Penjelasan Mengenai "Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing dan Lain-lain" di bawah Undang-Undang Transaksi Instrumen Kewangan Jepun

Perkhidmatan “Pengecualian bagi Pelabur Asing dan Lain-lain” yang baru diperkenalkan di bawah Undang-Undang Instrumen Kewangan Jepun telah diperkenalkan pada 19 Mei 2021 (Reiwa 3) dan dilaksanakan pada 22 November tahun yang sama, melalui undang-undang yang bertujuan untuk memperkuat dan memastikan kestabilan fungsi kewangan sebagai tindak balas kepada perubahan situasi sosioekonomi akibat pandemik COVID-19. Tujuan utama sistem ini adalah untuk mengurangkan halangan masuk bagi pengendali dana yang melayani pelabur profesional asing, dengan menyahut seruan untuk penempatan semula pusat global dan menarik institusi kewangan dan dana asing ke pasaran Jepun, memungkinkan pasaran Jepun berfungsi sepenuhnya sebagai “Pusat Kewangan Antarabangsa”.

Sistem ini ditempatkan sebagai langkah pengecualian yang membolehkan pelaksanaan perniagaan dengan hanya melakukan “pemberitahuan” dan bukan “pendaftaran” yang biasanya diperlukan untuk perniagaan instrumen kewangan. Ini mencerminkan niat strategik kerajaan untuk menguatkan daya saing antarabangsa pasaran kewangan Jepun dan menggalakkan pelaburan langsung dari luar negara.

Walau bagaimanapun, penciptaan sistem ini, yang mengusung tujuan “Pengantarabangsaan Pusat Kewangan” berdasarkan strategi negara yang jelas dan menggalakkan aliran modal dari luar negara melalui “pengurangan halangan masuk”, fakta bahawa pemberitahuan pertama tidak disahkan sehingga Mac 2023 menunjukkan terdapat cabaran dalam mencapai tujuan ini. Ini mungkin bukan hanya kerana sistemnya baru, tetapi juga kerana peserta pasaran mungkin tidak memahami sepenuhnya kelebihannya, atau mereka merasa bahawa “Pengecualian bagi Pelabur Institusi yang Layak dan Lain-lain” yang sedia ada sudah mencukupi. Terutamanya, kenyataan dari Agensi Perkhidmatan Kewangan Jepun yang menyatakan bahawa “pemberitahuan tidak menjamin kebolehpercayaan pemberitahu” mungkin mendorong kehati-hatian di pihak pelabur dan secara tidak langsung mengekang penggunaan sistem ini. Sekatan pergerakan antarabangsa akibat COVID-19 juga dinyatakan sebagai salah satu sebab kekurangan penggunaan awal. Situasi ini menunjukkan bahawa pembangunan undang-undang sahaja tidak mencukupi dan penyebaran maklumat yang lebih luas di pasaran, perbezaan yang lebih jelas dengan sistem sedia ada, atau penyelesaian masalah praktikal diperlukan untuk mengaktualisasikan fungsi “Pusat Kewangan Antarabangsa” yang sebenar.

Sistem Pengecualian Bisnis di bawah Undang-Undang Instrumen Keuangan Jepun

Undang-Undang Instrumen Keuangan Jepun mengharuskan individu yang menjalankan transaksi instrumen keuangan sebagai perniagaan untuk mendaftar dengan Perdana Menteri Kabinet secara prinsip. Jika seseorang menjalankan perniagaan tanpa pendaftaran ini, mereka mungkin menghadapi hukuman penjara hingga lima tahun atau denda hingga 5 juta yen, atau kedua-duanya.

Namun, terdapat ‘pengecualian bisnis’ yang membolehkan operasi berdasarkan ‘pemberitahuan’ jika memenuhi syarat tertentu. Pengecualian utama termasuk ‘Pengecualian untuk Pelabur Institusi yang Layak dan lain-lain’ (Pasal 63 Undang-Undang Instrumen Keuangan) yang telah ada sebelumnya, dan ‘Pengecualian untuk Pelabur Asing dan lain-lain’ (Pasal 63-8 Undang-Undang Instrumen Keuangan) yang akan dijelaskan secara terperinci dalam artikel ini. Ciri khas pengecualian bisnis ini adalah peraturan yang lebih longgar berbanding dengan perniagaan transaksi instrumen keuangan biasa (seperti perniagaan transaksi instrumen keuangan jenis pertama, jenis kedua, pengurusan pelaburan, dan perniagaan nasihat dan agensi pelaburan).

Sistem ‘pemberitahuan’ ini, berbanding dengan ‘pendaftaran’ biasa, mempunyai nilai strategik yang memungkinkan permulaan perniagaan dengan cepat dan kos rendah kerana tempoh semakan yang lebih pendek dan kelonggaran dalam keperluan modal berbayar dan kewajipan pemberitahuan terperinci mengenai komposisi personal. ‘Pendaftaran’ untuk perniagaan transaksi instrumen keuangan melibatkan semakan pra-pendaftaran yang ketat dan keperluan (seperti modal berbayar, komposisi personal, dan sistem pengurusan dalaman) yang memakan masa dan kos. Sebaliknya, ‘pemberitahuan’ tidak melibatkan semakan substantif di bawah undang-undang prosedur pentadbiran, memungkinkan permulaan perniagaan dengan cepat. Sebagai contoh, untuk pengecualian bagi Pelabur Institusi yang Layak dan lain-lain, perniagaan boleh dimulakan dalam masa dua minggu. Kecepatan ini dapat menjadi kelebihan besar terutama bagi peserta baru dari luar negara. Namun, ‘pemberitahuan’ ini adalah ‘pengecualian’ dan mempunyai batasan yang jelas dalam lingkup perniagaan. Jika seseorang menjalankan perniagaan di luar batasan ini, mereka akan dikenakan hukuman sebagai perniagaan tanpa pendaftaran. Oleh itu, para pengusaha perlu memahami batasan ‘pemberitahuan’ dengan tepat sambil menikmati kelebihannya dan mematuhi undang-undang dengan ketat. Aspek ini penting kerana menunjukkan bagaimana pihak berkuasa Jepun menyeimbangkan antara kelonggaran peraturan dan perlindungan pelabur.

Definisi dan Skop Perniagaan ‘Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing’ di bawah Undang-Undang Jepun

Aktiviti Transaksi Instrumen Kewangan yang Terlibat (Pengurusan Sendiri & Pengumpulan Dana Sendiri) di Bawah Undang-Undang Jepun

“Perniagaan Khusus untuk Pelabur Asing, dll.” merujuk kepada aktiviti yang dilakukan sebagai perniagaan berdasarkan peruntukan utama Artikel 63-8, Perenggan 1, Akta Transaksi Instrumen Kewangan Jepun, yang melibatkan salah satu daripada aktiviti berikut.

• Pengurusan Sendiri: Aktiviti yang berkaitan dengan pengurusan wang yang disumbangkan atau disediakan oleh “Pelabur Asing, dll.” yang memiliki kepentingan dalam skim pelaburan kolektif jenis kumpulan. Wang yang menjadi subjek pengurusan ini terhad kepada sumbangan yang “terutamanya” (lebih daripada separuh jumlah keseluruhan sumbangan dana) diterima daripada bukan penduduk. Istilah “bukan penduduk” di sini merujuk kepada individu dan badan hukum yang bukan penduduk seperti yang didefinisikan dalam Perenggan 1, Butir 6, Artikel 6, Akta Pertukaran Asing dan Perdagangan Luar Negeri Jepun.
• Pengumpulan Dana Sendiri: Aktiviti yang melibatkan pengumpulan atau penawaran swasta kepentingan dalam skim pelaburan kolektif jenis kumpulan kepada “Pelabur Asing, dll.” yang dilakukan di pejabat atau tempat usaha yang ditubuhkan di dalam negeri.

Berbanding dengan “Perniagaan Khusus untuk Pelabur Institusi yang Layak, dll.” yang sebelumnya terhad kepada penawaran swasta, ciri utama “Perniagaan Khusus untuk Pelabur Asing, dll.” adalah kemungkinan untuk melakukan pengumpulan dana (penawaran umum). Ini memungkinkan pendekatan kepada lapisan pelabur yang lebih luas.

Instrumen Kewangan yang Ditangani (Sekuriti Berharga Jenis Kedua, dll.)

Produk kewangan yang ditangani dalam perkhidmatan kami terutamanya adalah yang dikenali sebagai ‘sekuriti berharga jenis kedua (sekuriti berharga anggapan)’ di Jepun. Ini secara khusus termasuk hak kepercayaan, kepentingan dana, sekuriti berharga jenis kedua yang lain, dan pembiayaan beramai-ramai. Sekuriti berharga ini, yang ditangani oleh perniagaan perdagangan produk kewangan jenis kedua, adalah antara sekuriti berharga yang dikawal selia oleh Undang-Undang Perdagangan Produk Kewangan Jepun, yang cenderung mempunyai kecairan yang relatif rendah atau merupakan bahagian daripada skim pelaburan kolektif.

Perbandingan dan Perbezaan Sistem antara “Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi Berkelayakan” di Jepun

“Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing” mempunyai banyak persamaan dengan “Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi Berkelayakan” yang sedia ada (di bawah Seksyen 63 Akta Pasaran Modal Jepun), namun terdapat beberapa perbezaan sistem yang penting.

• Skop Pengumpulan Dana:
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing: Pengumpulan dana melalui “penawaran umum” dan “penawaran peribadi” kedua-duanya dibenarkan, memungkinkan pendekatan kepada pelabur asing yang lebih luas.
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi Berkelayakan: Secara prinsip, hanya “penawaran peribadi” yang dibenarkan.
• Had Bilangan Pelabur:
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing: Tiada had bilangan pelabur “pelabur asing” yang dibenarkan.
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi Berkelayakan: Jumlah pemegang hak dalam setiap dana terhad kepada 499 orang secara keseluruhan, dan pelabur selain daripada pelabur institusi berkelayakan terhad kepada kurang daripada 49 orang.
• Kewajipan Pelaburan oleh Pelabur Institusi Berkelayakan:
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing: Pelaburan oleh pelabur institusi berkelayakan tidak wajib. Walau bagaimanapun, dana tersebut boleh menerima pelaburan dari pelabur institusi berkelayakan dan pelabur domestik tertentu hingga kurang daripada separuh daripada jumlah pelaburan keseluruhan.
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi Berkelayakan: Kehadiran sekurang-kurangnya satu pelabur institusi berkelayakan adalah wajib.
• Objektif Pelaburan:
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing: Kelihatannya bertujuan untuk menarik pelaburan langsung ke dalam perusahaan kecil dan sederhana domestik dan hartanah menggunakan dana asing.
  • Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi Berkelayakan: Sesuai untuk dana yang ditujukan terutamanya kepada pelabur institusi dan individu kaya, seperti modal usaha teroka (VC), ekuiti persendirian (PE), dana lindung nilai, dan dana dana (FoF).

Dengan memahami perbezaan sistem antara kedua-dua perkhidmatan khas ini, penyedia perkhidmatan dapat dengan cepat menentukan sistem yang paling sesuai dengan model perniagaan mereka. Terutamanya, dengan menyajikan perbezaan yang menentukan antara kedua sistem yang mempunyai nama yang serupa secara visual, pemahaman dapat diperdalam.

Perbezaan Antara Pendaftaran Perdagangan Produk Kewangan Biasa dan Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing di Jepun

“Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing” mempunyai perbezaan asas berbanding dengan pendaftaran perdagangan produk kewangan biasa.

• Pendaftaran atau Notifikasi: Untuk perdagangan produk kewangan biasa (Jenis Pertama, Jenis Kedua, perniagaan pengurusan pelaburan, dan lain-lain), pendaftaran oleh Perdana Menteri Kabinet diperlukan, yang melibatkan penilaian ketat dan keperluan yang ketat. Sebaliknya, Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing hanya memerlukan “notifikasi”, menjadikan prosedur lebih ringkas.
• Keperluan Modal Asas: Perdagangan produk kewangan Jenis Kedua memerlukan modal asas minimum 10 juta yen (atau 5 juta yen jika hanya menjalankan perniagaan pengumpulan dana elektronik dalam jumlah kecil). Walaupun tidak ada keperluan modal asas yang dinyatakan secara langsung untuk Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing, “keadaan harta benda” pemohon boleh termasuk dalam item penilaian.
• Komposisi Personel: Pendaftaran biasa memerlukan personel yang mempunyai pengetahuan dan pengalaman yang cukup untuk menjalankan perniagaan dengan adil dan tepat, serta penubuhan jabatan pematuhan yang bebas. Walaupun Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing juga memerlukan “struktur organisasi yang sesuai untuk menjalankan perniagaan”, keperluan penempatan personel yang terperinci tidak seketat pendaftaran biasa.

Perubahan dari “pendaftaran” ke “notifikasi” bertujuan untuk mengurangkan secara signifikan halangan masuk bagi pelabur asing. Ini diharapkan dapat mempercepat prosedur dan mengurangkan kos awal. “Pendaftaran” dalam perdagangan produk kewangan melibatkan peraturan dan penilaian yang sangat berat untuk melindungi pelabur dan memastikan kesihatan pasaran. Ini merupakan beban yang besar dari segi masa dan kos, terutama bagi perniagaan asing yang ingin memasuki pasaran baru. Bahwa Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing hanya memerlukan “notifikasi” merupakan insentif langsung untuk mengurangkan beban ini dan mendorong aliran modal dari luar negeri. Ini diharapkan akan merangsang aktiviti pasaran Jepun dan meningkatkan daya saing internasional. Mengingat pendaftaran perniagaan pengurusan pelaburan telah menjadi sangat sukar dalam beberapa tahun terakhir, Perkhidmatan Khas ini menjadi laluan penting bagi perniagaan asing yang menjalankan pembentukan dan pengurusan dana tertentu untuk mengakses pasaran Jepun. Namun, kelonggaran ini adalah “khusus” dan hanya terbatas pada pelabur dan lingkup perniagaan tertentu, sehingga hanya perniagaan tertentu yang dapat menikmati manfaatnya. Oleh itu, perniagaan harus mempertimbangkan dengan teliti apakah model perniagaan mereka termasuk dalam lingkup Perkhidmatan Khas ini.

Skop dan Keperluan “Pelabur Asing dan Lain-lain” di bawah Undang-Undang Jepun

Keperluan bagi Badan Hukum Asing dan Individu yang Berdomisili di Luar Negara

“Pelabur Asing dan Lain-lain” merangkumi badan hukum asing atau individu yang berdomisili di luar negara yang memenuhi keperluan yang ditetapkan dalam Perintah Kabinet bagi Peniaga Instrumen Kewangan dan lain-lain (Perintah Kabinet Peniaga Instrumen Kewangan) mengikut Seksyen 63-8(2)(1) Akta Transaksi Instrumen Kewangan Jepun. Secara spesifik, salah satu daripada keperluan berikut mesti dipenuhi (Perintah Kabinet Peniaga Instrumen Kewangan, Artikel 246-10(1)):

• Keperluan Aset: Pada masa memperoleh kepentingan dalam skim pelaburan kolektif yang berstruktur, jumlah bersih aset yang dipegang (jumlah aset dikurangkan jumlah liabiliti) dijangka melebihi 300 juta yen.
• Keperluan Aset Kewangan Pelaburan: Pada masa memperoleh kepentingan dalam skim pelaburan kolektif yang berstruktur, jumlah aset kewangan pelaburan (terhad kepada yang dinyatakan dalam Perintah Kabinet Peniaga Instrumen Kewangan, Artikel 62(2)(a) hingga (i)) yang dipegang dijangka melebihi 300 juta yen.
• Keperluan Pengalaman Transaksi: Telah berlalu satu tahun sejak pembukaan akaun dengan peniaga instrumen kewangan (termasuk yang setara di bawah undang-undang asing) untuk transaksi sekuriti atau derivatif.
• Setara dengan Pelabur Tertentu Asing: Menjadi individu yang setara dengan pelabur tertentu di bawah undang-undang asing.

Posisi Pelabur Institusi yang Layak dan Pihak yang Berkaitan Rapat

Selain badan hukum asing dan individu yang disebutkan di atas, “Pelabur Asing dan Lain-lain” juga termasuk pihak berikut (Akta Transaksi Instrumen Kewangan Jepun, Seksyen 63-8(2)(2) dan (3)):

• Pelabur Institusi yang Layak: Pelabur institusi yang layak yang didefinisikan dalam Seksyen 2 Akta Transaksi Instrumen Kewangan Jepun (contoh: peniaga instrumen kewangan jenis pertama, pengurus pelaburan, bank, syarikat insurans, korporasi pelaburan, koperasi kredit, dan lain-lain) dan individu yang dianggap setara oleh Perintah Kabinet (seperti dana pensiun kesejahteraan dan dana pensiun korporat yang berdasarkan undang-undang asing).
• Pihak yang Berkaitan Rapat dengan Pendaftar Pengecualian Pelabur Asing dan Lain-lain: Termasuk pegawai dan pekerja pelabur asing dan lain-lain yang terkecuali, syarikat induk, anak syarikat, syarikat beradik, individu yang diberikan kuasa untuk mengurus aset yang menjadi subjek pelaburan, penerima mandat nasihat pelaburan, pegawai dan kakitangan mereka, serta saudara-mara hingga ketiga-tiga darjah kekeluargaan.

Menyediakan senarai kriteria yang komprehensif untuk menilai kelayakan pelabur memudahkan proses pengesahan dalam praktik dan memungkinkan pembentuk dana untuk membuat keputusan dengan cepat mengenai dari pelabur mana mereka boleh menerima dana. Terutama, termasuknya pelabur institusi yang layak dan pihak yang berkaitan rapat menunjukkan fleksibiliti sistem, namun jika tidak memahami skopnya dengan tepat, ada risiko menyimpang dari keperluan perniagaan khusus tanpa sengaja, menjadikan senarai ini sangat penting.

Keperluan “Utamanya Bukan Penduduk” dalam Struktur Penyertaan Dana

Dalam perniagaan pengecualian Pelabur Asing dan Lain-lain yang melakukan pengurusan sendiri, dana yang menjadi subjek pengurusan harus “utamanya” (lebih dari separuh jumlah keseluruhan penyertaan dana) disumbangkan atau disediakan oleh bukan penduduk. Keperluan ini menunjukkan dengan jelas bahawa sistem ini bertujuan untuk menarik dana dari luar negara dan membatasi penggunaannya untuk pembentukan dana yang ditujukan kepada pelabur domestik oleh perusahaan domestik. Walaupun nama “Perniagaan Pengecualian Pelabur Asing dan Lain-lain” mungkin memberi kesan bahawa semua pelabur harus berada di luar negara, sebenarnya, beberapa pelabur domestik (seperti pelabur institusi yang layak dan pihak yang berkaitan rapat) juga dibenarkan. Namun, dengan mengenakan syarat “utamanya dari sumbangan bukan penduduk,” arah yang jelas diberikan untuk menghindari penyimpangan dari tujuan asal “internasionalisasi pusat kewangan.” Ini mencerminkan niat pengawas peraturan untuk mencegah perusahaan domestik menggunakan perniagaan pengecualian ini dengan mudah untuk membentuk dana yang pada dasarnya ditujukan kepada pelabur umum domestik. Keperluan ini berfungsi sebagai pengawal keselamatan penting untuk mencegah penyalahgunaan sistem dan penyimpangan dari tujuan asalnya.

Prosedur Pemberitahuan dan Dokumen yang Diperlukan di Jepun

Ringkasan Notifikasi dan Kewangan Biro Wilayah yang Berkuasa

Notifikasi khusus untuk pelabur asing dan perniagaan serupa harus dilakukan kepada pengarah biro kewangan (atau cabangnya) yang berkuasa atas lokasi utama pemohon. Khususnya, bagi entiti yang tidak memiliki pejabat atau kantor di dalam negeri (peniaga asing), mereka diwajibkan untuk mengemukakan notifikasi (satu salinan asli) kepada Seksyen Pengawasan Sekuriti No. 3, Bahagian Pengurusan Kewangan, Biro Kewangan Kanto. Ini bermakna bahawa Biro Kewangan Kanto bertindak sebagai pusat hubungan untuk peniaga asing. Semasa membuat notifikasi, diperlukan bayaran duti pendaftaran sebanyak 150,000 yen.

Butiran dan Dokumen Lampiran Borang Notifikasi Permohonan

Borang notifikasi permohonan harus diisi mengikut format yang ditetapkan dengan merujuk kepada arahan dan contoh yang diterbitkan di laman web Biro Kewangan. Butiran utama yang perlu dicatat adalah seperti berikut:

• Nama perdagangan, nama syarikat atau nama individu
• Jika berstatus badan hukum, jumlah modal berbayar atau jumlah keseluruhan sumbangan
• Jika berstatus badan hukum, nama atau nama syarikat para pengurus
• Nama dan jawatan pekerja penting yang ditetapkan oleh peraturan pemerintah (seperti pengawas kepatuhan hukum)
• Jenis perniagaan (pengurusan sendiri, pengumpulan dana sendiri, dll.)
• Nama dan lokasi pejabat pusat atau cabang perniagaan lain
• Jika menjalankan perniagaan lain, jenis perniagaan tersebut
• Nama asosiasi perdagangan produk kewangan yang disertai (pilihan)

Dokumen lampiran juga dibuat dengan merujuk kepada contoh yang diterbitkan di laman web Biro Kewangan. Dokumen lampiran utama adalah seperti berikut:

• Dokumen pernyataan yang menegaskan tidak terdapat sebarang alasan penolakan pendaftaran
• Manual operasi perniagaan: Dokumen penting yang merinci prinsip asas pengurusan operasi, cara pelaksanaan tugas, pembagian kerja, struktur penyelesaian aduan, dan jenis sekuriti yang ditangani
• Dokumen yang mencatat struktur pelaksanaan kerja dan organisasi yang berkaitan dengan operasi: termasuk carta organisasi, nama jabatan, nama penanggung jawab, jawatan, jumlah orang, dan isi kerja, serta memastikan kesesuaian dengan manual operasi perniagaan
• Jika berstatus badan hukum, resume pengurus dan pekerja penting, salinan pendaftaran penduduk (atau sijil pendaftaran perusahaan untuk badan hukum), sijil dari otoritas pemerintah yang mengesahkan tidak adanya alasan penolakan pendaftaran, dan pernyataan
• Artikel asosiasi, sijil pendaftaran perusahaan, neraca dan laporan laba rugi terakhir
• Dokumen yang mencatat situasi pihak terkait tertentu (seperti perusahaan induk, anak perusahaan, dan perusahaan holding)

Dengan menyenaraikan dokumen utama yang diperlukan untuk notifikasi, kami membantu pemohon mempersiapkan tanpa terlewat apa pun. Terutama bagi pelaku bisnis asing, pembuatan dokumen sesuai dengan sistem hukum Jepun memerlukan pengetahuan khusus, sehingga senarai semak ini menjadi panduan penting bagi petugas yang bertanggung jawab dalam proses permohonan.

Proses Penilaian dan Tempoh Rawatan Standard

Perkhidmatan khas bagi pelabur asing dianggap sebagai ‘notifikasi’, oleh itu, tempoh penilaian diharapkan lebih pendek berbanding ‘pendaftaran’ biasa. Tempoh rawatan standard untuk pendaftaran perniagaan produk kewangan biasanya adalah dua bulan, namun ini tidak termasuk tempoh pembetulan borang permohonan atau tempoh perbincangan awal. Walaupun perbincangan awal bukanlah mandatori, dengan menjelaskan skema perniagaan yang spesifik, kaedah operasi, dan struktur organisasi menggunakan bahan grafik, proses notifikasi seterusnya dapat berjalan dengan lancar. Notifikasi, sebagai prinsip, dilakukan menggunakan ‘Sistem Permohonan Elektronik dan Notifikasi Agensi Kewangan Jepun’. Borang dihantar dalam format Excel, manakala dokumen lampiran dalam format PDF.

Notifikasi pada dasarnya adalah penilaian formal dan mempunyai kelebihan proses yang cepat. Namun, jika terdapat kekurangan dalam dokumen yang dihantar atau jika terdapat sebab penolakan notifikasi (contoh: tiada pejabat operasi di Jepun), notifikasi mungkin tidak diterima atau menjadi subjek tindakan pentadbiran. Ini bermakna walaupun penilaian adalah formal, pemenuhan keperluan minimum adalah sangat dituntut. Ini bukan bermakna pihak berkuasa tidak mengkaji kandungan sama sekali, tetapi keperluan formal seperti tidak terdapat sebab diskualifikasi atau tidak adanya kebohongan atau kekurangan penting dalam dokumen yang dihantar akan diperiksa dengan ketat. Jika keperluan ini tidak dipenuhi, notifikasi mungkin tidak akan diterima dan dalam kes terburuk, boleh menjadi subjek tindakan pentadbiran atau hukuman. Oleh itu, penting bagi perniagaan untuk tidak menganggap penilaian formal sebagai sesuatu yang mudah dan harus memastikan ketepatan dokumen yang dihantar serta pemenuhan keperluan dengan teliti. Khususnya bagi pelabur asing, penyediaan dokumen yang mematuhi sistem perundangan Jepun memerlukan pengetahuan khusus, oleh itu bantuan daripada pakar sangat disarankan.

Kewajipan Berterusan dan Keperluan Laporan & Pengumuman

Kewajipan Membuat dan Mengemukakan Laporan Perniagaan

Pemberitahu khas bagi pelabur asing dan sebagainya diwajibkan untuk menyediakan laporan perniagaan setiap tahun fiskal dan mengemukakannya dalam tempoh tiga bulan selepas setiap tahun fiskal berakhir. Pengemukaan ini secara prinsip menggunakan Sistem Integrasi Sokongan Perniagaan Agensi Perkhidmatan Kewangan. Apabila menggunakan sistem integrasi, disarankan menggunakan komputer dengan sistem operasi versi Jepun dan menggunakan format Excel yang boleh dimuat turun dari sistem tersebut. Sekiranya terpaksa mengemukakan secara bertulis, perlu melampirkan dokumen yang menyatakan hal tersebut dan sebabnya secara terperinci. Bagi syarikat asing, terdapat sistem kelulusan untuk melanjutkan tempoh pengemukaan.

Kewajipan Pemeriksaan Umum dan Pengumuman

Kandungan pemberitahuan baru dan perubahan harus disediakan untuk pemeriksaan umum tanpa kelewatan selepas pemberitahuan. Selain itu, dokumen penjelasan harus disediakan setiap tahun fiskal dan disediakan untuk pemeriksaan dalam tempoh empat bulan selepas setiap tahun fiskal berakhir. Dokumen penjelasan ini boleh digantikan dengan salinan laporan perniagaan. Pengumuman ini dilakukan melalui kaedah seperti menyediakan dokumen di pejabat utama dan semua pejabat yang menjalankan perniagaan khas atau memaparkannya di laman web syarikat. Agensi Perkhidmatan Kewangan menyatakan bahawa pengumuman ini tidak menjamin kebolehpercayaan pemberitahu dan penting bagi pelabur untuk membuat penilaian yang berhati-hati terhadap kebolehpercayaan syarikat yang membuat pemberitahuan dan memahami isi perjanjian dengan baik.

Perhatian Mengenai Tindakan Pentadbiran dan Hukuman

Sekiranya pelbagai pemberitahuan dan laporan perniagaan tidak dikemukakan, atau jika pemberitahuan atau laporan palsu dibuat, tindakan pentadbiran seperti arahan penghentian perniagaan atau arahan peningkatan perniagaan mungkin dilaksanakan. Jika seseorang menjalankan transaksi produk kewangan tanpa pendaftaran, mereka boleh dikenakan hukuman penjara tidak lebih dari lima tahun atau denda tidak lebih dari lima juta yen menurut Undang-Undang Transaksi Produk Kewangan, atau kedua-duanya.

Walaupun perniagaan khas bagi pelabur asing dan sebagainya menurunkan halangan masuk, kewajipan laporan dan pengumuman berterusan serta aplikasi tindakan pentadbiran adalah ketat seperti peniaga produk kewangan biasa. Ini menunjukkan sikap pihak berkuasa pengawalseliaan yang menuntut pemeliharaan ketelusan dan pematuhan dengan kuat sebagai ganti kemudahan masuk. Walaupun tujuan sistem adalah untuk ‘mengurangkan halangan masuk’, ketegasan dalam kewajipan laporan berterusan dan aplikasi tindakan pentadbiran menunjukkan niat pihak berkuasa untuk memelihara ‘perlindungan pelabur’ dan ‘kesihatan pasaran’ yang merupakan prinsip asas peraturan kewangan Jepun. Ini bermakna, walaupun pintu masuk dibuka luas, syarikat yang telah memasuki pasaran dikehendaki untuk mematuhi ketelusan dan peraturan secara ketat. Terutamanya, penegasan oleh Agensi Perkhidmatan Kewangan bahawa mereka tidak menjamin kebolehpercayaan pemberitahu adalah manifestasi penekanan pada pemantauan pasca dan prinsip tanggungjawab diri. Ini bermakna, terutamanya bagi syarikat asing, aktiviti di pasaran Jepun tidak hanya berakhir dengan ‘pemberitahuan’, tetapi pembinaan sistem pematuhan berterusan adalah penting.

Kewajipan Penubuhan Pejabat Operasi Domestik dan Pertimbangan Praktikal

Keharusan Pejabat Operasi Domestik dan Perlakuan Pejabat Maya

Badan korporat yang menjalankan perniagaan khusus untuk pelabur asing diwajibkan memiliki pejabat operasi atau pejabat di dalam negeri mengikut undang-undang (Perkara 63-9, Seksyen 6, Subseksyen 2, huruf b) Akta Pasaran Modal Kewangan Jepun). Korporat yang tidak memiliki pejabat operasi atau pejabat di dalam negeri akan dianggap tidak memenuhi syarat untuk pendaftaran. Individu yang berdomisili di luar negara juga tidak dibenarkan menjalankan perniagaan khusus untuk pelabur asing (Perkara 63-9, Seksyen 6, Subseksyen 3, huruf b) Akta Pasaran Modal Kewangan Jepun), yang menunjukkan keperluan untuk memiliki domisili di Jepun. Secara prinsip, penggunaan apa yang disebut pejabat maya tidak dibenarkan di pejabat operasi utama atau pejabat, serta di semua pejabat operasi yang menjalankan perniagaan khusus. Ini adalah langkah untuk memastikan adanya aktiviti perniagaan yang berwujud dan sistem pengurusan yang efektif.

Pelantikan Wakil Domestik bagi Korporat Asing di Jepun

Apabila korporat asing ingin menjalankan perniagaan khusus untuk pelabur asing, mereka perlu menetapkan wakil di dalam negeri. Korporat asing yang tidak menetapkan wakil di dalam negeri akan dianggap tidak memenuhi syarat untuk pendaftaran. Selain itu, jika tiada jaminan dari pihak berkuasa pengawalseliaan produk kewangan asing di lokasi pejabat operasi utama atau pejabat yang menjalankan perniagaan khusus, ini juga akan menjadi sebab ketidaklayakan. Ini adalah tuntutan untuk memastikan integriti sistem pengawasan di negara asal.

Kesan terhadap Kelayakan Sebagai Fasilitas Tetap (PE) untuk Tujuan Pajak

Kewajipan penubuhan pejabat operasi domestik bukan sahaja merupakan keperluan peraturan kewangan, tetapi juga mempengaruhi kelayakan sebagai Fasilitas Tetap (Permanent Establishment, PE) untuk tujuan pajak. Jika diakui sebagai PE, pendapatan yang dihasilkan dari aktiviti perniagaan tersebut akan menjadi subjek pajak korporat di dalam negeri Jepun, oleh itu, penting bagi pengusaha asing yang mempertimbangkan ekspansi bisnis di Jepun untuk memeriksa dengan teliti aspek pajak.

Kewajipan penubuhan pejabat operasi domestik adalah prasyarat untuk menjalankan perniagaan, namun penubuhan titik operasi fizikal ini berkait rapat dengan definisi ‘Fasilitas Tetap (PE)’ dalam perpajakan internasional. Jika diakui sebagai PE, pendapatan yang dihasilkan dari aktiviti perniagaan tersebut akan menjadi subjek pajak di Jepun. Ini bermakna, bagi pengusaha asing, sambil menikmati kelebihan peraturan kewangan, mereka juga mungkin menghadapi kewajipan dan beban pajak baru. Oleh itu, ketika menggunakan sistem ini, penting untuk mempertimbangkan dari perspektif profesional dalam bidang hukum dan pajak, kerana pengetahuan dalam satu bidang khusus sahaja mungkin menyebabkan risiko terlepas pandang. Untuk menikmati kelebihan deregulasi sambil mengelakkan beban pajak yang tidak dijangka, nasihat komprehensif dari pakar pada tahap awal adalah sangat penting.

Kesimpulan

“Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Asing” memainkan peranan penting dalam menggalakkan aliran modal asing ke pasaran Jepun dan menyumbang kepada pengantarabangsaan pusat kewangan Jepun. Kelebihan utama perkhidmatan ini adalah seperti berikut:

• Kemasukan pasaran yang cepat dan prosedur yang disederhanakan melalui “pemberitahuan”, serta pengurangan kos awal yang dijangkakan.
• Keizinan untuk “pengumpulan” dana membolehkan pendekatan kepada lapisan pelabur asing yang lebih luas berbanding dengan perkhidmatan khas yang terhad kepada penawaran peribadi sebelum ini.
• Ketiadaan keperluan untuk sumbangan daripada pelabur institusi yang layak, meningkatkan fleksibiliti dalam komposisi pelabur dana.

Namun, dalam menggunakan sistem ini, perlu menyedari cabaran dan perkara yang perlu diberi perhatian berikut:

• Pemisahan yang jelas dengan “Perkhidmatan Khas untuk Pelabur Institusi yang Layak” yang sedia ada merupakan cabaran, dan peningkatan kesedaran pasaran diperlukan untuk menggalakkan penggunaan sistem ini.
• Penerapan ketat keperluan “terutamanya bukan penduduk” berkaitan dengan komposisi sumbangan dana, dan perlu berhati-hati dalam menyeimbangkan sumbangan daripada pelabur domestik.
• Wajib ada pejabat domestik dan peraturan pejabat maya, serta perlu mempertimbangkan risiko pengakuan kemudahan tetap (PE) untuk tujuan cukai.
• Wajib mengemukakan laporan perniagaan secara berterusan dan kewajipan pemeriksaan umum, dan terdapat risiko tindakan pentadbiran dan sanksi jika melanggar undang-undang, oleh itu, pengurusan risiko yang ketat adalah penting.

Sistem ini, kerana sifat khasnya, sering memerlukan interpretasi yang kompleks dan keputusan praktikal. Khususnya bagi pengusaha asing, pemahaman mendalam terhadap sistem perundangan, sistem percukaian, dan amalan perniagaan Jepun adalah sangat penting.

Firma Guaman Monolith mempunyai rekod prestasi yang luas dalam menyokong pelbagai klien domestik dan antarabangsa dalam hal perundangan berkaitan dengan Undang-Undang Instrumen Kewangan Jepun. Di firma kami, terdapat beberapa peguam yang berkelayakan di luar negara dan penutur bahasa Inggeris, yang mampu menjelaskan keperluan kompleks Undang-Undang Instrumen Kewangan Jepun dalam konteks perniagaan antarabangsa dan menyediakan nasihat praktikal. Kami bersedia dengan sepenuhnya untuk menyokong perniagaan anda di Jepun agar berjalan lancar dan mematuhi undang-undang.