M&A: Penjelasan tentang prosedur 'Pemindahan Bisnis' - Kelebihan, Kekurangan, dan Apa yang Perlu Diperhatikan?

Bagi pengurus syarikat, bukanlah perkara mudah untuk memulakan perniagaan baru dan memastikannya berada di landasan yang betul. Sebaliknya, menjual perniagaan penting kepada pihak ketiga melalui ‘pemindahan perniagaan’ juga bukanlah keputusan dan tindakan yang mudah dilakukan.

Dalam M&A, ‘pemindahan perniagaan’ adalah keputusan pengurusan yang dipilih pada waktu seperti apa, apa prosedur yang harus dilakukan secara khusus untuk melaksanakannya, dan apa kelebihan dan kekurangannya, saya rasa banyak hal yang tidak diketahui.

Kali ini, kami akan menjelaskan secara mudah difahami mengenai skema ‘pemindahan perniagaan’ yang merupakan keputusan pengurusan besar bagi pengurus, kelebihan dan kekurangan, serta titik-titik penting dalam prosedur.

Ciri-ciri Pemindahan Perniagaan

Pemindahan perniagaan merujuk kepada salah satu kaedah M&A di mana sebahagian atau keseluruhan perniagaan syarikat dijual kepada pihak ketiga. Apabila sebahagian perniagaan dijual, ia dikenali sebagai ‘penjualan sebahagian’, dan apabila keseluruhan perniagaan dijual, ia dikenali sebagai ‘penjualan keseluruhan’.

Perniagaan merangkumi aset tidak ketara seperti ‘goodwill’ dan ‘jenama’, harta intelek seperti paten dan know-how, teknologi, tenaga kerja, organisasi operasi, saluran penjualan, kebenaran dan kelulusan, pelbagai pemasok dan lain-lain seperti kilang dan peralatan.

Walaupun prinsipnya adalah untuk menggabungkan semua ini dalam pengambilalihan perniagaan, ciri unik pemindahan perniagaan adalah kemampuan untuk memilih dan membeli hanya apa yang diperlukan.

Selain pemindahan perniagaan, terdapat juga kaedah ‘pemecahan syarikat’ dalam pengambilalihan perniagaan. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk artikel di bawah.

https://monolith.law/corporate/business-transfer-company-split[ja]

Sebab-sebab Pembeli Memilih Pemindahan Perniagaan

Pada tahun 2020 (Reiwa 2), Mitsubishi UFJ Research & Consulting telah menjalankan kajian yang melibatkan kira-kira 30,000 perusahaan kecil dan sederhana (PKS) di seluruh negara, berkenaan dengan ‘Penyusunan semula dan penggabungan perniagaan PKS, dan kerjasama antara syarikat’. Dalam kajian tersebut, dua sebab utama pembeli memilih pemindahan perniagaan adalah seperti berikut:

• Mampu memilih aset, pekerja, dan kontrak dengan pihak ketiga yang ingin diperoleh – 65.6%
• Mampu mengelakkan pengambilalihan hutang luar buku dan risiko yang tidak dijangka – 29.6%

Dari perspektif pembeli, kelebihan terbesar pemindahan perniagaan adalah kemampuan untuk memilih dan mendapatkan apa yang diinginkan sahaja, sambil mengelakkan apa yang tidak diperlukan dan risiko lain.

Kelebihan Penjual dalam Pemindahan Bisnis

Sebagai Solusi kepada Masalah Pengganti

Masalah terbesar yang dihadapi oleh pengurus perusahaan kecil dan sederhana yang semakin tua adalah kekurangan pengganti.

Penutupan perniagaan boleh membawa kesan buruk kepada pekerja dan rakan kongsi perniagaan seperti pembekal, oleh itu, pemindahan perniagaan boleh menjadi cara untuk memastikan kelangsungan perniagaan.

Boleh Memisahkan Bisnis yang Tidak Menguntungkan

Walaupun bisnis utama berjalan lancar, memiliki sektor yang tidak menguntungkan dapat memberikan dampak negatif pada pengurusan perusahaan secara keseluruhan. Dalam situasi seperti ini, menjual bisnis yang tidak menguntungkan dapat mengurangi kerugian dan memungkinkan untuk pemulihan pengurusan.

Boleh Mengumpulkan Dana

Dana yang diperoleh dari pemindahan bisnis dapat digunakan untuk memperkuat dan memperluas bisnis utama, atau untuk investasi dalam pengembangan teknologi atau peningkatan fasilitas untuk bisnis baru.

Boleh Menjaga Perusahaan

Reputasi perusahaan yang telah dibangun selama bertahun-tahun, aset seperti tanah dan bangunan, dan hubungan dengan mitra bisnis dapat dipertahankan dengan memilih pemindahan bisnis.

Kekurangan Penjual dalam Pemindahan Perniagaan

Prosedur yang rumit dan memakan masa

Berbeza dengan pemindahan syarikat, pemindahan perniagaan memerlukan pemindahan dan pengalihan pelbagai elemen yang diperlukan untuk penggantian perniagaan. Oleh itu, berbanding dengan kaedah M&A lain, prosedur ini lebih banyak dan memakan masa.

Antaranya termasuk kontrak dengan pihak berurusan dan kontrak pekerjaan dengan pekerja yang terlibat dalam perniagaan, yang tidak dapat diselesaikan hanya antara penjual dan pembeli.

Perlu keputusan khas dalam mesyuarat agung pemegang saham

*Kami akan menerangkan dengan lebih terperinci dalam bahagian “Perkara yang perlu diberi perhatian dalam prosedur pemindahan perniagaan” di bawah.

Perlu membayar cukai perniagaan

Cukai dikenakan ke atas “keuntungan pemindahan” yang diperoleh daripada mengurangkan nilai buku aset pemindahan daripada jumlah pemindahan. Walau bagaimanapun, jika anda memindahkan dengan harga yang lebih rendah daripada nilai buku, anda akan mendapat keuntungan pemindahan negatif. Dalam kes ini, cukai perniagaan untuk bahagian negatif akan ditolak.

Potensi kehilangan tenaga kerja yang cemerlang

Untuk mengendalikan perniagaan yang diambil alih, anda memerlukan tenaga kerja yang mempunyai pengetahuan dan pengalaman yang diperlukan. Oleh itu, tidak jarang tenaga kerja juga berpindah mengikut keinginan pembeli semasa pemindahan perniagaan.

Ada kemungkinan bahawa pekerja yang merasakan kepuasan dalam perniagaan itu akan meminta untuk dipindahkan, dan ada risiko kehilangan tenaga kerja yang cemerlang sebagai gantian pemindahan perniagaan.

Ada kewajipan untuk mengelakkan persaingan

Undang-undang syarikat Jepun menetapkan kewajipan berikut untuk mengelakkan persaingan terhadap penjual perniagaan:

• Kecuali jika ada pernyataan niat yang berbeza oleh pihak yang berkenaan, dalam kawasan bandar atau kampung yang sama dan kawasan bandar atau kampung yang bersebelahan, penjual tidak boleh menjalankan perniagaan yang sama selama 20 tahun dari tarikh pemindahan perniagaan.
• Jika syarikat yang memindahkan membuat perjanjian khas untuk tidak menjalankan perniagaan yang sama, perjanjian tersebut akan berlaku selama 30 tahun dari tarikh pemindahan perniagaan.
• Bahkan jika tidak memenuhi dua syarat di atas, syarikat yang memindahkan tidak boleh menjalankan perniagaan yang sama dengan tujuan persaingan yang tidak adil.

Proses Pemindahan Perniagaan

Proses asas pemindahan perniagaan yang melibatkan banyak prosedur adalah seperti berikut:

• Menyenaraikan aset pemindahan dan merancang pemindahan
• Anggaran harga pemindahan (penilaian)
• Pembuatan ringkasan projek
• Pemilihan dan rundingan penerima pemindahan, penandatanganan perjanjian asas
• Keputusan oleh Lembaga Pengarah
• Penandatanganan perjanjian pemindahan perniagaan (dengan syarat mendapat kelulusan dari Mesyuarat Agung Pemegang Saham)
• Kelulusan perjanjian pemindahan perniagaan oleh Mesyuarat Agung Pemegang Saham
• Penghantaran laporan sementara
• Pemberitahuan atau pengumuman kepada pemegang saham
• Keputusan khas Mesyuarat Agung Pemegang Saham
• Prosedur perubahan nama harta dan kontrak dengan pihak berurusan dan pekerja

Titik Perhatian dalam Prosedur Pemindahan Bisnis

Anggaran Harga Pemindahan

Untuk memindahkan bisnis, anda perlu menilai secara objektif berapa nilai bisnis anda dan mengira harga pemindahan. Anda boleh menggunakan kaedah penilaian nilai syarikat secara langsung, tetapi ini memerlukan usaha dan kos, dan hasilnya mungkin berbeza secara signifikan bergantung pada kaedah pengiraan, jadi ia tidak sangat disyorkan untuk perusahaan kecil dan sederhana.

Kaedah yang sering digunakan dalam penilaian nilai bisnis adalah pendekatan yang menjadikan nilai bisnis sebagai jumlah “aset pemindahan nilai pasaran” dan “hak perniagaan (goodwill)”.

Hak perniagaan (goodwill) termasuk aset tidak ketara seperti jenama, teknologi, pengetahuan, organisasi operasi, dan hubungan dengan pelanggan, yang sukar untuk ditukar menjadi wang, jadi kaedah pengiraan yang sering digunakan adalah “keuntungan sebenar 2 hingga 5 tahun yang lalu” × “kadar penilaian”. Kadar penilaian berbeza-beza bergantung pada industri dan trend.

Penghantaran Laporan Sementara

Syarikat yang mempunyai kewajipan menghantar laporan sekuriti berharga perlu menghantar “Laporan Sementara” dalam kes berikut:

• Jika jumlah aset berkurang atau bertambah lebih dari 30% berbanding jumlah aset bersih pada akhir tahun kewangan terkini akibat pemindahan bisnis
• Jika pendapatan berkurang atau bertambah lebih dari 10% berbanding prestasi tahun kewangan terkini akibat pemindahan bisnis

Pemberitahuan atau Pengumuman kepada Pemegang Saham

Apabila melakukan pemindahan bisnis, syarikat perlu memberitahu atau mengumumkan kepada pemegang saham tentang pelaksanaan pemindahan bisnis 20 hari sebelum tarikh berkuat kuasa. Pada masa yang sama, ia juga memberikan peluang untuk meminta pembelian saham kepada pemegang saham yang menentang.

Resolusi Khas Mesyuarat Agung Pemegang Saham

Untuk pengalihan perniagaan, anda perlu mendapatkan kelulusan melalui resolusi khas mesyuarat agung pemegang saham sebelum hari berkuat kuasa jika ia memenuhi salah satu daripada syarat berikut:

• Mengalihkan keseluruhan perniagaan
• Mengalihkan sebahagian penting perniagaan

Walau bagaimanapun, sebagai pengecualian, resolusi khas tidak diperlukan atau boleh diabaikan dalam dua kes pengalihan perniagaan berikut:

Pengalihan Perniagaan Ringkas

Jika nilai buku aset yang dialihkan tidak melebihi 20% daripada jumlah aset syarikat penjual, ia adalah pengalihan perniagaan ringkas dan resolusi khas dalam mesyuarat agung pemegang saham tidak diperlukan.

Pengalihan Perniagaan Ringkas

Jika syarikat pembeli adalah syarikat yang mempunyai kuasa khas (syarikat yang memiliki lebih daripada 9/10 saham dengan hak mengundi), ia adalah pengalihan perniagaan ringkas dan resolusi khas dalam mesyuarat agung pemegang saham boleh diabaikan.

Prosedur Pemindahan Perniagaan

Dalam kes pemindahan perniagaan, anda perlu memindahkan aset-aset berwujud dan tidak berwujud seperti hartanah, peralatan, bon dan hutang, hak harta intelek, dan hak perniagaan secara individu.

Untuk hartanah, anda perlu menjalankan prosedur pengubahan nama dalam daftar hak milik, untuk hak paten dan hak cap dagangan, anda perlu menjalankan prosedur pendaftaran pemindahan. Selain itu, anda juga perlu menjalankan prosedur yang berbeza untuk kontrak dengan pihak berurusan dan kontrak pekerjaan dengan pekerja yang akan dipindahkan. Oleh itu, penting untuk merancang jadual prosedur pemindahan dengan teliti.

Rumusan

Kami telah menjelaskan tentang ‘Ciri-ciri Pemindahan Perniagaan’, ‘Sebab Pembeli Memilih Pemindahan Perniagaan’, ‘Kelebihan & Kekurangan Penjual dalam Pemindahan Perniagaan’, ‘Proses Pemindahan Perniagaan’, dan ‘Poin Penting dalam Prosedur Pemindahan Perniagaan’.

Pemindahan perniagaan, yang sering dipilih bersama-sama dengan ‘Pemindahan Saham’ dalam M&A perusahaan kecil dan sederhana, memerlukan berbagai prosedur dan kontrak seperti pemindahan aset berwujud dan tidak berwujud dan kontrak dengan pihak ketiga, jadi perlu dilakukan dengan hati-hati.

Untuk itu, kami menyarankan anda untuk berunding dengan firma undang-undang yang juga merupakan penasihat M&A dengan pengetahuan undang-undang yang profesional dan pengalaman yang kaya sejak tahap pembuatan rancangan pemindahan, dan menerima nasihat tentang cara melaksanakan dan poin yang perlu diperhatikan.

Bagi mereka yang ingin mengetahui lebih lanjut tentang ‘Kelebihan dan Prosedur Melakukan Penggantian Bisnis Melalui M&A’, silakan lihat artikel di bawah ini untuk penjelasan lebih lanjut.

https://monolith.law/corporate/business-succession-ma-merit[ja]