A jogi szempontok, amelyekre figyelni kell a crowdfundinggal történő tőkeszerzés során

Az utóbbi időben egyre gyakrabban találkozunk olyan esetekkel, ahol a vállalkozások a közösségi finanszírozást (CF) használják a tőkebevonásra. A közösségi finanszírozás, amely gyorsan lehetővé teszi a tőke bevonását, akkor is, ha jó ötlete van, de nincs elegendő pénze annak megvalósítására, várhatóan a jövőben is népszerű lesz.

Másrészről, mivel a közösségi finanszírozás maga egy új rendszer, fennáll a váratlan problémák kockázata. Ezért bemutatjuk a közösségi finanszírozás használatakor figyelembe venni kívánt jogi kérdéseket.

A vállalatok számára vonzó a közösségi finanszírozás

A közösségi finanszírozás olyan rendszer, ahol a vállalkozók új termékeket vagy szolgáltatásokat javasolnak, és a javaslat megvalósítását támogató számos ember kis összegeket gyűjt. Ezért a közösségi finanszírozás folyamatában megállapítható, hogy mennyi ember érdeklődik a termék vagy szolgáltatás iránt.

Ennek következtében a vállalatok számára a közösségi finanszírozás használata lehetővé teszi, hogy a tőkebevonás mellett valós idejű visszajelzést kapjanak az ügyfelektől, így a marketingkutatás és a reklámozás is lehetséges.

Továbbá, a közösségi finanszírozás használatakor nincs szükség arra, hogy a terméket a gyűjtési szakaszban befejezzék. A közösségi finanszírozás által meghatározott célösszeg elérése után a gyűjtött pénzt fel lehet használni a termék tömeggyártására, így a vállalatok jelentősen csökkenthetik a termékfejlesztés kockázatát.

Mindezek alapján, ha a vállalatok új területekre lépnek be a hagyományos üzleti területeken kívül, és nagy a kockázata az üzleti tevékenységnek, és belső viták merülnek fel, merészen használhatják a közösségi finanszírozást a tőkebevonásra. Ha a tervezet népszerű, akkor azt elfogadják, ha nem népszerű, akkor visszavonják a tervezetet. Emiatt a nagyvállalatok közösségi finanszírozásának használata növekszik.

Egyébként a közösségi finanszírozáson kívüli módszerekkel történő tőkebevonás rendszeréről a következő cikkben részletesen tárgyaljuk.

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

A crowdfunding jogi mechanizmusa

A crowdfunding már széles körben ismert egyszerű finanszírozási módszerként, azonban a jogi szabályozás még nem feltétlenül érthető mindenki számára. A crowdfunding módszerei között vannak olyanok, amelyek jogellenesek lehetnek, ezért a crowdfunding elindítása előtt fontos, hogy teljes mértékben megértsük a jogi mechanizmust.

A crowdfunding típusai

A crowdfundingnak jogilag a következő három kategóriája van:

• Vásárlási típus
• Adomány típus
• Befektetési típus

Vásárlási típusú crowdfunding

A vásárlási típusú crowdfunding esetében a támogatók a céltermék vagy szolgáltatás megvásárlásával járulnak hozzá a finanszírozáshoz. Valójában ez inkább előrendelésnek tekinthető, mivel a termék vagy szolgáltatás csak a finanszírozási cél elérése után kerül kiszállításra. Például, ha egy film finanszírozását crowdfundinggal oldják meg, a támogatók a vetítési jegyeket kapják cserébe a hozzájárulásukért.

Adomány típusú crowdfunding

Az adomány típusú crowdfunding esetében a támogatók nem várnak el közvetlen ellenszolgáltatást a hozzájárulásukért. Ez a típus gyakran használatos társadalmi célú projektek és önkéntes tevékenységek finanszírozására. Például, ha egy elhanyagolt területen egészségügyi központot szeretnének építeni, az adomány típusú crowdfunding lehet a megoldás.

Befektetési típusú crowdfunding

A vásárlási és adomány típusú crowdfunding esetében ritkán merül fel jogi probléma, azonban a befektetési típusú crowdfunding esetében nagyobb figyelmet kell fordítani a jogszabályi előírásokra. A befektetési típusú crowdfunding esetében a támogatók befektetéseik révén részesedést kapnak a befektetett összegből származó hozamból.

A befektetési típusú crowdfundingnak a következő három kategóriája van:

• Részvény típus
• Alap típus
• Hitelezési típus

A részvény típusú crowdfunding esetében a befektetők a crowdfunding szervezőjének befektetnek, aki ezután a befektetett összeget továbbítja a cégeknek. Cserébe a cégek részvényeket bocsátanak ki a befektetők számára. A részvény típusú crowdfunding esetében gyakran előfordul, hogy a cégek harmadik fél részére bocsátanak ki részvényeket. A harmadik fél részére történő részvénykiadásról részletesen olvashat a következő cikkben:

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

A részvény típusú crowdfunding szervezőinek a pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló törvény alapján elsőfokú kisösszegű elektronikus gyűjtési szolgáltatói engedéllyel kell rendelkezniük. Eredetileg a részvények értékesítéséhez és ajánlásához elsőfokú pénzügyi eszköz-kereskedelmi szolgáltatói engedélyre volt szükség, amelyet általában értékpapír-kereskedők szereztek meg, és amelynek megszerzése nagyon magas követelményekhez kötött. Ezért a 2014-es (Heisei 26. év) pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló törvény módosításával létrehozták az elsőfokú kisösszegű elektronikus gyűjtési szolgáltatói engedélyt, amely lehetővé teszi a kisösszegű befektetések fogadását crowdfunding révén.

Az alap típusú crowdfunding esetében a szervezők minden egyes cégnél, amelynek finanszírozásra van szüksége, alapot hoznak létre, amelybe a befektetők befektetnek, és cserébe részesedést kapnak az alap hozamából.

Az alap típusú crowdfunding szervezőinek a pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló törvény alapján másodfokú pénzügyi eszköz-kereskedelmi szolgáltatói engedéllyel kell rendelkezniük. Ha a szervezők befektetési tanácsot is adnak a befektetőknek, akkor a tanácsadás tartalmától függően befektetési menedzsment, befektetési tanácsadás és ügynöki engedélyre is szükségük lehet.

Végül a hitelezési típusú crowdfunding esetében a befektetők a szervezőknek adnak pénzt, akik aztán összegyűjtik a pénzt és kölcsön adják a cégeknek. A hitelezési típusú crowdfunding esetében a szervezők és a cégek közötti kapcsolat pénzügyi kölcsönnek minősül. A befektetők és a szervezők közötti kapcsolat pedig a befektetés és a hozam kifizetése.

A hitelezési típusú crowdfunding szervezőinek a pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló törvény alapján másodfokú pénzügyi eszköz-kereskedelmi szolgáltatói engedéllyel, valamint a hitelintézetekről szóló törvény alapján hitelintézeti engedéllyel kell rendelkezniük.

Problémák a közösségi finanszírozásban

A közösségi finanszírozás elindítása után egyre gyakrabban fordulnak elő problémák a tőkebefektetőkkel. A közösségi finanszírozás megkezdése előtt hasznos lehet megtanulni, milyen problémák merülhetnek fel a valós esetekből.

Problémák a közösségi finanszírozásban

Az alábbiakban bemutatunk néhány közelmúltban felmerült esetet a közösségi finanszírozással kapcsolatban, és megvitatjuk a figyelembe veendő szempontokat. Kérjük, vegye figyelembe, hogy az alábbi esetekben a körülmények nem teljesen tisztázottak, ezért csak lehetséges problémaként hivatkozzon rájuk.

A Reiwa Natto problémája

A “Reiwa Natto” nevű natto rizs étterem közösségi finanszírozást használt támogatás gyűjtésére, és cserébe 10 000 jen támogatásért “életre szóló ingyenes natto rizs szett útlevelet” adott. Azonban egy esetben az étterem alkalmazottja egyoldalúan elkobozta a támogató útlevelét, ami nagy felzúdulást okozott az interneten.

Ebben az esetben a Reiwa Natto azt állította, hogy az útlevél elkobzása a felhasználási feltételek megsértése miatt történt, és ez jogos volt. Azonban úgy tűnik, hogy voltak problémák azzal, hogy a felhasználási feltételeket nem tették egyértelművé a közösségi finanszírozás során.

Ezért a közösségi finanszírozást végző vállalatoknak ajánlott, hogy ha valamilyen szabályt állapítanak meg a nyújtott ellenszolgáltatás használatával kapcsolatban, akkor ezt a szabályt a támogatás gyűjtésének szakaszában egyértelművé tegyék, hogy elkerüljék a későbbi problémákat.

Ezenkívül a Reiwa Natto azt is bejelentette, hogy a felhasználási feltételek alkalmazását ügyvéd ellenőrizte. Természetesen a vállalatok nem értelmezhetik önkényesen, hogy megsértették-e a felhasználási feltételeket, ezért ha valamilyen okból kifolyólag meg akarják szüntetni az ellenszolgáltatás nyújtását, fontos, hogy előzetesen konzultáljanak külső szakértővel, például ügyvéddel, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy ez a cselekmény jogilag elfogadható-e.

Masuyama Eien problémája

Masuyama Eien, egy középiskolás vállalkozó, létrehozott egy női fehérnemű márkát, és közösségi finanszírozáson keresztül gyűjtött össze körülbelül 800 000 jent, de a projekt később meghiúsult. Bár úgy tűnik, hogy a befektetők visszakapták a pénzüket, Masuyama Eien tweetelt Cebu szigetéről, amikor a projekt meghiúsult, és azok, akik ezt látták, azt állították, hogy Masuyama Eien közösségi finanszírozása csalás volt, és a gyűjtött pénzt luxus életmódra használta, ami nagy felháborodást váltott ki.

Ebben az esetben, ha a befektetők visszakapták a pénzüket, akkor jogilag nem igazán van probléma. Azonban ha a közösségi finanszírozási projekt meghiúsul, fontos megérteni, hogy könnyen kritikus szemmel nézhetnek rá. Ahhoz, hogy csökkentsük a felháborodás kockázatát, ha a közösségi finanszírozás meghiúsul, fontos, hogy azonnal hozzuk nyilvánosságra a történteket és a visszatérítési politikát, és tegyünk lépéseket a őszinte reagálás érdekében.

Összefoglalás

A crowdfunding még viszonylag új jelenség, ezért a jövőben előre nem látható problémák merülhetnek fel. Ezért, ha crowdfundingot használunk, fontos, hogy előre gondoljunk a lehetséges problémákra és megoldásokat találjunk rájuk, valamint ha bármilyen probléma merül fel, azonnal forduljunk szakértőhöz, például egy crowdfunding ügyekben jártas ügyvédhez. A crowdfunding hajlamos arra, hogy a közösségi médiában gyorsan terjedjen, ezért ha rosszul kezeljük, nagy kockázatot jelenthet a vállalat hírnevének károsodására. Ezt mindenképpen érdemes szem előtt tartani.