu elektronicznego zapisu” na mocy Prawa o instrumentach finansowych, i które spełniają jeden z poniższych warunków.
| Aktywa kryptograficzne typu 1 | Wartość majątkowa spełniająca wszystkie poniższe warunki ①～③ ➀ Może być używana do zapłaty nieokreślonym osobom i może być wymieniana na walutę prawną z nieokreślonymi osobami ➁ Może być zapisywana i przenoszona elektronicznie ③ Nie jest walutą prawną ani aktywem denominowanym w walucie prawnej |
| Aktywa kryptograficzne typu 2 | Wartość majątkowa, która może być wymieniana na aktywa kryptograficzne typu 1 z nieokreślonymi osobami, i która spełnia powyższe warunki ➁ i ③ |
♦Z “waluty wirtualnej” na “aktywa kryptograficzne”
Tradycyjnie, termin “waluta wirtualna (virtual currency)” był powszechnie używany do opisania “aktywów na danych używanych w transakcjach elektronicznych”. Jednakże, pomimo niestabilnej wartości, istniały obawy, że nazywanie go “walutą” mogłoby prowadzić do pomyłki z walutą prawną, taką jak jen czy dolar. Dlatego, biorąc pod uwagę, że na międzynarodowych konferencjach powszechnie używano terminu “aktywa kryptograficzne (crypto asset)”, w Japonii również zdecydowano się zmienić terminologię prawną z “waluty wirtualnej” na “aktywa kryptograficzne” w ramach zmiany prawa w roku pierwszym ery Reiwa (2019).
W zmienionym w roku pierwszym ery Reiwa Prawie o rozliczeniach pieniężnych, “zarządzanie aktywami kryptograficznymi” (usługi depozytowe) zostało dodane jako działalność regulowana dla operatorów wymiany aktywów kryptograficznych, rozszerzając zakres regulacji.
Powiązane artykuły: Czym jest usługa depozytowa? Wyjaśnienie regulacji dotyczących operatorów wymiany aktywów kryptograficznych[ja]
Co to jest elektroniczne pieniądze
“Elektroniczne pieniądze” to termin powszechnie używany do szerokiego określenia elektronicznych środków płatności, takich jak karty IC dla transportu publicznego czy usługi płatności QR, ale nie jest to pojęcie prawne.
Usługi powszechnie nazywane “elektronicznymi pieniędzmi” przyjmują różne formy, jak pokazano poniżej, a regulacje prawne nałożone na nie różnią się w zależności od ich struktury, dlatego wymagają ostrożności.
- Typ prepaid (płatność z góry) = “Środek płatności z góry” (Japońska ustawa o rozliczeniach finansowych)
- Typ postpaid (płatność po fakcie) = “Usługa pośrednictwa w zakupie na kredyt” (Japońska ustawa o sprzedaży ratalnej)
- Typ debetowy (płatność natychmiastowa) = “Depozyt” lub “Transakcja walutowa” (Japońska ustawa bankowa, ustawa o rozliczeniach finansowych)
Różnica między kryptowalutą a elektronicznymi środkami płatniczymi
Podczas rozważania różnicy między kryptowalutą a elektronicznymi środkami płatniczymi, ważne jest, aby zwrócić uwagę na różnicę między wcześniej wspomnianym pojęciem “kryptowaluty” a różnymi pojęciami w ramach powyższych regulacji prawnych, zwłaszcza różnicę między “środkami płatniczymi opłacanymi z góry” i “transakcjami walutowymi”, które są również pojęciami w ramach japońskiego “Ustawy o płatnościach pieniężnych”.
Ponadto, w nowelizacji japońskiej “Ustawy o płatnościach pieniężnych”, która została uchwalona w roku 4 Reiwa (2022), ustalono, że stablecoiny będą nowo regulowane jako “elektroniczne środki płatnicze”. W związku z tym, krótko wyjaśnię również różnicę między “elektronicznymi środkami płatniczymi” (stablecoinami).
“Kryptowaluty” i “środki płatnicze przedpłacone”
Przykładem elektronicznej waluty typu prepaid (przedpłaconej) są takie systemy jak Suica czy PASMO, znane jako systemy transportowe IC. Są one zgodne z japońskim “Prawem o środkach płatniczych przedpłaconych”, a do ich wydania wymagane jest zgłoszenie lub rejestracja.
Artykuł powiązany: Kiedy punkty wydane samodzielnie są zgodne z japońskim Prawem o środkach płatniczych przedpłaconych[ja]
Porównując wymagania dla kryptowalut i środków płatniczych przedpłaconych, otrzymujemy poniższą tabelę.
| Wymagania dla “kryptowalut” | Wymagania dla “środków płatniczych przedpłaconych” |
|---|---|
| ➀Można ich używać do rozliczeń z nieokreślonymi osobami i mogą być wymieniane na walutę prawną z nieokreślonymi osobami | ①Można ich używać do rozliczeń z emitentem lub innymi określonymi osobami |
| ➁Mogą być zapisywane i przenoszone elektronicznie | ②Ich wartość majątkowa (kwota, ilość itp.) jest zapisywana |
| ③Nie są walutą prawną ani aktywami denominowanymi w walucie | ③Są emitowane w zamian za zapłatę odpowiadającą ich wartości (kwota, ilość itp.) |
Oba typy mają to wspólne, że mogą być używane jako środki płatnicze.
Z drugiej strony, kryptowaluty mogą być używane wobec “nieokreślonych osób”, podczas gdy środki płatnicze przedpłacone mogą być używane tylko wobec “emitenta lub innych określonych osób”. Innymi słowy, różnią się one pod względem tego, czy ich użycie jest ograniczone przez emitenta (zobacz Wytyczne dla firm wymiany kryptowalut[ja] I-1-1①②).
Co więcej, kryptowaluty muszą nie być aktywami denominowanymi w walucie, podczas gdy, jak pokazano poniżej, środki płatnicze przedpłacone mogą być uznane za takie aktywa. W tym sensie, można powiedzieć, że są one różne.
“Aktywa denominowane w walucie” to pojęcie obejmujące nie tylko wartości majątkowe, które mogą być używane do rozliczeń z nieokreślonymi osobami i mogą być kupowane i sprzedawane, takie jak stablecoiny czy elektroniczne pieniądze, ale także inne aktywa, takie jak obligacje skarbowe, obligacje korporacyjne, środki płatnicze przedpłacone itp.
Raport Grupy Roboczej ds. Płatności Funduszy Rady ds. Finansów i Agencji Usług Finansowych (11 stycznia 2022 r.)[ja] strona 17, przypis 61
“Kryptowaluty” i “Transakcje walutowe”
Przykładami elektronicznych pieniędzy typu debetowego (płatności natychmiastowe) są QUICPay™ i iD. Różnią się od typu prepaid tym, że nie wymagają wcześniejszego doładowania.
W praktyce jest to system, który pozwala na przesyłanie pieniędzy z konta bankowego do odbiorcy. Taki system jest regulowany przez japońskie “Prawo o rozliczeniach pieniężnych” jako “transakcja walutowa”, a do prowadzenia działalności w zakresie transakcji walutowych wymagana jest rejestracja jako “operator przekazów pieniężnych”.
“Transakcja walutowa” jest zdefiniowana w precedensie w następujący sposób:
“Prowadzenie transakcji walutowych” oznacza przyjmowanie zleceń od klientów na przesunięcie środków za pomocą systemu, który umożliwia przesunięcie środków między różnymi lokalizacjami bez bezpośredniego transportu gotówki, a następnie realizację tych zleceń.
Orzeczenie Sądu Najwyższego z dnia 12 marca 2001 roku (rok Heisei 13), Zbiór Orzeczeń Kryminalnych, tom 55, nr 2, strona 97
Relacja z kryptowalutami może być nieco trudna do zrozumienia, ale kryptowaluty, jak wcześniej wspomniano, są systemem, który pozwala użytkownikom na bezpośrednie przesyłanie środków na blockchainie. Innymi słowy, jeśli kryptowaluty mogą być uznane za “środki pieniężne” w powyższym podkreślonym tekście, system wykorzystujący kryptowaluty sam w sobie będzie podlegał “transakcjom walutowym”, a rejestracja jako operator przekazów pieniężnych będzie zawsze wymagana przy prowadzeniu działalności wymiany kryptowalut.
Podsumowując, problem polega na tym, czy kryptowaluty mogą być uznane za “środki pieniężne”.
W tym kontekście, “środki pieniężne” są zwykle rozumiane jako pieniądze i rzeczy, które łatwo można zamienić na pieniądze (np. depozyty, waluta obca). Co prawda, kryptowaluty mogą być wymieniane na pieniądze, ale ze względu na dużą zmienność, nie można powiedzieć, że łatwo można je zamienić na pieniądze, dlatego nie są uważane za “środki pieniężne”.
Jednakże, w Wytycznych dla operatorów wymiany kryptowalut[ja] sekcja I-1-2-2④ mówi:
Jeżeli osoba dokonująca wymiany kryptowalut przyjmuje zlecenie na przesunięcie pieniędzy i realizuje to zlecenie, może być wymagana rejestracja jako operator przekazów pieniężnych na podstawie artykułu 37 Prawa o rozliczeniach pieniężnych.
W związku z tym, należy zachować ostrożność, ponieważ system, który umożliwia łatwe zwroty pieniędzy w związku z transakcjami kryptowalut, może podlegać transakcjom walutowym.
Różnica między “kryptowalutą” a “środkiem płatności elektronicznej” (Stablecoin)
“Stablecoin”, choć nie jest terminem prawnym, jest powszechnie rozumiany jako “aktywa cyfrowe (aktywa w formie cyfrowej) wykorzystujące technologie takie jak blockchain, które mają na celu stabilizację wartości poprzez powiązanie z określonymi aktywami”.
Stabilna wartość, czyli niska zmienność, to najważniejsza cecha stablecoinów, ale aktywa, z którymi są powiązane, mogą być różne (waluta prawna, towary takie jak złoto i ropa, instrumenty finansowe, kryptowaluty itp.), a mechanizm i stopień stabilizacji wartości różnią się w zależności od nich.
Dotychczas uważano, że regulacje prawne dotyczące stablecoinów różnią się w zależności od typu aktywów, z którymi są powiązane.
- Typ podobny do pieniądza cyfrowego:
Wydawane po cenie powiązanej z wartością waluty prawnej (np. 1 moneta = 1 jen) i zobowiązujące do wykupu po cenie emisyjnej - Typ kryptowaluty:
Próbuje stabilizować wartość za pomocą algorytmu na blockchainie
“Środek płatności elektronicznej”, który został nowo uregulowany w poprawce do Ustawy o płatnościach funduszy z roku 2022 (Rok 4 Reiwa (2022)), odnosi się do stablecoinów typu podobnego do pieniądza cyfrowego, a do obsługi środków płatności elektronicznej (sprzedaż, wymiana, zarządzanie itp.) wymagana jest rejestracja jako “operator transakcji środków płatności elektronicznych”.
Z drugiej strony, stablecoiny typu kryptowalutowego są zasadniczo klasyfikowane jako “kryptowaluty”.
Porównując wymagania prawne dla “środków płatności elektronicznych” i “kryptowalut”, otrzymujemy poniższą tabelę.
| Wymagania dla “kryptowalut” | Wymagania dla “środków płatności elektronicznych” |
|---|---|
| ➀ Może być używany do płatności dla nieokreślonej liczby osób i może być wymieniany na walutę prawną z nieokreśloną liczbą osób | ① Może być używany do płatności dla nieokreślonej liczby osób i może być kupowany i sprzedawany przez nieokreśloną liczbę osób |
| ➁ Może być rejestrowany i przenoszony elektronicznie | ② Może być rejestrowany i przenoszony elektronicznie |
| ③Nie jest walutą prawną ani aktywami denominowanymi w walucie | ③Ogranicza się do aktywów denominowanych w walucie |
Tak więc, kryptowaluty i środki płatności elektroniczne różnią się pod względem tego, czy są aktywami denominowanymi w walucie. Aktywa denominowane w walucie są zdefiniowane prawnie w następujący sposób:
W tej ustawie “aktywa denominowane w walucie” oznaczają aktywa, które są wyrażone w walucie krajowej lub obcej, lub które są zobowiązane do spełnienia zobowiązań, zwrotu lub innych działań podobnych do tych (zwane dalej “spełnienie zobowiązań itp.”) w walucie krajowej lub obcej.
Ustawa o płatnościach funduszy, artykuł 2, punkt 6
W związku z tym, zakłada się, że mają one funkcje podobne do waluty prawnej i stabilną wartość. Bycie aktywami denominowanymi w walucie jest wymogiem, który dobrze odzwierciedla charakter stablecoinów, czyli stabilność wartości.
Z drugiej strony, z tego powodu, środki płatności elektroniczne są uważane za “fundusze” w transakcjach walutowych, a do wydania środków płatności elektronicznych wymagana jest rejestracja jako “operator transferu funduszy”.
W związku z tym, poprawka do ustawy z roku 2022 (Rok 4 Reiwa (2022)) zakłada, że istniejące regulacje prawne (transakcje walutowe) mogą być odpowiednie dla emitentów stablecoinów, ale model biznesowy, w którym emitent i pośrednik są oddzieleni, jest również możliwy, a nie było żadnych regulacji odpowiednich tylko dla pośredników, dlatego dodano nowe regulacje prawne dotyczące pośredników (środki płatności elektroniczne).
Powiązane artykuły: Co to jest stablecoin? Wyjaśnienie relacji ze środkami płatności elektronicznych w poprawionej Ustawie o płatnościach funduszy
Porządkowanie cech aktywów kryptograficznych (walut wirtualnych)
Biorąc pod uwagę powyższe, można zidentyfikować dwie szczególnie ważne cechy aktywów kryptograficznych (walut wirtualnych):
- Niespecyficzność
- Zmienność wartości
Niespecyficzność
Aktywa kryptograficzne mogą być używane do transakcji niezależnie od ich emitenta. To oznacza, że mogą być używane w szerokim zakresie transakcji, co jest ich zaletą. Jednakże, nie mają one przymusowej mocy obiegowej (moc prawna do rozliczenia za nominalną wartość), co oznacza, że konieczne jest uzyskanie zgody drugiej strony transakcji na użycie aktywów kryptograficznych jako środka płatniczego.
Zmienność wartości
W przypadku aktywów kryptograficznych, które nie mają scentralizowanego emitenta, takiego jak bank, nie jest jasne, na czym polega ich podstawowa wartość, co prowadzi do dużej zmienności. W związku z tym, aktywa kryptograficzne mają spekulacyjny aspekt. Jak wcześniej wspomniano, przynajmniej z punktu widzenia prawa, “aktywa kryptograficzne” są czysto funkcjonalnym środkiem płatniczym.
Podsumowanie: W razie wątpliwości dotyczących prawnych aspektów kryptowalut, skonsultuj się z prawnikiem
Jak już wspomniano, kryptowaluty jako instrumenty inwestycyjne (produkty finansowe) i kryptowaluty jako środki płatności podlegają różnym regulacjom prawnym. Dlatego, planując działalność, należy dokonać ostrożnej oceny.
Ponadto, regulacje prawne dotyczące kryptowalut nadal są aktualizowane, a w praktyce istnieje wiele miejsca do interpretacji. Dlatego, jeśli masz jakiekolwiek wątpliwości prawne dotyczące kryptowalut, skonsultuj się z doświadczonym prawnikiem.
Informacje o środkach podjętych przez naszą kancelarię
Kancelaria prawna Monolith to firma prawnicza z bogatym doświadczeniem w dziedzinie IT, a w szczególności w zakresie prawa internetowego. Nasza kancelaria oferuje pełne wsparcie dla biznesu związanego z kryptowalutami i technologią blockchain. Szczegóły znajdują się na poniższej stronie, zapraszamy do zapoznania się z nimi.
Obszar działania naszej kancelarii: Kryptowaluty i technologia blockchain[ja]
Category: IT
