На що слід звернути увагу при розповсюдженні інформації про інвестиції в соціальних мережах? Пояснення критеріїв для розповсюдження чуток, дискредитації та маніпулювання ринком

Сьогодні вже стало звичним розсилати та збирати інформацію через соціальні мережі. Особливо часто вони використовуються в інвестиційній сфері, де важливою є миттєвість та зручність соціальних мереж. У соціальних мережах кожен може легко розсилати інформацію, але насправді, при розсиланні інвестиційної інформації, необхідно бути обережним, щоб вміст не відповідав розповсюдженню чуток, дифамації, маніпуляції ринком та іншим подібним діям.

Тому в цій статті ми детально розглянемо правові питання, на які необхідно звернути увагу при розсиланні інвестиційної інформації.

Юридичні питання при розповсюдженні інвестиційної інформації через соціальні мережі

Розповсюдження інформації про інвестиції через соціальні мережі може мати вплив на різні аспекти.

Наприклад, коли інвестиційна інформація ділиться через соціальні мережі, приватні інвестори приймають інвестиційні рішення на основі цієї інформації. Існує ризик, що інвестори можуть зазнати втрат, якщо поширюються неправильна інформація або чутки. Крім того, розповсюдження інформації про інвестиції через соціальні мережі може вплинути на ціну акцій та оцінку компанії.

Тому, при розповсюдженні інвестиційної інформації, необхідно бути обережним, щоб не порушити регулювання Кримінального кодексу, Закону про торгівлю фінансовими інструментами та Закону про запобігання недобросовісній конкуренції (Japanese ~). Особливо при використанні соціальних мереж для розповсюдження інвестиційної інформації, через легкість розповсюдження інформації та потужність розповсюдження соціальних мереж, інвестиційна інформація може швидко поширитися серед великої кількості людей, тому необхідно бути обережним.

Випадки, коли розповсюдження інвестиційної інформації в соціальних мережах може стати порушенням честі та доброго імені

При розповсюдженні інвестиційної інформації в соціальних мережах, залежно від змісту інформації, можливі випадки, коли це може пошкодити репутацію конкретної компанії або знизити її оцінку. У таких випадках можливе порушення закону про дифамацію (стаття 230, пункт 1 Кримінального кодексу) або закону про порушення доброго імені (стаття 233 Кримінального кодексу).

Пов’язана стаття: Чи можливо вимагати відшкодування збитків від юридичної особи? Пояснення на основі прикладів дифамації[ja]

Умови для визнання дифамації

Закон про дифамацію визначено в статті 230, пункт 1 Кримінального кодексу, як наступне:

(Дифамація)
Стаття 230. Кожна особа, яка відкрито висловлює факти, що порушують честь іншої особи, незалежно від того, чи існують ці факти, підлягає покаранню у вигляді ув’язнення на термін до трьох років або штрафу до 500 000 єн.

Пошук законодавства e-GOV | Кримінальний кодекс[ja]

Отже, умови для визнання дифамації є наступні:

• Відкрито
• Висловлюють факти
• Порушують честь людини

Однак, згідно з пунктом 1 статті 230-2 Кримінального кодексу, у випадках, коли вміст фактів визнається суспільно важливим, має суспільну користь або є правдивим, незаконність може бути відхилена.

У випадку визнання дифамації, можливе покарання у вигляді ув’язнення на термін до трьох років або штрафу до 500 000 єн.

Умови для визнання порушення доброго імені

Закон про порушення доброго імені визначено в статті 233 Кримінального кодексу, як наступне:

(Порушення доброго імені та перешкоджання діяльності)
Стаття 233. Кожна особа, яка розповсюджує неправдиві чутки або використовує обман, щоб порушити добре ім’я іншої особи або перешкодити її діяльності, підлягає покаранню у вигляді ув’язнення на термін до трьох років або штрафу до 500 000 єн.

Пошук законодавства e-GOV | Кримінальний кодекс[ja]

Отже, умови для визнання порушення доброго імені є наступні:

• Розповсюджують неправдиві чутки або використовують обман
• Порушують добре ім’я людини

“Добре ім’я” в контексті порушення доброго імені включає соціальне довіря до економічних аспектів оцінки людини, не тільки соціальне довіря до наміру платити або здатності людини платити, але також соціальне довіря до якості товарів.

У випадку визнання порушення доброго імені, можливе покарання у вигляді ув’язнення на термін до трьох років або штрафу до 500 000 єн.

Випадки, коли поширення інвестиційної інформації в соціальних мережах стає розповсюдженням чуток

Як було зазначено вище, розповсюдження неправдивих чуток та шкоду довірі людей можна визнати злочином згідно з кримінальним законодавством. Однак, розповсюдження чуток також регулюється Законом Японії про торгівлю фінансовими інструментами (Японський Закон про торгівлю фінансовими інструментами).

Що таке розповсюдження чуток

Стаття 158 Закону Японії про торгівлю фінансовими інструментами визначає наступне:

(Заборона розповсюдження чуток, шахрайства, насильства або погроз)
Стаття 158. Ніхто не повинен розповсюджувати чутки, використовувати шахрайство, насильство або погрози з метою залучення, продажу або купівлі цінних паперів або інших операцій, або з метою зміни цін на цінні папери (цінні папери або опціони або фінансові інструменти, що стосуються деривативних угод (крім цінних паперів) або фінансових показників. Те ж саме стосується пунктів 1 статті 168, 1 статті 173 та підпункту 1 пункту 2 статті 197).

Пошук законодавства e-GOV | Закон про торгівлю фінансовими інструментами[ja]

Розповсюдження чуток (слухів, незаснованих домислів тощо) з метою залучення, продажу або купівлі цінних паперів або з метою зміни цін на цінні папери заборонено статтею 158 Закону Японії про торгівлю фінансовими інструментами.

Приклади застосування цього положення включають наступне:

Особа, яка розміщує неправдиву інформацію на інтернет-форумах з метою продажу акцій компанії, які вона володіє, за високою ціною. Коли інвестори, які бачать цю інформацію, купують ці акції, ціна акцій зростає, а потім власник акцій продаже їх, отримуючи незаконний прибуток.

У цьому випадку інформація розповсюджується через інтернет-форуми, але те ж саме може статися і в соціальних мережах. Наприклад, можна опублікувати повідомлення в соціальній мережі на основі слухів, що “Компанія ХХХ, здається, займається фінансовими махінаціями… Можливо, пора продавати”.

Крім того, використання шахрайських або нечесних методів, що вводять інших людей в оману з метою залучення, продажу або купівлі цінних паперів або з метою зміни цін на цінні папери, заборонено як “шахрайство” статтею 158 Закону Японії про торгівлю фінансовими інструментами.

Прикладом застосування цього положення може бути випадок, коли особа, яка контролює фонд, змушує публічну компанію провести додаткову емісію акцій на користь цього фонду, а потім негайно виводить кошти, отримані від продажу акцій, за межі компанії. При цьому вона змушує компанію неправдиво заявляти про збільшення капіталу, підвищуючи ціну акцій, а потім продаже придбані акції, отримуючи прибуток.

Покарання у випадку визнання дій як розповсюдження чуток

Якщо поширення інформації в соціальних мережах визнається розповсюдженням чуток, передбачені наступні покарання:

По-перше, кримінальне покарання може бути до 10 років ув’язнення або штраф до 10 мільйонів єн, або обидва покарання разом (пункт 5 статті 197 Закону Японії про торгівлю фінансовими інструментами).

По-друге, може бути накладено штраф.

Сума штрафу за порушення визначається на основі суми прибутку, отриманого в результаті порушення (це стосується і інших видів порушень). У випадку розповсюдження чуток, штраф може бути визначений як різниця між ціною продажу (або купівлі) позиції, яка виникла в результаті порушення, і ціною цієї позиції, оціненої за найнижчою (або найвищою) ціною протягом місяця після порушення (стаття 173 Закону Японії про торгівлю фінансовими інструментами).

Випадки, коли поширення інвестиційної інформації в соціальних мережах стає маніпулюванням ринком

Маніпулювання ринком – це дії, спрямовані на штучне змінення курсу на ринку, при цьому вводячи інших у заблудження, ніби цей курс формується внаслідок природного попиту та пропозиції, з метою отримання власної вигоди.

Така поведінка перешкоджає справедливому формуванню цін та може призвести до непередбачуваних збитків для інвесторів, тому вона заборонена Законом про торгівлю фінансовими інструментами (Японський ~).

Критерії для визначення маніпулювання ринком

Маніпулювання ринком регулюється статтею 159 Закону про торгівлю фінансовими інструментами (Японський ~).

(Заборона маніпулювання ринком)
Стаття 159. Ніхто не має права вводити інших у заблудження щодо активності торгівлі цінними паперами (цінні папери, які включені до списку на фондовій біржі, цінні папери, які продаються в магазинах, або цінні папери, які обробляються. Те ж саме стосується цієї статті.), торгівлі ринковими деривативами або торгівлі деривативами в магазинах (фінансові інструменти, які включені до списку на фондовій біржі, цінні папери, які продаються в магазинах, або цінні папери, які обробляються (включаючи фінансові показники, які розраховуються на основі цих цін або ставок тощо.) або фінансові показники, які включені до списку на фондовій біржі. Те ж саме стосується цієї статті.) з метою викликати помилкове уявлення про активність такої торгівлі, вчиняючи дії, зазначені нижче.
1-9 (пропущено)
2. Ніхто не має права вчиняти дії, зазначені нижче, з метою залучення до торгівлі цінними паперами, торгівлі ринковими деривативами або торгівлі деривативами в магазинах (далі в цій статті “торгівля цінними паперами тощо”).
1 (пропущено)
2. Розповсюдження інформації про те, що курс цінних паперів на біржі або цінних паперів, які продаються в магазинах, має змінитися внаслідок власних або чужих дій.
3. Навмисне введення в оману щодо важливих питань при торгівлі цінними паперами тощо.
3 (пропущено)

Закон про торгівлю фінансовими інструментами | e-Gov пошук законодавства[ja]

Одним з прикладів застосування цього положення був випадок, коли з метою залучення до купівлі-продажу акцій компанії, акції якої вони володіли, було здійснено послідовні високі замовлення через кілька брокерських компаній, що підвищило ціну акцій. Водночас було зроблено велику кількість замовлень на купівлю за низькою ціною, що ввело в оману щодо активності торгівлі цими акціями. Інвестори, які були залучені до цього, купили ці акції, що призвело до подальшого зростання цін. Після цього акції були продані, що призвело до отримання незаконної вигоди.

Також слід зазначити, що такі дії, які впливають на ціну акцій і можуть бути визнані як маніпулювання ринком, вимагають особливої уваги:

• Підвищення ціни купівлі: наприклад, послідовне розміщення високих замовлень на купівлю відповідно до замовлень на продаж, що вже зроблені на ринку, при цьому виконуючи всі ці замовлення на продаж і підвищуючи ціну акцій.
• Підтримка нижньої межі: наприклад, розміщення великої кількості замовлень на купівлю за ціною нижче поточної, або реальна купівля з метою запобігання падінню ціни акцій.
• Втручання в кінцеву ціну: наприклад, розміщення замовлень на купівлю за високою ціною (або замовлень на продаж за низькою ціною) безпосередньо перед закінченням торгів, що впливає на формування кінцевої ціни.
• Показові замовлення: наприклад, розміщення великої кількості замовлень на купівлю з низьким пріоритетом в діапазоні цін, що відображається на екрані інформації про торги, без наміру їх виконання.

Наприклад, можна розглянути випадок, коли в соціальних мережах публікується повідомлення типу “Ціна акцій компанії ○○ обов’язково знизиться, оскільки ○○ збирається їх продати”.

Покарання за маніпулювання ринком

По-перше, як кримінальне покарання, можливе позбавлення волі на термін до 10 років або штраф до 10 мільйонів єн, або обидва покарання разом (стаття 197, пункт 1, підпункт 5 Закону про торгівлю фінансовими інструментами (Японський ~)). По-друге, якщо з метою отримання матеріальної вигоди було змінено або зафіксовано курс цінних паперів за допомогою маніпулювання ринком, можливе позбавлення волі на термін до 10 років та штраф до 30 мільйонів єн (стаття 197, пункт 2 Закону про торгівлю фінансовими інструментами (Японський ~)).

Крім того, у випадку юридичних осіб, не тільки особисто винні у маніпулюванні ринком представники юридичної особи (представники або агенти юридичної особи або особи, службовці або інші працівники), але й сама юридична особа може бути оштрафована на суму до 700 мільйонів єн (стаття 207, пункт 1, підпункт 1 Закону про торгівлю фінансовими інструментами (Японський ~)).

Порівняння вимог до дифамації, поширення чуток та маніпуляції ринком

Якщо ми підсумуємо вимоги до того, щоб інформація про інвестиції в соціальних мережах стала дифамацією, поширенням чуток або маніпуляцією ринком, які ми обговорювали до цього, ми можемо впорядкувати їх так, як показано в таблиці нижче.

Підсумок: Правова перевірка адвокатом для інформації про інвестиції

Тут ми обговорюємо питання, на які слід звернути увагу при поширенні інформації про інвестиції за допомогою соціальних мереж. У соціальних мережах можна легко поширювати інформацію про інвестиції, але саме через цю легкість можуть виникнути випадки порушення законодавства, такого як кримінальний кодекс або Японський закон про торгівлю фінансовими інструментами. При поширенні інформації про інвестиції необхідно обережно діяти, щоб не порушити закони про дифамацію, поширення слухів або маніпуляції ринком.

Якщо у вас виникають проблеми з поширенням інвестиційної інформації через соціальні мережі та інші канали, ми рекомендуємо звернутися до адвоката.

Інформація про заходи, що вживаються нашим бюро

Юридичне бюро “Моноліт” – це юридична фірма, яка має високу спеціалізацію в галузі ІТ, особливо в інтернеті та праві. В останні роки, образи через соціальні мережі стали великою проблемою, і потреба в юридичній перевірці все більше зростає. Особливою увагою потребує розсилка інвестиційної інформації. Наше бюро аналізує юридичні ризики, пов’язані з бізнесом, який вже був започаткований або планується започаткувати, враховуючи регулювання різних законів, і намагається легалізувати бізнес без його припинення наскільки це можливо. Деталі описані в статті нижче.

Сфери діяльності юридичного бюро “Моноліт”: Юридичні питання ІТ та стартапів[ja]