Was sind Kryptowährungen? Eine detaillierte Erklärung der rechtlichen Definition und der Unterschiede zu elektronischem Geld und ähnlichem

In den letzten Jahren hat das Interesse an “Kryptowährungen” zugenommen, aber es gibt wahrscheinlich nur wenige Menschen, die genau verstehen, was “Kryptowährungen” eigentlich sind. Da in Kryptowährungstransaktionen ungewöhnliche Begriffe wie “Token” und “Blockchain” verwendet werden, könnten einige Leute es schwierig finden, sie zu verstehen.

In diesem Artikel erklären wir die rechtliche Definition von Kryptowährungen und die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zu elektronischem Geld und anderen Zahlungsmitteln, die bisher elektronisch verwendet wurden.

Was sind Kryptowährungen?

Bitcoin, das als Ursprung der Kryptowährungen bezeichnet werden kann, wurde ursprünglich als “elektronisches Währungssystem, das direkte Online-Zahlungen zwischen Nutzern ohne die Beteiligung von Finanzinstituten ermöglicht”, entwickelt.

Referenz: Originalarbeit von Bitcoin-Entwickler Satoshi Nakamoto

Kurz gesagt, es ist ein System, das entwickelt wurde, um elektronische Transaktionen sicherer und kostengünstiger zu machen, indem es eine äußerst schwer zu fälschende Aufzeichnungssystem namens Blockchain verwendet, ohne die Beteiligung von zentralisierten Emittenten wie Banken, während es wie gesetzliche Währungen wie Yen oder Dollar als Zahlungsmittel für alltägliche Waren und Dienstleistungen (im Folgenden “Zahlungsmittel”) verwendet wird.

Heutzutage gibt es unter den allgemein als Kryptowährungen bezeichneten Währungen, angeführt von Ethereum (ETH), täglich neue, die über Funktionen verfügen, die über ein einfaches Zahlungsmittel hinausgehen. Ursprünglich wurden Kryptowährungen jedoch hauptsächlich als Zahlungsmittel verwendet.

Wie oben erwähnt, ist es schwierig, alle als Kryptowährungen bezeichneten Währungen pauschal zu diskutieren, aber eine ihrer großen Eigenschaften ist die hohe “Volatilität”.

♦Was ist Volatilität?
Volatilität ist ein Begriff, der das Ausmaß der Wertänderung anzeigt und wird allgemein als Faktor zur Beurteilung des Risikos von Finanzprodukten verwendet. Finanzprodukte, deren Wert häufig schwankt, haben eine “hohe Volatilität”, und solche mit hoher Volatilität sind im Allgemeinen riskant, können aber auch in kurzer Zeit hohe Gewinne erzielen (High Risk, High Return).

Die hohe Volatilität ist ein Punkt, in dem sich Kryptowährungen stark von gesetzlichen Währungen unterscheiden, und Sie haben vielleicht schon einmal gehört, dass der Wert von Kryptowährungen über Nacht einbricht. Daher sind Kryptowährungen selbst oft auch Investitionsobjekte.

Aber normalerweise wäre es schwierig, etwas mit einem so instabilen Wert als alltägliches Zahlungsmittel zu verwenden.

Dies gilt sowohl für Käufer als auch für Verkäufer. Was wäre, wenn die 10.000 Yen, die Sie heute als Preis für ein Produkt erhalten (bezahlt) haben, morgen nur noch 1.000 Yen wert wären? Weder der Verkäufer noch der Käufer könnten mit Sicherheit handeln.

So gesehen, wenn die Volatilität ein bestimmtes Maß übersteigt, neigt sie dazu, eher die Eigenschaften eines Investitionsobjekts (Finanzprodukt) als eines Zahlungsmittels zu haben (nicht dass gesetzliche Währungen keine Volatilität haben, sie sind von Wechselkursen betroffen und werden in diesem Ausmaß als Investitionsobjekte betrachtet, aber ihre Hauptfunktion als Zahlungsmittel bleibt unverändert).

Tatsächlich gibt es wahrscheinlich nicht wenige Leute, die bei Kryptowährungen eher den Eindruck haben, dass sie “Investitionsobjekte (Finanzprodukte)” sind.

Die rechtliche Definition von Krypto-Assets (virtuelle Währungen)

Rechtlich gesehen unterscheiden sich die anwendbaren Gesetze für Zahlungsmittel und Investitionsobjekte (Finanzprodukte) wie folgt. Daher ist es eine wichtige Frage, welche Eigenschaften Krypto-Assets (virtuelle Währungen) hauptsächlich haben.

• Zahlungsmittel → Anwendung des japanischen “Geldabwicklungsgesetzes” (Funds Settlement Act)
• Investitionsobjekt (Finanzprodukt) → Anwendung des japanischen “Finanzinstrumente und Börsengesetzes” (Financial Instruments and Exchange Act), im Folgenden “FIEA”

Um es kurz zu machen, “Krypto-Assets” sind im Geldabwicklungsgesetz definiert. Das bedeutet, dass zumindest rechtlich gesehen, Krypto-Assets als Zahlungsmittel vorausgesetzt werden.

Dies wird auch durch die Formulierung des Gesetzestextes deutlich. Lassen Sie uns den tatsächlichen Gesetzestext betrachten.

“Krypto-Assets” in diesem Gesetz bezieht sich auf die folgenden Punkte._aJedoch ausgenommen sind solche, die die elektronischen Aufzeichnungsübertragungsrechte darstellen, die in Artikel 2 Absatz 3 des Finanzinstrumente und Börsengesetzes (Gesetz Nr. 25 von 1948) definiert sind

Erstens_bWerteigenschaften, die zur Zahlung für den Kauf oder die Anmietung von Waren oder die Inanspruchnahme von Dienstleistungen gegenüber einer unbestimmten Person verwendet werden können und die gegenüber einer unbestimmten Person gekauft und verkauft werden können (beschränkt auf solche, die elektronisch auf elektronischen Geräten oder anderen Gegenständen aufgezeichnet sind, mit Ausnahme von inländischer und ausländischer Währung sowie währungsgebundenen Vermögenswerten. Gleiches gilt im folgenden Punkt.) und die durch die Verwendung einer elektronischen Informationsverarbeitungsorganisation übertragen werden können

Zweitens Werteigenschaften, die gegenüber einer unbestimmten Person in Austausch für die im vorherigen Punkt genannten Werteigenschaften ausgetauscht werden können und die durch die Verwendung einer elektronischen Informationsverarbeitungsorganisation übertragen werden können

Artikel 2 Absatz 14 des Geldabwicklungsgesetzes (※ Die unterstrichenen Teile a und b sind vom Autor hinzugefügt)

Der unterstrichene Teil a, “elektronische Aufzeichnungsübertragungsrechte”, bezieht sich auf Finanzprodukte, die unter dem FIEA als Wertpapiere angesehen werden und von der Definition der Krypto-Assets ausgeschlossen sind. Das bedeutet, dass aus der Definition der Krypto-Assets solche, die selbst Investitionsobjekte (Finanzprodukte) sind, ausdrücklich ausgeschlossen sind, während andererseits im unterstrichenen Teil b die Hauptcharakteristik der Krypto-Assets als Zahlungsmittel ausdrücklich angegeben ist.

Verwandter Artikel: Was ist der Unterschied zwischen STO und ICO? Erklärung des Konzepts von Sicherheitstoken und der Bedeutung von STO[ja]
Verwandter Artikel: Was sind die Regulierungen für Krypto-Assets? Erklärung der Beziehung zwischen dem Geldabwicklungsgesetz und dem Finanzinstrumente und Börsengesetz[ja]

Zusammenfassend bezieht sich der rechtliche Begriff “Krypto-Assets” auf eines der folgenden Elemente, die nicht die “elektronischen Aufzeichnungsübertragungsrechte” des FIEA darstellen.

♦Von “virtueller Währung” zu “Krypto-Assets”
Der Begriff “virtuelle Währung (virtual currency)” wurde allgemein verwendet, um “Vermögenswerte auf Datenbasis, die für elektronische Transaktionen verwendet werden”, zu bezeichnen. Es gab jedoch Bedenken, dass sie trotz ihrer instabilen Werte mit gesetzlichen Währungen wie Yen oder Dollar verwechselt werden könnten, weil sie als “Währung” bezeichnet wurden. Daher wurde unter Berücksichtigung der Tatsache, dass der Ausdruck “Krypto-Assets (crypto asset)” international üblich geworden war, in der Gesetzesänderung von 2019 (Reiwa 1 Jahr) in Japan die Formulierung in den Gesetzen von “virtueller Währung” zu “Krypto-Assets” geändert.
Im geänderten Geldabwicklungsgesetz von Reiwa 1 Jahr wurde die “Verwaltung von Krypto-Assets” (Custody-Geschäft) als regulierte Aktivität für Krypto-Asset-Austauschunternehmen hinzugefügt, wodurch die Regulierung erheblich erweitert wurde.

Verwandter Artikel: Was ist das Custody-Geschäft? Erklärung der Regulierung für Krypto-Asset-Austauschunternehmen[ja]

Was ist E-Geld?

“E-Geld” ist ein allgemein verwendeter Begriff, der weitgehend auf elektronische Zahlungsmethoden wie Verkehr-IC-Karten und QR-Code-Zahlungsdienste hinweist, aber es ist kein rechtliches Konzept.

Es gibt verschiedene Formen von Dienstleistungen, die allgemein als “E-Geld” bezeichnet werden, wie unten aufgeführt, und die gesetzlichen Vorschriften, die je nach ihrem Mechanismus auferlegt werden, unterscheiden sich, so dass Vorsicht geboten ist.

• Vorauszahlungsmodell = “Vorauszahlungsmethode” (Japanisches Gesetz über Geldtransaktionen)
• Nachzahlungsmodell = “Umfassende Kreditkaufvermittlung” (Japanisches Gesetz über Ratenverkauf)
• Debitmodell (Sofortzahlung) = “Einlage” oder “Devisengeschäft” (Japanisches Bankgesetz, Japanisches Gesetz über Geldtransaktionen)

Unterschied zwischen Kryptowährung und elektronischem Geld

Um den Unterschied zwischen Kryptowährung und elektronischem Geld zu verstehen, ist es wichtig, das oben erwähnte Konzept der “Kryptowährung”, die Unterschiede in den gesetzlichen Konzepten, insbesondere den Unterschied zu den Konzepten “Vorauszahlungsmittel” und “Devisenhandel”, die ebenfalls unter dem japanischen “Funds Settlement Act” (Geldabwicklungsrecht) fallen, zu berücksichtigen.

Zudem wurde im 4. Jahr der Reiwa-Ära (2022) das überarbeitete japanische “Funds Settlement Act” verabschiedet, das Stablecoins als neue “elektronische Zahlungsmittel” reguliert. Daher werde ich auch kurz den Unterschied zu “elektronischen Zahlungsmitteln” (Stablecoins) erläutern.

“Kryptowährungen” und “Vorauszahlungsmittel”

Beispiele für Prepaid (Vorauszahlung) elektronisches Geld sind sogenannte Verkehrssystem-ICs wie Suica und PASMO. Diese fallen unter die “Vorauszahlungsmittel” im Sinne des japanischen “Funds Settlement Act” und es ist erforderlich, eine Anmeldung oder Registrierung vorzunehmen, um Vorauszahlungsmittel auszugeben.

Verwandter Artikel: Fälle, in denen selbst ausgegebene Punkte als Vorauszahlungsmittel nach dem Funds Settlement Act gelten[ja]

Wenn wir die Anforderungen an Kryptowährungen und Vorauszahlungsmittel vergleichen, erhalten wir die folgende Tabelle:

Beide haben gemeinsam, dass sie als Zahlungsmittel verwendet werden können.

Andererseits kann eine Kryptowährung “von jedermann” verwendet werden, während ein Vorauszahlungsmittel nur “vom Aussteller usw.”, also von einer bestimmten Person, verwendet werden kann. Das heißt, die beiden unterscheiden sich in dem Punkt, ob der Kreis der möglichen Nutzer durch den Aussteller begrenzt ist oder nicht (Leitfaden für Kryptowährungsaustauschgeschäfte[ja]Ⅰ-1-1①②).

Des Weiteren ist eine Anforderung für Kryptowährungen, dass sie keine auf Währung basierenden Vermögenswerte sind. Wie unten dargestellt, können Vorauszahlungsmittel jedoch als auf Währung basierende Vermögenswerte gelten, so dass sie in diesem Punkt unterschiedlich sind.

“Auf Währung basierende Vermögenswerte” ist ein Konzept, das auch solche Vermögenswerte umfasst, die von jedermann zur Zahlung verwendet und gekauft oder verkauft werden können, und nicht nur monetäre Werte wie Stablecoins oder digitales Geld. Es kann auch Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Vorauszahlungsmittel usw. umfassen

Bericht der Arbeitsgruppe für Geldtransaktionen des Financial Services Agency und des Financial Advisory Council (11. Januar 2022)[ja] Seite 17, Fußnote 61

“Kryptowährungen” und “Devisenhandel”

Beispiele für Debit (Sofortzahlung) elektronisches Geld sind QUICPay™ und iD. Der Unterschied zu Prepaid-Systemen besteht darin, dass keine vorherige Aufladung erforderlich ist.

Das bedeutet, es handelt sich um ein System, mit dem man Geld von einem Bankkonto oder ähnlichem an eine andere Partei überweisen kann. Diese Art von System wird im japanischen “Funds Settlement Act” (Gesetz zur Geldabwicklung) als “Devisenhandel” geregelt, und um Devisenhandel als Geschäft zu betreiben, ist eine Registrierung als “Geldtransferdienstleister” erforderlich.

“Devisenhandel” wird in der Rechtsprechung wie folgt definiert:

“Devisenhandel zu betreiben” bedeutet, einen Auftrag von einem Kunden anzunehmen, der die Nutzung eines Systems zur Geldüberweisung ohne direkten Bargeldtransport zwischen entfernten Orten beinhaltet, oder diesen Auftrag anzunehmen und auszuführen.

Letztes Urteil vom 12. März 2001 (Heisei 13) (2001), Strafsammlung 55 Band 2 Nr. 97

Der Zusammenhang mit Kryptowährungen mag etwas unklar sein, aber Kryptowährungen sind, wie bereits erwähnt, ein System, mit dem Benutzer direkt auf der Blockchain Geld überweisen können. Das bedeutet, wenn Kryptowährungen als “Geld” im oben unterstrichenen Teil betrachtet werden könnten, würde das System, das Kryptowährungen verwendet, selbst als “Devisenhandel” gelten, und es wäre immer notwendig, sich als Geldtransferdienstleister zu registrieren, wenn man ein Kryptowährungsaustauschgeschäft betreibt.

Das Problem ist also, ob Kryptowährungen als “Geld” gelten oder nicht.

In diesem Zusammenhang wird “Geld” allgemein als Geld und Dinge, die leicht in Geld umgewandelt werden können (z.B. Einlagen, Fremdwährungen), verstanden. Zwar ist es möglich, Kryptowährungen gegen Geld zu tauschen, aber aufgrund ihrer hohen Volatilität kann man nicht sagen, dass sie leicht in Geld umgewandelt werden können, daher gelten sie nicht als “Geld”.

Allerdings wird in den Leitlinien für den Kryptowährungsaustausch[ja]Ⅰ-1-2-2④ festgestellt, dass

Wenn jemand, der den Austausch von Kryptowährungen durchführt, einen Auftrag annimmt, der die Überweisung von Geld beinhaltet, oder diesen Auftrag annimmt und ausführt, könnte er als Devisenhändler gelten und eine Registrierung als Geldtransferdienstleister gemäß Artikel 37 des Gesetzes könnte erforderlich sein.

Es gibt eine Notiz, die besagt, dass Vorsicht geboten ist, da Systeme, die eine einfache Rückerstattung in Geld im Zusammenhang mit Kryptowährungstransaktionen ermöglichen, als Devisenhandel gelten könnten.

Der Unterschied zwischen “Kryptowährung” und “elektronisches Zahlungsmittel” (Stablecoin)

“Stablecoin” ist kein rechtlicher Begriff, wird aber allgemein als “ein digitaler Vermögenswert (ein Vermögenswert im digitalen Format), der Blockchain-Technologien nutzt und dessen Wert in Verbindung mit einem bestimmten Vermögenswert stabil gehalten wird” verstanden.

Referenz: Bericht der Arbeitsgruppe für Zahlungsverkehr des Finanzdienstleistungsausschusses der japanischen Finanzaufsichtsbehörde (11. Januar 2022)[ja]

Die größte Eigenschaft von Stablecoins ist ihre stabile Wertentwicklung, d.h. ihre geringe Volatilität. Die Vermögenswerte, mit denen sie verknüpft sind, können jedoch variieren (gesetzliche Währungen, Waren wie Gold und Öl, Finanzprodukte, Kryptowährungen usw.), und die Mechanismen und Grade der Wertstabilität variieren je nach Vermögenswert.

Die rechtlichen Vorschriften für Stablecoins wurden bisher je nach Art des verknüpften Vermögenswerts unterschiedlich angewendet.

• • Typ ähnlich zu digitalem Geld:
    Wird zum Preis der gesetzlichen Währung ausgegeben (z.B. 1 Coin = 1 Yen) und die Rückzahlung zum Ausgabepreis wird vereinbart
  • Kryptowährungstyp:
    Versucht, den Wert durch Algorithmen auf der Blockchain stabil zu halten

Das “elektronische Zahlungsmittel”, das durch die Änderung des japanischen Zahlungsdienstegesetzes im Jahr 2022 (Reiwa 4) neu geregelt wurde, bezieht sich auf Stablecoins, die dem digitalen Geld ähnlich sind. Um elektronische Zahlungsmittel zu handhaben (Kauf, Verkauf, Austausch, Verwaltung usw.), ist eine Registrierung als “Händler für elektronische Zahlungsmittel” erforderlich.

Andererseits werden Stablecoins des Kryptowährungstyps grundsätzlich als “Kryptowährung” klassifiziert.

Wenn man die rechtlichen Anforderungen an “elektronische Zahlungsmittel” und “Kryptowährungen” vergleicht, ergibt sich folgende Tabelle:

Wie Sie sehen können, unterscheiden sich Kryptowährungen und elektronische Zahlungsmittel in Bezug darauf, ob sie Vermögenswerte in Währung sind oder nicht. Ein Vermögenswert in Währung ist rechtlich wie folgt definiert:

“Vermögenswert in Währung” in diesem Gesetz bezeichnet einen Vermögenswert, der in japanischer oder ausländischer Währung angegeben ist oder bei dem die Erfüllung von Verbindlichkeiten, Rückzahlungen oder ähnliches (im Folgenden in diesem Absatz als “Erfüllung von Verbindlichkeiten usw.” bezeichnet) in japanischer oder ausländischer Währung erfolgt.

Artikel 2, Absatz 6 des japanischen Zahlungsdienstegesetzes

Das bedeutet, dass es die Funktionen einer gesetzlichen Währung hat und vorausgesetzt wird, dass es einen stabilen Wert hat. Dass es sich um einen Vermögenswert in Währung handelt, ist eine Anforderung, die die Eigenschaft der Wertstabilität von Stablecoins gut widerspiegelt.

Andererseits bedeutet dies, dass elektronische Zahlungsmittel als “Geld” im Sinne des Devisenhandels gelten und eine Registrierung als “Geldtransferdienstleister” erforderlich ist, um elektronische Zahlungsmittel auszugeben.

Das heißt, die Gesetzesänderung im Jahr 2022 (Reiwa 4) hat neue rechtliche Vorschriften für Vermittler (elektronische Zahlungsmittel) hinzugefügt, da es angenommen wurde, dass bestehende rechtliche Vorschriften (Devisenhandel) für die Aussteller von Stablecoins angemessen sein könnten, aber es wurde auch ein Geschäftsmodell berücksichtigt, bei dem Aussteller und Vermittler getrennt sind und es keine Vorschriften gab, die nur für Vermittler angemessen waren.

Verwandter Artikel: Was ist ein Stablecoin? Erklärung der Beziehung zum elektronischen Zahlungsmittel im geänderten japanischen Zahlungsdienstegesetz[ja]

Überblick über die Eigenschaften von Kryptowährungen

Unter Berücksichtigung des Vorstehenden können die besonders wichtigen Eigenschaften von Kryptowährungen wie folgt zusammengefasst werden:

• • Unbestimmtheit
  • Wertvolatilität

Unbestimmtheit

Kryptowährungen können unabhängig vom Emittenten als Zahlungsmittel in Transaktionen verwendet werden. Daher ist ein Vorteil, dass sie nicht auf einen bestimmten Anwendungsbereich beschränkt sind und in einer Vielzahl von Transaktionen verwendet werden können. Da sie jedoch keine gesetzliche Zahlungskraft (die gesetzlich anerkannte Fähigkeit, in Nennwert zu zahlen) haben, ist es notwendig, dass der Handelspartner tatsächlich zustimmt, die Kryptowährung als Zahlungsmittel zu verwenden.

Wertvolatilität

Bei Kryptowährungen, die keinen zentralisierten Emittenten wie eine Bank haben, ist es unklar, worauf ihr intrinsischer Wert basiert, was zu hoher Volatilität führt. Daher haben Kryptowährungen auch eine spekulative Komponente. Wie bereits erwähnt, sind jedoch zumindest “Kryptowährungen” im rechtlichen Sinne auf ihre Funktion als Zahlungsmittel reduziert.

Zusammenfassung: Bei rechtlichen Fragen zu Kryptowährungen wenden Sie sich an einen Anwalt

Wie oben erwähnt, unterscheiden sich die gesetzlichen Regelungen erheblich, je nachdem, ob Kryptowährungen als Investitionsobjekte (Finanzinstrumente) oder als Zahlungsmittel betrachtet werden. Daher ist bei der Planung eines Geschäfts eine sorgfältige Beurteilung erforderlich.

Zudem werden die gesetzlichen Regelungen für Kryptowährungen weiterhin überarbeitet und bieten in der Praxis viel Raum für Interpretationen. Daher sollten Sie bei rechtlichen Fragen zu Kryptowährungen einen erfahrenen Anwalt konsultieren.

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