A necessidade de celebrar um contrato de investimento na rodada inicialA necessidade de celebrar um contrato de investimento na rodada inicial

No caso de uma startup estar na fase de seed round, a gestão da startup pode ter muitas outras prioridades além das questões legais, deixando estas para trás e concluindo contratos sem consultar especialistas como advogados ou solicitadores. Além disso, pode ser que a gestão seja indiferente às questões legais ou que não tenha conhecimento suficiente sobre elas.
No entanto, desvalorizar as questões legais pode levar a problemas inesperados ou irreversíveis no futuro. Portanto, neste artigo, explicaremos a necessidade de celebrar contratos de investimento durante a fase de seed round.

O que é a Seed Round

A Seed Round (Ronda de Semente) é uma angariação de fundos que as empresas de arranque realizam na fase de semente. Na Seed Round, é comum angariar fundos de incubadoras, aceleradoras, investidores anjo, entre outros. Na Seed Round, muitas vezes as empresas de arranque ainda não estão a realizar um negócio concreto, e o investimento é feito em planos de protótipos ou nas ideias de negócio dos fundadores. No entanto, também pode haver investimento com base na paixão e na personalidade do fundador.

A importância da celebração de contratos de investimento na fase de seed round

Se o fundador tem uma vasta experiência empresarial, é provável que celebre contratos de investimento numa fase relativamente precoce, como a seed round, devido à sua variedade de experiências. No entanto, nem todos os fundadores com vasta experiência empresarial iniciam empresas, e é possível que muitos fundadores sem experiência empresarial ou sem qualquer experiência de empreendedorismo iniciem empresas. No caso de fundadores com pouca ou nenhuma experiência em empreendedorismo, eles podem não perceber a importância de celebrar contratos de investimento na fase de seed round, e podem acabar por receber investimentos de investidores, emitir ações e registar-se, mesmo sem terem celebrado um contrato de investimento.

Certamente, se a empresa crescer de forma estável e a gestão e os investidores estiverem alinhados, é improvável que surjam grandes problemas. No entanto, se a gestão da empresa não correr bem e a gestão e os investidores não estiverem alinhados, a falta de um contrato de investimento pode levar a grandes problemas.

Portanto, para evitar futuros grandes problemas entre a gestão e os investidores, é importante celebrar contratos de investimento na fase de seed round. A seguir, explicaremos os riscos que podem surgir devido à falta de celebração de contratos de investimento na fase de seed round e os pontos a ter em conta ao celebrar contratos de investimento nesta fase.

Riscos potenciais decorrentes da não celebração de um contrato de investimento na ronda de sementes

Existem vários riscos potenciais que podem surgir devido à não celebração de um contrato de investimento na ronda de sementes.
Assim, explicaremos os riscos potenciais que podem surgir devido à não celebração de um contrato de investimento na ronda de sementes.

Risco de o uso do dinheiro pago pelo investidor se tornar desconhecido

Por exemplo, pode-se considerar o seguinte caso.

Na ronda de sementes, o investidor A, após ouvir a explicação da ideia de negócio do fundador da empresa X, sentiu potencial futuro na explicação e decidiu investir na empresa X, pagando dinheiro à mesma. No entanto, posteriormente, o investidor A sentiu-se atraído pelo fundador da empresa Y, que tinha uma ideia melhor, e decidiu que queria investir na empresa Y, em vez da empresa X. Assim, solicitou à empresa X a devolução do dinheiro pago.
Note-se que, na empresa X, ainda não havia sido feita a emissão de ações para o investidor A, nem o registo da emissão de ações.

Neste caso, o investidor A, tendo pago dinheiro à empresa X como investimento, pode parecer que não pode solicitar a devolução do dinheiro pago como investimento. No entanto, na ausência de um contrato de investimento, não é possível determinar se o dinheiro depositado é capital investido como investimento ou um depósito pago antecipadamente para investimento. Assim, pode acontecer que o dinheiro pago seja considerado não como capital investido, mas como um depósito pago, e a empresa X tenha que devolver o dinheiro pago ao investidor A.

Em particular, no caso de startups em fase de sementes, muitas vezes acontece que, assim que recebem uma transferência de dinheiro de um investidor, usam rapidamente esse dinheiro para investimentos empresariais. Se já tiverem feito investimentos empresariais, mesmo que sejam posteriormente solicitados a reembolsar, o dinheiro já não estará na conta e não poderão reembolsar. Além disso, o reembolso pode impedir que sejam feitos investimentos empresariais que se pretendia fazer com o dinheiro pago, resultando na perda de oportunidades de negócio.
Portanto, na ronda de sementes, é importante esclarecer para que propósito o dinheiro foi pago.

Risco de a probabilidade de evitar problemas entre empreendedores e investidores diminuir

Na ronda de sementes, a política da startup pode não estar totalmente estabelecida, e pode haver casos em que a política inicial é alterada. Se o investidor concordar com a mudança de política, não haverá problema, mas é claro que o investidor pode resistir. Se o objetivo for claramente definido no contrato de investimento, mesmo que a política seja alterada um pouco, a probabilidade de evitar problemas entre empreendedores e investidores aumentará, desde que empreendedores e investidores tenham o mesmo objetivo. Assim, se não se celebrar um contrato de investimento na ronda de sementes, existe o risco de a probabilidade de evitar problemas entre empreendedores e investidores diminuir.

Considerações ao celebrar um contrato de investimento na Seed Round

Como mencionado acima, não celebrar um contrato de investimento na Seed Round pode levar a vários riscos. Portanto, é importante celebrar um contrato de investimento. A seguir, explicaremos os pontos a considerar ao celebrar um contrato de investimento.

Considerar a relação com a taxa de participação acionária

A Seed Round é uma fase muito inicial de uma startup. Portanto, pode ser difícil prever como a empresa se desenvolverá no futuro. Nesta fase, se atribuir muitas ações a investidores como VCs e a taxa de participação acionária desses investidores se tornar alta, pode ser difícil angariar fundos adicionais no futuro. Se for difícil angariar fundos, o desenvolvimento da startup pode ser dificultado.
Portanto, na Seed Round, é necessário considerar a taxa de participação acionária para evitar que a taxa de participação acionária dos investidores como VCs se torne muito alta.
No entanto, simplesmente manter a taxa de participação acionária baixa pode tornar impossível receber investimentos de VCs e outros investidores. Portanto, do ponto de vista da startup, é necessário considerar uma taxa de participação acionária que possa ser considerada apropriada.

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Considerar o uso dos fundos

Como mencionado anteriormente, pode ser difícil prever como uma startup na Seed Round se desenvolverá no futuro. Portanto, é necessário considerar o uso dos fundos de acordo com a situação em que a startup se encontra. Por exemplo, se os fundos só puderem ser usados de acordo com o plano de negócios originalmente decidido, a startup pode ser impedida de usar os fundos mesmo se o plano de negócios for alterado, o que pode impedir o desenvolvimento da startup. Portanto, é desejável que as disposições sobre o uso dos fundos permitam algum grau de discrição por parte dos gestores.

Conclusão

Resumindo, explicámos a necessidade de celebrar contratos de investimento na fase de seed round. Aos gestores de empresas em fase de seed round, gostaríamos de sugerir que não considerem ainda não ser o momento para celebrar contratos de investimento. Mesmo na fase de seed round, é importante olhar para o futuro e celebrar contratos de investimento. No entanto, a celebração de contratos de investimento na fase de seed round requer conhecimentos jurídicos especializados, pelo que seria aconselhável procurar o conselho de um advogado.