Stablecoin-regulering toegevoegd! De belangrijkste punten van de gewijzigde 'Japanese Funds Settlement Act' (資金決済法) in Reiwa 4 (2022)
In de afgelopen jaren zijn er verschillende soorten cryptovaluta (virtuele valuta) op de markt verschenen, waaronder de zogenaamde stablecoins.
In mei 2022 (Reiwa 4) vond er een incident plaats waarbij de stablecoin Terra (TerraUSD) zijn koppeling met de dollar verloor en een enorme crash doormaakte. In deze context wordt ook in Japan de regelgeving rondom stablecoins verder aangescherpt.
In dit artikel zullen we daarom voor juridische medewerkers die betrokken zijn bij bedrijven die met stablecoins werken, de regelgeving omtrent stablecoins uitleggen zoals vastgelegd in de herziene Japanse Wet op de Betalingsdiensten (資金決済法) van het jaar Reiwa 4 (2022).
Wat zijn Stablecoins?
Stablecoins zijn een type cryptovaluta (virtuele valuta) die hun waarde koppelen aan een fiatvaluta of een specifiek algoritme.
Zoals de naam ‘stable’ (stabiel) al doet vermoeden, kenmerken stablecoins zich door een relatief stabiele prijs. Bekende voorbeelden van stablecoins zijn Tether en USD Coin.
Hoewel stablecoins hun waarde koppelen aan een fiatvaluta of een specifiek algoritme, betekent dit niet dat hun waarde vaststaat; er kan binnen een bepaalde marge prijsschommelingen optreden. Daarom zijn er investeerders die stablecoins als investeringsobject gebruiken om kapitaalwinst te behalen door prijsfluctuaties.
Regulering van Stablecoins
Op 3 juni 2022 (Reiwa 4) werd in de plenaire vergadering van de Japanse Senaat de ‘Wet tot gedeeltelijke wijziging van de Japanse Wet op de Betalingsdiensten en andere gerelateerde wetten’ (hierna de Wet op de Betalingsdiensten van Reiwa 4 (2022)) aangenomen en daarmee van kracht. Hierdoor is Japan in een relatief vroeg stadium begonnen met de regulering van stablecoins, vergeleken met andere landen.
De achtergrond van deze ontwikkeling is de hoge kans dat stablecoins gebruikt kunnen worden voor witwassen van geld, en er was dus een noodzaak om maatregelen tegen witwassen te implementeren.
Daarnaast is het doel van de nieuwe regulering van stablecoins niet alleen het voorkomen van witwassen, maar ook het beschermen van investeerders.
Hoofdpunten van de herziene Japanse Wet op de Betalingsdiensten van Reiwa 4 (2022)
In de herziene Japanse Wet op de Betalingsdiensten van Reiwa 4 (2022) zijn de volgende drie punten van belang:
- Toevoeging van regelgeving voor stablecoins
- Toevoeging van regelgeving voor elektronische cadeaubonnen en prepaidkaarten die hoge bedragen kunnen overmaken
- Toevoeging van regelgeving voor een gezamenlijk toezichtsysteem ter voorkoming van witwassen
Regulering van onderpand-gedekte stablecoins
Hieronder zullen we de toegevoegde reguleringen voor stablecoins bespreken, zoals geïntroduceerd in de herziene Japanese Funds Settlement Act (資金決済法) van Reiwa 4 (2022).
Soorten stablecoins en het bereik van de regulering
Er zijn grofweg twee soorten stablecoins: ‘onderpand-gedekte’ en ‘niet-onderpand-gedekte’. De recente wetswijziging richt zich op de regulering van de ‘onderpand-gedekte’ stablecoins. Laten we beide typen nader bekijken.
Onder de ‘onderpand-gedekte’ stablecoins vallen types zoals fiat-gedekte, crypto-gedekte en commodity-gedekte stablecoins.
Onderpand kan enigszins verwarrend zijn, maar simpel gezegd betekent het dat de waarde van de stablecoin wordt ondersteund door iets specifieks.
Bij fiat-gedekte stablecoins wordt de waarde ondersteund door fiatvaluta zoals de Amerikaanse dollar of de yen, terwijl bij crypto-gedekte stablecoins de waarde wordt ondersteund door relatief prijsstabiele cryptocurrencies (digitale activa) zoals Bitcoin of Ethereum.
Commodity-gedekte stablecoins daarentegen, worden ondersteund door de waarde van goederen zoals goud of olie.
Aan de andere kant zijn er de ‘niet-onderpand-gedekte’ stablecoins. Hoewel deze ‘niet-onderpand-gedekt’ worden genoemd, betekent dit niet dat ze helemaal geen ondersteuning hebben. De uitgevende bedrijven van deze stablecoins gebruiken specifieke algoritmen om de waarde te ondersteunen.
Hoewel ‘niet-onderpand-gedekte’ stablecoins niet het doelwit zijn van de reguleringen in de herziene Japanese Funds Settlement Act van Reiwa 4 (2022), betekent dit niet dat ze volledig ongereguleerd zijn.
‘Niet-onderpand-gedekte’ stablecoins kunnen onder de Japanese Funds Settlement Act vallen als digitale activa, of onder de Financial Instruments and Exchange Act als effecten. Daarom moeten bedrijven die handelen in, uitwisselen of bemiddelen in ‘niet-onderpand-gedekte’ stablecoins rekening houden met de bestaande wetgeving. De reguleringen die van toepassing zijn op cryptocurrency exchange operators worden in detail uitgelegd in het volgende artikel.
https://monolith-law.jp/corporate/cryptocurrency-custody[ja]
De inhoud van de reguleringen voor stablecoins
De reguleringen voor stablecoins houden in dat tussenpersonen die verantwoordelijk zijn voor de handel en het beheer van stablecoins zich moeten registreren. Niet-geregistreerde tussenpersonen mogen geen handel in of beheer van stablecoins uitvoeren.
Naast de reguleringen voor tussenpersonen die de handel en het beheer van stablecoins verzorgen, zijn er ook reguleringen voor de uitgifte van stablecoins.
Specifiek mogen alleen banken, geldtransactiebedrijven en trustmaatschappijen stablecoins uitgeven. Andere instellingen mogen geen stablecoins uitgeven.
Zoals u kunt zien, omvatten de reguleringen voor stablecoins zowel ‘handel en beheer’ als ‘uitgifte’.
Regulering van “Hoogwaardige Elektronische Overdraagbare Vooruitbetaalde Betaalmiddelen”
“Hoogwaardige Elektronische Overdraagbare Vooruitbetaalde Betaalmiddelen” verwijzen naar elektronisch geld en andere derde-partij vooruitbetaalde betaalmiddelen die aan de volgende voorwaarden voldoen:
- Het ongebruikte saldo wordt geregistreerd in een vooruitbetaalde betaalmiddelenrekening
- Ze kunnen worden overgedragen met behulp van een elektronisch informatieverwerkingssysteem
De huidige situatie waarin hoge bedragen vrijelijk kunnen worden overgemaakt met elektronische cadeaubonnen of prepaidkaarten, kan worden gebruikt voor witwassen van geld. Daarom zijn in de herziene Japanse Wet op de Betalingsdiensten (資金決済法) van Reiwa 4 (2022) extra regels toegevoegd voor de uitgevers van hoogwaardige elektronische overdraagbare vooruitbetaalde betaalmiddelen.
De regelgeving stelt een limiet aan het bedrag dat kan worden overgemaakt met cadeaubonnen of prepaidkaarten: 100.000 yen per transactie en 300.000 yen per maand. Als er vooruitbetaalde betaalmiddelen worden uitgegeven die deze limieten overschrijden, dan is de uitgever verplicht om procedures voor identiteitsverificatie en dergelijke uit te voeren.
Over de toevoeging van regelgeving voor het gezamenlijke toezichtsysteem tegen witwassen
Naast andere maatregelen zijn er in de herziene Japanese Funds Settlement Act (資金決済法) van Reiwa 4 (2022) nieuwe regels ingevoerd voor een gezamenlijk toezichtsysteem om witwassen (geldwassen) te voorkomen.
Voor de instellingen die het gezamenlijke toezichtsysteem tegen witwassen, waar financiële instellingen aan werken, gaan beheren, is een nieuwe bedrijfstak genaamd ‘Foreign Exchange Transaction Analysis Services’ gecreëerd. Er wordt een vergunningstelsel ingevoerd, en de Japanese Financial Services Agency (金融庁) zal direct toezicht houden.
Samenvatting: Regulering van Stablecoins onder de herziene Japanese Payment Services Act (2022)
Hierboven heb ik de herziene Japanese Payment Services Act (令和4年(2022)) toegelicht, met een focus op de regulering van stablecoins.
Het is essentieel dat juridische medewerkers van bedrijven die activiteiten ontplooien gerelateerd aan stablecoins zich grondig verdiepen in de inhoud van de herziene Japanese Payment Services Act (令和4年(2022)).
Daarnaast, gezien de juridische regelgeving rondom crypto-assets niet alleen juridische kennis vereist, maar ook specifieke kennis over crypto-assets, wordt het aanbevolen om advies in te winnen bij advocaten die gespecialiseerd zijn in crypto-assets en blockchain-technologie.
Maatregelen van ons kantoor
Monolith Advocatenkantoor is een juridisch kantoor met een hoge mate van expertise in IT, en in het bijzonder internetrecht. Wij bieden bijvoorbeeld volledige ondersteuning voor bedrijven die zich bezighouden met cryptovaluta en blockchain, door het lezen en interpreteren van buitenlandse whitepapers, het onderzoeken van de wettelijkheid van dergelijke schema’s in Japan (het jaar van de Reiwa-periode), en het opstellen van whitepapers en contracten. Meer details vindt u in het onderstaande artikel.
Category: IT
