जापानको कम्पनी कानूनमा शेयरधारकहरूका अधिकार र कर्तव्यहरू

जापानी कम्पनी ऐन (Japanese Companies Act) अनुसार, जापानको शेयर कम्पनीहरू उनको आर्थिक गतिविधिहरूको आधार बनाउने महत्वपूर्ण कानूनी ढाँचा हो। यी शेयर कम्पनीहरूका मालिकहरू शेयरधारीहरू हुन्, जसले शेयरहरू धारण गर्दछन्। शेयरधारीहरूसँग कम्पनीसँग विभिन्न अधिकारहरू छन् भने विशेष दायित्वहरू पनि बहन गर्नुपर्दछ। विदेशी लगानीकर्ताहरू र जापानमा व्यापार विस्तार गर्ने योजना बनाइरहेका व्यक्तिहरूका लागि, जापानी कम्पनी ऐनले तोकेका शेयरधारीका अधिकार र दायित्वहरूलाई सही रूपमा बुझ्नु लगानी निर्णय र व्यापारिक रणनीति तयार पार्ने क्रममा अत्यन्त महत्वपूर्ण छ। यो बुझाइ अप्रत्याशित जोखिमहरू टार्न र जापानी बजारमा अवसरहरूलाई पूर्ण रूपमा प्रयोग गर्नका लागि अनिवार्य छ। यस लेखमा, हामी जापानी कम्पनी ऐनका आधारमा शेयरधारीका प्रमुख अधिकार र दायित्वहरूको विस्तृत विवरण प्रस्तुत गर्दछौं, जसमा विशिष्ट धाराहरूको उद्धरण समावेश गरिएको छ। यसले गर्दा, हाम्रा पाठकहरूले जापानी कम्पनी ऐनमा शेयरधारीको कानूनी स्थितिको बारेमा विश्वसनीय ज्ञान प्राप्त गर्न सक्नेछन्।

जापानी कम्पनीका शेयरधारकहरूको अधिकार: कम्पनीका मालिकको रूपमा अधिकारहरू

शेयरधारकहरूले कम्पनीमा भोग्ने अधिकारहरू दुई प्रकारका हुन्छन्। पहिलो हो ‘स्वार्थ अधिकार’, जसको उद्देश्य कम्पनीबाट प्रत्यक्ष आर्थिक लाभ प्राप्त गर्नु हो, र दोस्रो हो ‘सामूहिक अधिकार’, जसको उद्देश्य कम्पनीको व्यवस्थापनमा सहभागी हुनु वा व्यवस्थापनलाई निगरानी गर्नु हो। यी वर्गीकरणहरू बुझ्नु जापानी कम्पनी कानून (Japanese Corporate Law) अन्तर्गत शेयरधारकहरूको भूमिका गहिरो रूपमा समझ्नको लागि महत्वपूर्ण छ।  

तल जापानी कम्पनी कानूनका प्रमुख शेयरधारक अधिकारहरू र सम्बन्धित कानूनी धाराहरूको सारांश प्रस्तुत गरिएको छ।

आर्थिक लाभसँग सम्बन्धित अधिकारहरू (आत्म-लाभ अधिकार)

जब शेयरधारकहरूले कम्पनीबाट प्रत्यक्ष आर्थिक लाभ प्राप्त गर्ने उद्देश्यलाई ‘आत्म-लाभ अधिकार’ भनिन्छ। यो लगानीकर्ताहरूको शेयर धारण गर्ने प्रमुख प्रेरणाहरू मध्ये एक हो।

अधिशेष नगद वितरण दाबी अधिकार

शेयरधारकहरूसँग कम्पनीको व्यापारिक क्रियाकलापबाट प्राप्त लाभको एक भाग रूपमा अधिशेष नगदको वितरण प्राप्त गर्ने अधिकार हुन्छ। यो अधिकार जापानको कम्पनी कानून (Japanese Corporate Law) को धारा 105 को पहिलो उपधारा को पहिलो खण्डमा स्पष्ट रूपमा परिभाषित गरिएको छ। शेयर कम्पनीहरूले शेयरधारकहरूलाई अधिशेष नगदको वितरण गर्न सक्छन् (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 453)। वितरण गर्दा, वितरण सम्पत्तिको प्रकार, शेयरधारकहरूलाई वितरण गर्ने विषय, र वितरणको प्रभावकारी मिति शेयरधारक साधारण सभाको निर्णयबाट तय गर्नुपर्छ (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 454 को पहिलो उपधारा)।

यदि वितरण सम्पत्ति नगद बाहेकको सम्पत्ति हो भने पनि, शेयरधारकहरूसँग सिद्धान्ततः नगदमा वितरण गर्ने अधिकार (नगद वितरण दाबी अधिकार) हुन्छ (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 454 को तेस्रो उपधारा)। तर, यदि नियमावलीमा प्रावधान छ भने, निर्देशक मण्डलको निर्णयबाट मध्यावधि वितरण गर्न सकिन्छ (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 459)। शेयरधारकहरू सामान्यतया वितरण निर्णय अधिकार राख्छन्, तर यदि कम्पनीको नियमावलीले यो अधिकार निर्देशक मण्डललाई प्रदान गरेको छ भने, त्यो अनुसार हुन्छ। यो लचिलो प्रावधानले जापानको कम्पनी कानूनले विविध प्रकारका गभर्नेन्स संरचनाहरूलाई स्वीकार गरेको छ भन्ने देखाउँछ। विदेशी लगानीकर्ताहरूले लगानी गर्ने कम्पनीको नियमावली जाँच गरी, वितरण निर्णय अधिकार शेयरधारक साधारण सभामा छ कि निर्देशक मण्डलमा छ भन्ने बुझ्नु महत्त्वपूर्ण छ। यसले लाभ वितरणमा प्रत्यक्ष संलग्नताको डिग्रीलाई सही रूपमा बुझ्न सकिन्छ।

शेष सम्पत्ति वितरण दाबी अधिकार

जब कम्पनी विघटन हुन्छ र त्यसको लिक्विडेशन प्रक्रिया समाप्त हुन्छ, र ऋण भुक्तानी पछि पनि शेष सम्पत्ति बाँकी रहन्छ, तब शेयरधारकहरूसँग त्यस शेष सम्पत्तिको वितरण प्राप्त गर्ने अधिकार हुन्छ। यो अधिकार जापानको कम्पनी कानूनको धारा 105 को पहिलो उपधारा को दोस्रो खण्डमा परिभाषित गरिएको छ। यदि शेष सम्पत्ति नगद बाहेकको सम्पत्ति हो भने पनि, शेयरधारकहरूसँग नगदमा वितरण गर्ने अधिकार लिक्विडेटिंग कम्पनीसँग दाबी गर्न सकिन्छ (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 505)।

जापानको कम्पनी कानूनले विभिन्न प्रकारका शेयरहरूको लागि शेष सम्पत्तिको वितरण सम्बन्धी अधिकारहरूलाई फरक सामग्रीको रूपमा गर्न अनुमति दिन्छ (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 108 को पहिलो उपधारा को दोस्रो खण्ड)। तर, अधिशेष नगद वितरण र शेष सम्पत्ति वितरण दुवै अधिकार नदिने प्रकारका शेयरहरूलाई अनुमति छैन (जापानको कम्पनी कानूनको धारा 105)। यो प्रावधानले शेयरहरूले कम्तिमा केही आर्थिक लाभ साथ ल्याउनुपर्ने कानूनी न्यूनतम सीमा तोकेको छ। व्यवहारमा, विशेष गरी भेन्चर कम्पनीहरूमा लगानी गर्दा, लगानी रकमको निश्चित गुणकलाई प्राथमिकताको साथ वितरण गर्ने ‘शेष सम्पत्ति वितरण प्राथमिकता अधिकार’ भएका प्रकारका शेयरहरू प्रयोग गरिन्छ, र यसमा थप ‘मान्य लिक्विडेशन धारा’ भन्ने अनुबंधका शर्तहरू पनि नियमावलीमा तोकिन्छ। यो कम्पनी बिक्री जस्ता विशेष घटनाहरूलाई लिक्विडेशनको रूपमा मान्ने र लगानीकर्ताहरूलाई प्राथमिकताको साथ वितरण ग्यारेन्टी गर्ने हो। विदेशी लगानीकर्ताहरू, विशेष गरी भेन्चर क्यापिटल लगानीमा संलग्न भएको अवस्थामा, यस्ता प्रकारका शेयरहरूको डिजाइन र अनुबंधका शर्तहरूले कानूनी अधिकारहरूमा थपेर कसरी आर्थिक लाभमा प्रभाव पार्छ भन्ने कुरा विस्तारमा जाँच गर्नु आवश्यक छ।

सहकार्य हक (共益権) – जापानी कम्पनी प्रबन्धनमा सहभागिता र निगरानीको अधिकार

जापानी कम्पनीका शेयरधारकहरूले कम्पनीको प्रबन्धनमा सहभागी हुने वा प्रबन्धनको निगरानी गर्ने सम्बन्धी अधिकारलाई ‘सहकार्य हक’ भनिन्छ। यो अधिकार कम्पनीको स्वस्थ प्रबन्धन सुनिश्चित गर्न अत्यावश्यक छ।  

जापानी कम्पनीको साधारण सभामा मतदान अधिकार

शेयरधारकहरूले जापानी कम्पनीको सर्वोच्च निर्णय निर्माण संस्था भएको साधारण सभामा मतदान अधिकार प्रयोग गर्ने अधिकार राख्छन्। यो अधिकार जापानको कम्पनी ऐन (Company Law) को धारा १०५ को पहिलो उपधारा तेस्रो नम्बरमा परिभाषित गरिएको सबैभन्दा मौलिक साझा हितको अधिकार हो। साधारण सभाले जापानी कम्पनी ऐनमा उल्लेखित विषयहरू र नियमावलीमा निर्धारित विषयहरूमा निर्णय गर्न सक्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा २९५ को पहिलो र दोस्रो उपधारा)। निर्देशक मण्डल स्थापना गरिएको कम्पनीको हकमा, साधारण सभाका निर्णय विषयहरू कम्पनी ऐन वा नियमावलीमा उल्लेखित विषयहरूमा सीमित हुन्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा २९५ को दोस्रो उपधारा)।

मतदान अधिकारको प्रयोग सामान्यतया ‘प्रत्येक शेयर एक मतदान अधिकारको सिद्धान्त’ अनुसार हुन्छ। तथापि, जापानी कम्पनी ऐनले नियमावलीको प्रावधान अनुसार मतदान अधिकार नभएको शेयर (बिना मतदान अधिकारको शेयर) जारी गर्ने अनुमति दिएको छ।

निर्णयका प्रकार र आवश्यकताहरू: साधारण सभाका निर्णयहरूमा तिनको महत्वको आधारमा विभिन्न आवश्यकताहरू निर्धारित गरिएका छन्।

• सामान्य निर्णय: कानून वा नियमावलीमा विशेष प्रावधान नभएसम्म, मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्ने शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको बहुमत भएका शेयरधारकहरूको उपस्थितिमा, उपस्थित शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको बहुमतले गरिन्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा ३०९ को पहिलो उपधारा)। नियमावलीमा विशेष प्रावधान गरेर, उपस्थिति कोटा (उपस्थित शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको बहुमत) हटाउन सकिन्छ। तर, अधिकारीहरूको चयन वा हटाउने सम्बन्धी साधारण सभाका निर्णयहरूको हकमा, उपस्थिति कोटा मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्ने शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको एक तिहाई भन्दा बढी हुनु पर्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा ३४१)।
• विशेष निर्णय: मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्ने शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको बहुमत भएका शेयरधारकहरूको उपस्थितिमा, उपस्थित शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको दुई तिहाई भन्दा बढीको समर्थनले गरिन्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा ३०९ को दोस्रो उपधारा)। नियमावलीमा यो उपस्थिति आवश्यकता एक तिहाईसम्म सहजीकरण गर्न सकिन्छ। कम्पनीको संगठनात्मक परिवर्तन, विलय, व्यापार हस्तान्तरण जस्ता कम्पनीका लागि महत्वपूर्ण विषयहरूको निर्णय गर्न यो आवश्यक छ।
• विशेष निर्णय: अझ बढी कडा आवश्यकताहरू लागू हुने निर्णयहरू पनि छन्, जस्तै, मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्ने शेयरधारकहरूको आधा भन्दा बढी (सिर्जना आवश्यकता) र त्यस्ता शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको दुई तिहाई भन्दा बढीको समर्थन, वा कुल शेयरधारकहरूको मतदान अधिकारको चार तिहाई भन्दा बढीको समर्थन आवश्यक हुन सक्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा ३०९ को तेस्रो र चौथो उपधारा)।

मतदान अधिकारको प्रयोग विधि: शेयरधारकहरूले साधारण सभामा उपस्थित भई मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्नुका साथै, लिखित वा इलेक्ट्रोनिक तरिकाले पनि मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्नुहुन्छ। यदि सबै शेयरधारकहरूले लिखित वा इलेक्ट्रोनिक रेकर्डमार्फत सहमति जनाएको खण्डमा, साधारण सभाको निर्णय भएको मानिन्छ ‘मान्य निर्णय’ (वा लिखित निर्णय) को प्रणाली पनि छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा ३१९ को पहिलो उपधारा)।

जापानी कम्पनी ऐनमा ‘एकाइ शेयर प्रणाली’ अपनाइएको हुन सक्छ। यो प्रणालीमा, निश्चित संख्याका शेयरहरू (उदाहरणका लागि १०० शेयर) एक एकाइको रूपमा गणना गरिन्छ, र मतदान अधिकार व्यक्तिगत शेयरहरूमा होइन तर एकाइमा दिइन्छ। एकाइ नबनाउने शेयरहरूले केवल आर्थिक अधिकार मात्र प्राप्त गर्छन्, र मतदान अधिकार प्रयोग गर्न वा साधारण सभामा उपस्थित हुन सक्दैनन्। टोक्यो स्टक एक्सचेञ्जले लिस्टेड कम्पनीहरूलाई लिस्टेड शेयरहरूको एकाइलाई १०० शेयरको रूपमा निर्धारण गर्न बाध्य गर्दछ। यो प्रणाली विदेशी लगानीकर्ताहरूका लागि महत्वपूर्ण फरक हो, जो ‘प्रत्येक शेयर एक मतदान अधिकारको सिद्धान्त’मा अभ्यस्त छन्। उदाहरणका लागि, यदि तपाईंसँग एकाइ भन्दा कम शेयरहरू छन् भने, तपाईंले धेरै शेयरहरू भए पनि मतदान अधिकार प्रयोग गर्न सक्नुहुन्न, र त्यसले कम्पनीको गभर्नेन्समा प्रत्यक्ष प्रभाव पार्न सक्दैन। त्यसैले, विदेशी लगानीकर्ताहरूले मतदान अधिकार प्रयोग गर्नका लागि लगानी गरिएको कम्पनीको एकाइ शेयर संख्या पूरा गर्ने शेयरहरू अधिग्रहण गरेको निश्चित गर्नु आवश्यक छ।

जापानी कम्पनी कानून अनुसार शेयरधारक प्रस्ताव अधिकार

शेयरधारकहरूसँग निर्देशकहरूलाई शेयरधारक साधारण सभाको उद्देश्य बन्ने विषयहरू (एजेन्डा) प्रस्ताव गर्ने अधिकार हुन्छ (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 303 को पहिलो उपधारा)। यो शेयरधारकहरूलाई कम्पनीको व्यवस्थापनमा सक्रिय रूपमा सहभागी हुन र आफ्नो मतलाई प्रतिबिम्बित गर्ने महत्वपूर्ण साधन हो। सार्वजनिक कम्पनीहरूमा, यो अधिकार प्रयोग गर्नको लागि, सिद्धान्ततः, कम्तीमा शेयरधारकहरूको कुल मताधिकारको १% वा ३०० भन्दा बढी मताधिकार छ महिनादेखि निरन्तर राख्नु पर्ने आवश्यकता छ (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 303 को दोस्रो उपधारा)।  

२०१९ (रेइवा १) को कम्पनी कानून संशोधनमा, एक जना शेयरधारकले एकै शेयरधारक साधारण सभामा पेश गर्न सक्ने प्रस्तावहरूको संख्या १० वटामा सीमित गर्ने नियम जोडिएको छ (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 305 को चौथो उपधारा)। यो कदम शेयरधारक प्रस्ताव अधिकारको दुरुपयोगी प्रयोगलाई सीमित गर्ने उद्देश्यले उठाइएको हो। भूतकालमा, एक जना शेयरधारकबाट ठूलो संख्यामा प्रस्तावहरू पेश भएका थिए, जसले शेयरधारक साधारण सभाको छलफल समय र कम्पनी पक्षको अध्ययन तथा आह्वान सूचना तयारीमा लाग्ने लागतलाई अत्यधिक बढाएको थियो, र शेयरधारक साधारण सभाको निर्णय निर्माण कार्यलाई अवरुद्ध गर्ने घटनाहरू देखा परेका थिए । यो संशोधनले, शेयरधारक प्रस्तावको लागि आवश्यक मताधिकार संख्याको आवश्यकता (३०० भन्दा बढी) को पुनरावलोकन गर्ने विषयमा छलफल भए पनि, अन्ततः परिवर्तन नगरी, प्रस्ताव संख्याको सीमाले दुरुपयोगी प्रयोगलाई केही हदसम्म निषेध गर्न सकिने निष्कर्षमा पुगियो । यो देखाउँछ कि जापानी कम्पनी कानूनले शेयरधारकको अधिकारलाई सम्मान गर्दै भए पनि, कम्पनीको कुशल व्यवस्थापनलाई सुनिश्चित गर्ने बारेमा सन्तुलनलाई महत्व दिएको छ। विदेशी लगानीकर्ताहरूले शेयरधारक एक्टिभिज्म गर्दा, यस्ता कानूनी सीमाहरू र तिनको पृष्ठभूमिमा रहेको कम्पनी व्यवस्थापनको कुशलताको सुनिश्चितताको नीतिगत उद्देश्यलाई बुझ्नु अत्यावश्यक छ। अत्यधिक प्रस्ताव पेश गर्नु अधिकार दुरुपयोगको रूपमा मानिन्छ र त्यसलाई अस्वीकार गरिन सक्छ।  

जानकारी हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने अधिकार

जापानमा, सेयरधनीहरूले कम्पनीको पारदर्शिता सुनिश्चित गर्न र व्यवस्थापनलाई निगरानी गर्नको लागि, विशेष जानकारी वा कागजातहरू हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने अधिकार राख्छन्।

• सेयरधनी नामावली हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने अधिकार: सेयरधनीहरूले कम्पनीको कार्य समयभित्र जुनसुकै बेला सेयरधनी नामावली हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्न सक्छन्। यो अधिकार एक सेयर भए पनि प्रयोग गर्न सकिन्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा 125(2) को अनुसार)। तर, कम्पनीले अधिकारको सुरक्षा वा प्रयोगको अनुसन्धान बाहेकका उद्देश्यहरूको लागि, कम्पनीको काममा बाधा पुर्‍याउने वा सेयरधनीहरूको साझा हितलाई हानि पुर्‍याउने उद्देश्यहरूको लागि, वा लाभ प्राप्त गरी तेस्रो पक्षलाई सूचना दिने उद्देश्यहरू भएमा यस्तो मागलाई अस्वीकार गर्न सक्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा 125(3) को अनुसार)।  
• लेखा बही हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने अधिकार: सेयरधनीहरूले कम्पनीको लेखा बही वा त्यससँग सम्बन्धित कागजातहरू हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्न सक्छन्। यो अधिकार प्रयोग गर्नको लागि, सामान्यतया सम्पूर्ण सेयरधनीहरूको मताधिकारको १०० मध्ये ३ भन्दा बढी हुनु आवश्यक छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा 433(1) को अनुसार)।  
• हिसाब किताब सम्बन्धी कागजातहरू हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने अधिकार: सेयरधनीहरूले हिसाब किताब सम्बन्धी कागजातहरू (तुलनात्मक तालिका, लाभ-घाटा हिसाब आदि) र व्यापार रिपोर्टहरू हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्न सक्छन् (जापानी कम्पनी ऐनको धारा 442(3) को अनुसार)।  
• निर्देशक समिति कोटीका मिनट्स हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने अधिकार: निर्देशक समिति स्थापना गरिएका कम्पनीहरूमा, सेयरधनीहरूले अदालतको अनुमति प्राप्त गरी निर्देशक समिति कोटीका मिनट्स हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्न सक्छन् (जापानी कम्पनी ऐनको धारा 371(2) को अनुसार)।  

सेयरधनीको जानकारी हेर्ने माग अधिकार कम्पनीको पारदर्शिता बढाउन र व्यवस्थापनलाई निगरानी गर्नको लागि महत्वपूर्ण छ, तर यसको प्रयोगमा केही सीमाहरू छन्। कम्पनीले, माग सेयरधनीको अधिकारको सुरक्षा वा प्रयोगको अनुसन्धान बाहेकका उद्देश्यहरूको लागि गरिएको हो, कम्पनीको काममा बाधा पुर्‍याउने वा सेयरधनीहरूको साझा हितलाई हानि पुर्‍याउने उद्देश्य छ, माग्ने व्यक्ति कम्पनीसँग प्रतिस्पर्धी सम्बन्धमा छ, वा प्राप्त जानकारीलाई लाभ प्राप्त गरी तेस्रो पक्षलाई सूचना दिने उद्देश्य छ भने, मागलाई अस्वीकार गर्न सक्छ। विशेष गरी, लेखा बही आदिको हेर्ने तथा प्रतिलिपि माग्ने क्रियाकलापमा, माग्ने व्यक्तिसँग प्रतिस्पर्धी प्रयोग गर्ने व्यक्तिगत इच्छा नभए पनि, माग्ने व्यक्ति कम्पनीसँग प्रतिस्पर्धी गर्ने व्यक्ति हो भन्ने वस्तुनिष्ठ तथ्य स्वीकार गरिएमा, कम्पनीले मागलाई अस्वीकार गर्न सक्छ भनी निर्धारण गरिएको छ (सर्वोच्च अदालतको निर्णय, हेइसेइ 21(2009) जनवरी 15)। यो जापानी अदालतले सेयरधनीको जानकारी माग अधिकारको प्रयोगले कम्पनीको वैध व्यापारिक हितलाई हानि पुर्‍याउन सक्ने सम्भावनालाई कडाईका साथ निरीक्षण गर्दै कम्पनीलाई सुरक्षा प्रदान गर्ने दृष्टिकोण देखाउँछ भन्ने अर्थ राख्छ। विदेशी लगानीकर्ताहरूले, जानकारी माग गर्दा, उनीहरूको उद्देश्य सेयरधनीको रूपमा वैध अधिकार प्रयोगमा सीमित रहेको छ र कम्पनीलाई अनुचित नोक्सान नदिने गरी, यी अस्वीकार गर्ने कारणहरूमा पर्याप्त ध्यान दिनु आवश्यक छ।  

जापानी कम्पनी कानून अनुसार अधिकारीहरूको जिम्मेवारी पछ्याउने अधिकारहरू

• शेयरधारी प्रतिनिधि मुद्दा दायर गर्ने अधिकार: शेयरधारीहरूसँग जापानी कम्पनी कानून (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 847) अनुसार कम्पनीको तर्फबाट अधिकारीहरू (निर्देशक, अडिटर आदि)को जिम्मेवारी पछ्याउने मुद्दा (शेयरधारी प्रतिनिधि मुद्दा) दायर गर्ने अधिकार छ। यो तब अत्यन्त महत्वपूर्ण हुन्छ जब कम्पनीले आफैंले मुद्दा दायर नगरेको अवस्थामा शेयरधारीहरूले कम्पनीको हितका लागि अधिकारीहरूको जिम्मेवारी पछ्याउन सक्छन्।  
• निर्देशकको कार्य रोक्ने अधिकार: यदि निर्देशकले कम्पनीको उद्देश्यभन्दा बाहिरको कार्य गरेको छ वा कानून वा नियमावलीको उल्लंघन गरेको छ, वा त्यस्तो गर्ने सम्भावना छ भने, शेयरधारीहरूले त्यस्तो निर्देशकलाई त्यस्तो कार्य नगर्न आग्रह गर्न सक्छन् (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 360)।  

जापानी कम्पनीको शेयरधनी साधारण सभाको निर्णय रद्द गर्ने मुद्दा

यदि शेयरधनी साधारण सभाको निर्णय आह्वान प्रक्रिया वा निर्णयको तरिकामा कानून वा नियमावलीको उल्लंघन गर्दछ, वा यदि निर्णय अत्यन्त अन्यायपूर्ण छ, वा निर्णयको सामग्री नियमावलीको विपरीत छ, वा विशेष हित भएका व्यक्तिहरूले मतदान गरेको कारणले अत्यन्त अनुचित निर्णय भएको छ भने, शेयरधनीले त्यस्तो निर्णय रद्द गर्न अदालतमा मुद्दा दायर गर्न सक्छन् (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 831, पहिलो उपधारा )। यो मुद्दा सिद्धान्ततः निर्णय भएको दिनदेखि 3 महिना भित्रमा दायर गर्नु पर्दछ (जापानी कम्पनी कानूनको धारा 831, पहिलो उपधारा )।  

जापानी अदालतहरूले शेयरधनी साधारण सभाको निर्णयको कानूनी र न्यायिकताको कडा परीक्षण गर्दछन्। उदाहरणका लागि, एक निर्णयमा, कार्यकारी प्रतिनिधिद्वारा मतदान अग्रिम निर्देशनको विपरीत गरिएको थियो वा शेयरधनी साधारण सभामा उपस्थित शेयरधनीको मतदान अनुचित रूपमा संसाधन गरिएको थियो भन्ने कारणले शेयरधनी साधारण सभाको निर्णय रद्द गर्ने अनुमति दिएको छ (टोक्यो जिल्ला अदालत, हेइसे 31 (2019) मार्च 8 )। यो निर्णयले देखाउँछ कि यदि प्रक्रियात्मक समस्या वा प्रतिनिधिद्वारा अधिकारको अतिक्रमण गरिएको छ, भले त्यो सानो देखिन्छ, तर यदि त्यसले निर्णयको न्यायिकतामा ठूलो प्रभाव पार्छ भने, निर्णय अवैध हुन सक्छ। यो कम्पनीको गभर्नेन्स र अल्पमत शेयरधनीको संरक्षणका लागि अत्यन्त महत्वपूर्ण अर्थ राख्दछ। विदेशी लगानीकर्ताहरूले बुझ्नु पर्छ कि जापानमा कम्पनीका शेयरधनी साधारण सभाको सञ्चालन कडा कानूनी आवश्यकताहरू र अदालतको विस्तृत परीक्षणमा आधारित छ, र यदि उनीहरूको अधिकार अन्यायपूर्ण रूपमा उल्लंघन गरिएको छ भने, यस्ता कानूनी उपचारका विधिहरू उपलब्ध छन्।  

जापानी कम्पनीका शेयरधारीहरूको कर्तव्य र जिम्मेवारी: सीमित दायित्वको सिद्धान्त

जापानी कम्पनी ऐन अनुसारको सीमित दायित्वको सिद्धान्त

जापानका स्टक कम्पनीहरूमा शेयरधारकहरूको सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण विशेषताहरू मध्ये एक हो ‘सीमित दायित्वको सिद्धान्त’। यो सिद्धान्त अनुसार, शेयरधारकहरूले कम्पनीसँग बहन गर्नुपर्ने दायित्व उनीहरूले लिएको शेयरको मूल्यसम्म सीमित हुन्छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा १०४)। शेयरधारकहरूले, कम्पनीले आफ्नो ऋण तिर्न नसकेको अवस्थामा पनि, आफ्नो लगानी भन्दा बढी रकम कम्पनीका लेनदारहरूसँग सिधै दायित्व बहन गर्नु पर्दैन। यो ‘परोक्ष सीमित दायित्व’ लगानीकर्ताहरूको लागि ठूलो सुरक्षा प्रदान गर्दछ।

सीमित दायित्वको यो सिद्धान्त स्टक कम्पनी स्थापना गर्ने क्रममा एक मुख्य फाइदा हो। व्यक्तिगत व्यवसायीले व्यवसाय सञ्चालन गर्दा, ऋण व्यक्तिगत दायित्व बन्छ र दिवालिया नभएसम्म त्यसको भुक्तानी गर्नु पर्छ। तर, स्टक कम्पनीका शेयरधारकहरूले आफ्नो लगानी गरेको रकमको सीमाभित्र मात्र दायित्व बहन गर्नु पर्छ, जसले व्यक्तिगत सम्पत्ति कम्पनीको ऋणले जोखिममा पर्नबाट जोगाउँछ। यो सिद्धान्तले बाह्य लगानीलाई प्रोत्साहन गर्दछ र व्यावसायिक क्रियाकलापलाई सक्रिय बनाउँछ। विदेशी लगानीकर्ताहरूका लागि, यो सीमित दायित्वको सिद्धान्त जापानी बजारमा लगानी गर्दा आर्थिक जोखिमलाई कम गर्ने मौलिक कानूनी सुरक्षा प्रदान गर्दछ।

सिद्धान्ततः, शेयरधारकहरूलाई थप लगानीको दायित्व छैन। तथापि, सम्पूर्ण शेयरधारकहरूको सहमतिबाट गरिएको शेयरधारकहरूबीचको सम्झौतामा थप लगानीको दायित्व तोकिएको छ भने, त्यस्तो सम्झौताको प्रभाव पर्न सक्छ। लगानी गरिएको धनराशि कम्पनीको हुन्छ र शेयरधारकहरूले सिद्धान्ततः त्यसको फिर्ती माग गर्न सक्दैनन्। लगानी गरिएको रकम फिर्ता पाउनका लागि, आफ्नो शेयर अरूलाई हस्तान्तरण गर्ने जस्ता उपायहरू अपनाउनु पर्छ।

अन्य कर्तव्यहरू

लाभ प्रदान गर्ने प्रतिबन्ध

कम्पनीहरूले कसैलाई पनि शेयरधनीको अधिकार प्रयोगसँग सम्बन्धित लाभ प्रदान गर्नु हुँदैन (जापानको कम्पनी ऐनको धारा 120 को पहिलो उपधारा)। यो प्रावधानको उद्देश्य ‘सोकाइया’ जस्ता अनुचित प्रभावहरूलाई हटाउनु र शेयरधनीको साधारण सभाको सुचारु सञ्चालनलाई बाधा पुर्याउने कार्यहरूलाई निषेध गर्नु हो। यो प्रतिबन्ध वित्तीय लाभ प्रदान गर्ने कार्यहरूमा व्यापक रूपमा लागू हुन्छ र ऋण माफी जस्ता नकारात्मक लाभहरू पनि समावेश गर्दछ। यदि कुनै विशेष शेयरधनीलाई लाभ प्रदान गरिएको छ भने, त्यो लाभ शेयरधनीको अधिकार प्रयोगसँग सम्बन्धित मानिन्छ (जापानको कम्पनी ऐनको धारा 120 को दोस्रो उपधारा)।  

अवैध लाभ प्रदान गरिएको अवस्थामा, लाभ प्राप्त गर्नेले चाहे उनीहरू सदाचारी होस् या नहोस्, त्यो लाभ कम्पनीलाई फिर्ता गर्नुपर्ने दायित्व बहन गर्नुपर्छ। यसैगरी, लाभ प्रदानमा संलग्न भएका निर्देशक र कार्यकारीहरूले कम्पनीसँग संयुक्त रूपमा त्यो लाभको बराबर रकम भुक्तानी गर्नुपर्ने दायित्व बहन गर्नुपर्छ (जापानको कम्पनी ऐनको धारा 120 को तेस्रो उपधारा)। यो लाभ प्रदानको प्रतिबन्धको दायरा व्यापक छ र उल्लंघन गर्ने केसमा दायित्व पनि कडा छ। यद्यपि कुनै दुर्भावना नभएको भए पनि, शेयरधनीको अधिकार प्रयोगसँग सम्बन्धित वित्तीय लाभ प्रदान गर्नु यस प्रावधानको उल्लंघन हुन सक्छ। यो कडा नियमनले शेयरधनीको निर्णय प्रक्रियाको न्यायसंगतता सुनिश्चित गर्ने र अनुचित प्रभावहरूलाई हटाउने जापानको कम्पनी ऐनको दृढ स्थितिलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। विदेशी कम्पनीहरू र लगानीकर्ताहरूले जापानमा व्यापार गर्दा शेयरधनीलाई प्रदान गरिने कुनै पनि प्रकारको लाभ जापानको कम्पनी ऐनको धारा 120 को उल्लंघन हुन सक्ने सम्भावना छ भन्ने कुरालाई पूर्ण रूपमा बुझ्नु र सावधानीपूर्वक प्रतिक्रिया दिनु आवश्यक छ।  

प्रभावशाली शेयरधनीका कर्तव्यहरू

जापानको कम्पनी ऐनमा प्रभावशाली शेयरधनीले अल्पमत शेयरधनीहरूप्रति प्रत्यक्ष ‘विश्वास कर्तव्य (fiduciary duty)’ बहन गर्नुपर्ने भन्ने स्पष्ट प्रावधान वा स्थापित न्यायिक निर्णयहरू छैनन्। यो अमेरिका जस्ता कमन लॉ (न्यायिक निर्णय) विकसित भएका कानूनी क्षेत्रहरूसँग फरक छ। तथापि, जापानको कोर्पोरेट गभर्नेन्स कोडले ‘प्रभावशाली शेयरधनीले कम्पनी र शेयरधनीहरूको साझा हितलाई सम्मान गर्नुपर्छ र अल्पमत शेयरधनीहरूलाई अन्यायपूर्ण रूपमा व्यवहार गर्नु हुँदैन’ भन्ने सिद्धान्त तोकेको छ, र प्रभावशाली शेयरधनी भएका सूचीबद्ध कम्पनीहरूलाई अल्पमत शेयरधनीहरूको हित सुरक्षित गर्ने गभर्नेन्स प्रणालीको विकास गर्नुपर्छ।  

प्रभावशाली शेयरधनीले अल्पमत शेयरधनीहरूप्रति प्रत्यक्ष विश्वास कर्तव्य बहन नगर्ने जापानको कानूनी ढाँचा कमन लॉ क्षेत्रका लगानीकर्ताहरूका लागि अपरिचित हुन सक्छ। तर यो अर्थ यो होइन कि अल्पमत शेयरधनीहरू सुरक्षित छैनन्। जापानको कम्पनी ऐनले प्रभावशाली शेयरधनीबाट दुरुपयोगी अधिकार प्रयोगबाट अल्पमत शेयरधनीहरूलाई सुरक्षित गर्ने विशिष्ट प्रावधानहरू राखेको छ। उदाहरणका लागि, विशेष हितभाजन व्यक्तिहरूबाट गरिएको अत्यन्त अन्यायपूर्ण निर्णयलाई शेयरधनीको साधारण सभाको निर्णय रद्द गर्ने कारणको रूपमा लिइन्छ (जापानको कम्पनी ऐनको धारा 831 को पहिलो उपधारा को तेस्रो नम्बर)। यसैगरी, प्रभावशाली शेयरधनी र अधीनस्थ कम्पनीबीचको कारोबारको खुलासा नियमनहरू पनि कडा बनाइएको छ, जसले जानकारीको पारदर्शिता सुनिश्चित गर्दछ। यी प्रावधानहरू प्रभावशाली शेयरधनीले अल्पमत शेयरधनीहरूको हितलाई अन्यायपूर्ण रूपमा हानि पुर्याउन नपाउने गरी अप्रत्यक्ष सुरक्षा तन्त्रको रूपमा काम गर्दछ। विदेशी लगानीकर्ताहरूले जापानमा अल्पमत शेयरधनीहरूको सुरक्षा सामान्य विश्वास कर्तव्य होइन, तर विशिष्ट कार्य नियमन र प्रक्रियात्मक सुरक्षामार्फत प्राप्त गरिएको छ भन्ने कुरा बुझ्नु र आफ्नो लगानी रणनीति विकास गर्नु आवश्यक छ।  

जापानमा विदेशी शेयरधारकहरूले ध्यान दिनुपर्ने कुराहरू

जापानी कम्पनी ऐन अनुसारको शेयरधनी समानताको सिद्धान्त

जापानको कम्पनी ऐनले शेयर कम्पनीहरूलाई शेयरको सामग्री र संख्याको आधारमा शेयरधनीहरूलाई समान रूपमा व्यवहार गर्नुपर्ने ‘शेयरधनी समानताको सिद्धान्त’ निर्धारण गरेको छ (जापानी कम्पनी ऐनको धारा १०९ को पहिलो उपधारा)। यसको उद्देश्य शेयरधनीहरूबीचको न्यायपूर्णता कायम राख्नु र लगानीकर्ताहरूको अनुमान योग्यता बढाउनु हो। यस सिद्धान्त अनुसार, कम्पनीले विशेष शेयरधनी समूहलाई असमान लाभ वा हानि प्रदान गर्नु अनुमति छैन।  

जापानी विदेशी विनिमय तथा विदेशी व्यापार कानून (FEFTA) अनुसारको सूचना दायित्व

जब विदेशी लगानीकर्ताहरूले जापानी कम्पनीको शेयर खरीद गर्न चाहन्छन्, तब जापानको विदेशी विनिमय तथा विदेशी व्यापार कानून (FEFTA) अनुसार पूर्व सूचना दिनु वा पछि रिपोर्ट गर्नु आवश्यक हुन सक्छ। विशेष गरी, जापानको सुरक्षा, सार्वजनिक व्यवस्था, वा सार्वजनिक सुरक्षासँग सम्बन्धित विशेष प्रकारका व्यापार गर्ने कम्पनीको शेयर खरीद गर्दा, वा सूचीबद्ध कम्पनीको मताधिकारको १% भन्दा बढी खरीद गर्दा, पूर्व सूचना दिनु अनिवार्य हुन सक्छ।

यो जापानी विदेशी विनिमय तथा विदेशी व्यापार कानून अनुसारको सूचना दायित्व विदेशी लगानीकर्ताहरूले जापानी उद्यममा लगानी गर्दा ध्यान दिनुपर्ने महत्वपूर्ण नियामक बाधा हो। विशेष उद्योगहरूमा (जस्तै, विमानस्थल कम्पनीहरू वा प्रसारण व्यापार जस्ता, विशेष कानूनबाट नियमित उद्योगहरू) लगानी गर्दा, थप प्रतिबन्धहरू लागू हुन सक्छन्। यी नियमनहरू केवल लगानी निर्देशिका मात्र होइनन्, तर उल्लंघन गर्दा कानूनी दायित्वको रूपमा दण्ड समेत लगाइन्छ। तसर्थ, विदेशी लगानीकर्ताहरूले लगानी निर्णय लिनु अघि विदेशी विनिमय तथा विदेशी व्यापार कानून र सम्बन्धित उद्योग विशेष नियमनहरूको गहन दुई दिलिजेन्स गर्नु अत्यावश्यक छ। यसले अनपेक्षित कानूनी समस्याहरू वा नियामक प्रतिबन्धहरूबाट बच्न र सुचारु रूपमा लगानी कार्यान्वयन गर्न सकिन्छ।

नाममा राखिएको शेयर धारणा

जब विदेशी लगानीकर्ताहरूले जापानका सूचीबद्ध कम्पनीहरूका शेयरहरू नाममा राख्ने व्यक्ति (कस्टोडियन आदि) मार्फत धारण गर्छन्, उनीहरूले शेयरधारकको रूपमा सूचना पहुँच अधिकार वा मताधिकार प्रत्यक्ष रूपमा प्रयोग गर्न सक्दैनन्। यस्तो अवस्थामा, यी अधिकारहरू प्रयोग गर्नको लागि नाममा राख्ने व्यक्तिमार्फत व्यवस्था गर्नु आवश्यक हुन्छ।  

नाममा राख्ने व्यक्तिमार्फत शेयर धारण गर्नु विदेशी लगानीकर्ताहरूको लागि व्यवहारिक चुनौतीहरू सिर्जना गर्दछ। शेयरधारकका मौलिक अधिकारहरू जस्तै साधारण सभामा उपस्थिति अधिकार, मताधिकार र सूचना पहुँच अधिकार प्रत्यक्ष रूपमा प्रयोग गर्न नसक्ने भएकाले, नाममा राख्ने व्यक्तिसँग यी अधिकारहरूको प्रयोगको लागि स्पष्ट सम्झौता आवश्यक हुन्छ। यसले कम्पनीको गभर्नेन्सलाई निगरानी गर्ने वा शेयरधारकको साधारण सभामा सक्रिय रूपमा सहभागी हुने क्षमतामा प्रभाव पार्न सक्छ। विदेशी लगानीकर्ताहरूले नाममा राख्ने व्यक्तिसँगको सम्झौतामा मताधिकार प्रयोगको नीति, सूचना प्रदानको दायरा, र अन्य शेयरधारक अधिकारहरूको प्रयोगको तरिकाहरूमा विस्तृत रूपमा सहमति जनाउनुपर्छ, र आफ्नो हितहरू उचित रूपमा संरक्षित हुनेछन् भन्ने सुनिश्चित गर्नुपर्छ।

तल शेयरधारकको शेयर धारण प्रतिशत र सम्बन्धित अधिकार तथा कर्तव्यहरूको सीमाहरू देखाइएको छ।

सारांश

यस लेखमा, हामीले जापानी कम्पनी कानून (Japanese Company Law) अन्तर्गत शेयरधारकहरूका अधिकार र कर्तव्यहरूको कानूनी आधार र व्यवहारिक ध्यान दिनुपर्ने बिन्दुहरूलाई विस्तारपूर्वक व्याख्या गरेका छौं। शेयरधारक सीमित दायित्वको सिद्धान्त, अधिशेष लाभांश दाबी अधिकार, शेष सम्पत्ति वितरण दाबी अधिकार, शेयरधारक साधारण सभामा मतदान अधिकार, सूचना पहुँच दाबी अधिकार, र अधिकारीहरूको जिम्मेवारी पछ्याउने अधिकारहरू जापानी स्टक कम्पनीहरूमा लगानी गर्दा अत्यावश्यक ज्ञान हुन्। यसैगरी, विदेशी लगानीकर्ताहरूका लागि विशेष दर्ता कर्तव्य र नामांकित व्यक्तिमार्फत शेयर धारणाका ध्यान दिनुपर्ने बिन्दुहरू पनि तपाईंले बुझ्नुभएको छ भन्ने विश्वास गर्दछौं। मोनोलिथ कानूनी फर्मले जापानमा शेयरधारक सम्बन्धी कामहरूमा जापानी कम्पनी कानून सम्बन्धी धेरै ग्राहकहरूलाई समृद्ध अनुभव प्रदान गरेको छ। हाम्रो फर्ममा विदेशी वकिलको योग्यता भएका अंग्रेजी भाषीहरू पनि समावेश छन्, जसले यस लेखमा छुट्याइएका विषयहरूसँग सम्बन्धित विदेशी शेयरधारक र कम्पनीहरूलाई नेपाली र अंग्रेजी दुवै भाषामा उच्च गुणस्तरको कानूनी सहयोग प्रदान गर्न सक्षम छन्। जटिल जापानी कम्पनी कानून सम्बन्धी समस्याहरूको समाधान वा जापानमा व्यापार विस्तारका लागि कानूनी सल्लाह चाहिन्छ भने, कृपया मोनोलिथ कानूनी फर्ममा सम्पर्क गर्नुहोस्।