Ποιες είναι οι μέθοδοι εξασφάλισης κεφαλαίων για μια Κοινωνία Ανωνύμων; Εξηγούμε εκτενώς πέρα από την αύξηση κεφαλαίου μέσω τρίτων.

Συχνά φανταζόμαστε ότι οι μετοχικές εταιρείες όπως οι επιχειρήσεις καινοτομίας προσελκύουν επενδύσεις από επενδυτές όπως τα VC (Venture Capital) και εκδίδουν μετοχές της εταιρείας τους για να συγκεντρώσουν κεφάλαια. Ωστόσο, υπάρχουν πολλές άλλες μέθοδοι για τις επιχειρήσεις καινοτομίας να αντλήσουν κεφάλαια πέρα από την έκδοση μετοχών μετά από επενδύσεις. Σε αυτό το άρθρο, θα εξηγήσουμε τις διάφορες μεθόδους συγκέντρωσης κεφαλαίων για μια μετοχική εταιρεία.

Δυνατοί Τρόποι Χρηματοδότησης

Ως δυνατοί τρόποι χρηματοδότησης, μπορούμε να εξετάσουμε κυρίως τις ακόλουθες μεθόδους:

• Χρηματοδότηση μέσω πώλησης των περιουσιακών στοιχείων μιας ανώνυμης εταιρείας (Asset Finance)
• Χρηματοδότηση μέσω λήψης δανείων (Debt Finance)
• Χρηματοδότηση μέσω λήψης επενδύσεων από επενδυτές όπως τα Venture Capital (Equity Finance)

https://monolith.law/blockchain/newvirtualcurrency-by-sto[ja]

Σχετικά με το Asset Finance (Χρηματοδότηση Ενεργητικού)

Το Asset Finance αναφέρεται στη μέθοδο χρηματοδότησης όπου εταιρείες, όπως οι επιχειρήσεις κεφαλαιαγοράς, αντλούν κεφάλαια μέσω της πώλησης ή άλλων συναλλαγών που αφορούν τα ενεργητικά τους. Τα ενεργητικά που μπορεί να πωληθούν στο πλαίσιο του Asset Finance περιλαμβάνουν ακίνητα, χρεόγραφα, αποθέματα εμπορευμάτων, απαιτήσεις από πελάτες, μηχανήματα, οχήματα, δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας ή πατέντες.

Τα πλεονεκτήματα του Asset Finance

Μείωση του κόστους χρηματοδότησης

Ένα από τα πλεονεκτήματα του Asset Finance είναι η δυνατότητα μείωσης του κόστους χρηματοδότησης. Καθώς η πώληση των ενεργητικών δεν συνεπάγεται σημαντικό κόστος, το αποτέλεσμα είναι η μείωση του συνολικού κόστους για την αντληση κεφαλαίων.

Αύξηση της αξίας της επιχείρησης

Επιπλέον, ένα άλλο πλεονέκτημα του Asset Finance είναι η δυνατότητα αύξησης των διαθέσιμων μετρητών στον ισολογισμό με τη μείωση των στοιχείων ενεργητικού, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση της αξίας της επιχείρησης.

Τα μειονεκτήματα του Asset Finance

Αδυναμία εφαρμογής χωρίς διαθέσιμα ενεργητικά

Ως μειονέκτημα του Asset Finance, αναφέρεται η αδυναμία εφαρμογής της μεθόδου σε περίπτωση που η επιχείρηση δεν διαθέτει ενεργητικά που μπορούν να μετατραπούν σε κεφάλαια. Αυτό καθιστά την χρηματοδότηση δύσκολη για επιχειρήσεις όπως οι νεοσύστατες, που συχνά διαθέτουν περιορισμένα ενεργητικά.

Δυσκολία στην επιλογή των ενεργητικών προς πώληση

Επιπρόσθετα, υπάρχει ο κίνδυνος, λόγω της επιδίωξης για χρηματοδότηση, να πωληθούν ενεργητικά που δεν θα έπρεπε να πωληθούν. Συνεπώς, κατά την εφαρμογή του Asset Finance, είναι απαραίτητη η προσεκτική εξέταση του εάν υπάρχουν ενεργητικά προς πώληση και αν αυτά πραγματικά μπορούν να πωληθούν χωρίς να επηρεάσουν αρνητικά την επιχείρηση.

Σχετικά με τη Χρηματοδότηση Μέσω Χρέους (Debt Finance)

Η χρηματοδότηση μέσω χρέους αναφέρεται στη διαδικασία αντλήσεως κεφαλαίων μέσω δανεισμού από τράπεζες ή έκδοσης ομολόγων. Παραδείγματα περιλαμβάνουν τα συνδικατικά δάνεια και την έκδοση ιδιωτικών ομολόγων.

Τα Πλεονεκτήματα της Χρηματοδότησης Μέσω Χρέους

Τα πλεονεκτήματα της χρηματοδότησης μέσω χρέους περιλαμβάνουν τα εξής:

Δεν προκαλείται μεταβολή στο ποσοστό κατοχής μετοχών, άρα δεν επηρεάζεται το δικαίωμα διαχείρισης

Σε αντίθεση με την ιδιωτική χρηματοδότηση, όπου η έκδοση μετοχών μπορεί να επηρεάσει το ποσοστό κατοχής και το δικαίωμα διαχείρισης, η χρηματοδότηση μέσω χρέους δεν προκαλεί τέτοιες μεταβολές. Αυτό επιτρέπει στη διοίκηση να διατηρεί τον έλεγχο και να διεξάγει την επιχείρηση χωρίς επιπτώσεις, αποτελώντας ένα σημαντικό πλεονέκτημα.

Μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση της πίστωσης

Η χρηματοδότηση μέσω χρέους συνεπάγεται την υποχρέωση επιστροφής των δανεικών. Εάν η επιχείρηση εξυπηρετεί σωστά το χρέος της, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση της πίστωσης, κάτι που μπορεί να διευκολύνει την έγκριση για μεγαλύτερα δάνεια στο μέλλον.

Μπορεί να έχει φορολογικά οφέλη

Στη χρηματοδότηση μέσω χρέους, η πληρωμή τόκων στους πιστωτές είναι συνήθης πρακτική. Οι τόκοι αυτοί μπορούν να θεωρηθούν ως έξοδα, μειώνοντας το φορολογητέο εισόδημα και επομένως το φόρο που πρέπει να καταβληθεί.

Ευκολότερη αντληση κεφαλαίων

Οι πιστωτές μπορούν να αξιολογήσουν την πίστωση της επιχείρησης και να προσφέρουν κεφάλαια με μικρότερο ρίσκο. Αυτό καθιστά τη διαδικασία απόφασης για χορήγηση κεφαλαίων πιο εύκολη και επιτρέπει στην επιχείρηση να βρει πιστωτές πιο απλά.

Τα Μειονεκτήματα της Χρηματοδότησης Μέσω Χρέους

Αύξηση των υποχρεώσεων στον ισολογισμό

Παρόλο που η χρηματοδότηση μέσω χρέους μπορεί να έχει φορολογικά οφέλη, αυξάνει επίσης τις υποχρεώσεις στον ισολογισμό. Αυτό μπορεί να δώσει την εντύπωση ότι η διοίκηση της επιχείρησης δεν είναι αποτελεσματική.

Υπάρχει ανάγκη για επιστροφή των κεφαλαίων

Σε αντίθεση με την ιδιωτική χρηματοδότηση, όπου η επιχείρηση λαμβάνει κεφάλαια ως επένδυση, στη χρηματοδότηση μέσω χρέους υπάρχει η ανάγκη επιστροφής των κεφαλαίων.

Υπάρχει ανάγκη για πληρωμή τόκων

Η χρηματοδότηση μέσω χρέους συνεπάγεται την πληρωμή τόκων, οι οποίοι αυξάνουν το συνολικό κόστος του δανεισμού για την επιχείρηση.

Σχετικά με την Ισότιμη Χρηματοδότηση (Japanese Equity Finance)

Η Ισότιμη Χρηματοδότηση αναφέρεται στη διαδικασία όπου μια ανώνυμη εταιρεία εκδίδει νέες μετοχές και τις κατανέμει σε επενδυτές όπως τα επενδυτικά κεφάλαια (VCs), προκειμένου να συγκεντρώσει κεφάλαια. Οι κύριες μέθοδοι Ισότιμης Χρηματοδότησης περιλαμβάνουν τη δημόσια προσφορά, την αύξηση κεφαλαίου με προνομιακή κατανομή στους μετόχους, την αύξηση κεφαλαίου με κατανομή σε τρίτους και την έκδοση ομολογιών με δικαίωμα μετατροπής σε μετοχές.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-shares-provision[ja]

Τα Πλεονεκτήματα της Ισότιμης Χρηματοδότησης

Δεν απαιτείται πληρωμή τόκων

Στην Ισότιμη Χρηματοδότηση, δεν πραγματοποιείται δανεισμός κεφαλαίων, επομένως δεν υπάρχει ανάγκη πληρωμής τόκων. Η πληρωμή τόκων μπορεί να οδηγήσει σε ακριβότερη χρηματοδότηση για την εταιρεία. Επομένως, το γεγονός ότι δεν απαιτείται πληρωμή τόκων αποτελεί ένα πλεονέκτημα της Ισότιμης Χρηματοδότησης.

Δεν απαιτείται εξόφληση

Με την Ισότιμη Χρηματοδότηση, δεν υπάρχει ανάγκη εξόφλησης των συγκεντρωθέντων κεφαλαίων. Η απουσία ανάγκης εξόφλησης επιτρέπει στην εταιρεία να διατηρεί τα περιουσιακά της στοιχεία, κάτι που αποτελεί πλεονέκτημα της Ισότιμης Χρηματοδότησης.

Ενίσχυση της οικονομικής δομής λόγω αύξησης του κεφαλαίου

Στην περίπτωση της Χρηματοδότησης μέσω Χρέους, όπως έχουμε εξηγήσει, τα χρέη αυξάνονται στον ισολογισμό. Στην Ισότιμη Χρηματοδότηση, τα συγκεντρωθέντα κεφάλαια γίνονται μέρος του κεφαλαίου της εταιρείας, ενισχύοντας έτσι την οικονομική της δομή και δίνοντας την εικόνα μιας επιτυχημένης διοίκησης. Αυτό μπορεί να αυξήσει την εμπιστοσύνη των εμπορικών συνεργατών και των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στην εταιρεία. Επομένως, η ενίσχυση της οικονομικής δομής αποτελεί ένα πλεονέκτημα της Ισότιμης Χρηματοδότησης.

Τα Μειονεκτήματα της Ισότιμης Χρηματοδότησης

Επηρεάζει τα δικαιώματα διοίκησης

Στην Ισότιμη Χρηματοδότηση, είναι απαραίτητη η έκδοση μετοχών σε επενδυτές όπως τα VC. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε αλλαγές στο ποσοστό των μετοχών και να επηρεάσει τα δικαιώματα διοίκησης. Αυτό αποτελεί ένα μειονέκτημα της Ισότιμης Χρηματοδότησης.

Μπορεί να είναι δύσκολη η εύκολη πρόσβαση σε χρηματοδότηση

Στην περίπτωση της Ισότιμης Χρηματοδότησης, οι παροχείς κεφαλαίων προσφέρουν χρήματα ως επένδυση και όχι ως δάνειο. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να λάβουν υπόψη τους τον επενδυτικό κίνδυνο, κάτι που μπορεί να τους κάνει να διστάσουν να προσφέρουν εύκολα κεφάλαια. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία που αναζητά χρηματοδότηση μπορεί να βρεθεί σε δυσκολία να την εξασφαλίσει, κάτι που αποτελεί ένα μειονέκτημα της Ισότιμης Χρηματοδότησης.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Συνοπτικά

Παραπάνω, περιγράψαμε τις μεθόδους χρηματοδότησης για μια εταιρεία μετοχικού τύπου. Για μια τέτοια εταιρεία, η ροή των μετρητών είναι ένα ιδιαίτερα σημαντικό ζήτημα. Επομένως, είναι κρίσιμο να επιλέξετε την κατάλληλη μέθοδο χρηματοδότησης από αυτές που παρουσιάστηκαν σε αυτό το άρθρο και να προχωρήσετε στην αντίστοιχη χρηματοδότηση. Κάθε μέθοδος χρηματοδότησης έχει τα δικά της πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα, οπότε είναι σημαντικό να κατανοήσετε καλά αυτά πριν προχωρήσετε. Εάν είστε διευθυντής μιας εταιρείας μετοχικού τύπου και αισθάνεστε αβεβαιότητα σχετικά με τις μεθόδους χρηματοδότησης, συμβουλευτείτε έναν δικηγόρο ή άλλον ειδικό.