एप्लीकेशन M&A में सावधानीपूर्वक ध्यान देने योग्य संविदा पत्र के बिंदु

हाल के वर्षों में एप्लिकेशन के M&A (मर्जर और अधिग्रहण) द्वारा बिक्री और खरीदारी में वृद्धि हुई है।
एप्लिकेशन M&A के मामले में Facebook द्वारा Instagram की खरीदारी प्रसिद्ध है, लेकिन यह प्रवृत्ति वेंचर कंपनियों में भी समान है।

पहले IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग) के माध्यम से निवेश की वसूली (एग्जिट) की दिशा में बढ़ने की कोशिश की जाती थी, लेकिन हाल के वर्षों में IPO से भी पहले एग्जिट करने या नए व्यापार की चुनौती के लिए धन प्राप्त करने के लिए एप्लिकेशन M&A का उपयोग करने के मामले बढ़ रहे हैं।

हालांकि, एप्लिकेशन M&A को बार-बार नहीं किया जाता है, इसलिए आपको शायद यह नहीं पता होगा कि किस बात का ध्यान रखकर संविदा बनानी चाहिए। इसलिए, इस बार हम एप्लिकेशन M&A में संविदा के महत्वपूर्ण बिंदुओं पर विस्तार से चर्चा करेंगे।

एप्लीकेशन M&A क्या है

Apple या Google जैसे एप्लीकेशन स्टोर से स्मार्टफोन पर डाउनलोड करके उपयोग करने वाले एप्लीकेशन को ‘नेटिव एप्लीकेशन’ कहते हैं, जबकि डाउनलोड की आवश्यकता नहीं होती है और वेब ब्राउज़र पर काम करने वाले एप्लीकेशन को ‘वेब एप्लीकेशन’ कहते हैं, लेकिन सामान्यतः ‘एप्लीकेशन’ कहने से ‘नेटिव एप्लीकेशन’ का तात्पर्य होता है।

‘M&A (मर्जर और खरीद)’ शब्द का उपयोग क्यों किया जाता है, इसका कारण यह है कि केवल सॉफ्टवेयर के हस्तांतरण के मामले में, विकास में उपयोग किए गए तीसरे पक्ष के कॉपीराइट या सर्वर-इंटरएक्टिव एप्लीकेशन के मामले में सर्वर से संबंधित एप्लीकेशन के उत्तराधिकार और हस्तांतरण आदि, उन्हें संचालित करने के लिए विभिन्न प्रक्रियाओं की आवश्यकता होती है, इसलिए कंपनी के स्तर पर या व्यापार के स्तर पर खरीदना युक्तिसंगत होता है।

एप्लिकेशन M&A करने के 4 तरीके

① पूर्ण शेयर स्थानांतरण

पूर्ण शेयर स्थानांतरण एक M&A तकनीक है जिसमें लक्ष्य कंपनी के सभी शेयरहोल्डर्स अपने शेयर्स को हस्तांतरित करके व्यवस्थापन अधिकार को खरीदने वाले को स्थानांतरित करते हैं, यह वेंचर कंपनियों के लिए उपयुक्त है जिनमें मालिक या कुछ ही अधिकारियों ने अधिकांश शेयर्स का धारण किया होता है।

पूर्ण शेयर स्थानांतरण का लाभ यह है कि केवल शेयरहोल्डर्स बदलते हैं, इसलिए अधिकारों के उत्तराधिकार या तीसरे पक्ष और उपयोगकर्ताओं के साथ समझौते आदि की जरूरत नहीं होती है।

इसे लागू करने के लिए, लक्ष्य कंपनी के सभी शेयरहोल्डर्स और खरीदने वाले के बीच ‘शेयर स्थानांतरण समझौता’ करने की आवश्यकता होती है।

② अवशोषण संगठन

अवशोषण संगठन एक प्रकार का ‘संगठन’ है जिसमें एक कंपनी दूसरी कंपनी को अवशोषित करती है, एक कंपनी समाप्त हो जाती है और उस कंपनी के सभी अधिकार और कर्तव्य जीवित रहने वाली कंपनी को हस्तांतरित हो जाते हैं।

इसे लागू करने के लिए, समाप्त कंपनी और जीवित रहने वाली कंपनी के बीच ‘संगठन समझौता’ करने की आवश्यकता होती है।

③ शेयर विनिमय

शेयर विनिमय एक M&A तकनीक है जिसमें ‘खरीदने वाली कंपनी’ अपने शेयर्स के बदले में ‘खरीदी जाने वाली कंपनी के शेयरहोल्डर्स’ से शेयर्स प्राप्त करती है, खरीदी जाने वाली कंपनी 100% सहायक कंपनी बन जाती है।

इसे लागू करने के लिए, खरीदने वाली कंपनी और खरीदी जाने वाली कंपनी के बीच ‘शेयर विनिमय समझौता’ करने की आवश्यकता होती है।

④ व्यापार हस्तांतरण

व्यापार हस्तांतरण एक M&A तकनीक है जिसमें लक्ष्य कंपनी का व्यापार का एक हिस्सा या पूरा हिस्सा काटकर खरीदने वाले को बेच दिया जाता है, यह कई व्यापारों को संचालित करने वाली कंपनियों के लिए उपयुक्त है।

शेयर स्थानांतरण के विपरीत, व्यापार हस्तांतरण में आवश्यक संपत्ति को चुनिंदा रूप से खरीदा या बेचा जा सकता है, इसे लागू करने के लिए, लक्ष्य कंपनी और खरीदने वाले के बीच ‘व्यापार हस्तांतरण समझौता’ करने की आवश्यकता होती है।

स्मार्टफोन एप्लिकेशन के M&A तकनीकों के बारे में, नीचे दिए गए लेख में विस्तार से बताया गया है।

एप्लिकेशन M&A करने के 4 तरीकों में, आईटी वेंचर कंपनियों के एप्लिकेशन खरीदने में अक्सर चुने जाने वाले पूर्ण शेयर स्थानांतरण और व्यापार हस्तांतरण के बारे में समझौता पत्र के सावधानीपूर्वक बिंदुओं का विस्तृत विवरण अगले खंड में दिया जाएगा।

शेयर ट्रांसफर अनुबंध के सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु

निर्माण से पहले जांचने वाले मुद्दे

शेयर ट्रांसफर को विफल नहीं होने देने के लिए, शेयर ट्रांसफर अनुबंध बनाने से पहले निम्नलिखित दो बिंदुओं की जांच करने की आवश्यकता होती है।

लक्ष्य कंपनी क्या ‘शेयर सर्टिफिकेट जारी करने वाली कंपनी’ है

2006 में 1 मई को लागू हुए कंपनी कानून (Japanese Company Law) में, एक कॉर्पोरेशन को शेयर सर्टिफिकेट जारी करने का सिद्धांत नहीं है, और केवल उन्हीं कंपनियों को शेयर सर्टिफिकेट जारी करने की अनुमति होती है जिन्होंने अपने बाय-लॉ में इसे निर्धारित किया होता है, और ऐसी कंपनियों को ‘शेयर सर्टिफिकेट जारी करने वाली कंपनी’ कहा जाता है।

शेयर सर्टिफिकेट जारी करने वाली कंपनी के मामले में, कंपनी कानून के अनुसार, शेयर ट्रांसफर का प्रभाव तब ही उत्पन्न होता है जब विक्रेता शेयर सर्टिफिकेट को खरीदार को सौंपता है, इसलिए ट्रांसफर कंपनी के बाय-लॉ की पूर्व में जांच करना महत्वपूर्ण होता है।

लक्ष्य कंपनी के शेयरों पर क्या ट्रांसफर प्रतिबंध है

ट्रांसफर प्रतिबंध वाले शेयर वे होते हैं जिनके ट्रांसफर पर कंपनी की मंजूरी की आवश्यकता होती है, जिसे बाय-लॉ में निर्धारित किया जाता है, और ट्रांसफर करने के लिए विक्रेता की सहमति के अलावा लक्ष्य कंपनी की मंजूरी (शेयरहोल्डर्स की साधारण सभा, बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स आदि) की आवश्यकता होती है, इसलिए बाय-लॉ की जांच अनिवार्य है।

शेयर ट्रांसफर अनुबंध के सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु

शेयर ट्रांसफर अनुबंध एक ऐसा अनुबंध है जिसमें लक्ष्य कंपनी के शेयरों के मालिक शेयरहोल्डर (विक्रेता) और खरीदार शामिल होते हैं, हालांकि वास्तव में शेयरों को जारी करने और प्रबंधित करने वाली लक्ष्य कंपनी भी शामिल होती है।

ट्रांसफर की मंजूरी

यदि लक्ष्य कंपनी के शेयरों पर कोई ट्रांसफर प्रतिबंध नहीं है, तो कोई समस्या नहीं है, लेकिन यदि ट्रांसफर प्रतिबंध है, तो लक्ष्य कंपनी की ट्रांसफर मंजूरी प्राप्त करनी चाहिए।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
यदि ट्रांसफर प्रतिबंध है, तो शेयर ट्रांसफर अनुबंध में लक्ष्य कंपनी को ट्रांसफर मंजूरी प्राप्त करने की समय सीमा निर्धारित करनी चाहिए।

शेयरहोल्डर्स रजिस्टर के नाम का परिवर्तन

शेयर सर्टिफिकेट न जारी करने वाली सामान्य कंपनियों के मामले में, लक्ष्य कंपनी और खरीदार के बीच शेयर ट्रांसफर पूरा होने के बावजूद भी, यदि शेयरहोल्डर्स रजिस्टर के नाम का परिवर्तन नहीं किया जाता है, तो खरीदार को शेयरहोल्डर के रूप में अपनी स्थिति का दावा करने में और शेयरहोल्डर्स की साधारण सभा में मताधिकार का उपयोग करने में कठिनाई हो सकती है।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
नाम का परिवर्तन करने के लिए, ‘विक्रेता’ और ‘खरीदार’, जो शेयरहोल्डर्स रजिस्टर में शेयरहोल्डर के रूप में दर्ज हैं, को साझा रूप से नाम परिवर्तन का अनुरोध करना होगा, इसलिए शेयर ट्रांसफर अनुबंध में शेयर ट्रांसफर पूरा होने पर, विक्रेता और खरीदार को साझा रूप से तत्परता से नाम परिवर्तन का अनुरोध करने का प्रावधान करना चाहिए।

हालांकि, शेयर सर्टिफिकेट जारी करने वाली कंपनी के मामले में, खरीदार अकेले ही नाम परिवर्तन का अनुरोध कर सकता है, इसलिए यह धारा अनावश्यक है।

प्रतिपादन और गारंटी

प्रतिपादन और गारंटी वह होती है जब विक्रेता लक्ष्य कंपनी के व्यापार, वित्तीय स्थिति, शेयरों आदि के बारे में खरीदार को प्रतिपादन और गारंटी देता है। यदि विक्रेता का विवरण वास्तविकता से भिन्न होता है, तो खरीदार की सुरक्षा के लिए इस धारा की आवश्यकता होती है, और यह शेयर ट्रांसफर अनुबंध में विशेष रूप से महत्वपूर्ण होता है।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
खरीदार के लिए यदि संभव हो सके तो व्यापक प्रतिपादन और गारंटी सुरक्षित होती है, लेकिन विक्रेता के लिए, प्रतिपादन और गारंटी करने योग्य आइटम और कठिन आइटम को अलग करना, और संभव होने वाले आइटम पर सीमित करना जोखिम को कम करता है।

व्यापार हस्तांतरण समझौते के सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु

पूर्व सत्यापन मुद्दे

व्यापार हस्तांतरण के मामले में, संचालन करने वाली कंपनी अलग होती है, इसलिए लक्षित व्यापार से संबंधित व्यापारी संबंध संचालित नहीं होते हैं। इसलिए, यह आवश्यक है कि व्यापारियों को पूर्व में सत्यापित करें कि क्या वे खरीदार के साथ भी समान अनुबंध करने के लिए तैयार हैं।

इसके अलावा, ऐप का उपयोग करने वाले उपयोगकर्ताओं के साथ पुनः अनुबंध करने की आवश्यकता हो सकती है, इसलिए वर्तमान अनुबंध की सामग्री की जांच करने के साथ-साथ, खरीदार को सेवा शुरू करने से पहले प्रेस रिलीज़ आदि के माध्यम से सूचना देने की आवश्यकता होती है।

व्यापार हस्तांतरण समझौते के सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु

शेयर हस्तांतरण का प्रक्रिया सरल होता है क्योंकि यह पूरी कंपनी को खरीदता है, लेकिन व्यापार हस्तांतरण के मामले में, हस्तांतरित संपत्ति, ऋण, ऋण आदि की विशेषता और व्यापारी संबंध के स्विच के लिए विभिन्न प्रक्रियाएं आवश्यक होती हैं।

हस्तांतरण संपत्ति की सूची

व्यापार हस्तांतरण समझौते में सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि हस्तांतरण संपत्ति की पहचान करना, आमतौर पर “संपत्ति सूची” तैयार की जाती है और इसे अनुबंध में जोड़ा जाता है। सूची की सामग्री में, संपत्ति, सुविधाएं, मानव संसाधन के अलावा ट्रेडमार्क और कॉपीराइट जैसे बौद्धिक संपदा अधिकार भी शामिल होते हैं।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
“मूल लेखक के व्यक्तिगत अधिकार” को हस्तांतरित नहीं किया जा सकता है, इसलिए व्यापार को हस्तांतरित करने के बावजूद यह लक्षित कंपनी में बना रहता है, इसलिए व्यापार हस्तांतरण समझौते में मूल लेखक के व्यक्तिगत अधिकारों के अव्यवहार का निर्धारण करने की आवश्यकता होती है।

ऋण सूची

यदि हस्तांतरण व्यापार में अवसंरक्षित ऋण हैं और खरीदार उन्हें उत्तरदायी करता है, तो “ऋण सूची” तैयार की जाती है और इसे अनुबंध में जोड़ा जाता है।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
यदि लक्षित कंपनी और ऋणग्राही के बीच के अनुबंध में ऋण हस्तांतरण की प्रतिबंधित होती है, तो उस अनुबंध की संशोधन की आवश्यकता होती है।

ऋण सूची

यदि खरीदार ऋण उत्तरदायी करता है, तो “ऋण सूची” तैयार की जाती है और इसे अनुबंध में जोड़ा जाता है, जैसा कि ऋण के साथ होता है।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
व्यापार हस्तांतरण के बाद नए ऋण की खोज के जैसे जोखिम को दूर करने के लिए, व्यापार हस्तांतरण समझौते में हस्तांतरण व्यापार से संबंधित ऋण “ऋण सूची” में दर्ज होने वाले सभी हैं, इस बात की घोषणा करने के लिए लक्षित कंपनी की आवश्यकता होती है।

छूट पंजीकरण

कंपनी अधिनियम धारा 22 के अनुसार, “यदि खरीदार लक्षित कंपनी के ‘वाणिज्यिक नाम’ का उपयोग करता है, तो खरीदार को भी लक्षित व्यापार से उत्पन्न होने वाले ऋण का भुगतान करने की जिम्मेदारी होती है”।

इस मामले में, खरीदार ने लक्षित कंपनी के ऋण की जिम्मेदारी नहीं ली “छूट पंजीकरण” करता है, या खरीदार और लक्षित कंपनी ने संयुक्त रूप से तीसरे पक्ष को सूचित किया कि खरीदार लक्षित कंपनी के ऋण की जिम्मेदारी नहीं लेगा, तो उसे भुगतान की जिम्मेदारी नहीं होती है।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
खरीदार को छूट पंजीकरण करने के लिए लक्षित कंपनी की सहायता की आवश्यकता होती है, इसलिए व्यापार हस्तांतरण समझौते में लक्षित कंपनी को छूट पंजीकरण में सहयोग करने का निर्धारण करना चाहिए।

प्रतिपादन गारंटी

(※ शेयर हस्तांतरण समझौते के समान)

प्रतिस्पर्धा रोकने की जिम्मेदारी

प्रतिस्पर्धा रोकने की जिम्मेदारी का मतलब है, कंपनी अधिनियम धारा 21 में निर्धारित “लक्षित कंपनी की प्रतिस्पर्धा प्रतिबंध”, जिसमें लक्षित कंपनी को व्यापार हस्तांतरण दिन से 20 वर्ष (विशेष अनुबंध के लिए 30 वर्ष) तक एक ही नगर और उसके आस-पास के क्षेत्र में एक ही व्यापार करने की अनुमति नहीं होती है।

＜सावधानीपूर्वक ध्यान देने वाले बिंदु＞
ऐप आदि के जैसे इंटरनेट के माध्यम से व्यापार करने वाले मामलों में, कंपनी अधिनियम धारा 21 की सीमा अपर्याप्त होती है, इसलिए व्यापार हस्तांतरण समझौते में प्रतिस्पर्धा रोकने की जिम्मेदारी के लिए लक्षित क्षेत्र को “पूरी दुनिया” बनाने पर विचार किया जा सकता है। इसके अलावा, 20 वर्ष से अधिक अवधि का निर्धारण करना भी संभव है।

इसके अलावा, M&A समझौते के बारे में मूल समझौते के बारे में, निम्नलिखित लेख में विस्तार से वर्णन किया गया है।

सारांश

हमने ऐप M&A की चार तकनीकों और संबंधित समझौतों, और अक्सर उपयोग किए जाने वाले ‘शेयर ट्रांसफर अग्रीमेंट’ (Japanese ‘株式譲渡契約’) और ‘बिजनेस ट्रांसफर अग्रीमेंट’ (Japanese ‘事業譲渡契約’) के महत्वपूर्ण बिंदुओं का विस्तृत विवरण दिया है।

स्टार्टअप के लिए एग्जिट एक बड़ा मुद्दा है, लेकिन समझौते की सामग्री के आधार पर, यह बड़े जोखिम को उठा सकता है।

विभिन्न तकनीकों वाले ऐप M&A को सफल बनाने के लिए, हम विशेषज्ञ कानूनी ज्ञान और अनुभवी कानूनी कार्यालय से परामर्श और सलाह लेने की सलाह देते हैं।