Giải thích về 'Đóng thêm' trong Hợp đồng Đầu tư: Phương pháp thích hợp và nội dung hợp đồng là gì

Về hợp đồng đầu tư, thông thường, sẽ có nhiều chuẩn bị được thực hiện hướng tới việc ký kết, như thương lượng về điều kiện đầu tư, kiểm toán due diligence, v.v.

Ở giai đoạn mà những chuẩn bị như vậy đã hoàn tất, hợp đồng đầu tư sẽ được ký kết.

Tuy nhiên, tùy vào từng trường hợp, có thể có nhiều nhà đầu tư tham gia, và thời điểm đầu tư của mỗi nhà đầu tư có thể khác nhau.

Trong những trường hợp như vậy, sẽ phát sinh nhu cầu ký kết thêm hợp đồng đầu tư với những nhà đầu tư chưa ký hợp đồng.

Vì vậy, trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích những điểm cần lưu ý trong việc ký kết thêm (additional closing) trong hợp đồng đầu tư, dành cho các nhà đầu tư.

Hợp đồng đầu tư là gì

Hợp đồng đầu tư là hợp đồng được ký kết giữa người nhận đầu tư và nhà đầu tư, quy định các điều khoản liên quan đến việc đầu tư mà nhà đầu tư thực hiện.

Cụ thể, trong trường hợp người nhận đầu tư là một công ty cổ phần, hợp đồng đầu tư có thể quy định các vấn đề liên quan đến việc phát hành cổ phiếu, việc mua cổ phiếu, việc thanh toán của nhà đầu tư, các điều khoản bảo đảm, và nghĩa vụ bảo mật, v.v.

https://monolith.law/corporate/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]

Quy trình ký kết hợp đồng đầu tư

Hợp đồng đầu tư thường được ký kết theo quy trình sau:

Đầu tiên, một hợp đồng bảo mật (NDA) sẽ được ký kết giữa người nhận đầu tư và nhà đầu tư.

Tiếp theo, các cuộc đàm phán về khung chính của hợp đồng đầu tư sẽ được tiến hành, và khi khung chính của hợp đồng đầu tư được xác định, một thỏa thuận cơ bản (LOI) sẽ được ký kết.

Sau đó, nhằm đánh giá xem có nên đầu tư hay không, nhà đầu tư sẽ tiến hành kiểm toán due diligence (DD), tức là điều tra người nhận đầu tư.

Khi DD hoàn tất, hợp đồng đầu tư sẽ được ký kết, với việc điều chỉnh phù hợp dựa trên nội dung của thỏa thuận cơ bản và các điều khoản đã được thỏa thuận thông qua đàm phán.

“Closing” trong hợp đồng đầu tư là gì

“Closing” có thể có nhiều ý nghĩa khác nhau trong hợp đồng đầu tư.

Ví dụ, có thể là việc thực hiện đầu tư dựa trên hợp đồng đầu tư đã ký kết, hoặc là việc ký kết chính hợp đồng đầu tư.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích ý nghĩa của “closing” như là việc ký kết hợp đồng đầu tư.

“Additional closing” trong hợp đồng đầu tư là gì

“Additional closing” đơn giản là việc thực hiện “closing” thêm lần nữa.

Nếu người nhận đầu tư và nhà đầu tư có mối quan hệ một-một, thì việc thực hiện “additional closing” thường không gây ra vấn đề.

Tuy nhiên, ví dụ, ở giai đoạn khởi nghiệp, có thể có nhiều nhà đầu tư tham gia đầu tư.

Trong trường hợp này, rõ ràng là các nhà đầu tư sẽ có những hoàn cảnh khác nhau. Ví dụ, nếu thời điểm quyết định đầu tư khác nhau, thì thời gian huy động vốn cho việc đầu tư sẽ bị trễ, và thời điểm thực sự đầu tư cũng có thể bị trễ do sự phức tạp của các thủ tục nội bộ của nhà đầu tư.

Do đó, khi có nhiều nhà đầu tư tham gia, không phải lúc nào cũng có thể đầu tư vào cùng một thời điểm, và thời điểm đầu tư có thể khác nhau tùy theo từng nhà đầu tư.

Phương pháp được áp dụng để tạo ra sự linh hoạt trong thời gian đầu tư do sự khác biệt trong hoàn cảnh của từng nhà đầu tư khi có nhiều nhà đầu tư tham gia, chính là “additional closing”.

Có cần thiết phải quy định điều khoản về “additional closing” trong hợp đồng đầu tư không

Trong trường hợp không dự kiến có “additional closing”, không nhất thiết phải quy định điều khoản về “additional closing” trong hợp đồng đầu tư.

Tuy nhiên, có thể có những tình huống không lường trước được xảy ra, và có thể cần phải thực hiện “additional closing”.

Do đó, ngay cả trong những trường hợp không dự kiến có “additional closing”, để đối phó với những tình huống không lường trước được, có thể nên quy định điều khoản về “additional closing” trong hợp đồng đầu tư, chỉ để đảm bảo.

Quy trình khi tiến hành đóng thêm

Quy trình khi tiến hành đóng thêm chủ yếu có thể được xem xét theo hai dòng chảy sau đây.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-shares-provision[ja]

Phương pháp tổ chức quyết định của Đại hội cổ đông sau mỗi thủ tục

Đầu tiên, có thể xem xét phương pháp tổ chức quyết định của Đại hội cổ đông sau mỗi thủ tục.

Với phương pháp này, sau mỗi lần đóng cửa ban đầu và đóng thêm, quyết định về các mục tiêu gọi vốn sẽ được thực hiện tại Đại hội cổ đông.

Ưu điểm của phương pháp này là có thể xem xét kỹ lưỡng tùy theo tình hình từ việc tổ chức Đại hội cổ đông sau mỗi thủ tục, nhưng nhược điểm là thủ tục có thể trở nên phức tạp.

Phương pháp ủy quyền cho Ban giám đốc (Hội) sau khi tổ chức Đại hội cổ đông trước

Tiếp theo, có thể xem xét phương pháp ủy quyền cho Ban giám đốc (Hội) sau khi tổ chức Đại hội cổ đông trước.

Với phương pháp này, trước tiên, trước khi đóng cửa lần đầu tiên, quyết định về giới hạn trên của cổ phiếu gọi và giới hạn dưới của số tiền góp vốn sẽ được thực hiện tại Đại hội cổ đông.

Điều này sẽ xác định khung chung.

Sau đó, trong phạm vi giới hạn trên của cổ phiếu gọi và giới hạn dưới của số tiền góp vốn đã được quyết định tại Đại hội cổ đông, quyết định về các mục tiêu gọi cụ thể sẽ được ủy quyền cho Ban giám đốc (Hội).

Phương pháp này, so với phương pháp tổ chức quyết định của Đại hội cổ đông sau mỗi thủ tục, nói chung, có thể vận hành linh hoạt hơn.

Phương pháp nào nên được áp dụng

Việc áp dụng phương pháp nào phụ thuộc vào việc thiết kế cơ quan, phương pháp thu hút cổ phiếu, v.v., có thể xem xét nhiều trường hợp khác nhau, do đó không thể đưa ra quyết định một cách tuyệt đối.

Do đó, sau khi xem xét kỹ lưỡng, cần quyết định phương pháp nào sẽ được áp dụng. Nếu việc đưa ra quyết định khó khăn, chúng tôi khuyên bạn nên tham vấn với luật sư am hiểu về hợp đồng đầu tư.

Điểm cần lưu ý khi quy định điều khoản về việc đóng thêm vào hợp đồng đầu tư

Dưới đây, chúng tôi sẽ giải thích những điểm cần lưu ý khi quy định điều khoản về việc đóng thêm vào hợp đồng đầu tư.

Về thời gian đóng thêm

Khi quy định điều khoản về việc đóng thêm vào hợp đồng đầu tư, điều đầu tiên cần làm là xác định rõ ràng thời gian đóng thêm.

Việc đóng thêm, như đã nói ở trên, là phương pháp được thực hiện để tạo ra một chút linh hoạt trong thời gian đầu tư, nhưng nếu thời gian đầu tư chênh lệch quá nhiều, có thể có sự thay đổi lớn trong tình hình như giá cổ phiếu.

Vì vậy, việc quy định rõ ràng thời gian đóng thêm là rất quan trọng.

Về thời gian đóng thêm, mặc dù tùy từng trường hợp, nhưng thường thì nó sẽ là 1 hoặc 2 tháng.

Về số cổ phiếu được phát hành khi đóng thêm

Tiếp theo, khi quy định điều khoản về việc đóng thêm vào hợp đồng đầu tư, cần phải xác định rõ ràng số cổ phiếu sẽ được phát hành.

Đối với những nhà đầu tư đã đầu tư vào một thời điểm sớm, việc đóng thêm có thể làm giảm tỷ lệ cổ phần tương đối của họ, do đó có rủi ro gây ra rắc rối.

Thường thì sẽ có sự điều chỉnh giữa những nhà đầu tư đã đầu tư trước và những nhà đầu tư sau, nhưng để ngăn chặn rắc rối trong tương lai, khi quy định điều khoản về việc đóng thêm vào hợp đồng đầu tư, việc rõ ràng về số cổ phiếu sẽ được phát hành là rất quan trọng.

Tóm tắt: Điểm cần lưu ý về điều khoản đóng thêm trong hợp đồng đầu tư

Trong bài viết này, chúng tôi đã giải thích những điểm cần lưu ý trong việc đóng thêm khi ký kết hợp đồng đầu tư dành cho các nhà đầu tư.

Việc lựa chọn thủ tục đóng thêm và quy định về điều khoản đóng thêm trong hợp đồng đầu tư cần được quyết định dựa trên việc điều tra và xem xét các tình huống khác nhau cho từng trường hợp cụ thể.

Do đó, nếu bạn đang cân nhắc ký kết hợp đồng đầu tư hoặc có thắc mắc về việc đóng thêm, chúng tôi khuyến nghị bạn nên tham vấn với luật sư có kiến thức chuyên môn.

Giới thiệu về các biện pháp của văn phòng luật sư của chúng tôi

Văn phòng luật sư Monolis, chuyên về IT, đặc biệt là Internet và luật, là một văn phòng luật sư có chuyên môn cao về cả hai mặt. Khi ký kết hợp đồng đầu tư, việc tạo hợp đồng là cần thiết. Tại văn phòng luật sư của chúng tôi, chúng tôi thực hiện việc tạo và xem xét hợp đồng cho các vụ việc khác nhau, từ các công ty niêm yết trên Tokyo Stock Exchange Prime đến các công ty khởi nghiệp. Nếu bạn gặp khó khăn với hợp đồng, vui lòng tham khảo bài viết dưới đây.

https://monolith.law/contractcreation[ja]