Ce este staking-ul de criptoactive? Explicăm problemele din punct de vedere al reglementărilor financiare
Un mod comun de a obține profit din activele criptografice (monede virtuale) este cumpărarea unui anumit activ criptografic și vânzarea acestuia atunci când valoarea sa crește. Cu toate acestea, există și o altă metodă numită “staking” (pariere), care implică obținerea de recompense prin menținerea activelor criptografice.
În prezent, staking-ul de active criptografice nu este foarte cunoscut. Cu toate acestea, este important de reținut că acesta poate fi supus reglementărilor conform Legii Japoneze privind Tranzacțiile cu Produse Financiare, deci este necesară precauție. Prin urmare, acest articol va explica staking-ul în activele criptografice pentru companiile și investitorii care sunt interesați de acesta.
Ce este staking-ul de active criptografice (monede virtuale)
Staking-ul de active criptografice se referă la mecanismul prin care se obțin recompense prin deținerea de active criptografice și participarea la rețeaua blockchain asociată acestora. Pentru a participa la staking-ul de active criptografice, este necesar să dețineți o anumită cantitate de active criptografice. De exemplu, în cazul Ethereum, condiția de participare pentru PoS (Proof of Stake), care va fi menționat mai târziu, este deținerea a cel puțin 32ETH.
De asemenea, pentru a efectua staking de active criptografice, nu este suficient să dețineți pur și simplu activele criptografice, ci trebuie să le depuneți în rețea (într-un staking pool). De reținut că activele criptografice depuse sunt blocate și nu pot fi mutate, deci este necesară precauție.
Staking-ul utilizează în principal algoritmul de consens PoS (Proof of Stake) sau unul similar. Aici, în funcție de cantitatea de active criptografice deținute și de perioada de deținere, puteți obține dreptul de a deveni un validator (aprobat de tranzacții).
În cazul activelor criptografice care utilizează PoS, participanții pot obține ca recompensă active criptografice nou emise prin deținerea acestora și participarea la rețea. PoS poate crește numărul de deținători pe termen lung de active criptografice, poate crește valoarea activelor criptografice și este potrivit pentru menținerea ecosistemului de active criptografice.
De asemenea, acest algoritm de consens variază în funcție de tipul de active criptografice, dar rezolvă și o parte din problemele, cum ar fi consumul inutil de energie, care au apărut în cazul minării de active criptografice cu PoW (Proof of Work). Detalii despre minarea PoW a activelor criptografice pot fi găsite în acest articol.
Prezentarea afacerii de staking
Teoretic, staking-ul de criptoactive poate fi realizat și de către persoanele fizice. Cu toate acestea, în funcție de tipul de criptoactiv, poate fi necesară deținerea unei cantități mari de criptoactive pentru a face staking. De exemplu, în cazul Ethereum-ului menționat anterior, este necesar să deții 32ETH, ceea ce înseamnă că ai nevoie de milioane de yeni japonezi. Se poate spune că obstacolul pentru participarea individuală la staking-ul de criptoactive este ridicat. Prin urmare, există și cazuri în care operatorii colectează bani și alte valori, și folosesc aceste valori colectate pentru a desfășura o afacere de staking.
Ca și în cazul menționat anterior, criptoactivele depuse într-un pool de staking nu pot fi mutate. În cazurile în care operatorii desfășoară o afacere de staking, există și un sistem care emite token-uri alternative de aceeași valoare cu criptoactivele depuse și permite tranzacționarea și schimbul cu alte criptoactive. În ceea ce privește afacerea de staking a criptoactivelor, există o diferență față de afacerea de minare a criptoactivelor, în sensul că implică deținerea de criptoactive de către operatori și alții.
Schema afacerii de staking
În ceea ce privește schema afacerii de staking, putem distinge două tipuri principale: schema cea mai simplă și schema care implică emiterea de token-uri alternative. În continuare, vom explica aceste două tipuri de scheme pentru afacerile de staking.
Schema cea mai simplă
În cadrul schemei cele mai simple, în primul rând, utilizatorul depune cripto-activul la operator. Apoi, operatorul folosește cripto-activul depus de utilizator pentru a face staking. Ulterior, operatorul distribuie recompensele obținute prin staking utilizatorului.
Aceasta este schema cea mai simplă în cadrul afacerilor de staking.
Schema care implică emiterea de token-uri alternative
După cum am menționat anterior, atunci când se face staking, cripto-activul este blocat în pool-ul de staking. Acest lucru are dezavantajul că nu mai puteți mișca liber cripto-activul. Pentru a evita acest dezavantaj, se utilizează schema care implică emiterea de token-uri alternative.
Schema care implică emiterea de token-uri alternative începe cu depunerea cripto-activului de către utilizator la operator. Acesta este punctul caracteristic al schemei care implică emiterea de token-uri alternative, operatorul emite token-uri alternative utilizatorului.
Restul procesului este similar cu schema cea mai simplă: operatorul folosește cripto-activul depus de utilizator pentru a face staking, iar ulterior, operatorul distribuie recompensele obținute prin staking utilizatorului. În cazul schemei care implică emiterea de token-uri alternative, token-urile alternative emise pot fi utilizate pentru tranzacționare sau schimb cu alte cripto-active.
Acest lucru permite evitarea, într-o anumită măsură, a dezavantajului de a avea cripto-activul blocat în pool-ul de staking.
Reglementarea staking-ului de active cripto
Așa cum am menționat anterior, activitatea de staking a activelor cripto implică deținerea acestora de către diferiți operatori. Prin urmare, există multe aspecte specifice care trebuie analizate în ceea ce privește activitatea de staking a activelor cripto. În continuare, vom explica reglementările legale referitoare la staking-ul activelor cripto.
Articolul corelat: Ce este reglementarea activelor cripto? Explicăm relația cu Legea Japoneză a Plăților și Legea Japoneză a Tranzacțiilor cu Produse Financiare[ja]
Cazul în care operatorii de staking nu dețin active cripto
În cazul în care operatorii de staking nu dețin active cripto (nici în depozit, nici ca investiție), se consideră că aceștia devin aprobatori (delegați). În acest caz, deoarece operatorii de staking nu dețin active cripto de la utilizatori, se consideră că activitatea pe care o desfășoară nu se încadrează în serviciile de custodie.
Prin urmare, operatorii de staking în acest caz nu sunt considerați operatori de schimb de active cripto și nu vor fi supuși reglementărilor conform Legii Japoneze privind Plățile. De asemenea, deoarece operatorii de staking nu dețin active cripto de la utilizatori, nu se poate considera că utilizatorii investesc în operatorii de staking, și astfel nu se consideră că se încadrează în schemele de investiții colective. Prin urmare, nu vor fi supuși reglementărilor conform Legii Japoneze privind Tranzacțiile cu Produse Financiare, nici în relație cu schemele de investiții colective.
Articolul corelat: Ce este serviciul de custodie? Explicații despre reglementările pentru operatorii de schimb de active cripto[ja]
Ca metodă care nu implică nici depozit, nici investiție, se poate considera schema de împrumut de active cripto. Cu toate acestea, în practică, evaluarea dacă este un împrumut sau un depozit este dificilă, iar în Ghidul pentru Operatorii de Schimb de Active Cripto[ja] al Agenției de Servicii Financiare Japoneze, se menționează că, dacă se administrează active cripto pentru alții sub pretextul de a fi un împrumut, acesta se consideră a fi administrarea de active cripto, iar înregistrarea ca operator de schimb de active cripto devine necesară.
Cazul în care operatorii de staking dețin cripto-active
În cazul în care operatorii de staking dețin cripto-active de la utilizatori, se consideră că afacerea de staking corespunde unei afaceri de custodie sau unui sistem de investiții colective.
Concret, dacă operatorii de staking primesc cripto-active în depozit de la utilizatori, acest lucru corespunde unei afaceri de custodie, iar dacă operatorii de staking primesc investiții în cripto-active de la utilizatori, se consideră că acest lucru corespunde unui sistem de investiții colective.
Prin urmare, este important să se distingă dacă afacerea de staking este evaluată legal ca un depozit sau ca o investiție.
Este afacerea de staking un depozit sau o investiție?
În primul rând, criteriul de distincție între depozit și investiție este, în general, prezența sau absența distribuției de profituri. Adică, în cazul în care nu există o distribuție a profiturilor, este considerat un depozit, iar în cazul în care există o distribuție a profiturilor, este considerat o investiție.
De exemplu, în cazul în care operatorul de staking are obligația de a returna toate cripto-activele depuse de utilizatori și primește o recompensă care nu este legată de profituri, nu se poate spune că există o distribuție a profiturilor, deci este considerat un depozit.
Pe de altă parte, chiar dacă operatorul de staking are obligația de a returna toate cripto-activele depuse de utilizatori, în cazul în care primește o recompensă care este legată de profituri, există posibilitatea de a considera acest lucru ca un depozit cu recompensă legată de profituri, dar există și posibilitatea de a-l considera o investiție cu o clauză specială de compensare a capitalului.
În plus, în cazul în care operatorul de staking nu are obligația de a returna toate cripto-activele depuse de utilizatori și primește o recompensă care nu este legată de profituri, acesta poate fi considerat o investiție cu o limită superioară a recompensei.
Mai mult, în cazul în care operatorul de staking nu are obligația de a returna toate cripto-activele depuse de utilizatori și primește o recompensă care este legată de profituri, acesta este considerat a fi o investiție tipică.
Așa cum s-a menționat mai sus, în afacerea de staking, în funcție de schema sa, se poate face o distincție între depozit și investiție. Ca rezultat, dacă este considerat o investiție, poate fi supus reglementărilor legii japoneze privind tranzacțiile cu instrumente financiare ca un sistem de investiții colective. În plus, dacă este considerat un depozit, poate fi supus reglementărilor legii japoneze privind plățile de fonduri ca o afacere de schimb de cripto-active.
Prin urmare, atunci când se desfășoară o afacere de staking de cripto-active, este necesar să se examineze cu atenție la ce categorie corespunde schema și ce tip de reglementări vor fi aplicate.
Rezumat: Staking-ul de cripto-active și reglementările sale legale
Am explicat mai sus despre staking-ul de cripto-active, având în vedere operatorii și investitorii care se gândesc să se implice în acesta. Pentru a înțelege staking-ul de cripto-active, este necesar nu numai cunoașterea juridică, dar și cunoașterea cripto-activelor.
Prin urmare, atunci când începeți o afacere de staking de cripto-active, vă recomandăm să consultați un avocat cu cunoștințe specializate.
Orientări privind măsurile luate de biroul nostru
Biroul nostru de avocatură Monolis este specializat în IT, în special în aspectele legale ale internetului. Oferim suport complet pentru afacerile legate de cripto-active și blockchain. Detalii suplimentare sunt prezentate în articolul de mai jos.
Category: IT
