Hva er staking av kryptovaluta? Forklaring av problemene med finansregulering

Mange forestiller seg at en måte å tjene penger på kryptovaluta (virtuell valuta) er å kjøpe en bestemt kryptovaluta og selge den når verdien har steget. Når det gjelder kryptovaluta, finnes det også en metode kalt staking, hvor man kan motta belønninger ved å holde på kryptovalutaen.

Staking av kryptovaluta er foreløpig ikke veldig kjent. Det er imidlertid viktig å være oppmerksom på at det kan være underlagt reguleringer i henhold til den japanske finansielle instrument- og børs-loven (Financial Instruments and Exchange Act). I denne artikkelen vil vi derfor forklare staking av kryptovaluta for virksomheter og investorer som vurderer å drive med dette.

Hva er staking av kryptovaluta?

Staking av kryptovaluta innebærer å eie kryptovaluta og delta i blockchain-nettverket for den aktuelle kryptovalutaen for å motta belønninger. For å delta i staking av kryptovaluta, må man eie en viss mengde kryptovaluta. For eksempel, i tilfellet med Ethereum, kreves det minst 32 ETH for å delta i PoS (Proof of Stake), som vil bli forklart senere.

For å utføre staking av kryptovaluta, er det ikke nok å bare eie kryptovalutaen; man må også sette inn kryptovalutaen i nettverket (staking pool). Det er viktig å merke seg at kryptovalutaen som er satt inn, blir låst og kan ikke flyttes, så vær oppmerksom på dette.

Staking benytter hovedsakelig PoS (Proof of Stake) eller lignende konsensusalgoritmer. Her får man rett til å bli en validator basert på mengden og varigheten av kryptovalutaen man eier.

For kryptovalutaer som benytter PoS, kan deltakerne motta nyutstedte kryptovalutaer som belønning ved å eie kryptovalutaen og delta i nettverket. PoS bidrar også til å øke antallet langsiktige eiere av kryptovalutaen, øke verdien av kryptovalutaen, og opprettholde økosystemet for kryptovalutaen.

Denne konsensusalgoritmen varierer avhengig av typen kryptovaluta, men den løser også noen av problemene knyttet til unødvendig strømforbruk som oppstår ved PoW (Proof of Work) i kryptovalutamining. For mer informasjon om PoW i mining, se denne artikkelen.

Relatert artikkel: Enkel forklaring på mekanismene bak kryptovalutamining: Effektene og forholdsreglene ved den reviderte japanske Depository Act (2020)[ja]

Oversikt over staking-virksomhet

Det er teoretisk mulig for enkeltpersoner å delta i staking av kryptovaluta. Imidlertid kan mengden kryptovaluta som kreves for staking variere avhengig av typen kryptovaluta. For eksempel, i tilfellet med Ethereum som nevnt tidligere, kreves det 32 ETH, noe som tilsvarer flere hundre tusen japanske yen. Derfor kan terskelen for enkeltpersoner å delta i staking av kryptovaluta være høy. På grunn av dette finnes det tilfeller der virksomheter samler inn penger og bruker disse midlene til å drive staking-virksomhet.

Som nevnt tidligere, kan kryptovaluta som er deponert i en staking-pool ikke flyttes. I tilfeller der virksomheter driver staking-virksomhet, finnes det også mekanismer der de utsteder erstatningstokens med samme verdi som den deponerte kryptovalutaen, noe som muliggjør kjøp, salg og bytte med andre kryptovalutaer. Når det gjelder staking-virksomhet for kryptovaluta, er det en forskjell fra mining-virksomhet for kryptovaluta, ettersom det innebærer at virksomheter eier kryptovaluta.

Staking-virksomhetens skjema

For staking-virksomhetens skjema kan man grovt sett dele det inn i to typer: det enkleste skjemaet og et skjema som utsteder alternative tokens. Nedenfor forklarer vi de to typene staking-virksomhetens skjema.

Det enkleste skjemaet

For det enkleste skjemaet, først, setter brukeren inn kryptovaluta hos virksomheten. Deretter bruker virksomheten den innskutte kryptovalutaen til staking. Etterpå distribuerer virksomheten belønningen som er oppnådd gjennom staking til brukeren.

Ovennevnte skjema er det enkleste skjemaet i staking-virksomheten.

Skjema som utsteder alternative tokens

Som nevnt tidligere, når man utfører staking, blir kryptovalutaen låst i en staking-pool. Når den er låst, kan man ikke fritt flytte kryptovalutaen, noe som er en ulempe. For å unngå denne ulempen, brukes et skjema som utsteder alternative tokens.

For skjemaet som utsteder alternative tokens, setter brukeren først inn kryptovaluta hos virksomheten. Det som er karakteristisk for dette skjemaet er at virksomheten utsteder alternative tokens til brukeren.

Ellers, som med det enkleste skjemaet, bruker virksomheten den innskutte kryptovalutaen til staking, og deretter distribuerer virksomheten belønningen som er oppnådd gjennom staking til brukeren. I skjemaet som utsteder alternative tokens, kan de utstedte alternative tokens brukes til kjøp og salg eller bytte med andre kryptovalutaer.

På denne måten kan man i en viss grad unngå ulempen med at kryptovalutaen blir låst i staking-poolen.

Lovregulering av staking av kryptovaluta

Når det gjelder staking av kryptovaluta, innebærer dette som nevnt tidligere at aktører og lignende besitter kryptovaluta. Derfor er det mange unike punkter som må vurderes i forbindelse med staking av kryptovaluta. Nedenfor forklarer vi lovreguleringen knyttet til staking av kryptovaluta.

Relaterte artikler: Hva er reguleringen av kryptovaluta? Forklaring av forholdet mellom den japanske loven om betalingstjenester og den japanske loven om finansielle instrumenter og børser[ja]

Tilfeller der staking-leverandører ikke oppbevarer kryptovaluta

I tilfeller der staking-leverandører ikke oppbevarer kryptovaluta (hverken som innskudd eller investering), antas det at staking-leverandøren fungerer som en godkjenner (delegat). I slike tilfeller, siden staking-leverandøren ikke oppbevarer kryptovaluta fra brukerne, anses virksomheten til staking-leverandøren ikke å falle inn under forvaringsvirksomhet.

Derfor, i slike tilfeller, anses ikke staking-leverandøren som en kryptovalutaveksler og vil ikke være underlagt reguleringer i henhold til den japanske loven om betalingsoppgjør. Videre, siden staking-leverandøren ikke oppbevarer kryptovaluta fra brukerne, kan det ikke anses at brukerne investerer i staking-leverandøren, og det faller dermed ikke inn under kollektiv investeringsordning. Derfor vil det heller ikke være underlagt reguleringer i henhold til den japanske finansinstrument- og børsloven.

Relaterte artikler: Hva er forvaringsvirksomhet? En forklaring på reguleringer for kryptovalutavekslere[ja]

Som en metode som verken er innskudd eller investering, kan en utlånsordning for kryptovaluta vurderes. Imidlertid, i praksis, er det vanskelig å vurdere om det er et lån eller et innskudd, og i henhold til den japanske finansmyndighetens retningslinjer for kryptovalutavekslere[ja], hvis det i realiteten er slik at man administrerer kryptovaluta for andre under dekke av å kalle det et lån, vil det anses som forvaltning av kryptovaluta, og registrering som kryptovalutaveksler vil være nødvendig.

Tilfeller der staking-leverandører oppbevarer kryptoeiendeler

I tilfeller der staking-leverandører oppbevarer kryptoeiendeler fra brukere, anses staking-virksomheten som en form for forvaltningsvirksomhet eller kollektivt investeringsopplegg.

Spesifikt, når staking-leverandører mottar innskudd av kryptoeiendeler fra brukere, anses det som forvaltningsvirksomhet. Når staking-leverandører mottar investeringer i form av kryptoeiendeler fra brukere, anses det som et kollektivt investeringsopplegg.

Derfor er det viktig å skille mellom om staking-virksomheten juridisk sett vurderes som innskudd eller investering.

Er staking-virksomhet en innskudd eller en investering?

Først og fremst, når det gjelder kriteriene for å skille mellom innskudd og investering, er det generelt basert på om det er en fordeling av inntekter eller ikke. Med andre ord, hvis det ikke er noen fordeling av inntekter, anses det som et innskudd, mens hvis det er en fordeling av inntekter, anses det som en investering.

For eksempel, i tilfeller der staking-leverandøren har en forpliktelse til å returnere alle kryptovalutaene som er deponert av brukerne, og mottar en belønning som ikke er knyttet til inntektene, anses det ikke som en fordeling av inntekter og betraktes som et innskudd.

På den annen side, selv om staking-leverandøren har en forpliktelse til å returnere alle kryptovalutaene som er deponert av brukerne, hvis de mottar en belønning som er knyttet til inntektene, kan det betraktes som et innskudd med inntektsrelatert belønning, men det kan også betraktes som en investering med en avtale om å kompensere hovedstolen.

Videre, i tilfeller der staking-leverandøren ikke har en forpliktelse til å returnere alle kryptovalutaene som er deponert av brukerne, og mottar en belønning som ikke er knyttet til inntektene, kan det anses som en investering med en belønningsgrense.

Videre, i tilfeller der staking-leverandøren ikke har en forpliktelse til å returnere alle kryptovalutaene som er deponert av brukerne, og mottar en belønning som er knyttet til inntektene, anses det som en typisk investering.

Som nevnt ovenfor, i staking-virksomhet, vil vurderingen av om det er et innskudd eller en investering variere avhengig av skjematikken. Som et resultat, hvis det anses som en investering, kan det bli underlagt reguleringer under den japanske finansielle instrument- og børs-loven. På den annen side, hvis det anses som et innskudd, kan det bli underlagt reguleringer under den japanske betalingsloven.

Derfor, når man driver med staking-virksomhet for kryptovaluta, er det nødvendig å nøye vurdere hvilken kategori skjematikken faller inn under og hvilke reguleringer som vil gjelde.

Oppsummering: Staking av kryptovaluta og dens lovregulering

Ovenfor har vi forklart staking av kryptovaluta for virksomheter og investorer som vurderer å delta i dette. Forståelse av staking av kryptovaluta krever ikke bare juridisk kunnskap, men også innsikt i kryptovaluta generelt.

Derfor anbefales det å konsultere en advokat med spesialkunnskap når man skal starte en virksomhet innen staking av kryptovaluta.

Veiledning om tiltak fra vårt firma

Monolith Advokatfirma er et advokatfirma med høy ekspertise innen IT, spesielt internett og jus. Vårt firma tilbyr omfattende støtte til virksomheter som involverer kryptovaluta og blockchain. Detaljer er beskrevet i artikkelen nedenfor.