IPO और M&A द्वारा EXIT करने के तरीके

वेंचर कंपनियों आदि के संस्थापकों और वेंचर कंपनियों आदि के शेयर कंपनियों में निवेश करने वाले निवेशक, दोनों ही लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से कार्य करते हैं। हालांकि, लाभ प्राप्त करने का तरीका एक नहीं होता है, बल्कि विभिन्न तरीके सोचे जा सकते हैं। इसलिए, इस लेख में, वेंचर कंपनियों आदि के संस्थापकों और निवेशकों द्वारा लाभ प्राप्त करने के प्रमुख तरीके, जैसे कि IPO और M&A द्वारा EXIT, के बारे में विवरण दिया जाएगा।

EXIT का क्या मतलब होता है?

EXIT एक ऐसा अवधारणा है जिसका उपयोग वेंचर व्यापार और कंपनी पुनर्जीवन के संदर्भ में किया जाता है। इसका मतलब होता है कि वेंचर कंपनियों आदि के संस्थापक, निवेश फंड और VC आदि के निवेशक, शेयरों की बिक्री या M&A के माध्यम से निवेशित पूंजी को वापस प्राप्त करते हैं, और इसके परिणामस्वरूप लाभ प्राप्त करते हैं। सीधे शब्दों में कहें तो, वेंचर कंपनियों आदि के संस्थापक और निवेशक, वेंचर कंपनियों में निवेश आदि करके लाभ प्राप्त करते हैं। इसके अलावा, EXIT को ‘हार्वेस्टिंग’ (Harvesting) नाम से भी जाना जाता है, जिसका अर्थ होता है ‘फसल काटना’।

EXIT का तरीका

EXIT का तरीका बड़े तौर पर निम्नलिखित दो तरीकों पर विचार किया जा सकता है।

• शेयर बाजार लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT
• M&A द्वारा EXIT

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT

पहला विचारणीय तरीका IPO द्वारा EXIT हो सकता है।

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) क्या है

IPO, initial public offering का संक्षेप है, जिसे शेयर बाजार में लिस्टिंग, शेयर की सार्वजनिक उपलब्धता, नई सार्वजनिक शेयर आदि कहा जाता है, और इसका मतलब होता है कि शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में लिस्ट करना, शेयरों को सार्वजनिक रूप से उपलब्ध कराना, और किसी भी व्यक्ति को शेयरों को खरीदने की स्थिति बनाना।

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT की व्यवस्था

सबसे पहले, स्टार्टअप कंपनियों आदि के संस्थापकों की स्थिति से सोचते हैं। स्टार्टअप कंपनियों आदि के संस्थापक स्वाभाविक रूप से उस कंपनी के अधिकांश शेयरों का मालिक होते हैं। IPO करने पर, आमतौर पर शेयरों का मूल्य एकदिवसीय बढ़ जाता है। इस प्रकार, स्टार्टअप कंपनियों आदि के संस्थापक अपने शेयरों को IPO के बाद उच्च मूल्य पर बेचकर लाभ प्राप्त कर सकते हैं। अब, VC आदि के निवेशकों की स्थिति से सोचते हैं।

सबसे पहले, VC आदि के निवेशक स्टार्टअप कंपनियों आदि के व्यापार की विषयवस्तु आदि से यह निर्धारित करते हैं कि क्या वह कंपनी भविष्य में विकास करने की संभावना रखती है। और अगर वे भविष्य में विकास की संभावना देखते हैं, तो वे उस स्टार्टअप कंपनी में निवेश करते हैं और शेयरों को खरीदते हैं। इस समय, कंपनी विकास के पूर्व चरण में होती है, इसलिए VC आदि के निवेशक शेयरों को सापेक्ष रूप से कम मूल्य पर खरीद सकते हैं। और कई बार, वे स्टार्टअप कंपनियों आदि के प्रबंधन को सलाह देकर सहायता करते हैं, और उस स्टार्टअप कंपनी को IPO की दिशा में ले जाते हैं। इस प्रकार, VC आदि के निवेशक IPO से पहले सापेक्ष रूप से कम मूल्य पर खरीदे गए शेयरों को IPO के बाद उच्च मूल्य पर बेचकर लाभ प्राप्त कर सकते हैं। इस प्रकार की व्यवस्था के माध्यम से, IPO द्वारा EXIT करने की स्थिति बनती है।

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT के लाभ

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT का एक बड़ा लाभ यह हो सकता है कि आपको बड़ा लाभ मिल सकता है। अगर आप स्टार्टअप कंपनी के संस्थापक हैं, तो आपने बहुत कम मूल्य पर अधिकांश शेयरों को खरीदा होगा। वहीं, अगर आप VC आदि के निवेशक हैं, तो अगर स्टार्टअप कंपनी IPO करने के करीब है, तो आपको निवेश की राशि उचित होगी, लेकिन अगर स्टार्टअप कंपनी ने अभी-अभी स्थापना की है, तो आप बहुत कम मूल्य पर अधिकांश शेयरों को खरीद सकते हैं। इस प्रकार, अगर आपने शुरुआत में कम खर्च किया है, तो आप मूल्य बढ़ने पर शेयरों को बेचकर बड़ा लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT की कमियां

शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT की कमियां में से पहली यह हो सकती है कि आप EXIT नहीं कर पाएं, यह एक जोखिम हो सकता है। IPO करने के लिए, आपको स्टार्टअप कंपनी को ऐसी स्थिति में ले जाना होगा जहां वह लिस्टिंग की समीक्षा सहन कर सके, लेकिन कई बार ऐसा होता है कि वह ऐसी स्थिति तक पहुंचने में असमर्थ रहती है और IPO को छोड़ना पड़ता है। इस प्रकार, स्वाभाविक रूप से, आप IPO द्वारा EXIT करके लाभ प्राप्त नहीं कर सकते। इसके अलावा, स्टार्टअप कंपनी को IPO करने के लिए बहुत सारी मेहनत करनी पड़ती है। शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT करने के लिए बहुत सारी मेहनत करने की आवश्यकता होना भी शेयर बाजार में लिस्टिंग (IPO) द्वारा EXIT की एक कमी हो सकती है।

M&A द्वारा EXIT

दूसरा विचारणीय तरीका M&A द्वारा EXIT है।

M&A क्या है

M&A, Mergers (संगठन) और Acquisitions (खरीद) का संक्षेप है, जिसका अर्थ होता है कंपनियों का संगठन और खरीद। इसका उपयोग स्थिति के अनुसार कंपनियों के सहयोग के लिए भी M&A की अवधारणा में शामिल करके किया जा सकता है।

https://monolith.law/corporate/merger-acquisition[ja]

M&A द्वारा EXIT की व्यवस्था

M&A एक तरीका है जिसमें कंपनी या कंपनी का व्यापार बेचकर लाभ कमाया जाता है। विशेष रूप से, कंपनी को विकासित करके, कंपनी की मूल्यवानता बढ़ने के चरण में, कंपनी या कंपनी के व्यापार को बेचकर लाभ कमाया जाता है।

M&A द्वारा EXIT के लाभ

M&A का लाभ यह है कि IPO तक पहुंचने के बिना भी EXIT किया जा सकता है। कंपनी की मूल्यवानता बढ़ रही है, लेकिन IPO तक पहुंचने के केस अधिक होते हैं। ऐसे मामले में, M&A द्वारा EXIT करके लाभ कमाया जा सकता है। VC आदि के निवेशकों की दृष्टि से, शेयरों को निश्चित रूप से छोड़ने के लिए, शेयरों को स्वीकार करने वाले नहीं मिलने का जोखिम टाला जा सकता है।

M&A द्वारा EXIT के नुकसान

M&A द्वारा EXIT का नुकसान यह है कि M&A के द्वारा, वर्तमान प्रबंधन से नए प्रबंधन को प्रबंधन अधिकार हस्तांतरित हो जाता है। प्रबंधन अधिकार हस्तांतरित होने के बावजूद, VC आदि के निवेशकों के दृष्टिकोण से, विशेष रूप से नुकसान नहीं होता है, लेकिन स्टार्टअप कंपनियों आदि के संस्थापकों की दृष्टि से, आगे की प्रबंधन में शामिल होने की संभावना नहीं होती है, इसलिए यह नुकसान हो सकता है। इसके अलावा, सूचना का रिस्क भी M&A द्वारा EXIT का नुकसान हो सकता है। M&A करने के लिए, खरीदने वाले पक्ष बिना किसी जांच के खरीदने का निर्णय नहीं लेते, बल्कि वे ठीक से द्यू डिलिजेंस (DD) आदि करते हैं, और खरीदने का निर्णय लेते हैं। इसके दौरान, बेचने वाले पक्ष को खरीदने वाले पक्ष को कुछ सूचना प्रदान करने की आवश्यकता होती है, इससे सूचना का रिस्क हो सकता है। ऐसी सूचना का रिस्क रोकने के लिए, यह महत्वपूर्ण है कि ठीक से गोपनीयता संधि का निर्माण किया जाए।

और, M&A द्वारा EXIT का नुकसान यह है कि कर्मचारियों की देखभाल की आवश्यकता होती है। M&A के अनुबंध की सामग्री पर निर्भर करता है, लेकिन कर्मचारियों के साथ अनुबंध संबंध का हस्तांतरण भी M&A में शामिल हो सकता है। इससे, कार्यस्थल का माहौल और अब तक के कार्य संबंध में परिवर्तन हो सकता है, और कर्मचारी काम करने में परेशानी हो सकती है। कर्मचारी कंपनी के लिए महत्वपूर्ण संपत्ति होते हैं, इसलिए कर्मचारियों की देखभाल की आवश्यकता होने का यह पहलू, नुकसान हो सकता है।

सारांश

उपरोक्त, हमने IPO और M&A द्वारा EXIT की विधियों के बारे में विवरण दिया है। स्टार्टअप कंपनियों आदि के संस्थापकों और स्टार्टअप कंपनियों आदि के कंपनियों में निवेश करने वाले निवेशकों का मूल उद्देश्य निवेश से लाभ प्राप्त करना होता है। इसलिए, EXIT की विधियों को समझने से, स्टार्टअप कंपनियों आदि के संस्थापकों और निवेशकों की यात्रा एक साथ हो सकती है। इसलिए, सबसे पहले, EXIT की प्रमुख विधियों में से IPO और M&A को ठीक से समझना महत्वपूर्ण होता है। IPO और M&A द्वारा EXIT की विधियों के बारे में, कंपनी कानून आदि के बारे में ज्ञान जैसे विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है, इसलिए, अगर आपको IPO और M&A द्वारा EXIT की विधियों को समझने में संदेह है, तो कृपया वकील से परामर्श करें।