Sistem Opsyen Saham di Jepun dan Reka Bentuk Opsyen Saham yang Layak untuk Sistem Percukaian

Dalam pengurusan korporat moden di Jepun, terutama bagi syarikat yang berorientasikan pertumbuhan, pengambilan, pengekalan, dan peningkatan motivasi bakat terbaik merupakan kunci kejayaan perniagaan. Salah satu alat insentif yang kuat untuk mencapai tujuan ini adalah pilihan saham, atau stock option. Di Jepun, pengenalan sistem pilihan saham sedang dipercepatkan, terutamanya oleh syarikat permulaan, untuk menyediakan ganjaran menarik kepada bakat tanpa membebankan kewangan syarikat.

Sistem pilihan saham di Jepun dibahagikan kepada dua jenis utama berdasarkan perlakuan cukai: ‘Pilihan Saham yang Layak Cukai’ dan ‘Pilihan Saham yang Tidak Layak Cukai’. Pilihan ini memberi impak besar kepada beban cukai bukan sahaja bagi syarikat yang memberikan pilihan saham tetapi juga bagi individu yang menerimanya, oleh itu, reka bentuk sistem ini memerlukan pemahaman mendalam tentang sistem perundangan Jepun.

Walau bagaimanapun, sistem pilihan saham Jepun melibatkan keperluan yang kompleks yang merentasi pelbagai undang-undang seperti Undang-Undang Syarikat Jepun dan Undang-Undang Langkah Khas Cukai Jepun, dan interpretasi serta pengendalian sistem ini memerlukan pengetahuan pakar. Tambahan pula, dengan pembaharuan cukai terkini, beberapa keperluan telah disemak semula, menjadikan sistem ini lebih mudah digunakan, terutamanya bagi syarikat permulaan. Contohnya, peningkatan had nilai pelaksanaan hak tahunan, pengembangan pilihan kaedah penyimpanan dan pengurusan saham, dan perluasan sasaran pemberian kepada pakar profesional luar syarikat. Pembaharuan ini mencerminkan niat dasar kerajaan Jepun untuk meningkatkan daya saing ekosistem permulaan dan menarik serta mengekalkan bakat bertaraf tinggi. Ini juga meningkatkan daya tarikan pasaran Jepun dan diharapkan dapat mempercepatkan aliran pelaburan dan bakat dari luar negara.

Artikel ini akan memberi tumpuan kepada reka bentuk Pilihan Saham yang Layak Cukai di Jepun, menerangkan asas perundangan, keperluan utama, dan langkah-langkah pemberian cukai yang lebih baik secara terperinci.

Apakah Opsyen Saham? Tujuan dan Asas Perundangan di Bawah Undang-Undang Jepun

Definisi Opsyen Saham dan Peranannya Sebagai Insentif di Bawah Undang-Undang Syarikat Jepun

Opsyen saham merujuk kepada hak untuk menerima pengeluaran saham dari sebuah syarikat berhad dengan melaksanakan hak tersebut. Di Jepun, ini didefinisikan sebagai ‘hak untuk memilih saham baru’ di bawah Artikel 2, Perkara 21 Akta Syarikat Jepun. Menurut undang-undang Jepun, syarikat berhad dan syarikat terhad khas boleh mengeluarkan hak untuk memilih saham baru.

Tujuan utama sebuah perusahaan mengadopsi sistem opsyen saham adalah untuk meningkatkan motivasi pemegang kepentingan seperti pengarah dan pekerja, dan untuk menyumbang kepada perkembangan syarikat. Sistem ini berfungsi bukan sekadar sebagai pengganti untuk ganjaran kewangan, tetapi sebagai elemen penting dalam strategi sumber manusia dalam strategi pertumbuhan perusahaan. Manfaat yang diharapkan adalah seperti berikut:

Pertama, syarikat dapat menyediakan ganjaran insentif tanpa perlu mengeluarkan wang tunai. Ini merupakan kelebihan besar terutama bagi syarikat permulaan dan usahawan yang tidak mempunyai dana yang mencukupi. Bagi syarikat yang berada di tahap awal dengan dana yang terhad, opsyen saham berfungsi sebagai alat strategik yang membolehkan syarikat menumpukan dana kepada penyelidikan dan pembangunan serta pemasaran inti bisnis sambil pada masa yang sama mengekalkan bakat yang cemerlang.

Kedua, nilai opsyen saham berkait rapat dengan peningkatan harga saham syarikat. Oleh itu, penerima opsyen saham (mereka yang diberikan opsyen saham) mendapat motivasi yang kuat untuk menyumbang kepada syarikat dan meningkatkan nilai perusahaan, dengan itu memaksimumkan keuntungan mereka sendiri. Keterkaitan keuntungan langsung ini mencipta struktur di mana pekerja berkomitmen kepada peningkatan nilai jangka panjang syarikat demi keuntungan mereka sendiri, yang diharapkan dapat meningkatkan produktiviti dan inovasi keseluruhan syarikat. Pekerja berfungsi bukan hanya sebagai tenaga kerja, tetapi sebagai alat yang kuat dengan kesedaran sebagai pengurus bersama perusahaan.

Ketiga, bagi syarikat yang dijangka akan berkembang, opsyen saham menjadi cara yang menarik untuk menarik dan mengekalkan bakat terbaik, yang mungkin sukar dicapai dengan gaji biasa sahaja. Untuk menjadikan opsyen saham sebagai sistem insentif yang efektif, tidak cukup hanya dengan melaksanakan prosedur, tetapi juga perlu adanya reka bentuk yang teliti sesuai dengan tujuan yang ditetapkan.

Jenis Pilihan Saham: Kelayakan Pajak dan Tidak Kelayakan Pajak di Jepun

Pilihan saham di Jepun umumnya dibahagikan kepada dua jenis utama berdasarkan perlakuan pajak, iaitu ‘Pilihan Saham Percuma’ yang terdiri daripada ‘Pilihan Saham Kelayakan Pajak’ dan ‘Pilihan Saham Tidak Kelayakan Pajak’. Pengelasan ini sangat penting dalam reka bentuk sistem kerana ia memberi kesan besar kepada beban pajak penerima.

• Pilihan Saham Kelayakan Pajak: Ini adalah pilihan saham yang memenuhi semua syarat ketat yang ditetapkan oleh Undang-Undang Langkah Khas Pajak Jepun, di mana pengenaan pajak atas pelaksanaan hak ditangguhkan dan hanya dikenakan sebagai pendapatan modal pada masa penjualan saham. Sistem ini bertujuan untuk mengurangkan beban pajak penerima dan meningkatkan kesan insentif. Salah satu syarat untuk Pilihan Saham Kelayakan Pajak adalah ‘dikeluarkan tanpa memerlukan pembayaran wang’, yang menunjukkan bahawa keringanan pajak Jepun difokuskan pada insentif murni yang diterima oleh pekerja tanpa pembayaran. Ini mencerminkan niat kebijakan untuk mendorong syarikat memberikan kompensasi kepada pekerja tanpa membebankan mereka secara finansial.
• Pilihan Saham Tidak Kelayakan Pajak: Ini adalah pilihan saham yang tidak memenuhi syarat kelayakan pajak. Dalam hal ini, pajak dikenakan pada dua tahap: pada masa pelaksanaan hak dan pada masa penjualan saham. Secara khusus, pada masa pelaksanaan hak, perbezaan antara harga saham pada masa itu dan harga pelaksanaan akan dikenakan sebagai pendapatan gaji, dan ketika menjual saham yang diperoleh, perbezaan antara harga jual dan nilai pasar saham pada masa pelaksanaan hak akan dikenakan sebagai pendapatan modal. Pilihan Saham Tidak Kelayakan Pajak cenderung memiliki tarif pajak yang lebih tinggi dibandingkan dengan yang kelayakan pajak, dan khususnya pendapatan gaji dapat dikenakan pajak progresif hingga 55%, yang berdampak besar pada jumlah bersih yang diterima oleh penerima. Masalah yang dikenal sebagai ‘pajak tanpa kas masuk’ juga dapat terjadi, di mana penerima dikenakan pajak meskipun tidak menerima uang tunai pada saat pelaksanaan hak, yang dapat menjadi beban besar bagi penerima.

Kedua jenis pilihan saham ini memiliki perbedaan besar dalam hal waktu pengenaan pajak dan tarif pajak, sehingga perlu dipilih dengan hati-hati sesuai dengan tujuan perusahaan dan situasi penerima yang dituju. Dengan memenuhi syarat kelayakan pajak, perusahaan dapat menawarkan paket kompensasi yang lebih menarik dan mendapatkan keunggulan dalam menarik bakat terbaik.

Keperluan Opsyen Saham Berkelayakan Sistem Perpajakan Jepun dan Keistimewaan Pajakannya

Opsyen saham berkelayakan sistem perpajakan Jepun membolehkan penangguhan cukai pendapatan gaji ke atas perbezaan antara nilai pasaran saham yang diperolehi semasa melaksanakan hak dan harga pelaksanaan hak tersebut, sehingga saham tersebut dijual. Pada masa penjualan saham, perbezaan antara harga jualan dan harga pelaksanaan hak akan dikenakan cukai sebagai pendapatan penyerahan hak. Untuk menerima keistimewaan pajakan ini, adalah perlu untuk memenuhi semua keperluan ketat yang ditetapkan di bawah Artikel 29-2 Akta Langkah Khas Pajak (Special Taxation Measures Act) dan Artikel 19-3 Peraturan Pelaksanaan Akta Langkah Khas Pajak Jepun. Inti dari opsyen saham berkelayakan pajak ini bukanlah pembebasan dari cukai, tetapi penundaan waktu pengenaan cukai sehingga saham tersebut dijual. Ini memungkinkan penerima untuk membayar cukai pada waktu mereka sebenarnya menerima wang tunai, yang secara signifikan meningkatkan aliran tunai mereka.

Keperluan Berkaitan dengan Isu Kandungan

Keperluan utama bagi pilihan saham yang layak di bawah sistem cukai Jepun adalah pelbagai, tetapi di sini kami akan menerangkan tentang perkara yang sangat penting.

1. Prinsip penerbitan tanpa bayaran: Adalah diperlukan bahawa hak untuk membeli saham baru diterbitkan tanpa pembayaran wang (termasuk pemberian aset selain wang). Prinsip ini menekankan bahawa pilihan saham bukanlah ‘gaji’ tetapi ‘insentif’ untuk pekerja. Ia merupakan teras sistem yang membolehkan syarikat meningkatkan motivasi tenaga kerja tanpa melibatkan pengeluaran tunai, memberi peluang kepada pekerja untuk berkomitmen terhadap pertumbuhan syarikat tanpa bebanan kewangan secara langsung.
2. Tempoh pelaksanaan hak: Hak untuk melaksanakan pilihan saham baru harus dilakukan dalam tempoh dari dua tahun selepas tarikh keputusan pemberian hak hingga sepuluh tahun selepas tarikh tersebut. Walau bagaimanapun, dengan pembaharuan sistem cukai Jepun pada tahun Reiwa 5 (2023), syarikat yang tidak tersenarai dan yang ditubuhkan kurang dari lima tahun boleh melanjutkan tempoh pelaksanaan hak dari dua tahun selepas tarikh keputusan pemberian hak hingga lima belas tahun selepas tarikh tersebut. Pelanjutan ini adalah langkah untuk membolehkan insentif berfungsi dalam jangka masa yang lebih panjang, memandangkan trend pertumbuhan syarikat permulaan yang semakin lama. Ini menunjukkan bahawa sistem cukai Jepun sedang berkembang untuk menyokong kestabilan tenaga kerja jangka panjang dan peningkatan nilai syarikat dengan membolehkan reka bentuk insentif yang fleksibel mengikut peringkat pertumbuhan syarikat. ‘Tarikh keputusan pemberian hak’ telah menjadi subjek kepada pelbagai interpretasi di masa lalu, tetapi telah diperjelaskan oleh Q&A dari Agensi Cukai Kebangsaan Jepun (dikemaskini pada November tahun Reiwa 6 atau 2024) bahawa ia adalah ‘tarikh yang lebih lewat’ antara tarikh keputusan untuk mengumpul dan tarikh keputusan untuk penugasan (atau tarikh keputusan untuk menerima kontrak pengambilan jumlah keseluruhan). Penjelasan ini membantu syarikat mengelakkan risiko kesilapan dalam mengira permulaan tempoh pelaksanaan hak dan memudahkan pematuhan dengan keperluan kelayakan cukai.
3. Harga pelaksanaan hak: Harga pelaksanaan hak bagi setiap pilihan saham baru harus lebih tinggi daripada nilai pasaran saham pada masa kontrak pemberian hak ditandatangani. Keperluan ini bertujuan untuk mengelakkan keadaan ‘in-the-money’ di mana manfaat ekonomi terhasil pada masa pelaksanaan hak, pada titik pemberian hak. Ini menetapkan dengan jelas bahawa pilihan saham adalah insentif yang membalas penciptaan nilai melalui pertumbuhan syarikat, bukan keuntungan spekulatif. Bagi syarikat yang tidak tersenarai, penilaian nilai pasaran saham adalah kompleks, dan perlu merujuk kepada ‘Arahan Penilaian Harta Asas’ yang diterbitkan oleh Agensi Cukai Kebangsaan Jepun atau ‘Panduan Praktikal Penilaian Saham yang Tidak Tersenarai’ yang diterbitkan oleh Persatuan Perakaunan Jepun untuk memilih kaedah penilaian yang sesuai (contohnya, kaedah nilai aset bersih). Selain itu, di bawah Undang-Undang Syarikat Jepun, penerbitan hak untuk membeli saham baru pada harga yang menguntungkan (termasuk tanpa bayaran) kepada pihak ketiga selain pemegang saham, memerlukan keputusan khas mesyuarat agung pemegang saham kerana boleh menyebabkan pencairan nilai saham pemegang saham sedia ada. Oleh kerana pilihan saham yang layak cukai diterbitkan tanpa bayaran, ia termasuk dalam ‘penerbitan yang menguntungkan’ ini, dan keputusan khas mesyuarat agung pemegang saham adalah wajib. Penetapan harga pelaksanaan hak ini memerlukan pertimbangan strategik yang lebih daripada sekadar penentuan angka kerana ia melibatkan keperluan cukai Jepun, konsep ‘penerbitan yang menguntungkan’ dalam Undang-Undang Syarikat Jepun, pencairan pemegang saham sedia ada, dan risiko pertikaian pemegang saham di masa depan.
4. Sekatan pemindahan: Adalah diperlukan bahawa hak untuk membeli saham baru tidak boleh dipindahkan. Peraturan ini memastikan bahawa pilihan saham berfungsi sebagai insentif untuk individu tertentu dan menghalang edaran kepada orang ramai. Sekatan pemindahan ini adalah batasan undang-undang penting yang menjamin tujuan sistem untuk membalas sumbangan individu yang diberikan pilihan saham dan menghalang penggunaan spekulatif insentif yang menyimpang dari penerima asal. Perbandingan dengan pilihan saham yang tidak layak cukai yang boleh dipindahkan menunjukkan pilihan dasar penting dalam sistem pilihan saham Jepun di mana fleksibiliti hak penerima dibatasi sebagai pertukaran untuk keistimewaan cukai. Syarikat perlu mempertimbangkan bagaimana kehadiran atau ketiadaan fleksibiliti ini akan mempengaruhi keperluan dan jangkaan penerima yang ditargetkan semasa merancang sistem.

Keperluan untuk Melaksanakan Hak

1. Had nilai pelaksanaan hak setahun: Jumlah nilai pelaksanaan hak bagi pilihan saham baru yang dilaksanakan setahun hendaklah tidak melebihi jumlah tertentu. Sebelum ini, had tersebut ditetapkan pada 12 juta yen setahun, tetapi dengan pembaharuan sistem cukai Jepun pada tahun fiskal Reiwa 6 (2024), had ini telah dinaikkan secara signifikan untuk meningkatkan keupayaan syarikat permulaan (startup) dalam mendapatkan bakat.
   • Pilihan saham yang diberikan oleh syarikat yang berusia kurang dari 5 tahun dari tarikh penubuhannya: 24 juta yen setahun
   • Pilihan saham yang diberikan oleh syarikat yang berusia 5 tahun atau lebih tetapi kurang dari 20 tahun, dan syarikat yang tidak disenaraikan atau syarikat yang disenaraikan tetapi kurang dari 5 tahun dari tarikh penyenaraian: 36 juta yen setahun. Pembaharuan ini menunjukkan peningkatan dalam sistem pilihan saham Jepun agar lebih sesuai dengan realiti dan berfungsi sebagai insentif yang lebih efektif. Terutamanya bagi syarikat permulaan yang dijangka akan berkembang pesat, pembaharuan ini memungkinkan pemberian insentif yang lebih besar dan menyumbang kepada pengamanan bakat yang cemerlang. Peningkatan had ini merupakan sokongan dasar penting bagi syarikat permulaan Jepun untuk meningkatkan daya saing mereka di pasaran bakat global dan merupakan sebahagian daripada usaha untuk menyediakan insentif yang setanding dengan pesaing luar negara.
2. Penyimpanan dan pengurusan saham: Saham yang diperolehi melalui pelaksanaan hak hendaklah disimpan dan diuruskan dengan cara yang sesuai.
   • Penyimpanan saham hendaklah dilakukan melalui perjanjian yang telah ditetapkan terlebih dahulu antara syarikat penerbit dan syarikat sekuriti, mengikut kaedah tertentu.
   • Sebagai keperluan yang baru diperkenalkan dalam pembaharuan sistem cukai Jepun pada tahun fiskal Reiwa 6 (2024), saham yang diperolehi melalui pelaksanaan hak adalah saham dengan sekatan pemindahan, dan pengurusan saham hendaklah dilakukan oleh syarikat penerbit dengan cara tertentu. Pembaharuan ini meningkatkan kemudahan sistem dengan membolehkan pengurusan saham oleh syarikat penerbit sendiri, memandangkan penyimpanan saham melalui syarikat sekuriti boleh menimbulkan kos dan beban, dan menjadi halangan dalam M&A syarikat permulaan. Pengenalan skema pengurusan saham oleh syarikat penerbit adalah peningkatan praktikal yang signifikan yang mengurangkan kos operasi dan beban pengurusan pilihan saham, terutamanya bagi syarikat permulaan yang tidak disenaraikan, memudahkan lebih banyak syarikat untuk menggunakan sistem kelayakan cukai. Pilihan ini juga boleh memberikan fleksibiliti dalam pengurusan persetujuan pemegang saham dan pengurusan maklumat semasa M&A di masa depan (terutamanya dalam kes anak syarikat 100%), yang boleh memberi kelebihan dalam memperlancar proses M&A.

Keperluan Berkaitan Penerima Hak Opsyen Saham

Penerima hak opsyen saham baru terhad di kalangan pegawai, pekerja, atau ‘tenaga kerja luar syarikat yang berkemahiran tinggi’ tertentu di sebuah syarikat saham di Jepun [mengikut Artikel 29-2(1)(ii) Akta Langkah Khas Pajak Jepun]. Pada tarikh keputusan pemberian, individu yang merupakan pemegang saham besar syarikat tersebut atau orang yang mempunyai hubungan khas dengan mereka tidak layak menerima hak tersebut.

Dalam pembaharuan sistem percukaian Jepun untuk tahun fiskal Reiwa 6 (2024), kriteria penerima sistem cukai opsyen saham telah diperluas untuk termasuk bukan sahaja pengarah dan pekerja syarikat tetapi juga tenaga kerja luar yang memiliki pengetahuan atau kemahiran tinggi. Skop syarikat yang layak dan tenaga kerja luar berkemahiran tinggi juga telah diperluas. Perluasan penerima hak ini kepada ‘tenaga kerja luar syarikat yang berkemahiran tinggi’ memungkinkan syarikat untuk menarik pelbagai jenis tenaga kerja seperti pakar luar dan perunding tanpa terikat kepada pekerjaan tetap, melalui insentif jangka panjang, serta menggalakkan pengurusan organisasi yang lebih fleksibel dan penggunaan kepakaran. Ini adalah terutamanya penting bagi syarikat permulaan yang mungkin sukar untuk memiliki semua pakar di dalam syarikat pada peringkat awal penubuhan, sehingga perluasan skop penerima ini menjadi sokongan undang-undang penting yang membolehkan mereka mendapatkan pelbagai pengetahuan pakar dari luar dengan sumber yang terhad, mempercepat pertumbuhan perniagaan, dan berpotensi meningkatkan kemampuan inovasi keseluruhan di Jepun.

Ciri-ciri dan Hubungan Perpajakan bagi Opsyen Saham yang Tidak Layak di Bawah Sistem Pajak Jepun

Opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak Jepun adalah skema yang diterapkan apabila syarat-syarat ketat opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak tidak dipenuhi. Walaupun kurang mendapat keistimewaan dari segi perpajakan berbanding dengan opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak, opsyen ini memiliki ciri fleksibiliti yang lebih tinggi dalam reka bentuknya.

Fleksibiliti Opsyen Saham yang Tidak Layak di Bawah Sistem Pajak

Ciri utama opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak adalah kebebasannya dari syarat-syarat ketat yang dikenakan pada opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak. Ini membolehkan syarikat untuk merancang dengan lebih bebas. Antara kelebihannya termasuklah:

• Tiada had masa untuk melaksanakan hak: Tidak seperti opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak, tidak ada batasan ketat mengenai tempoh untuk melaksanakan hak. Syarikat boleh menetapkan tempoh pelaksanaan hak dengan fleksibel, selaras dengan rancangan perniagaan dan strategi sumber manusia mereka.
• Boleh dipindahkan kepada orang lain: Secara prinsipnya, opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak boleh dipindahkan kepada orang lain. Ini membolehkan penerima opsyen untuk menjual atau memindahkan opsyen kepada keluarga atau pasangan, memberikan mereka lebih banyak pilihan. Kemungkinan pemindahan ini boleh menjadi menarik bagi penerima yang mengutamakan likuiditi dan kawalan atas hak mereka.
• Tiada had maksimum untuk melaksanakan hak: Tidak ada had nilai maksimum tahunan untuk melaksanakan hak seperti yang ada pada opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak. Ini membolehkan penerima untuk melaksanakan hak dalam jumlah besar sekaligus, yang boleh menghasilkan keuntungan yang lebih besar, terutama bagi syarikat yang dijangka akan mengalami kenaikan harga saham yang signifikan di masa depan.

Fleksibiliti ini menunjukkan bahawa opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak boleh menjadi pilihan yang sesuai dalam skenario insentif tertentu atau apabila penerima mengutamakan likuiditi dan kawalan daripada keistimewaan perpajakan.

Mekanisme dan Perhatian dalam Hubungan Perpajakan

Hubungan perpajakan bagi opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak sangat berbeza dengan opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak. Bagi penerima, perpajakan berlaku dalam dua tahap:

1. Perpajakan pada masa melaksanakan hak: Pada masa melaksanakan hak, perbezaan antara nilai pasaran saham pada masa itu dan harga pelaksanaan akan dikenakan cukai sebagai pendapatan gaji atau pendapatan perniagaan. Perpajakan ini dikenakan secara progresif, dengan kadar cukai pendapatan yang boleh mencapai hingga 55%. Salah satu isu penting yang perlu diperhatikan bagi opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak adalah masalah ‘perpajakan tanpa penerimaan tunai’, di mana cukai dikenakan walaupun tiada pendapatan tunai pada masa melaksanakan hak. Penerima perlu menyediakan dana terpisah untuk membayar cukai ini sebelum mereka menjual saham dan mendapatkan tunai. Ini boleh memberi beban besar pada aliran tunai penerima, terutama jika mereka melaksanakan opsyen saham dalam jumlah yang besar.
2. Perpajakan pada masa menjual saham: Apabila menjual saham yang diperolehi melalui pelaksanaan hak, perbezaan antara harga jualan saham dan nilai pasaran saham pada masa pelaksanaan hak akan dikenakan cukai sebagai pendapatan penjualan. Kadar cukai untuk pendapatan penjualan adalah 20% secara tetap (cukai pendapatan 15%, cukai penduduk 5%).

Opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak mempunyai kelemahan di mana cukai dikenakan dua kali, dan terutamanya kadar cukai yang tinggi pada masa melaksanakan hak. Beban cukai ini boleh memberi kesan besar pada keuntungan yang sebenarnya diterima oleh penerima, dan boleh mengurangkan daya tarikan sebagai insentif berbanding dengan opsyen saham yang layak di bawah sistem pajak. Oleh itu, syarikat perlu menilai dengan teliti keseimbangan antara fleksibiliti opsyen saham yang tidak layak di bawah sistem pajak dan beban cukai yang timbul daripadanya, serta memberikan penjelasan yang cukup tentang hubungan perpajakan kepada penerima yang dituju.

Pertimbangan Praktikal dalam Reka Bentuk Opsyen Saham di Jepun

Untuk memastikan sistem opsyen saham berfungsi dengan efektif, penting untuk tidak hanya memenuhi keperluan perundangan cukai dan undang-undang syarikat Jepun tetapi juga untuk menggabungkan pelbagai pertimbangan praktikal dalam reka bentuknya.

Pengenalan Vesting dan Amalan di Jepun

Vesting merujuk kepada klausa yang menetapkan tempoh dan syarat di mana hak untuk melaksanakan opsyen saham menjadi sah. Ia bertujuan untuk menggalakkan pekerjaan jangka panjang dan sumbangan kepada syarikat dengan membenarkan pelaksanaan hak selepas tempoh tertentu atau pencapaian syarat-syarat tertentu.

Secara umumnya, terdapat dua corak utama vesting:

• Vesting Jenis Cliff: Di bawah corak ini, hak pelaksanaan tidak dibenarkan sehingga tempoh tertentu berlalu selepas hak diberikan (contohnya, satu tahun), dan hanya selepas tempoh itu hak pelaksanaan boleh dilakukan.
• Vesting Berperingkat: Di bawah corak ini, selepas hak diberikan, proporsi saham yang boleh dilaksanakan meningkat secara berperingkat setiap tahun yang berlalu. Sebagai contoh, jika 100% hak pelaksanaan dibenarkan selepas lima tahun, 20% akan dibenarkan selepas tahun pertama hingga tahun kedua, dan seterusnya meningkat hingga 40% dari tahun kedua hingga tahun ketiga.

Dalam sistem opsyen saham di Jepun, syarat kelayakan cukai yang umum ialah “perlu menjadi pegawai syarikat pada masa pelaksanaan hak”. Syarat ini, walaupun tanpa klausa vesting, sudah menjamin kesan insentif berdasarkan tempoh perkhidmatan pegawai. Namun, menetapkan klausa vesting secara eksplisit adalah berkesan untuk menjelaskan tempoh sumbangan yang diharapkan dari penerima dan memperkuat tujuan insentif.

Dalam amalan, apabila menetapkan vesting, perlu juga mempertimbangkan kesan terhadap M&A masa depan. Sebagai contoh, dalam kes M&A yang melibatkan pengambilalihan 100% anak syarikat, persetujuan dari semua pemegang saham syarikat yang dijual diperlukan. Jika pemegang saham pengasas yang telah berhenti kerja masih memiliki saham melalui vesting, kegagalan mendapatkan persetujuannya boleh menggagalkan M&A. Untuk mengelakkan risiko ini, adalah berkesan untuk menetapkan hak membeli kembali saham (call option) dari pemegang saham pengasas yang telah berhenti atau hak untuk menuntut pemindahan saham pada syarat yang sama dengan pemegang saham yang tinggal (drag along) dalam perjanjian antara pemegang saham pengasas, bersama dengan klausa vesting. Ini memastikan bahawa sistem opsyen saham direka bukan hanya untuk insentif individu tetapi juga selaras dengan strategi modal dan M&A syarikat pada masa depan.

Gambaran Umum Prosedur Penerbitan Opsyen Saham di Jepun

Apabila menerbitkan opsyen saham (hak waran saham baru) di Jepun, perlu melalui prosedur utama berikut berdasarkan Undang-Undang Syarikat Jepun. Prosedur ini sangat penting dari segi tadbir urus korporat dan perlindungan pemegang saham.

1. Resolusi Mesyuarat Agung Pemegang Saham: Penerbitan opsyen saham memerlukan kelulusan melalui resolusi khas Mesyuarat Agung Pemegang Saham kerana secara prinsipnya, ia boleh mencairkan nilai saham pemegang saham sedia ada. Resolusi ini akan menetapkan secara terperinci mengenai isi kandungan waran saham baru yang ditawarkan, jumlahnya, jumlah wang yang perlu dibayar atau kaedah pengiraannya, tarikh penawaran, tempoh pelaksanaan, dan lain-lain. Keperluan kelulusan tinggi resolusi khas Mesyuarat Agung Pemegang Saham mencerminkan kesan besar penerbitan opsyen saham terhadap hak pemegang saham sedia ada dan menuntut tahap tadbir urus korporat dan ketelusan yang tinggi.
2. Penentuan Isi Kandungan Tawaran: Berdasarkan resolusi Mesyuarat Agung Pemegang Saham, penentuan isi kandungan tawaran yang spesifik dilakukan. Ini termasuk jumlah saham yang menjadi tujuan waran saham baru, nilai harta yang disumbangkan semasa pelaksanaan, tempoh pelaksanaan, sama ada terdapat sekatan pemindahan, dan kewujudan klausa pengambilan.
3. Pendaftaran dan Penetapan Waran Saham Baru: Setelah isi kandungan tawaran ditentukan, pihak yang berminat untuk mengambil waran saham baru akan diberitahu mengenai nama syarikat dan isi kandungan tawaran, dan pendaftaran akan dibuka. Selepas itu, penentuan individu yang akan diberikan waran saham baru dilakukan dari kalangan pendaftar, dan jumlahnya akan diberitahu. Walau bagaimanapun, jika kontrak pengambilan keseluruhan jumlah waran saham baru telah ditandatangani dengan pihak yang dijangka mengambilnya, prosedur pendaftaran dan penetapan boleh diabaikan.
4. Pendaftaran Penerbitan Waran Saham Baru: Apabila opsyen saham diterbitkan, perlu mengajukan permohonan pendaftaran penerbitan waran saham baru di Pejabat Pendaftaran Hukum (atau Pejabat Pendaftaran Hukum Daerah) yang berlokasi di tempat utama syarikat di Jepun. Tempoh untuk prosedur pendaftaran ini ditetapkan dalam masa dua minggu dari tarikh penerbitan opsyen saham. Tempoh pendek ini menunjukkan keperluan syarikat untuk menubuhkan proses pengurusan dan perundangan yang teratur dan efisien, termasuk kerjasama dengan pakar undang-undang, agar prosedur dapat dilaksanakan dengan lancar dan cepat.

Kesimpulan

Sistem opsyen saham di Jepun adalah alat yang sangat efektif untuk mempercepat pertumbuhan syarikat, menarik bakat terbaik, dan meningkatkan nilai korporat jangka panjang. Khususnya, opsyen saham yang layak untuk insentif cukai menawarkan keistimewaan besar dalam bentuk penangguhan cukai pada masa pemberian hak, yang memaksimalkan insentif penerima. Pemindaan terkini kepada sistem cukai Jepun, seperti peningkatan had nilai pemberian hak tahunan, pengenalan pilihan pengurusan saham oleh syarikat penerbit, dan perluasan sasaran pemberian kepada bakat profesional luar syarikat, telah menjadikan sistem ini lebih mudah digunakan oleh syarikat permulaan. Pemindaan ini adalah sebahagian daripada dasar proaktif kerajaan Jepun untuk menggalakkan inovasi dan meningkatkan daya saing bakat di peringkat antarabangsa, yang seterusnya meningkatkan daya tarikan pasaran Jepun.

Namun, reka bentuk dan pengoperasian opsyen saham di Jepun harus mematuhi keperluan yang kompleks dan ketat yang ditetapkan oleh Undang-Undang Syarikat Jepun dan Undang-Undang Langkah Khas Cukai Jepun. Terdapat pelbagai pertimbangan hukum dan praktikal, termasuk interpretasi yang tepat tentang tempoh pemberian hak, pengiraan nilai pemberian hak yang sesuai, pematuhan kepada sekatan pemindahan, dan aplikasi praktikal klausa vesting. Memahami dan mematuhi keperluan ini adalah penting untuk menikmati keistimewaan cukai dan mengelakkan risiko hukum di masa depan.

Firma guaman Monolith mempunyai rekod prestasi yang luas dalam memberikan perkhidmatan hukum berkaitan reka bentuk opsyen saham kepada pelbagai klien di dalam Jepun. Kami memiliki pengetahuan mendalam khusus dalam undang-undang korporat dan cukai Jepun dan sentiasa mengikuti perubahan undang-undang terkini. Selain itu, kami mempunyai beberapa peguam yang berkelayakan di luar negeri dan penutur bahasa Inggeris, yang membolehkan kami memberikan penjelasan yang jelas dan tepat tentang sistem hukum Jepun yang kompleks kepada klien yang bahasa ibunda mereka bukan bahasa Jepun, serta menyediakan sokongan yang sesuai. Jika anda mempertimbangkan untuk memperkenalkan atau mereka bentuk sistem opsyen saham di Jepun, atau ingin meninjau sistem yang sedia ada, sila hubungi firma guaman kami untuk mendapatkan nasihat.