जापान के कंपनी कानून में दिवालियापन प्रक्रिया की व्याख्या

कंपनी प्रबंधन कभी-कभी गंभीर वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर सकता है। जापान की कानूनी प्रणाली (Japanese legal system) ऐसी संकटपूर्ण स्थितियों का सामना करने के लिए, केवल व्यापार की विफलता के रूप में समाप्त नहीं होने देती, बल्कि एक व्यवस्थित समाधान की दिशा में एक सुसंगत कानूनी ढांचा प्रदान करती है। यह ढांचा मुख्य रूप से दो रणनीतिक दिशाओं में विभाजित है। पहला है ‘लिक्विडेशन-आधारित’ प्रक्रिया, जिसका उद्देश्य कंपनी की संपत्तियों को व्यवस्थित करना और उन्हें कर्जदारों में न्यायसंगत रूप से वितरित करना है। दूसरा है ‘रिहैबिलिटेशन-आधारित’ प्रक्रिया, जो व्यापार के अस्तित्व को मानते हुए, वित्तीय सामग्री और संगठन को पुनर्गठित करके पुनर्जीवन की दिशा में काम करती है। ये कानूनी प्रक्रियाएं कंपनी की स्थिति के अनुसार चुनी जाने वाली रणनीतिक टूलकिट कही जा सकती हैं। शेयरधारकों और प्रबंधकों के लिए, इन विकल्पों को गहराई से समझना, संकट की स्थिति में कंपनी के मूल्य की रक्षा करने, ट्रस्टी की जिम्मेदारियों को पूरा करने, और सूचित और सटीक निर्णय लेने के लिए अनिवार्य है। इस लेख में, हम जापान के दिवालियापन कानून (Japanese Bankruptcy Law) के तहत मुख्य चार कानूनी प्रक्रियाओं – दिवालियापन, विशेष लिक्विडेशन, सिविल रिहैबिलिटेशन, और कंपनी संजीवनी – की विशेषताओं, अंतरों, और गिरवी अधिकारों के निपटान जैसे महत्वपूर्ण कानूनी मुद्दों की तुलनात्मक विश्लेषण करेंगे, और हाल के न्यायिक निर्णयों को भी शामिल करते हुए, इनकी समग्र तस्वीर को विशेषज्ञ की दृष्टि से समझाएंगे।

जापानी दिवालियापन प्रक्रियाओं का समग्र दृष्टिकोण

जापान के कानून में चार प्रमुख प्रकार की दिवालियापन प्रक्रियाएं निर्धारित की गई हैं, जो न्यायालय की देखरेख में संचालित होती हैं। इन प्रक्रियाओं को मुख्यतः उनके उद्देश्य के आधार पर दो भागों में विभाजित किया जा सकता है। पहला है ‘लिक्विडेशन प्रक्रिया’, जिसका लक्ष्य कंपनी के व्यापारिक गतिविधियों को रोकना और उसके कॉर्पोरेट व्यक्तित्व को समाप्त करना है, जिसमें दिवालियापन प्रक्रिया और विशेष लिक्विडेशन प्रक्रिया शामिल हैं। दूसरा है ‘पुनर्निर्माण प्रक्रिया’, जिसका उद्देश्य व्यापार को जारी रखते हुए कंपनी के पुनर्निर्माण की योजना बनाना है, और इसमें सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया और कंपनी रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया शामिल हैं।

इसके अलावा, इन प्रक्रियाओं को यह देखकर भी वर्गीकृत किया जा सकता है कि प्रक्रिया का नेतृत्व कौन कर रहा है। एक है ‘ट्रस्टी-आधारित प्रक्रिया’, जिसमें न्यायालय द्वारा नियुक्त एक तटस्थ विशेषज्ञ (ट्रस्टी) कंपनी के प्रबंधन और संपत्ति के प्रशासन को संभालते हुए प्रक्रिया को आगे बढ़ाता है। दिवालियापन प्रक्रिया और कंपनी रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया इस श्रेणी में आती हैं। दूसरा है ‘DIP (Debtor in Possession) प्रक्रिया’, जिसमें मूल रूप से मौजूदा प्रबंधन अपने प्रबंधन अधिकार को बनाए रखते हुए, स्वयं पुनर्निर्माण या लिक्विडेशन की प्रक्रिया को अंजाम देता है। विशेष लिक्विडेशन प्रक्रिया और सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया इस श्रेणी में आती हैं।

यह दोहरा वर्गीकरण, अर्थात् ‘लिक्विडेशन या पुनर्निर्माण’ के उद्देश्य का चयन और ‘ट्रस्टी-आधारित या DIP’ के नेतृत्व का चयन, वित्तीय संकट में फंसी कंपनियों के सामने आने वाले रणनीतिक दुविधा को स्पष्ट करता है। प्रक्रिया का चयन केवल कानूनी रूप का चयन नहीं है, बल्कि व्यापार की जीवित रहने की संभावना और प्रबंधन अधिकार को बनाए रखने या न रखने के महत्वपूर्ण निर्णय के साथ जुड़ा हुआ है। उदाहरण के लिए, यदि पुनर्निर्माण का लक्ष्य है, और प्रबंधन नेतृत्व को बनाए रखना चाहता है, तो सिविल रिहैबिलिटेशन का चयन किया जा सकता है, लेकिन यदि लेनदार या न्यायालय मौजूदा प्रबंधन को प्रबंधन विफलता के लिए जिम्मेदार मानता है, तो बाहरी ट्रस्टी के साथ कंपनी रिहैबिलिटेशन का चयन किया जा सकता है। इसलिए, प्रबंधन को अपनी कंपनी की वित्तीय जीवित रहने की संभावना के साथ-साथ, स्टेकहोल्डर्स के विश्वास का भी निष्पक्ष मूल्यांकन करने की आवश्यकता है।

जापानी लिक्विडेशन-आधारित दिवालियापन प्रक्रिया: कंपनी की संपत्तियों का लिक्विडेशन

लिक्विडेशन-आधारित प्रक्रिया का उद्देश्य उन परिस्थितियों में कंपनी की संपत्तियों को मूल्यांकन करना और उन्हें बेचना है, जब कंपनी का व्यापार जारी रखना कठिन होता है, ताकि उसके बाद उत्पन्न धन का न्यायसंगत वितरण करके कंपनी को कानूनी रूप से समाप्त किया जा सके।

जापानी दिवालियापन प्रक्रिया

जापानी दिवालियापन प्रक्रिया, जापान के दिवालियापन कानून के आधार पर सबसे मूलभूत और शक्तिशाली लिक्विडेशन प्रक्रिया है। कानूनी संस्थाओं के मामले में, जब जापान के दिवालियापन कानून के अनुच्छेद 15 के अनुसार ‘भुगतान असमर्थता’ (जब देनदार अपने देय ऋणों का सामान्य और निरंतर भुगतान करने में असमर्थ होता है) या अनुच्छेद 16 के अनुसार ‘ऋण अधिकता’ (जब देनदार अपनी संपत्ति से अपने ऋणों का पूर्ण भुगतान नहीं कर सकता) की स्थिति पाई जाती है, तब अदालत के निर्णय से प्रक्रिया आरंभ होती है।

प्रक्रिया शुरू होने पर, अदालत एक तटस्थ वकील को ‘दिवालियापन प्रबंधक’ के रूप में नियुक्त करती है। जापानी दिवालियापन कानून के अनुच्छेद 2 के उपधारा 12 के अनुसार, दिवालियापन प्रबंधक को कंपनी की संपत्ति को प्रबंधित और निपटाने का विशेषाधिकार प्राप्त होता है। इससे मौजूदा प्रबंधन अपने सभी प्रबंधन और संपत्ति निपटान अधिकार खो देता है, और दिवालियापन प्रबंधक कंपनी की संपत्ति की जांच, सुरक्षा, लिक्विडेशन और कानूनी प्राथमिकता के अनुसार ऋणदाताओं को वितरण करने का कार्य करता है।

इस प्रक्रिया की एक मुख्य विशेषता यह है कि इसकी शुरुआत के लिए ऋणदाताओं की सहमति की आवश्यकता नहीं होती। अगर अदालत एक वस्तुनिष्ठ दिवालियापन की स्थिति को मान्यता देती है, तो प्रक्रिया बाध्यकारी रूप से आगे बढ़ती है। यह तब की स्थिति के लिए एक संस्थागत डिजाइन है जब ऋणदाताओं के बीच विवाद गहरा हो या प्रबंधन पर विश्वास खो चुका हो, और एक तटस्थ तीसरे पक्ष के हस्तक्षेप से व्यवस्था को पुनः स्थापित करने और सभी ऋणदाताओं के हितों की निष्पक्ष रक्षा करने की आवश्यकता हो। दिवालियापन प्रबंधक को ‘नकाराधिकार’ नामक एक शक्तिशाली अधिकार प्रदान किया जाता है, जो दिवालियापन प्रक्रिया शुरू होने से पहले किए गए अनुचित भुगतानों को अमान्य कर सकता है, और इस तरह ऋणदाताओं की समानता के सिद्धांत को वास्तविक रूप से सुनिश्चित करता है। इसलिए, जब अन्य सहयोगात्मक समाधान संभव नहीं होते, तब दिवालियापन प्रक्रिया अंतिम विकल्प के रूप में मानी जाती है।

जापानी विशेष लिक्विडेशन प्रक्रिया

जापानी विशेष लिक्विडेशन प्रक्रिया, जो जापान के कंपनी कानून (Japanese Company Law) के अनुच्छेद 510 के अधीन निर्धारित है, केवल स्टॉक कंपनियों के लिए उपलब्ध एक सरलीकृत लिक्विडेशन प्रक्रिया है। यह प्रक्रिया तब शुरू होती है जब कंपनी शेयरधारकों की विशेष संकल्प सभा द्वारा भंग की जाती है और सामान्य लिक्विडेशन प्रक्रिया में प्रवेश करती है, उसके बाद अगर कंपनी कर्ज से अधिक होने का संदेह हो या अन्य कोई बाधा लिक्विडेशन की प्रक्रिया में आड़े आती हो तो इसे आरंभ किया जाता है।

दिवालियापन प्रक्रिया से अलग, इस प्रक्रिया का नेतृत्व किसी बाहरी प्रबंधक के बजाय कंपनी के ‘लिक्विडेटर’ द्वारा किया जाता है। लिक्विडेटर अक्सर पूर्व निदेशक या इसी तरह के पदों पर रहे व्यक्ति होते हैं, और इस प्रक्रिया में प्रबंधन एक निश्चित स्तर का नियंत्रण बनाए रखता है, जिसे DIP (Debtor in Possession) प्रक्रिया कहा जाता है।

इस प्रक्रिया का मुख्य बिंदु क्रेडिटर्स के साथ सहमति बनाने में है। विशेष रूप से, क्रेडिटर्स की सभा में ‘समझौते’ के रूप में जाने जाने वाले भुगतान योजना को मंजूरी देना या व्यक्तिगत क्रेडिटर्स के साथ ‘समझौता’ करके लिक्विडेशन को आगे बढ़ाना शामिल है। समझौते की मंजूरी के लिए, उपस्थित मतदान करने वालों का बहुमत और मतदान करने वालों के मतों की कुल राशि का दो-तिहाई से अधिक सहमति आवश्यक होती है। इस आवश्यकता से यह स्पष्ट है कि विशेष लिक्विडेशन मुख्य क्रेडिटर्स के साथ लिक्विडेशन योजना पर पूर्व सहमति प्राप्त करने वाली सहयोगी स्थितियों को मानता है। अगर क्रेडिटर्स की सहमति प्राप्त नहीं होती है, तो प्रक्रिया विफल हो जाती है और अधिकांश मामलों में दिवालियापन प्रक्रिया में बदल जाती है।

सहमति बनाने की इस प्रकृति के कारण, विशेष लिक्विडेशन दिवालियापन प्रक्रिया की तुलना में तेजी से और कम लागत में पूरा होने का लाभ रखता है। विशेष रूप से, जब मूल कंपनी अपनी सहायक कंपनी को लिक्विडेट करती है, जहां क्रेडिटर्स सीमित और सहयोगी होते हैं, तब यह प्रक्रिया अक्सर इस्तेमाल की जाती है।

जापान में दिवालियापन और विशेष निपटान की तुलना

नीचे दी गई तालिका में, जापानी दिवालियापन प्रक्रिया और विशेष निपटान प्रक्रिया के मुख्य अंतरों को संक्षेप में बताया गया है।

जापानी पुनर्निर्माण प्रकार दिवालियापन प्रक्रिया: व्यापार के पुनर्जीवन की दिशा में

पुनर्निर्माण प्रकार की प्रक्रिया का उद्देश्य उन व्यवसायों का पुनर्जीवन करना है जो वित्तीय रूप से कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं, लेकिन जिनके व्यापार में मूल्य है और जिनके अस्तित्व की संभावना बनी हुई है।

जापानी सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया (民事再生手続)

जापानी सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया, जापान के सिविल रिहैबिलिटेशन लॉ के आधार पर, कर्जदार के व्यापार या आर्थिक जीवन की पुनर्स्थापना का उद्देश्य रखती है। इस प्रक्रिया का सबसे बड़ा लाभ इसकी लचीलापन में है, जिसका उपयोग स्टॉक कंपनियों के साथ-साथ, लिमिटेड लायबिलिटी पार्टनरशिप और सोल प्रोप्राइटरशिप जैसे सभी प्रकार के व्यापारी कर सकते हैं।

मूल रूप से, प्रक्रिया DIP (Debtor in Possession) मॉडल के अनुसार आगे बढ़ती है, जिसमें मौजूदा प्रबंधन टीम अपने प्रबंधन अधिकारों को बनाए रखते हुए व्यापार को जारी रखती है और स्वयं पुनर्स्थापना योजना का निर्माण और कार्यान्वयन करती है। जापानी सिविल रिहैबिलिटेशन लॉ के अनुच्छेद 38 के पहले खंड के अनुसार, पुनर्स्थापना प्रक्रिया शुरू होने के बाद भी कर्जदार को व्यापार का संचालन करने और संपत्ति का प्रबंधन और निपटान करने का अधिकार होता है। शेयरधारकों के अधिकार भी मूल रूप से अपरिवर्तित रहते हैं।

हालांकि, इस प्रक्रिया में कुछ महत्वपूर्ण प्रतिबंध भी हैं। यह प्रतिबंध मुख्य रूप से वित्तीय संस्थानों जैसे सुरक्षित कर्जदारों के अधिकारों से संबंधित है। सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया में, सुरक्षित कर्जदारों को ‘सेपरेट सेटलमेंट राइट्स’ होते हैं, और वे सिद्धांत रूप में पुनर्स्थापना प्रक्रिया से स्वतंत्र रूप से, सुरक्षा के रूप में दी गई संपत्ति (जैसे कि कारखाने या मशीनरी) को जब्त करके बेच सकते हैं और अपने कर्ज की वसूली कर सकते हैं। यह व्यापार के लिए अत्यंत आवश्यक संपत्ति के नुकसान का जोखिम दर्शाता है।

इसलिए, सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया को सफल बनाने के लिए, यह व्यावहारिक रूप से अनिवार्य है कि आवेदन करने से पहले मुख्य सुरक्षित कर्जदारों के साथ बातचीत की जाए और सुरक्षित कर्जदारों के अधिकारों के प्रयोग को रोकने के लिए उनके साथ सहयोगी संबंध बनाए जाएं। यह प्रक्रिया क्रेडिटर्स मीटिंग में, मतदान करने वाले सदस्यों के बहुमत और मतदान के कुल मूल्य के बहुमत की सहमति से पुनर्स्थापना योजना को मंजूरी देकर पुनर्निर्माण की दिशा को स्थिर करती है।

जापानी कंपनी संजीवनी प्रक्रिया (会社更生手続)

जापानी कंपनी संजीवनी प्रक्रिया, जापान के कंपनी संजीवनी कानून (会社更生法) के आधार पर एक अत्यंत प्रभावी पुनर्निर्माण प्रक्रिया है। इसकी शक्तिशाली प्रकृति के कारण, इसका उपयोग केवल स्टॉक कंपनियों (株式会社) तक सीमित है और यह मुख्य रूप से बड़े पैमाने की कंपनियों के पुनर्निर्माण के लिए इस्तेमाल की जाती है।

यह प्रक्रिया एक प्रबंधन-आधारित प्रक्रिया है, और जब यह शुरू होती है, तो अदालत तुरंत एक ‘संजीवनी प्रबंधक’ (更生管財人) को नियुक्त करती है, और मौजूदा प्रबंधन टीम को पद से हटा दिया जाता है। कंपनी के प्रबंधन अधिकार और संपत्ति प्रबंधन अधिकार सभी संजीवनी प्रबंधक को सौंप दिए जाते हैं।

जापानी कंपनी संजीवनी प्रक्रिया की सबसे बड़ी विशेषता यह है कि यह सिविल पुनर्निर्माण प्रक्रिया (民事再生手続) में सीमित नहीं की जा सकने वाली गिरवी धारकों के अधिकारों को रोक सकती है। गिरवी धारकों को अलगाव का अधिकार नहीं होता है, और उनके दावे को प्रक्रिया के भीतर ‘संजीवनी गिरवी अधिकार’ (更生担保権) के रूप में संभाला जाता है, और संजीवनी योजना के अनुसार उनके दावों में कमी या भुगतान में देरी जैसे परिवर्तन किए जाते हैं। इसके अलावा, शेयरधारकों के अधिकारों में भी महत्वपूर्ण परिवर्तन किया जा सकता है, और अधिकांश मामलों में 100% की कमी (मौजूदा शेयरधारकों के अधिकारों को पूरी तरह से समाप्त करना) की जाती है।

इस प्रकार, जापानी कंपनी संजीवनी प्रक्रिया एक ऐसी व्यवस्था है जो गिरवी धारकों और शेयरधारकों सहित सभी हितधारकों के अधिकारों को मूलभूत रूप से समायोजित करती है, और बाहरी विशेषज्ञों, यानी प्रबंधकों के नेतृत्व में, कंपनी के पूर्ण पुनर्निर्माण की दिशा में काम करती है। इसकी शक्तिशाली प्रकृति के कारण, प्रक्रिया जटिल होती है, लागत भी अधिक होती है, और समय भी लगता है। प्रबंधन टीम के लिए, यह अपने पद से हटने का अर्थ रखता है, इसलिए इस प्रक्रिया का चयन करना, व्यापार को बचाने के लिए अपने स्थान को बलिदान करने का एक गंभीर निर्णय बन जाता है।

जापानी सिविल रिहैबिलिटेशन और कॉर्पोरेट रिहैबिलिटेशन की तुलना

नीचे दी गई तालिका में जापानी सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया (民事再生手続) और कॉर्पोरेट रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया (会社更生手続) के मुख्य अंतरों को संक्षेप में बताया गया है।

जापान में दिवालियापन प्रक्रिया में प्रतिभूति अधिकारों का नियमन

दिवालियापन प्रक्रिया में प्रतिभूति अधिकारों का नियमन प्रक्रिया की सफलता या विफलता को प्रभावित करने वाला एक अत्यंत महत्वपूर्ण मुद्दा है।

अलगाव अधिकार (सेपरेशन राइट)

अलगाव अधिकार का अर्थ है, दिवालियापन प्रक्रिया या सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया में, विशेष संपत्ति पर प्रतिभूति अधिकार रखने वाले लेनदार को दिवालियापन प्रक्रिया के बाहर अपने अधिकारों का प्रयोग करने और अन्य लेनदारों के पहले भुगतान प्राप्त करने का अधिकार होता है। जापानी दिवालियापन कानून की धारा 65 और जापानी सिविल रिहैबिलिटेशन कानून की धारा 53 इसके कानूनी आधार हैं।

इस अधिकार का अस्तित्व प्रक्रिया पर बड़ा प्रभाव डालता है। उदाहरण के लिए, यदि सिविल रिहैबिलिटेशन का लक्ष्य रखने वाली कंपनी के मुख्य कारखाने पर बैंक का बंधक अधिकार स्थापित है, और बैंक अलगाव अधिकार का प्रयोग करके कारखाने को नीलामी में डाल देता है, तो कंपनी का व्यापार जारी रखना असंभव हो जाएगा। यानी, कानूनी रूप से सिविल रिहैबिलिटेशन प्रक्रिया शुरू करने के बावजूद, यदि प्रतिभूति अधिकार धारकों का सहयोग प्राप्त नहीं होता है, तो पुनर्निर्माण वास्तव में अवरुद्ध हो जाता है।

इसलिए, अलगाव अधिकार का अस्तित्व दिवालियापन प्रक्रिया को दो पहलुओं में विभाजित करता है। एक तरफ, अदालत द्वारा प्रबंधित असुरक्षित लेनदारों के बीच न्यायसंगत वितरण की दिशा में आधिकारिक प्रक्रिया होती है। दूसरी तरफ, प्रतिभूति अधिकार धारकों के साथ अत्यंत महत्वपूर्ण वार्ता होती है जो पानी के नीचे होती है। सिविल रिहैबिलिटेशन चुनने वाले प्रबंधन के लिए, मुख्य वित्तीय संस्थानों आदि के साथ ‘स्टैंडस्टिल समझौता’ (प्रतिभूति अधिकार प्रयोग की अस्थायी रोक) को आवेदन से पहले ही सुनिश्चित कर लेना सफलता के लिए एक अनिवार्य पूर्व शर्त होती है।

पुनर्वास प्रतिभूति अधिकार

कंपनी पुनर्वास प्रक्रिया में, अलगाव अधिकार की अनुमति नहीं होती है। प्रक्रिया शुरू होने पर, सभी प्रतिभूति अधिकारों का प्रयोग स्वतः ही निषिद्ध हो जाता है। प्रतिभूति अधिकार धारकों के अधिकार ‘पुनर्वास प्रतिभूति अधिकार’ की स्थिति में बदल जाते हैं, और पुनर्वास योजना के भीतर अन्य लेनदारों के समान अधिकार परिवर्तन के अधीन होते हैं। इसका कानूनी आधार जापानी कंपनी पुनर्वास कानून में है, जैसे कि धारा 2 की उपधारा 10 में पुनर्वास प्रतिभूति अधिकार की परिभाषा दी गई है, और धारा 47 में अधिकार प्रयोग की निषेध का प्रावधान है।

यही व्यवस्था कंपनी पुनर्वास प्रक्रिया को शक्तिशाली पुनर्निर्माण क्षमता प्रदान करती है। व्यक्तिगत लेनदारों के अधिकार प्रयोग को एक समय के लिए रोककर, सभी हितधारकों (प्रतिभूति अधिकार धारक, असुरक्षित लेनदार, शेयरधारक) को एक ही मेज पर बैठाकर, पुनर्वास प्रबंधक कंपनी के समग्र पूंजी संरचना को पुनः डिजाइन करने के लिए एक समग्र योजना बना सकते हैं। यहां व्यक्तिगत अधिकारों की तुलना में कंपनी के समग्र पुनर्निर्माण को प्राथमिकता देने का विचार है। इस व्यक्तिगत संपत्ति अधिकारों पर इस प्रकार के मजबूत हस्तक्षेप की अनुमति है, इसलिए इसके दुरुपयोग को रोकने के लिए निष्पक्ष प्रबंधक की नियुक्ति और अदालत की कठोर निगरानी जैसी सख्त प्रक्रियात्मक आवश्यकताएं लागू की गई हैं।

विभिन्न प्रक्रियाओं में प्रतिभूति अधिकारों का नियमन की तुलना

जापानी कानून के अंतर्गत हाल के न्यायिक निर्णयों का परिचय

दिवालियापन के व्यवहार में, कानून की धाराओं की व्याख्या को लेकर निरंतर नई चुनौतियाँ उत्पन्न होती रहती हैं। यहाँ हम हाल ही में महत्वपूर्ण सर्वोच्च न्यायालय के निर्णयों का परिचय देंगे।

सर्वोच्च न्यायालय का 2021 (रेइवा 3) दिसंबर 22 तारीख का निर्णय, जापान के सिविल रिहैबिलिटेशन लॉ की धारा 174 के उपधारा 2 के खंड 3 की व्याख्या से संबंधित था। इस धारा में यह निर्धारित है कि यदि पुनर्वास योजना का निर्णय ‘अनुचित तरीके’ से स्थापित होता है, तो न्यायालय को योजना को मंजूरी नहीं देनी चाहिए।

मामले का सारांश यह है कि पुनर्वास प्रक्रिया में चल रही कंपनी के प्रबंधक ने, एक प्रमुख लेनदार जिसके पास बड़ी मात्रा में दावे थे, के साथ दावों की सत्यता पर विवाद को सुलझाने के लिए एक समझौता अनुबंध किया था। इस समझौते में एक शर्त शामिल थी कि संबंधित लेनदार पुनर्वास योजना के प्रस्ताव पर समर्थन के लिए मतदान करेगा। अन्य लेनदारों ने इसे ‘वोट खरीदने’ का एक उदाहरण और ‘अनुचित तरीके’ के रूप में माना और योजना की अस्वीकृति की मांग की।

इसके जवाब में, सर्वोच्च न्यायालय ने निर्णय लिया कि पुनर्वास योजना के समर्थन को शामिल करने वाला समझौता अनुबंध सीधे ‘अनुचित तरीके’ के अंतर्गत नहीं आता है। न्यायालय ने कहा कि समझौता अनुबंध के इरादे और परिस्थितियों, साथ ही समझौते की सामग्री का पुनर्वास ऋणी (कंपनी) के लिए समग्र रूप से तर्कसंगत होने की जांच करनी चाहिए। इस मामले में, समझौते के माध्यम से जटिल विवाद का समाधान हुआ और कंपनी के पुनर्निर्माण के लिए योगदान देने वाली तर्कसंगत सामग्री थी, इसलिए यह केवल मतदान के अधिकार को प्रभावित करने के उद्देश्य से नहीं किया गया था और ‘अनुचित तरीके’ के अंतर्गत नहीं आता है।

यह निर्णय दिवालियापन प्रक्रिया में वार्ता की वास्तविकता को न्यायिक मान्यता देने के लिए महत्वपूर्ण है। प्रबंधकों और प्रबंधन टीम के लिए पुनर्वास योजना की स्वीकृति के लिए आवश्यक बहुमत को बनाने के लिए व्यक्तिगत लेनदारों के साथ विवाद समाधान की वार्ता करना व्यावहारिक रूप से अनिवार्य है। इस निर्णय ने दिखाया कि ऐसी वार्ता में, योजना के समर्थन को शर्त के रूप में रखना स्वयं में निषिद्ध नहीं है, बल्कि उस सहमति की सामग्री का निर्णय अन्य लेनदारों के हितों को अनुचित रूप से नुकसान पहुँचाए बिना, कंपनी के लिए व्यावसायिक तर्कसंगतता के वास्तविक मानदंडों पर किया जाना चाहिए। इससे व्यवहारिक वकीलों को अधिक लचीली वार्ता करने की संभावना मिली है, लेकिन साथ ही, सभी लेनदारों के लिए स्पष्टीकरण योग्य और न्यायसंगत सौदा बनाने की जिम्मेदारी भी उन पर आ गई है।

सारांश

जापानी दिवालियापन कानूनी प्रणाली (Japanese Bankruptcy Legal System) वित्तीय संकट में फंसे कंपनियों के लिए ‘लिक्विडेशन’ और ‘पुनर्निर्माण’ के दो मूलभूत दिशानिर्देश प्रदान करती है, और प्रत्येक के लिए कई प्रक्रियाएँ उपलब्ध कराती है। दिवालियापन और विशेष लिक्विडेशन कंपनी की संपत्तियों को समाप्त करने वाली लिक्विडेशन प्रक्रियाएँ हैं, जबकि सिविल रिहैबिलिटेशन और कॉर्पोरेट रिहैबिलिटेशन व्यापार की निरंतरता और पुनर्निर्माण को लक्षित करती हैं। ये विकल्प प्रबंधन अधिकारों को बनाए रखने (DIP मॉडल) या बाहरी विशेषज्ञों को सौंपने (ट्रस्टी मॉडल) के निर्णय से गहराई से जुड़े हुए हैं। विशेष रूप से, सुरक्षा अधिकारों का निपटान (अलगाव अधिकारों की उपस्थिति) प्रत्येक प्रक्रिया के रणनीतिक मूल्य को बहुत प्रभावित करने वाला एक निर्णायक तत्व है। इस जटिल कानूनी ढांचे को समझने और सर्वोत्तम मार्ग की खोज के लिए, कानून की गहरी समझ के साथ-साथ उच्च स्तरीय रणनीतिक सोच और वार्ता कौशल की आवश्यकता होती है।

मोनोलिथ लॉ फर्म (Monolith Law Office) में, हमारे पास जापानी कंपनी कानून (Japanese Company Law) के तहत, विशेष रूप से कंपनी के दिवालियापन प्रक्रियाओं के संबंध में, घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय क्लाइंट्स को व्यापक कानूनी सेवाएँ प्रदान करने का अनुभव है। हमारे फर्म में जापानी वकीलों (Japanese Attorneys) के साथ-साथ अंग्रेजी भाषी विशेषज्ञ भी शामिल हैं, जिनके पास विदेशी वकील की योग्यता है, और जो जटिल दिवालियापन की स्थितियों में प्रबंधन और शेयरधारकों के अधिकारों और हितों को अधिकतम करने के लिए रणनीतिक सलाह प्रदान कर सकते हैं। लिक्विडेशन से लेकर पुनर्निर्माण प्रक्रियाओं तक, हम हर परिस्थिति में आपके लिए सर्वोत्तम समाधान निकालने के लिए समर्थन प्रदान करने का वादा करते हैं। कानूनी संकट प्रबंधन के संबंध में किसी भी परामर्श के लिए, कृपया हमसे संपर्क करें।