Ventajas y desventajas de las ICO en comparación con las IPO

Hoy en día, con la frecuencia con la que se discuten temas como el auge y la caída abrupta de los precios de las criptomonedas como Bitcoin, se puede decir que las criptomonedas han ganado ampliamente su lugar en la sociedad como una forma de gestión de activos. Ciertamente, el nivel de riesgo y retorno tiende a ser alto, y cuánto uno puede estar dispuesto a asumirlo varía de persona a persona, pero cualquier persona interesada en invertir probablemente estará al menos interesada en poseer criptomonedas.

Sin embargo, estas criptomonedas no solo se pueden adquirir como un objeto de inversión que ya está en circulación, sino que uno mismo puede convertirse en el emisor de la criptomoneda y utilizarla como medio para recaudar fondos de otros. La recaudación de fondos a cambio de moneda utilizando criptomonedas se llama ICO (Oferta Inicial de Monedas, por sus siglas en inglés) en términos de TI. Se podría decir que lo que distingue decisivamente a las criptomonedas de las tecnologías existentes como el dinero electrónico es que han hecho posible este nuevo método de recaudación de fondos llamado ICO. Esta nueva tecnología de criptomonedas presenta a la sociedad una nueva forma de recaudación de fondos. Por esta razón, nacen grandes expectativas y preocupaciones, ya que puede tener un gran impacto en la forma en que se realiza la industria financiera existente.

Similitudes entre IPO y ICO

Entonces, ¿cómo se lleva a cabo este proceso de “emitir tu propia criptomoneda” y “recaudar fondos utilizando criptomonedas”? De hecho, este es un proceso muy similar al de la IPO (Oferta Pública Inicial, también conocida como salida a bolsa). Dejaremos una explicación detallada de la IPO a otros libros de referencia y sitios web más detallados, pero en realidad, si comprendes los conceptos básicos de la IPO, también será más fácil entender la ICO. Al comparar con la IPO, si puedes ver las similitudes y diferencias, entenderás que la mayoría de las ventajas y desventajas de la ICO son como las dos caras de una moneda.

Si hablamos de las similitudes entre la ICO y la IPO, el primer punto a tener en cuenta es que ambas son medios para que los empresarios recauden fondos. Por ejemplo, en el lanzamiento de un nuevo negocio, no hace falta decir que en la mayoría de los casos se necesita una gran cantidad de dinero. No importa cuán llena de sueños y esperanzas esté la idea, si no hay suficientes fondos para realizarla, podría no ser más que un castillo en el aire.

La IPO, para explicarlo de manera muy general, es un medio para recaudar fondos al poner en circulación en el mercado de valores las acciones que representan una parte del valor de los activos de la empresa. Si muchos inversores ven potencial en el negocio de la empresa, el valor de mercado de las acciones aumentará naturalmente, y la empresa podrá obtener los fondos necesarios para materializar su negocio.

Por otro lado, la ICO se lleva a cabo mediante la emisión de una nueva criptomoneda para recaudar fondos, llamada token, por parte de la empresa. La expectativa de que el valor de la criptomoneda aumentará a medida que crezca el negocio es exactamente la misma relación que existe con las acciones de una empresa que cotiza en bolsa.

Los expertos en IPO son auditores y contadores, ¿y en ICO?

Por cierto, cuando una empresa recauda fondos a través de una IPO, también significa que se convierte en una empresa cotizada. Por lo tanto, naturalmente, también viene con una cierta cantidad de crédito social. Se puede decir que una IPO, que solo se realiza después de pasar por rigurosas inspecciones de la Agencia de Servicios Financieros, las empresas de valores y las bolsas de valores, es por esta razón.

El apoyo para la IPO de una empresa generalmente se considera el dominio de expertos como auditores y contadores públicos certificados. La razón de esto es que, para superar las diversas rigurosas inspecciones para una IPO, la perspectiva de un profesional de auditoría contable es útil.

Por otro lado, una ICO no requiere pasar por rigurosas inspecciones y procedimientos complicados como una IPO. Más bien, se podría decir que la ventaja de una ICO es que cualquiera puede ponerla en práctica de inmediato con un sentido de velocidad.

Por supuesto, solo porque una ICO no requiere procedimientos complicados como una IPO tradicional, no significa que no se necesiten conocimientos de procedimientos administrativos o legales. Por ejemplo, si el token emitido por una empresa se considera una “criptomoneda” bajo la Ley de Servicios de Pago de Fondos enmendada (Japanese Payment Services Act), será necesario registrarse como un operador de cambio de criptomonedas. Además, incluso si no se considera una criptomoneda, si se considera un medio de pago prepago como el dinero electrónico, puede surgir la obligación de notificarlo con anticipación, o la obligación de depositar un depósito de garantía con el estado. En otras palabras, incluso si los costos y el esfuerzo de los procedimientos se pueden mantener bajos, no significa que todo lo que te gusta sea aceptable. En este sentido, se podría decir que una IPO, donde las leyes y regulaciones están claramente establecidas y no hay problemas si avanzas en los “rieles”, es más “segura”.

Debido a que no existe una ley que regule directamente las ICO, puede ser difícil distinguir entre lo que es legal y lo que es ilegal, y es aún más importante interpretar la ley basándose en principios fundamentales.

Ventajas de la ICO

Tomando en cuenta la información anterior, vamos a organizar las ventajas y desventajas de las ICO. A continuación, desde una perspectiva de gestión, comenzaremos con las ventajas.

Ventaja 1: Los procedimientos son fáciles y se pueden reducir los costos

No es necesario la revisión de la Agencia de Servicios Financieros, las compañías de valores, las bolsas de valores, etc., por lo que los procedimientos son fáciles y se pueden reducir los costos de contratar a un contador.
→ Esto conduce a la ventaja de que cualquiera puede implementarlo con un sentido de velocidad, al mismo tiempo que reduce los costos económicos.

Ventaja 2: Es posible recaudar fondos sin ceder el control

Aunque las acciones están vinculadas al control de la empresa, con las ICO es posible “recaudar fondos sin ceder el control”.
→ Aunque la Ley de Sociedades estipula que los accionistas tienen el control de la empresa, las criptomonedas no tienen ese sistema de fondo, por lo que hay margen para diseñar libremente de forma individual. Sin embargo, “no ceder el control de la empresa” significa que será difícil recaudar inversiones a menos que se decida que “vale la pena invertir en la ICO incluso si no se puede obtener el control”. En el diseño libre individual, es necesario crear “ventajas” para los inversores.

Ventaja 3: No es necesario hacerlo a nivel de empresa

No es necesario hacerlo necesariamente a nivel de empresa, también es posible hacerlo a “nivel de proyecto” o en “varias empresas no consolidadas” (sin embargo, los casos realizados en empresas no consolidadas no son comunes en la práctica).
→ Las acciones corresponden uno a uno con el control de una empresa específica, pero las criptomonedas no tienen ese sistema de fondo, por lo que hay margen para diseñar libremente de forma individual.

Desventajas de las ICO

Por otro lado, se pueden mencionar las siguientes desventajas.

Desventaja 1: Aún no es común

En comparación con las inversiones en acciones, la recaudación de fondos a través de las ICO aún no es común y hay un límite en la cantidad de fondos que se pueden recaudar.
→ Sin embargo, teniendo en cuenta la ventaja de poder implementar rápidamente, se podría decir que es importante enfocarse en el marketing (como el uso de la web) para atraer la atención del público.

Desventaja 2: Se percibe como potencialmente fraudulento

Debido a que hay muchos casos que se asemejan a “fraudes”, se mantiene cierto grado de precaución, lo que limita la cantidad de fondos que se pueden recaudar.
→ El hecho de que cualquiera pueda llevar a cabo una ICO sin tener que superar auditorías rigurosas y procedimientos administrativos complicados, también puede ser conveniente para los estafadores. Desde el punto de vista de los inversores, si cada proyecto o persona que realiza una ICO es digno de confianza o no, queda a su propio juicio, por lo que también se puede decir que las ICO conllevan ciertos riesgos para los inversores.

Desventaja 3: Aún hay pocos casos anteriores

Incluso a nivel social, todavía hay pocos casos anteriores acumulados, y es difícil diseñar legalmente simplemente imitando los casos de otras empresas convencionales.
→ Teniendo en cuenta el conocimiento de las leyes y regulaciones relacionadas, se vuelve importante hacer consultas y negociaciones individuales con las autoridades relacionadas, como la Agencia de Servicios Financieros, sobre la aplicación de las leyes y regulaciones.

Resumen

Aunque pueda parecer repetitivo, uno de los grandes atractivos de las ICOs es que te permiten evitar los procedimientos complicados. Sin embargo, es importante no malinterpretar que “la falta de estrictas regulaciones legales = se permite cualquier comportamiento, incluso el de los forajidos”. El hecho de que se puedan omitir procedimientos complicados también significa que existe el riesgo de incurrir en actividades ilegales sin darse cuenta. Incluso si lo que se está llevando a cabo es una ICO, es necesario recordar que, desde una perspectiva legal, existen aspectos que difieren de una IPO y que aún se requiere un enfoque legal.