सीड राउंड में निवेश समझौते के समापन की आवश्यकता

जब वेंचर कंपनियां सीड राउंड के दौरान होती हैं, तो वेंचर कंपनियों की मैनेजमेंट टीम के पास कानूनी मामलों के अलावा अन्य काम करने की प्राथमिकता होती है, और कानूनी मामले पीछे छूट जाते हैं, और वे वकीलों या न्यायिक लिपिकों जैसे विशेषज्ञों से परामर्श किए बिना समझौते पर हस्ताक्षर कर देते हैं। इसके अलावा, यह भी संभव है कि मैनेजमेंट टीम कानूनी मामलों के प्रति उदासीन हो या उनके पास कानूनी ज्ञान पर्याप्त न हो।
हालांकि, इस तरह कानूनी मामलों को हल्के में लेने से, बाद में, अनपेक्षित समस्याएं या अपरिहार्य समस्याएं उत्पन्न हो सकती हैं। इसलिए, इस लेख में, हम सीड राउंड में निवेश समझौते के समापन की आवश्यकता के बारे में विवरण देंगे।

सीड राउंड क्या होता है

सीड राउंड (Seed round) एक प्रकार की फंडिंग होती है जिसे स्टार्टअप कंपनियां सीड स्टेज पर करती हैं। सीड राउंड में, इंक्यूबेटर्स, एक्सेलरेटर्स, एंजेल निवेशक आदि से फंडिंग प्राप्त करना सामान्यतः होता है। सीड राउंड में, स्टार्टअप कंपनियां अक्सर कोई विशेष व्यापार नहीं करती हैं, बल्कि प्रोटोटाइप की योजना बनाने या संस्थापक के व्यापार विचारों पर निवेश किया जाता है। हालांकि, संस्थापक की समर्पण भावना और मानवीय गुणों को भी महत्व दिया जाता है, और इसके आधार पर निवेश किया जा सकता है।

सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन का महत्व

उद्यमों के अनुभवी संस्थापक होने के नाते, वे विभिन्न अनुभवों के माध्यम से, सीड राउंड जैसे अपेक्षाकृत प्रारंभिक चरण में निवेश संविदा का समापन करने की संभावना रखते हैं। हालांकि, हर समय उद्यमों के अनुभवी संस्थापक ही स्टार्टअप करने का कार्य नहीं करते, उद्यमों के अनुभव की कमी या न होने वाले संस्थापक भी स्टार्टअप करने का कार्य करते हैं। उद्यमों के अनुभव की कमी या न होने वाले संस्थापकों के मामले में, सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन के महत्व को नहीं समझते हैं, और फिर भी निवेशकों से निवेश प्राप्त करते हैं, शेयर जारी करते हैं, और पंजीकरण करते हैं।

निश्चित रूप से, यदि कंपनी सही ढंग से विकसित होती है, और प्रबंधन और निवेशकों की यात्रा समान होती है, तो बड़ी समस्या नहीं होती है, लेकिन यदि कंपनी का प्रबंधन सही ढंग से नहीं होता है, और प्रबंधन और निवेशकों की यात्रा असमान हो जाती है, तो निवेश संविदा के समापन के बिना, बड़ी समस्या उत्पन्न हो सकती है।

इसलिए, प्रबंधन और निवेशकों के बीच में बाद में बड़ी समस्या न हो, इसके लिए सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन का महत्व है। नीचे, सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन के बिना उत्पन्न होने वाले संभावित जोखिम और सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन के समय ध्यान देने वाले बिंदुओं के बारे में विवरण दिया गया है।

सीड राउंड में निवेश संविदा ना करने पर उत्पन्न होने वाले संभावित जोखिम

सीड राउंड में निवेश संविदा ना करने से उत्पन्न होने वाले संभावित जोखिम कई प्रकार के हो सकते हैं।
इसलिए, हम सीड राउंड में निवेश संविदा ना करने से उत्पन्न होने वाले संभावित जोखिमों के बारे में विवरण देंगे।

निवेशक द्वारा भुगतान की गई धनराशि का उपयोग अस्पष्ट होने का जोखिम

उदाहरण के लिए, निम्नलिखित प्रकार की स्थिति संभव है।

सीड राउंड में, निवेशक A ने X कंपनी के संस्थापक के व्यापार विचार का विवरण सुना, उस विवरण में भविष्य की संभावनाएं देखी, और X कंपनी में निवेश करने का निर्णय लिया, और X कंपनी को धनराशि दी। हालांकि, बाद में, निवेशक A ने Y कंपनी के संस्थापक में बेहतर विचार देखा, और उन्होंने X कंपनी की बजाय Y कंपनी में निवेश करना चाहा। इसलिए, उन्होंने X कंपनी से भुगतान की गई धनराशि की वापसी की मांग की।
ध्यान दें, X कंपनी ने अभी तक निवेशक A के लिए शेयर जारी करने या शेयर जारी करने की पंजीकरण नहीं की थी।

इस मामले में, निवेशक A ने X कंपनी को निवेश के रूप में धनराशि दी है, इसलिए यह लगता है कि वे निवेश के रूप में दी गई धनराशि की वापसी की मांग नहीं कर सकते। हालांकि, यदि निवेश संविदा नहीं है, तो जमा की गई धनराशि को निवेश के रूप में जमा की गई पूंजी या निवेश के लिए पहले से भुगतान की गई जमानत के रूप में माना जा सकता है। इस प्रकार, भुगतान की गई धनराशि को पूंजी के रूप में नहीं, बल्कि जमानत के रूप में भुगतान की गई धनराशि माना जा सकता है, और X कंपनी को निवेशक A को भुगतान की गई धनराशि वापस करनी हो सकती है।

विशेष रूप से, सीड स्टेज की स्टार्टअप कंपनियों के मामले में, निवेशकों से धनराशि प्राप्त होने पर, उस धनराशि का तत्काल उपयोग करके व्यापार निवेश आदि करने की स्थिति अधिक होती है। यदि पहले से ही व्यापार निवेश किया गया है, तो बाद में वापसी की मांग की जाने पर, पैसा खाते में नहीं बचा होता, और वापसी करने की स्थिति उत्पन्न हो सकती है।
साथ ही, वापसी के कारण, भुगतान की गई धनराशि का उपयोग करके कार्य करने की योजना बनाई गई व्यापार निवेश को कार्यान्वित करने में असमर्थ हो सकते हैं, और व्यापार के अवसर खो सकते हैं।

सीड राउंड के मामले में, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, निवेशक प्रोटोटाइप की योजना, संस्थापक के व्यापार विचार, संस्थापक की उत्साह, मानवता आदि को देखकर निवेश करते हैं, इसलिए वे विशिष्ट व्यापार करने वाली, और संगठनात्मक रूप से स्थापित कंपनी में निवेश करने की तुलना में अधिक संभावना होती है। इसलिए, सीड राउंड में, भुगतान की गई धनराशि किस उद्देश्य के लिए भुगतान की गई है, यह स्पष्ट करना महत्वपूर्ण है।

उद्यमी और निवेशक के बीच उत्पन्न होने वाले समस्याओं को रोकने की संभावना कम होने का जोखिम

सीड राउंड में, स्टार्टअप कंपनी की नीति अवश्य ही स्थिर नहीं होती है, इसलिए मूल नीति में परिवर्तन की स्थिति हो सकती है। नीति में परिवर्तन के बारे में, यदि निवेशक सहमत होते हैं, तो कोई समस्या नहीं होती, लेकिन निवेशक विरोध कर सकते हैं। निवेश संविदा में, यदि उद्देश्य स्पष्ट रूप से निर्धारित होता है, तो नीति में कुछ परिवर्तन होने पर भी, उद्यमी और निवेशक के पास एक ही उद्देश्य होता है, बाद में उद्यमी और निवेशक के बीच समस्या उत्पन्न होने की स्थिति में भी, समस्या को रोकने की संभावना बढ़ जाती है। इस प्रकार, सीड राउंड में निवेश संविदा ना करने से, उद्यमी और निवेशक के बीच उत्पन्न होने वाले समस्याओं को रोकने की संभावना कम हो जाती है, जो जोखिम है।

सीड राउंड में निवेश संविदा समापन करते समय ध्यान देने योग्य बिंदु

जैसा कि ऊपर बताया गया है, सीड राउंड में निवेश संविदा न करने से विभिन्न जोखिम उत्पन्न हो सकते हैं, इसलिए निवेश संविदा समापन करना महत्वपूर्ण होता है। निम्नलिखित में, हम निवेश संविदा समापन करते समय ध्यान देने योग्य बिंदुओं के बारे में विवरण देंगे।

शेयरहोल्डिंग अनुपात पर विचार करना

सीड राउंड एक स्टार्टअप की बहुत ही प्रारंभिक चरण होती है। इसलिए, यह समझना कि कंपनी आगे कैसे विकसित होगी, मुश्किल हो सकता है। इस चरण में, अगर VC आदि निवेशकों को अधिक शेयर आवंटित कर दिया जाता है, और VC आदि निवेशकों का शेयरहोल्डिंग अनुपात बढ़ जाता है, तो अतिरिक्त धन संग्रहण करने में कठिनाई हो सकती है। धन संग्रहण में कठिनाई होने से, स्टार्टअप का विकास कठिन हो सकता है।
इसलिए, सीड राउंड में, VC आदि निवेशकों का शेयरहोल्डिंग अनुपात बहुत अधिक न हो, इसका ध्यान रखना आवश्यक है।
हालांकि, केवल शेयरहोल्डिंग अनुपात को कम करने का मतलब यह नहीं है कि VC आदि निवेशकों से निवेश प्राप्त करना संभव नहीं होगा, इसलिए स्टार्टअप के लिए, उचित शेयरहोल्डिंग अनुपात बनाने के लिए, VC आदि निवेशकों का शेयरहोल्डिंग अनुपात का समीक्षण करना आवश्यक है।

https://monolith.law/corporate/issuance-of-class-shares[ja]

धन का उपयोग करने के लिए विचार करना

जैसा कि पहले बताया गया है, सीड राउंड की स्टार्टअप कंपनियां, आगे कैसे विकसित होंगी, यह समझना कठिन हो सकता है। इसलिए, धन के उपयोग के बारे में, स्टार्टअप की स्थिति के अनुसार सोचना आवश्यक है। उदाहरण के लिए, अगर धन का उपयोग केवल मूल व्यापार योजना के अनुसार ही किया जा सकता है, तो व्यापार योजना को बदलने के बावजूद, धन का उपयोग करने में असमर्थता, स्टार्टअप के विकास को बाधित कर सकती है। इसलिए, धन के उपयोग के बारे में, कुछ हद तक, प्रबंधन की ओर से विवेकाधिकार मान्य करने वाले नियम बनाना उचित होगा।

सारांश

उपरोक्त, हमने सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन की आवश्यकता के बारे में विवरण दिया है। सीड राउंड के वेंचर कंपनियों के नेतृत्व करने वाले व्यक्तियों को यह सोचना नहीं चाहिए कि वे अभी निवेश संविदा करने के चरण में नहीं हैं, बल्कि सीड राउंड होने पर भी, भविष्य को देखते हुए, निवेश संविदा को समाप्त करने की कोशिश करनी चाहिए। हालांकि, सीड राउंड में निवेश संविदा के समापन के बारे में, विशेषज्ञ कानूनी ज्ञान अपरिहार्य है, इसलिए वकील की सलाह लेना उचित होगा।