Quali sono le regolamentazioni legali relative agli NFT? Un avvocato spiega
Gli NFT (Non-Fungible Token) vengono utilizzati in campi come l’arte digitale, gli oggetti dei giochi blockchain e le carte da scambio, in grado di creare valore per “oggetti unici”. Oltre ai giochi, l’uso pratico sta avanzando anche come rappresentazione di diritti di proprietà su beni reali come immobili, o come rappresentazione di diritti di adesione che consentono di ricevere alcuni servizi nel mondo reale.
Gli NFT, a seconda del modo in cui vengono emessi, se possono essere utilizzati come mezzo di pagamento, la possibilità di scambio con altri token, e ciò che rappresentano, sono soggetti a complesse regolamentazioni legali. In altre parole, anche se si tratta dello stesso NFT, le leggi e le regolamentazioni che diventano problematiche variano a seconda di queste circostanze specifiche.
In questo articolo, spiegheremo le caratteristiche degli NFT e le leggi che possono diventare problematiche.
Caratteristiche degli NFT (Non-Fungible Token)
NFT è l’acronimo di “Non-Fungible Token”, principalmente costruiti sulla blockchain di Ethereum, che si riferisce a token non fungibili.
Ad esempio, esiste il termine “criptovaluta”, che è qualcosa di fungibile. Nella valuta reale, come le banconote, ci sono numeri unici, ma non distinguiamo tra “una banconota da 10.000 yen” e “un’altra banconota da 10.000 yen”. Ad esempio, se il signor A presta 10.000 yen al signor B con una banconota da 10.000 yen, il signor B usa quella banconota per mangiare, e il giorno successivo il signor B restituisce 10.000 yen al signor A con un’altra banconota da 10.000 yen, il fenomeno è semplicemente “il signor A ha preso in prestito 10.000 yen dal signor B e ha restituito 10.000 yen”. La banconota da 10.000 yen inizialmente presa in prestito e la banconota da 10.000 yen restituita in seguito hanno lo stesso valore e possono essere scambiate.
“Non fungibile” si riferisce a cose come l’originale di un dipinto o un prodotto limitato con un numero di serie (che è distinto dagli altri).
Un token che ha unicità e non è fungibile, emesso utilizzando la blockchain, è un NFT. Ogni token è unico e distinto dagli altri, il che lo rende adatto per “rappresentare” dati digitali e simili. Ad esempio, i dati digitali normali, come le illustrazioni, non possono distinguere tra l’originale e la copia e possono essere facilmente duplicati, ma con gli NFT, è possibile trattare l’originale separatamente dalle copie, conferendo rarità all’arte digitale originale (rappresentata dal token).
Anche se non sono fungibili,
- Sono gestiti da una blockchain decentralizzata
- È possibile trasferirli liberamente e fare affari
Queste caratteristiche non differiscono dalla teoria generale della blockchain. Gli NFT, grazie a queste caratteristiche, si prevede che saranno utilizzati in giochi blockchain, arte digitale, immobili, diritti di adesione, ecc.
Come saranno trattati legalmente questi NFT e quali regolamenti subiranno? La questione è complessa, in gran parte a causa della progettazione dell’NFT in questione, ma spiegherò la relazione tra le varie leggi e gli NFT.
Gli NFT rientrano nella categoria di criptoasset?
Definizione legale di “criptovaluta”
La definizione legale di criptovaluta comprende due tipi, noti come “criptovaluta di tipo 1” e “criptovaluta di tipo 2”. Qualcosa che rientra in una di queste categorie è considerata una criptovaluta secondo la legge.
Innanzitutto, una criptovaluta di tipo 1 è qualcosa che:
- Può essere utilizzata come pagamento per l’acquisto di beni o la fornitura di servizi a un numero indeterminato di persone
- Ha un valore patrimoniale che può essere comprato e venduto a un numero indeterminato di persone
- Può essere trasferito utilizzando un sistema di elaborazione delle informazioni elettroniche
Queste sono tutte le condizioni che devono essere soddisfatte. Un esempio tipico è Bitcoin, che:
- Può essere utilizzato come “valuta” per i pagamenti in vari negozi, ecc. (cioè, a un numero indeterminato di persone)
- Può essere comprato e venduto su un exchange a utenti in tutto il mondo (cioè, a un numero indeterminato di persone)
- Può essere trasferito utilizzando la tecnologia blockchain
Quindi, rientra nella categoria delle criptovalute di tipo 1.
Inoltre, anche i token che non soddisfano una delle tre condizioni sopra menzionate, ma che possono essere scambiati con una criptovaluta di tipo 1, rientrano nella categoria delle “criptovalute di tipo 2”.
Se un NFT è classificato come “criptovaluta”, le aziende che detengono tali NFT nei loro portafogli o forniscono un luogo per le transazioni devono essere registrate come operatori di cambio di criptovalute e saranno soggetti a varie regolamentazioni. Questo punto è discusso in dettaglio nell’articolo sottostante.
https://monolith-law.jp/corporate/custodia-di-criptovalute[ja]
Opinione della Financial Services Agency (FSA) del 3 settembre dell’anno 1 dell’era Reiwa (2019)
Se un NFT non può essere utilizzato come mezzo di pagamento, non rientra nella categoria di “criptovaluta di tipo 1”. Inoltre, riguardo alla relazione con la “criptovaluta di tipo 2”, l’Agenzia dei Servizi Finanziari (FSA) ha reso pubblica la sua opinione nel documento “Risultati dei commenti pubblici sulla revisione parziale delle linee guida amministrative (Volume 3: Relazioni con le società finanziarie)” datato 3 settembre dell’anno 1 dell’era Reiwa (2019), affermando che gli NFT che non hanno una funzione economica come mezzo di pagamento non rientrano nemmeno nella categoria di “criptovaluta di tipo 2”.
L’Agenzia dei Servizi Finanziari (FSA) ha dichiarato nel suo commento:
Anche se non può essere utilizzato direttamente per l’acquisto di beni o non può essere scambiato con valuta legale, se può essere scambiato con “criptovaluta di tipo 1” e ha una funzione economica come mezzo di pagamento attraverso la “criptovaluta di tipo 1”, si ritiene necessario regolarlo come mezzo di pagamento, ecc., quindi è stato considerato come “criptovaluta di tipo 2” nell’ambito della legge sul pagamento di fondi. Pertanto, ad esempio, si ritiene che le carte da trading registrate sulla blockchain e gli oggetti all’interno del gioco, anche se possono essere scambiati con “criptovaluta di tipo 1”, non hanno fondamentalmente una funzione economica come mezzo di pagamento, ecc., quindi non rientrano nella categoria di “criptovaluta di tipo 2”.
PDF：Riassunto dei commenti e opinione della FSA[ja]
Questo può essere riassunto come segue:
- La regolamentazione delle “criptovalute” è stata introdotta perché si ritiene necessario regolare i token che hanno una funzione economica come mezzo di pagamento, ecc., a causa della loro natura.
- Anche se un token non ha di per sé una funzione economica come mezzo di pagamento, ecc., se ha una funzione economica attraverso un token che ha tale funzione, è necessario regolarlo allo stesso modo del punto 1.
- Definire e regolare i token che hanno la funzione del punto 2 come “criptovaluta di tipo 2” è l’obiettivo della legge sulla “criptovaluta di tipo 2”.
- Di conseguenza, “carte da trading registrate sulla blockchain e oggetti all’interno del gioco”, ecc., non rientrano nella categoria di “criptovaluta di tipo 2” a meno che non abbiano una funzione economica.
Questo è il ragionamento che possiamo dedurre.
La relazione tra NFT e “cripto-asset” dal punto di vista legale
Tuttavia, se un particolare NFT ha o meno una “funzione economica come mezzo di pagamento” dipende da fattori specifici, come la natura di ciò che l’NFT rappresenta e lo schema di business dell’azienda che lo ha emesso.
Ad esempio, per un NFT di un oggetto raro in un gioco blockchain A,
- Potrebbe essere utilizzato come valuta in un altro gioco blockchain B
- Potrebbe essere utilizzato come valuta in un altro marketplace C
Questo è possibile a causa di casi come questi.
Se l’azienda che gestisce il gioco A che ha emesso l’NFT dell’oggetto è coinvolta nell’offerta di B o C, si può dire che A deve gestire quel NFT come un cripto-asset.
D’altra parte, se un terzo non correlato all’azienda che ha emesso l’NFT dell’oggetto gestisce B o C, A non ha bisogno di gestire quel NFT come un cripto-asset. Tuttavia, in questo caso, sorge la questione se questa terza parte debba o meno gestire l’NFT come un cripto-asset.
Gli NFT rientrano nella categoria dei metodi di pagamento prepagati?
Cosa si intende per “metodo di pagamento prepagato” secondo la legge giapponese sui servizi di pagamento
Alcuni NFT, anche se non sono cripto-attività, potrebbero rientrare nella categoria dei metodi di pagamento prepagati.
Un metodo di pagamento prepagato è:
- Qualcosa su cui è registrato o scritto un valore patrimoniale, come un importo
- Emesso in cambio di un corrispettivo
- Utilizzabile come pagamento per l’acquisto di beni o la fornitura di servizi
Di norma, è vietato rimborsare il denaro. Un esempio tipico sono i buoni acquisto dei grandi magazzini.
Per quanto riguarda le somiglianze e le differenze con le cripto-attività, nel contesto degli NFT, entrambi sono utilizzati come pagamento per l’acquisto di beni o la fornitura di servizi, ma:
- Cripto-attività: utilizzabile da chiunque
- Metodo di pagamento prepagato: utilizzabile solo da specifici individui
Questa distinzione è importante.
La relazione tra NFT e “metodi di pagamento prepagati”
Gli NFT sono generalmente non sostituibili e non possono essere utilizzati come pagamento per l’acquisto di beni o la fornitura di servizi, quindi non rientrano nella categoria dei metodi di pagamento prepagati.
Tuttavia, nel caso degli NFT degli oggetti dei giochi blockchain, per esempio, potrebbe esserci la possibilità che l’NFT in questione possa essere utilizzato come pagamento per l’acquisto di altri oggetti in altri giochi blockchain o su mercati esterni. In questo caso, si pone la questione se la terza parte che gestisce l’altro gioco o il mercato esterno debba gestire l’NFT come un metodo di pagamento prepagato, proprio come nel caso delle cripto-attività.
Le transazioni NFT rientrano nelle transazioni di cambio?
Cosa si intende per “transazioni di cambio” secondo la legge bancaria giapponese
Le transazioni di cambio sono considerate parte dell’attività bancaria e richiedono la registrazione da parte del Primo Ministro, un cosiddetto schema di regolamentazione del soggiorno, l’obbligo di conservazione del patrimonio dell’utente, come il deposito di garanzie di esecuzione, e altre pesanti regolamentazioni legali. La definizione non è chiaramente stabilita nella legge bancaria giapponese, nella legge sul pagamento dei fondi e in altre leggi, ma
“Effettuare transazioni di cambio” significa accettare richieste dai clienti per spostare fondi utilizzando un sistema che consente di spostare fondi senza trasportare fisicamente denaro tra luoghi diversi, o accettare e portare a termine tali richieste.
Decisione della Corte Suprema del 12 marzo 2001 (anno 2001 del calendario gregoriano)
Esiste un precedente della Corte Suprema che viene ancora riferito oggi.
Per quanto riguarda le somiglianze e le differenze tra “transazioni di cambio (token utilizzati come mezzo)” e “mezzi di pagamento prepagati”, in relazione alle NFT, entrambi sono utilizzati come pagamento per l’acquisto di beni o la fornitura di servizi, ma
- Mezzi di pagamento prepagati: il rimborso è proibito
- Transazioni di cambio (token utilizzati come mezzo): il rimborso è possibile (anzi, si prevede che venga effettuato)
Questa distinzione è importante.
La relazione tra le transazioni NFT e le “transazioni di cambio”
Nel caso delle transazioni NFT, se è possibile trasferire liberamente i token e anche rimborsare liberamente il denaro, si potrebbe utilizzare quel token per spostare fondi tra luoghi diversi senza trasportare fisicamente denaro, facendo da intermediario con quel token.
Normalmente, le NFT che rappresentano opere d’arte digitale, ad esempio, non hanno un prezzo fisso, e sarebbe difficile costruire un sistema come quello descritto sopra, ma a seconda della progettazione, potrebbe soddisfare la definizione sopra, quindi è necessario considerare le circostanze specifiche del caso.
La relazione tra NFT emessi gratuitamente e “punti”
Per quanto riguarda gli NFT emessi gratuitamente, si deve considerare se possono essere trattati come i cosiddetti “punti”.
I “punti” che vengono assegnati gratuitamente al momento dell’acquisto di un prodotto, anche se possono essere utilizzati come parte del pagamento per acquisti futuri, non rientrano nella categoria dei metodi di pagamento prepagati. Questo perché mancano del requisito di essere “emessi in cambio di un corrispettivo”. Non esistono regolamenti legali specifici per questi “punti”. Un esempio tipico sono i punti assegnati dai negozi di elettronica di consumo.
Tuttavia, riguardo al concetto di “gratuito”, se i punti vengono emessi in cambio di token o altri metodi di pagamento prepagati che sono stati emessi a pagamento, il metodo di pagamento prepagato originale è a pagamento, quindi anche il token dopo lo scambio è a pagamento e viene classificato come un metodo di pagamento prepagato.
Anche per gli NFT, ci possono essere casi in cui possono essere trattati come “punti” se vengono assegnati gratuitamente come “omaggio” al momento dell’acquisto di altri prodotti.
Tuttavia, se il token emesso in questo modo può essere scambiato reciprocamente con la criptovaluta di tipo 1 come Bitcoin su un marketplace, anche se il token è stato emesso gratuitamente, potrebbe rientrare nella categoria delle criptovalute di tipo 2.
Inoltre, nel caso in cui vengano emessi token gratuitamente sotto forma di “regali” agli utenti che soddisfano determinate condizioni all’interno di un gioco blockchain, potrebbero sorgere problemi in relazione alla legge giapponese sulla presentazione dei premi, che regola i “premi”.
Gli NFT rientrano nel diritto di trasferimento di registrazioni elettroniche?
A differenza dei casi in cui gli NFT vengono utilizzati come simboli di arte digitale o oggetti all’interno di giochi blockchain, quando vengono trattati come un diritto, in particolare il diritto di ricevere una distribuzione dei profitti aziendali, si pone il problema della loro pertinenza al diritto di trasferimento di registrazioni elettroniche, noto come titoli di valore secondo la legge giapponese sui titoli e gli scambi finanziari.
Il diritto di trasferimento di registrazioni elettroniche si riferisce a qualcosa che “è rappresentato da un valore patrimoniale che può essere trasferito utilizzando un’organizzazione di elaborazione delle informazioni elettroniche” tra quelli progettati per distribuire i profitti aziendali ai loro detentori. Tuttavia, i diritti dei titoli di valore tradizionali, come le azioni e le obbligazioni, non sono diritti di trasferimento di registrazioni elettroniche, ma sono chiamati titoli di valore di tipo token e sono soggetti alla stessa regolamentazione secondo la legge giapponese sui titoli e gli scambi finanziari.
Se rientra nel diritto di trasferimento di registrazioni elettroniche (titoli di valore di tipo token), è necessario rispettare regolamenti legali relativamente severi, come la registrazione del commercio di titoli e obblighi di divulgazione, per condurre la vendita e il reclutamento di esso.
Questi NFT non vengono spesso progettati nel contesto di arte digitale o oggetti di giochi blockchain, ma ad esempio, nel caso di oggetti di giochi blockchain, se si progetta di concedere un altro token come incentivo per possedere un certo NFT, è necessario esaminare se l’NFT originale rientra nei titoli di valore.
Logicamente, l’ordine è “se non rientra nei titoli di valore (diritto di trasferimento di registrazioni elettroniche), la pertinenza alla criptovaluta diventa un problema”.
Di conseguenza, gli NFT che rientrano nel diritto di trasferimento di registrazioni elettroniche sono considerati diritti di trasferimento di registrazioni elettroniche, indipendentemente dal fatto che rientrino o meno nella definizione di criptovaluta.
Riassunto: Regolamentazione legale del business NFT
Come sopra menzionato, le NFT (Non-Fungible Tokens) variano a seconda di vari elementi, come:
- Se possono essere utilizzate come metodo di pagamento
- Se è possibile un rimborso in denaro
- Se sono emesse a pagamento
- Se possederle permette di ricevere una distribuzione dei profitti aziendali
In base a questi elementi, le leggi che possono diventare problematiche sono diverse. Per condurre un business che utilizza le NFT in modo legale, è necessario comprendere accuratamente lo schema di tale business, analizzare correttamente i punti di discussione legali e considerare i punti di discussione individuali. Si può dire che sia necessario consultare un avvocato che comprende sia la tecnologia blockchain che il suo business e la legge.
Presentazione delle misure adottate dal nostro studio legale
Lo Studio Legale Monolis si occupa di diritto delle criptovalute e della blockchain fin dalla sua fondazione nel 2017. Ad esempio, leggiamo e comprendiamo gli schemi dei white paper stranieri, ricercando la legalità di tali schemi se implementati in Giappone. Proponiamo soluzioni per attuare legalmente questi schemi e redigiamo i white paper e i contratti che saranno utilizzati sotto tali schemi. Questo tipo di lavoro richiede conoscenze ed esperienza in IT, inglese, business e legislazione finanziaria. Offriamo un supporto completo per le attività legate alle criptovalute e alla blockchain, grazie alla collaborazione tra avvocati e consulenti IT. Si prega di fare riferimento all’articolo sottostante per ulteriori dettagli.
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