Jaké jsou metody financování akciových společností? Komplexní vysvětlení včetně možností mimo zvýšení kapitálu prostřednictvím třetích stran

Myslím, že často si představujeme, že metoda, kterou akciové společnosti, jako jsou startupy, používají k získání financí, spočívá v přijímání investic od investorů, jako jsou VC, a vydávání vlastních akcií. Nicméně, existují různé metody, kterými mohou startupy a podobné společnosti získávat finance, a to nejen prostřednictvím přijímání investic a vydávání akcií. V tomto článku vysvětlíme metody získávání financí pro akciové společnosti.

Možnosti získání financí

Možnosti získání financí lze obecně rozdělit do následujících kategorií:

• Získání financí prostřednictvím prodeje majetku akciové společnosti atd. (Asset Finance)
• Získání financí prostřednictvím půjčky peněz (Debt Finance)
• Získání financí prostřednictvím investic od investorů jako jsou například VC (Equity Finance)

O financování aktiv (Asset finance)

Financování aktiv je metoda získávání financí pro akciové společnosti, jako jsou startupy, prostřednictvím prodeje majetku společnosti. Majetek, který může být zvažován pro prodej v rámci financování aktiv, zahrnuje nemovitosti, cenné papíry, zásoby zboží, pohledávky vůči klientům, stroje a zařízení, vozidla, autorská práva nebo patenty.

Výhody financování aktiv

Možnost snížení nákladů na získání financí

Jednou z výhod financování aktiv je, že může snížit náklady na získání financí. Když prodáváte majetek, náklady na prodej nejsou vysoké, takže můžete ušetřit na nákladech na získání financí.

Možnost zvýšení hodnoty společnosti

Další výhodou financování aktiv je, že můžete snížit cílový majetek na výkazech zisku a ztráty a zvýšit hotovost a vklady. To může vést k zvýšení hodnoty společnosti.

Nevýhody financování aktiv

Není možné provést, pokud neexistují žádné aktiva, které lze přeměnit na peníze

Jednou z nevýhod financování aktiv je, že pokud neexistují žádné aktiva, které lze přeměnit na peníze, nelze to provést. Proto je to metoda získávání financí, která může být obtížná pro startupy a podobné společnosti s omezenými aktivy.

Výběr aktiv, které lze přeměnit na peníze, je obtížný

Dále, pokud se příliš zaměříte na získání financí, můžete skončit prodejem aktiv, která byste neměli prodávat. Proto je důležité pečlivě zvážit, zda existují aktiva, která mohou být prodána, a pokud ano, zda jsou to skutečně aktiva, která mohou být prodána, při provádění financování aktiv.

O dluhovém financování (Debt finance)

Dluhové financování znamená získávání financí prostřednictvím dluhu (Debt), jako je půjčka od banky nebo vydání dluhopisů. Vydání syndikovaných půjček nebo soukromých dluhopisů lze také považovat za příklad dluhového financování.

Výhody dluhového financování

Jako výhody dluhového financování lze uvést následující body.

Nemá vliv na podíl vlastnictví a tedy ani na řízení společnosti

Jak vysvětlíme později, u financování vlastním kapitálem (equity finance) může dojít k vydání akcií, což může vést ke změnám v podílu vlastnictví a tedy i k ovlivnění řízení společnosti. Na druhou stranu, u dluhového financování, které získává finance prostřednictvím dluhu, nedochází ke změnám v podílu vlastnictví a tedy ani k ovlivnění řízení společnosti. Pro vedení společnosti je to výhoda, protože mohou provozovat svobodné řízení bez ovlivnění řízení společnosti v důsledku získávání financí.

Možnost získání důvěry

Dluhové financování znamená získávání financí prostřednictvím dluhu, takže je samozřejmé, že společnost musí splácet. Pokud společnost řádně splácí dluh, který si vzala prostřednictvím dluhového financování, může to vést k důvěře, že společnost bude řádně splácet. V důsledku toho se může stát, že při žádosti o velké půjčky od finančních institucí bude snazší získat schválení, což je pro společnost výhodou.

Možnost daňových úspor

U dluhového financování je obvyklé, že se platí úroky poskytovateli financí. Úroky placené při dluhovém financování lze v účetnictví zpracovat jako náklady, takže lze očekávat, že daně budou nižší, což je pro společnost výhodou, pokud se zaměříme pouze na daňové aspekty.

Snadné získání financí

Nejprve, z pohledu poskytovatele financí, mohou posoudit částku financí, kterou poskytnou, na základě důvěryhodnosti společnosti, takže mohou získat finance bez velkého rizika.
Toto snižuje riziko pro poskytovatele financí, což usnadňuje rozhodování o poskytnutí financí, a společnost může snadno najít poskytovatele financí. Proto je u dluhového financování snadné získat finance, což je jeho výhodou.

Nevýhody dluhového financování

Zvýšení dluhu v rozvaze

Jak bylo vysvětleno výše, dluhové financování může vést k daňovým úsporám, ale na druhou stranu, v rozvaze se zvyšuje dluh. Ať už více či méně, společnosti mají dluh, ale pokud je poměr dluhu příliš vysoký, může to na číslech vypadat, jako by řízení společnosti nebylo úspěšné. Proto je zvýšení dluhu v rozvaze v důsledku dluhového financování nevýhodou dluhového financování.

Potřeba splácení

Jak vysvětlíme později, u financování vlastním kapitálem (equity finance) společnost získává finance ne jako půjčku, ale jako investici. Proto není třeba vrátit samotné peníze, které byly poskytnuty, i když může dojít k distribuci zisku nebo k distribuci zbytkového majetku při likvidaci společnosti. Na druhou stranu, dluhové financování je půjčka, nikoli investice, takže je třeba vrátit poskytnuté finance. Toto je pro společnost nevýhodou.

Potřeba platit úroky

Je obvyklé, že na dluh vzniklý dluhovým financováním se platí úroky. Proto je třeba zaplatit více peněz než je výše získaných financí. Tato potřeba platit úroky je pro společnost nevýhodou.

O financování z vlastních zdrojů (Equity finance)

Financování z vlastních zdrojů znamená, že akciová společnost vydává nové akcie, které jsou přiděleny investorům, jako jsou například venture kapitálové fondy (VC), a tím získává finanční prostředky. Mezi hlavní metody financování z vlastních zdrojů patří veřejná nabídka, zvýšení kapitálu prostřednictvím přidělení akcií stávajícím akcionářům, zvýšení kapitálu prostřednictvím přidělení akcií třetím stranám a vydání dluhopisů s právem na konverzi do nových akcií.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-shares-provision[ja]

Výhody financování z vlastních zdrojů

Není třeba platit úroky

V případě financování z vlastních zdrojů nejde o půjčení peněz, takže není třeba platit úroky. Pokud by bylo třeba platit úroky, mohlo by to pro akciovou společnost znamenat nákladný způsob získání finančních prostředků. Proto je absence nutnosti platit úroky jednou z výhod financování z vlastních zdrojů.

Není třeba splácet

V případě financování z vlastních zdrojů nejde o půjčení peněz, takže není třeba splácet získané finanční prostředky. Díky tomu může akciová společnost udržet své aktiva, což je další výhodou financování z vlastních zdrojů.

Zvýšení kapitálu může posílit finanční strukturu

V případě financování z cizích zdrojů (debt finance) by se, jak jsme již vysvětlili, zvýšila pasiva na rozvaze. U financování z vlastních zdrojů se naopak získané finanční prostředky stávají kapitálem akciové společnosti, což může posílit její finanční strukturu a vytvořit dojem úspěšného podnikání. To může zvýšit důvěru obchodních partnerů a finančních institucí v danou společnost. Proto je posílení finanční struktury další výhodou financování z vlastních zdrojů.

Nevýhody financování z vlastních zdrojů

Může ovlivnit řízení společnosti

V případě financování z vlastních zdrojů je třeba vydávat akcie pro investory, jako jsou například venture kapitálové fondy (VC). To může vést ke změně podílu na vlastnickém kapitálu a ovlivnit tak řízení společnosti. To je jednou z nevýhod financování z vlastních zdrojů.

Získání finančních prostředků nemusí být snadné

V případě financování z vlastních zdrojů poskytují investoři peníze ne jako půjčku, ale jako investici. To znamená, že musí zvážit rizika spojená s investicí, což může vést k tomu, že nebudou ochotni poskytnout finanční prostředky tak snadno. To může ztížit získání finančních prostředků pro stranu, která je potřebuje, což je další nevýhodou financování z vlastních zdrojů.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Shrnutí

Výše jsme vysvětlili metody získávání kapitálu pro akciové společnosti. Pro akciové společnosti je cash flow velmi důležitou otázkou. Proto je důležité správně vybrat metody získávání kapitálu, které jsme představili v tomto článku, a provést získávání kapitálu. Každá metoda získávání kapitálu má své výhody a nevýhody, takže je důležité dobře porozumět výhodám a nevýhodám každé metody získávání kapitálu. Pokud mají manažeři akciových společností obavy ohledně způsobu získávání kapitálu, měli by se poradit s odborníky, jako jsou právníci.