Metoder för EXIT genom IPO och M&A

Investerare som investerar i aktiebolag som tillhör uppstartsföretag och liknande, samt grundare av dessa företag, agerar med syftet att båda parter ska dra nytta. Men även om målet är att dra nytta, finns det inte bara en metod för att uppnå detta, utan flera olika metoder kan övervägas. I denna artikel kommer vi att förklara metoden för EXIT genom IPO och M&A, som är de typiska sätten för grundare av uppstartsföretag och investerare att dra nytta.

Vad är EXIT?

EXIT är ett koncept som används inom venture business och företagsåteruppbyggnad. Det hänvisar till när grundare av startups, investeringsfonder och riskkapitalister återtar sitt investerade kapital och gör vinst genom att sälja aktier eller genomföra M&A. Enkelt uttryckt, det är när grundare och investerare i startups gör vinst genom att investera i dessa företag. EXIT kan också kallas för “Harvesting”, vilket betyder skörd, i detta sammanhang.

Metoder för EXIT

Det finns huvudsakligen två metoder för EXIT som kan övervägas.

• EXIT genom börsintroduktion (IPO)
• EXIT genom M&A

EXIT genom börsintroduktion (IPO)

En metod som kan övervägas är EXIT genom en IPO.

Vad är en börsintroduktion (IPO)?

IPO står för initial public offering, vilket på svenska kallas för börsintroduktion, aktieerbjudande eller nyemission. Det innebär att aktier i ett företag noteras på en börs och blir tillgängliga för allmänheten att köpa.

https://monolith.law/blockchain/comparison-ico-ipo[ja]

Hur fungerar EXIT genom en börsintroduktion (IPO)?

Låt oss först titta på det ur grundarens perspektiv. Grundare av startups äger naturligtvis en stor del av företagets aktier. När ett företag genomför en IPO ökar aktiernas värde generellt sett kraftigt. Då kan grundaren sälja sina aktier till det högre priset efter IPO:n och göra en vinst. Nu ska vi titta på det ur investerarens perspektiv.

Först och främst bedömer investerare som VC-företag om ett startup har potential att växa i framtiden baserat på dess affärsmodell och andra faktorer. Om de bedömer att företaget har potential att växa i framtiden, investerar de i företaget och köper dess aktier. Eftersom företaget är i ett tidigt skede kan investerarna köpa aktier till ett relativt lågt pris. I vissa fall ger de råd och stöd till ledningen i startup-företaget för att sträva efter en IPO. Då kan investerarna sälja de aktier de köpte till ett relativt lågt pris före IPO:n till det högre priset efter IPO:n och göra en vinst. Det är på detta sätt som en EXIT genom en IPO genomförs.

Fördelar med EXIT genom en börsintroduktion (IPO)

En stor fördel med EXIT genom en IPO är potentialen att göra en stor vinst. Om du är grundare av ett startup har du förmodligen köpt en stor mängd aktier till ett mycket lågt pris. Om du är en investerare som VC-företag, kan du ha köpt aktier i ett startup precis innan det genomför en IPO till ett relativt högt pris, men om du köpte aktier när företaget precis hade grundats, kunde du ha köpt en stor mängd aktier till ett mycket lågt pris. Om du ursprungligen köpte aktier till ett lågt pris, kan du potentiellt göra en stor vinst genom att sälja aktierna när deras värde har ökat.

Nackdelar med EXIT genom en börsintroduktion (IPO)

En nackdel med EXIT genom en IPO är risken att du inte kan genomföra en EXIT. För att genomföra en IPO måste du kunna växa ditt startup till en punkt där det kan klara av börsintroduktionens granskning, men det finns många fall där du inte kan växa till den punkten och måste ge upp på IPO:n. Om det händer kan du naturligtvis inte göra en EXIT genom en IPO och göra en vinst. Dessutom kräver det mycket arbete att genomföra en IPO för ett startup. Det faktum att det krävs mycket arbete för att genomföra en EXIT genom en IPO kan också ses som en nackdel med EXIT genom en IPO.

EXIT genom M&A

En annan metod att överväga är EXIT genom M&A.

Vad är M&A?

M&A står för Mergers (sammanslagningar) och Acquisitions (förvärv), och syftar på företagssammanslagningar och förvärv. Beroende på sammanhanget kan M&A även inkludera företagsallianser.

https://monolith.law/corporate/merger-acquisition[ja]

Hur fungerar EXIT genom M&A?

M&A innebär att man säljer ett företag eller en företagsverksamhet för att göra vinst. Mer specifikt, när ett företag har vuxit och dess värde har ökat, kan man göra vinst genom att sälja företaget eller dess verksamhet.

Fördelar med EXIT genom M&A

En fördel med M&A är att man kan EXIT även utan att gå till IPO. Det finns många fall där ett företags värde har ökat, men det når inte till IPO. I sådana fall kan man göra vinst genom EXIT genom M&A. Dessutom, ur investerare som VC:s perspektiv, kan de säkert avyttra sina aktier, vilket undviker risken att ingen tar emot aktierna.

Nackdelar med EXIT genom M&A

En nackdel med EXIT genom M&A är att företagsledningen överförs från den nuvarande ledningen till en ny ledning genom M&A. Även om ledningen överförs, tror vi inte att det är en nackdel ur investerarnas perspektiv, men för grundare av startups kan det vara en nackdel eftersom de kanske inte kan vara involverade i ledningen längre. Dessutom finns det en risk för informationsläckage. När man genomför en M&A, kommer den förvärvande sidan inte att besluta om förvärvet utan någon undersökning, utan kommer att genomföra grundlig due diligence (DD) och sedan bedöma förvärvet. Vid denna tidpunkt måste den säljande sidan tillhandahålla viss information till den förvärvande sidan, vilket kan leda till en risk för informationsläckage. För att förhindra sådana informationsläckage är det viktigt att ingå ett noggrant sekretessavtal.

En annan nackdel med EXIT genom M&A är behovet av att ta hand om anställda. Beroende på innehållet i M&A-avtalet kan överföringen av anställningsrelationer också ingå i M&A. I så fall kan arbetsmiljön och de tidigare anställningsrelationerna förändras, vilket kan göra det svårt för anställda att arbeta. Eftersom anställda är en viktig tillgång för företaget, kan behovet av att ta hand om anställda betraktas som en nackdel.

Sammanfattning

Vi har nu gått igenom metoder för EXIT genom IPO och M&A. Både grundare av uppstartsföretag och investerare som investerar i dessa företag har generellt samma mål att tjäna pengar på sina investeringar. Genom att förstå EXIT-metoderna kan vi förvänta oss att uppstartsföretag och investerare kommer att vara på samma sida. Därför är det viktigt att förstå IPO och M&A, som är de mest representativa metoderna för EXIT. Kunskap om företagslagar och andra specialiserade områden krävs för att förstå EXIT-metoder genom IPO och M&A. Om du känner dig osäker på att förstå dessa EXIT-metoder, rekommenderar vi att du konsulterar en advokat.