Skema Utama dan Perbedaan dalam M&A bagi Penyelenggara Bisnis Perawatan

Industri perawatan lansia memiliki struktur di mana pemilik usaha kecil merupakan inti, ditambah dengan persaingan yang semakin ketat di antara fasilitas untuk lansia akibat dari revisi Undang-Undang Penjaminan Stabilitas Tempat Tinggal bagi Lansia (Heisei 23 (2011)) dan faktor eksternal lainnya seperti kekurangan tenaga kerja kronis dan peningkatan biaya perekrutan. Selain itu, adanya peninjauan ulang pembayaran jasa perawatan setiap tiga tahun juga menjadi faktor. Khususnya, di area ini, merger dan akuisisi (M&A) oleh pemilik usaha besar sangat aktif dilakukan.

Contoh khas M&A di industri perawatan lansia adalah ketika pemilik fasilitas perawatan menjual bisnisnya kepada pembeli. Namun, cara ‘penjualan’ ini harus dipertimbangkan secara kasus per kasus, karena ada berbagai skema yang mungkin, seperti transfer bisnis, pemisahan perusahaan, penggabungan perusahaan, atau transfer saham perusahaan penjual. Penting untuk menemukan solusi terbaik untuk kasus tertentu di antara berbagai metode tersebut.

Artikel ini akan menjelaskan skema utama M&A untuk fasilitas perawatan lansia dan gambaran umum dari masing-masing skema tersebut.

Pengalihan Bisnis sebagai Sasaran M&A

Apa itu ‘Pengalihan Bisnis’?

Pengalihan bisnis adalah metode di mana ‘bisnis (sebagai unit)’ yang merupakan bagian (atau seluruhnya) dari bisnis yang dijalankan oleh penjual, dialihkan kepada pembeli. Dengan kata lain, jika penjual menjalankan bisnis lain selain bisnis yang menjadi sasaran M&A, seperti bisnis di lokasi lain atau terkadang bisnis selain perawatan, dan ingin mengalihkan hanya bisnis tertentu sebagai sasaran M&A, maka pengalihan bisnis adalah skenario yang tepat untuk digunakan.

Pengalihan bisnis bukanlah seperti ‘penggabungan’ yang akan dibahas nanti, di mana aset dan kewajiban perusahaan diwariskan secara keseluruhan, melainkan aset dan kewajiban penjual, posisi dalam transaksi, dan lain-lain diwariskan satu per satu melalui kontrak individu. Oleh karena itu, pengalihan bisnis dapat dianggap sebagai kumpulan dari berbagai kontrak jual beli. Dengan kata lain, jika penjual menjalankan beberapa bisnis dan ingin mengalihkan hanya sebagian dari bisnis tersebut kepada pembeli, tidak dapat menggunakan skema ‘penggabungan’, melainkan perlu menggunakan pengalihan bisnis atau metode pemisahan perusahaan yang akan dibahas nanti.

Artikel terkait: Penjelasan Prosedur M&A ‘Pengalihan Bisnis’ – Apa Kelebihan dan Kekurangannya, serta Hal-hal yang Perlu Diperhatikan?[ja]

Prosedur untuk melakukan pengalihan bisnis berbeda antara perusahaan terbatas dan badan hukum kesejahteraan sosial.

Pengalihan Bisnis pada Perusahaan Terbatas dan Badan Hukum Kesejahteraan Sosial

Pertama, dalam kasus perusahaan terbatas, diperlukan keputusan dewan direksi atau resolusi khusus rapat umum pemegang saham.

Selanjutnya, dalam kasus badan hukum kesejahteraan sosial, Undang-Undang Kesejahteraan Sosial tidak menetapkan ketentuan khusus mengenai pengalihan bisnis, sehingga prosedur yang sama dengan perusahaan terbatas tidak diperlukan. Namun, perlu diperhatikan bahwa perubahan pada anggaran dasar diperlukan jika terjadi perubahan pada aset dasar yang langsung diperlukan untuk menjalankan bisnis kesejahteraan sosial (seperti real estat yang digunakan sebagai fasilitas) yang harus dicantumkan dalam anggaran dasar.

Kemudian, perubahan anggaran dasar badan hukum kesejahteraan sosial pada prinsipnya memerlukan keputusan dewan penilai dan persetujuan gubernur prefektur. Demikian pula, untuk penjualan aset dasar, diperlukan keputusan dewan penilai dan persetujuan gubernur prefektur.

Hal-hal yang Perlu Diperhatikan dalam Pengalihan Bisnis di Bidang Perawatan

Selain itu, dalam kasus bisnis perawatan yang umumnya memperoleh aset melalui subsidi, perlu diperhatikan apakah aset yang menjadi sasaran pengalihan bisnis termasuk aset yang diperoleh melalui subsidi negara. Aset semacam itu dilarang digunakan bertentangan dengan tujuan pemberian subsidi, sehingga pada prinsipnya tidak dapat dijual (atau dipindahkan) kepada pihak ketiga (pembeli). Dalam kasus seperti ini, pada prinsipnya, perlu mengajukan permohonan persetujuan penjualan aset kepada Menteri Kesehatan, Tenaga Kerja, dan Kesejahteraan sebelum pengalihan bisnis. Persetujuan ini perlu diterima sebelum pelaksanaan pengalihan bisnis, yaitu sebelum eksekusi pengalihan bisnis, sehingga perlu menetapkan jadwal yang tepat dalam kaitannya dengan keseluruhan proses pengalihan bisnis.

Pemisahan Perusahaan sebagai Sasaran M&A untuk “Sebagian dari Perusahaan”

Jika M&A dilakukan antar perusahaan terbatas, Anda dapat menggunakan skema pemisahan perusahaan di mana “bagian tertentu dari bisnis (termasuk hak kepemilikan terkait, piutang, hubungan kontrak, dll.)” dipisahkan dari perusahaan penjual dan diakuisisi oleh pembeli. Pemisahan yang menghasilkan pembentukan perusahaan terbatas baru disebut pemisahan baru, sedangkan pemisahan yang mengintegrasikan bisnis yang dipisahkan ke dalam salah satu bisnis perusahaan pembeli disebut pemisahan absorptif.

Alih bisnis dan pemisahan perusahaan, tidak terbatas pada bisnis perawatan, sering dibandingkan sebagai dua metode yang “serupa” namun “memiliki perbedaan” dalam M&A antar perusahaan terbatas. Seperti yang dijelaskan dalam artikel di bawah ini, dalam pemisahan perusahaan yang merupakan tindakan restrukturisasi organisasi menurut Undang-Undang Perusahaan Jepang, aset, dll., dapat diwariskan secara komprehensif tanpa memperoleh persetujuan dari masing-masing kreditur. Oleh karena itu, diwajibkan untuk memberi tahu kreditur tentang rencana restrukturisasi organisasi sebelumnya dan menerima keberatan dari kreditur melalui prosedur perlindungan kreditur yang ditetapkan oleh hukum.

Artikel terkait: Keuntungan dan Kerugian dari ‘Alih Bisnis’ dan ‘Pemisahan Perusahaan’ yang Perlu Anda Ketahui[ja]

Sementara itu, alih bisnis adalah skema yang disebut suksesi individual, di mana properti, piutang, kontrak, dan lainnya yang terdaftar sebagai aset yang dialihkan, dijual. Namun, pemisahan perusahaan adalah skema yang disebut suksesi komprehensif, di mana aset, dll., diwariskan secara komprehensif, sehingga tidak perlu menegosiasikan kembali kontrak kerja dengan karyawan, dan kontrak kerja yang telah disepakati oleh penjual dengan masing-masing karyawan akan secara otomatis diwariskan kepada pembeli.

Kedua prosedur ini memiliki kelebihan dan kekurangan serta poin-poin yang perlu diperhatikan, sehingga perlu untuk merancang skema dengan mempertimbangkan aspek-aspek tersebut.

Merger yang Menjadikan “Seluruh Aspek Perusahaan dan Organisasi Sosial” Sebagai Objek M&A

Umumnya, ketika seluruh bisnis penjual akan dialihkan kepada pembeli, penggunaan merger absorpsi atau merger pendirian baru, atau transfer saham adalah metode yang biasa digunakan.

Merger absorpsi (merger pendirian baru) adalah metode merger di mana badan hukum perusahaan atau lembaga kesejahteraan sosial penjual dihapuskan, dan seluruh bisnisnya diserap oleh pembeli. Artinya, jika penjual menjalankan bisnis selain dari yang menjadi objek M&A, seperti bisnis di lokasi lain atau bahkan bisnis di luar perawatan, maka bukan hanya lokasi tertentu, tetapi juga lokasi lain dan bisnis di luar perawatan tersebut akan menjadi objek M&A.

Merger absorpsi (merger pendirian baru) dapat dilakukan antara perusahaan saham atau antara lembaga kesejahteraan sosial, tetapi tidak dapat dilakukan antara entitas dengan bentuk organisasi yang berbeda, seperti antara perusahaan saham dan lembaga kesejahteraan sosial. Selain itu, jika badan hukum pembeli tetap ada dan badan hukum penjual diserap ke dalamnya, ini disebut ‘merger absorpsi’. Jika badan hukum kedua belah pihak, penjual dan pembeli, diserap oleh badan hukum yang baru didirikan, ini disebut ‘merger pendirian baru’.

Dalam kasus merger absorpsi (merger pendirian baru) antara perusahaan saham, resolusi khusus rapat umum pemegang saham diperlukan, sedangkan dalam kasus merger absorpsi (merger pendirian baru) antara lembaga kesejahteraan sosial, resolusi persetujuan dewan penasihat diperlukan. Sama seperti dalam kasus transfer bisnis, mungkin diperlukan perubahan anggaran dasar atau aplikasi izin.

Sebagai masalah khusus di industri perawatan, sama seperti dalam kasus transfer bisnis yang disebutkan di atas, mungkin diperlukan aplikasi ke otoritas yang berwenang, aplikasi izin merger, atau aplikasi perubahan anggaran dasar.

Pengalihan Saham sebagai Objek “Seluruh Perusahaan” dalam M&A

Ketika penjual adalah sebuah perseroan terbatas dan ingin mengalihkan seluruh bisnisnya kepada pembeli, pengalihan saham merupakan metode yang paling sederhana, bukan melalui penggabungan perusahaan (merger) atau metode lain yang diatur dalam hukum perusahaan Jepang yang lebih ketat. Saham merupakan fragmen nilai dari perseroan terbatas penjual, sehingga dengan mengalihkan seluruh sahamnya, secara efektif dapat mengalihkan seluruh bisnis yang dimiliki oleh perseroan tersebut. Jika perusahaan pembeli memperoleh seluruh saham dari perusahaan penjual, maka dapat dibentuk struktur perusahaan induk dan anak perusahaan yang sepenuhnya terintegrasi, dengan pembeli sebagai perusahaan induk dan penjual sebagai anak perusahaan.

Dalam kasus ini, tidak perlu mengubah badan hukum atau bisnis yang dimiliki oleh masing-masing badan hukum, melainkan hanya perubahan pemegang saham perusahaan penjual. Oleh karena itu, prinsipnya adalah tidak diperlukan prosedur lain selain prosedur perubahan pemegang saham, seperti prosedur perlindungan kreditur atau aplikasi perizinan dan persetujuan.

Lebih lanjut, karena badan hukum kesejahteraan sosial tidak memiliki konsep “saham” atau “modal”, perubahan anggota dewan penasihat yang merupakan anggota legislatif atau perubahan anggota dewan direksi dapat mengubah pemilik atau entitas bisnis secara substansial, dan secara efektif melakukan “M&A”.

Kesimpulan

Para pelaku usaha di bidang perawatan yang sedang mempertimbangkan pengambilalihan bisnis melalui M&A atau para penanggung jawab M&A perlu memahami konten dasar dan perbedaan dari masing-masing skema.

Namun, prosedur yang diperlukan dalam prakteknya sangat kompleks. Selain itu, dalam prosedur seperti pengalihan bisnis skala besar atau pemisahan perusahaan, due diligence hukum, akuntansi, dan perpajakan sangat penting untuk menghindari risiko.

Oleh karena itu, kami menyarankan untuk berkonsultasi dengan pengacara dari tahap awal jika Anda akan melaksanakan M&A. Selain itu, biasanya diperlukan juga keterlibatan akuntan publik dan konsultan pajak terkait aspek perpajakan dan akuntansi.

Panduan Tindakan oleh Kantor Kami

Bisnis perawatan lanjut usia merupakan industri yang diatur oleh berbagai peraturan hukum, seperti Undang-Undang Asuransi Perawatan (Japanese Long-Term Care Insurance Law), Undang-Undang Kesejahteraan Lanjut Usia (Japanese Welfare of the Aged Law), dan Undang-Undang Perusahaan (Japanese Companies Act). Kantor Hukum Monolith telah menjabat sebagai penasihat hukum untuk Asosiasi Bisnis Perawatan Lanjut Usia Nasional dan penasihat hukum bagi penyedia layanan perawatan lanjut usia di berbagai prefektur di seluruh negeri, sehingga memiliki pengetahuan dan pengalaman yang luas terkait hukum dalam bisnis perawatan lanjut usia.

Bidang layanan Kantor Hukum Monolith: Hukum Terkait Saham & M&A[ja]