Apa Saja Poin Penting dalam Menyebarkan Informasi Investasi di SNS? Penjelasan tentang Persyaratan yang Dapat Menyebabkan Penyebaran Rumor, Pencemaran Nama Baik, dan Manipulasi Pasar

Sekarang ini, sudah menjadi hal yang biasa untuk mengirimkan dan mengumpulkan informasi melalui SNS. Khususnya di bidang investasi, SNS sering digunakan karena kecocokannya dengan sifat real-time. Di SNS, siapa pun dapat dengan mudah mengirimkan informasi, namun sebenarnya, ketika mengirimkan informasi investasi, perlu berhati-hati agar isi informasi tersebut tidak termasuk dalam penyebaran rumor, pencemaran nama baik, atau manipulasi pasar.

Oleh karena itu, dalam artikel ini, kami akan menjelaskan secara detail tentang masalah hukum yang harus diperhatikan saat mengirimkan informasi investasi.

Masalah Hukum dalam Penyampaian Informasi Investasi melalui SNS

Penyampaian informasi investasi melalui SNS dan sejenisnya dapat berdampak pada berbagai aspek.

Sebagai contoh, ketika informasi investasi dibagikan melalui SNS, investor individu membuat keputusan investasi berdasarkan informasi tersebut. Informasi yang salah atau rumor dapat menyebabkan investor mengalami kerugian. Selain itu, penyebaran informasi investasi melalui SNS dapat mempengaruhi harga saham dan penilaian perusahaan.

Oleh karena itu, dalam menyampaikan informasi investasi, perlu berhati-hati agar tidak melanggar regulasi dalam Hukum Pidana Jepang, Hukum Transaksi Instrumen Keuangan Jepang, dan Hukum Pencegahan Persaingan Tidak Sehat Jepang. Khususnya, ketika menggunakan SNS untuk menyampaikan informasi investasi, karena kemudahan penyampaian informasi dan kekuatan penyebaran SNS, informasi investasi dapat dengan cepat menyebar ke banyak orang, sehingga perlu berhati-hati.

Kasus Difamasi dan Pencemaran Nama Baik Melalui Penyampaian Informasi Investasi di SNS

Ketika menyampaikan informasi investasi melalui SNS, tergantung pada konten informasi tersebut, mungkin ada kasus yang merusak reputasi atau menurunkan penilaian perusahaan tertentu. Dalam kasus seperti ini, mungkin ada kemungkinan untuk melanggar hukum pencemaran nama baik (Pasal 230 Ayat 1 dari Hukum Pidana Jepang) atau hukum pencemaran kredit (Pasal 233 dari Hukum Pidana Jepang).

Artikel terkait: Apakah Perusahaan Dapat Mengajukan Klaim Ganti Rugi? Penjelasan Berdasarkan Putusan Kasus Pencemaran Nama Baik[ja]

Syarat Difamasi

Untuk hukum pencemaran nama baik, Pasal 230 Ayat 1 dari Hukum Pidana Jepang menetapkan sebagai berikut:

(Pencemaran Nama Baik)
Pasal 230: Siapa saja yang secara terbuka menunjukkan fakta dan merusak reputasi orang lain, terlepas dari kebenaran fakta tersebut, dapat dihukum penjara maksimal tiga tahun atau denda maksimal 500.000 yen.

e-GOV法令検索｜Hukum Pidana Jepang[ja]

Dengan kata lain, syarat untuk hukum pencemaran nama baik adalah sebagai berikut:

• Secara terbuka
• Menunjukkan fakta
• Merusak reputasi orang lain

Namun, berdasarkan Pasal 230-2 Ayat 1 dari Hukum Pidana Jepang, dalam kasus di mana isi fakta tersebut diakui memiliki sifat publik, tujuan publik, dan kebenaran, ilegalitasnya dapat dibatalkan.

Jika hukum pencemaran nama baik terpenuhi, Anda dapat dihukum penjara maksimal tiga tahun atau denda maksimal 500.000 yen.

Syarat Pencemaran Kredit

Untuk hukum pencemaran kredit, Pasal 233 dari Hukum Pidana Jepang menetapkan sebagai berikut:

(Pencemaran Kredit dan Gangguan Bisnis)
Pasal 233: Siapa saja yang menyebarkan rumor palsu atau menggunakan tipuan untuk merusak kredit orang lain atau mengganggu bisnisnya, dapat dihukum penjara maksimal tiga tahun atau denda maksimal 500.000 yen.

e-GOV法令検索｜Hukum Pidana Jepang[ja]

Dengan kata lain, syarat untuk hukum pencemaran kredit adalah sebagai berikut:

• Menyebarkan rumor palsu atau menggunakan tipuan
• Merusak kredit orang lain

“Kredit” dalam hukum pencemaran kredit diartikan sebagai penilaian seseorang dalam aspek ekonomi, termasuk kepercayaan sosial terhadap niat pembayaran dan kemampuan pembayaran seseorang, serta kepercayaan sosial terhadap kualitas produk.

Jika hukum pencemaran kredit terpenuhi, Anda dapat dihukum penjara maksimal tiga tahun atau denda maksimal 500.000 yen.

Kasus Penyebaran Rumor Melalui SNS dalam Informasi Investasi

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, penyebaran rumor palsu yang merusak reputasi seseorang dapat dianggap sebagai tindak pidana pencemaran nama baik menurut hukum pidana. Namun, dalam Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang (Japanese Financial Instruments and Exchange Act), penyebaran rumor juga diatur dan dilarang.

Apa itu Penyebaran Rumor?

Pasal 158 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang mengatur sebagai berikut:

(Larangan Penyebaran Rumor, Penipuan, Kekerasan atau Ancaman)
Pasal 158 Tidak seorang pun boleh menyebarluaskan rumor, menggunakan penipuan, atau melakukan kekerasan atau ancaman untuk tujuan penawaran, penjualan, atau transaksi lainnya atau transaksi derivatif dari sekuritas, atau untuk tujuan mempengaruhi fluktuasi harga sekuritas (sekuritas atau opsi atau produk keuangan yang berkaitan dengan transaksi derivatif (tidak termasuk sekuritas) atau indeks keuangan. Sama seperti yang dimaksud dalam Pasal 168 ayat 1, Pasal 173 ayat 1 dan Pasal 197 ayat 2 nomor 1).

e-GOV Hukum Pencarian | Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan[ja]

Menyebarluaskan rumor (gosip, spekulasi tanpa dasar yang rasional) kepada publik atau sejumlah besar orang untuk tujuan penawaran, penjualan, atau transaksi lainnya dari sekuritas, atau untuk tujuan mempengaruhi fluktuasi harga sekuritas, dilarang sebagai “penyebaran rumor” menurut Pasal 158 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang.

Contoh kasus di mana ketentuan ini diterapkan adalah sebagai berikut:

Untuk menjual saham perusahaan yang dimiliki sendiri dengan harga tinggi, informasi palsu diposting di papan pengumuman elektronik di internet, diletakkan dalam kondisi yang dapat dilihat oleh banyak orang, dan ketika investor yang melihatnya membeli saham tersebut dan harga saham naik, saham tersebut dijual dan keuntungan yang tidak adil diperoleh.

Dalam kasus ini, informasi disampaikan melalui papan pengumuman elektronik di internet, tetapi dalam kasus penyebaran informasi investasi melalui SNS, hal ini juga dapat dianggap sebagai “penyebaran rumor”. Misalnya, posting di SNS berdasarkan rumor seperti, “Sepertinya Perusahaan XX melakukan window dressing… Mungkin sudah waktunya untuk menjual.”

Selain itu, menggunakan skema atau metode yang menipu atau tidak adil untuk membuat orang lain salah dalam rangka penawaran, penjualan, atau transaksi lainnya dari sekuritas, atau untuk tujuan mempengaruhi fluktuasi harga sekuritas, dilarang sebagai “penipuan” menurut Pasal 158 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang.

Contoh kasus di mana ketentuan ini diterapkan adalah sebagai berikut: Untuk menjual saham baru yang diterima oleh dana yang dikendalikan sendiri dengan harga tinggi, perusahaan yang terdaftar di bursa diinstruksikan untuk melakukan peningkatan modal dengan dana tersebut sebagai penerima, dan meskipun uang yang dibayarkan untuk saham tersebut segera dialirkan keluar dari perusahaan, perusahaan tersebut diinstruksikan untuk membuat pengumuman palsu bahwa peningkatan modal telah dilakukan, dan setelah harga saham naik, saham yang diperoleh dijual dan keuntungan diperoleh.

Sanksi Jika Dianggap Sebagai Penyebaran Rumor

Jika penyebaran informasi melalui SNS dianggap sebagai penyebaran rumor, sanksi berikut ini dapat diberlakukan:

Pertama, sebagai hukuman pidana, Anda dapat dihukum penjara selama 10 tahun atau kurang, atau denda sebesar 10 juta yen atau kurang, atau keduanya (Pasal 197 ayat 1 nomor 5 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang).

Kemudian, Anda mungkin diperintahkan untuk membayar denda administratif.

Jumlah denda administratif untuk pelanggaran ditentukan berdasarkan jumlah keuntungan yang diperoleh dari pelanggaran (sama untuk jenis pelanggaran lainnya). Dalam kasus yang dianggap sebagai penyebaran rumor, dianggap bahwa jumlah denda administratif adalah selisih antara harga penjualan (pembelian) yang berkaitan dengan posisi jual (beli) yang terjadi dalam perhitungan sendiri pada saat pelanggaran berakhir dan harga yang dinilai dengan harga terendah (tertinggi) selama satu bulan setelah pelanggaran untuk posisi tersebut (Pasal 173 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang).

Kasus Manipulasi Pasar Melalui Penyiaran Informasi Investasi di SNS

Manipulasi pasar adalah tindakan yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan pribadi dengan cara menyesatkan orang lain seolah-olah fluktuasi pasar yang terjadi adalah hasil dari permintaan dan penawaran alami, meskipun sebenarnya fluktuasi tersebut disebabkan oleh intervensi manusia.

Tindakan seperti ini dilarang oleh Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) karena dapat menghambat pembentukan harga yang adil dan berpotensi menimbulkan kerugian yang tidak terduga bagi investor.

Kriteria Penilaian Manipulasi Pasar

Manipulasi pasar diatur dalam Pasal 159 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang.

(Larangan terhadap Tindakan Manipulasi Pasar)
Pasal 159 Tidak seorang pun boleh melakukan tindakan yang tercantum di bawah ini dengan tujuan menyesatkan orang lain bahwa perdagangan sekuritas (hanya berlaku untuk perdagangan sekuritas yang terdaftar di bursa, sekuritas OTC, atau sekuritas yang ditangani. Sama berlaku dalam pasal ini.), perdagangan derivatif pasar, atau perdagangan derivatif OTC (hanya berlaku untuk produk keuangan yang terdaftar di bursa, sekuritas OTC, sekuritas yang ditangani (termasuk indeks keuangan yang dihitung berdasarkan harga atau tingkat bunga dari sekuritas tersebut.) atau produk keuangan yang terdaftar di bursa. Sama berlaku dalam pasal ini.) sedang berlangsung dengan lancar.
1-9 (disingkat)
2 Tidak seorang pun boleh melakukan tindakan yang tercantum di bawah ini dengan tujuan menarik perdagangan sekuritas, perdagangan derivatif pasar, atau perdagangan derivatif OTC (selanjutnya disebut “Perdagangan Sekuritas, dll.” dalam pasal ini).
1 (disingkat)
2 Menyebarkan informasi bahwa harga sekuritas atau sekuritas OTC di pasar produk keuangan bursa atau pasar sekuritas OTC akan berfluktuasi karena manipulasi diri sendiri atau orang lain.
3 Secara sengaja memberikan pernyataan yang salah atau menyesatkan tentang hal-hal penting dalam melakukan Perdagangan Sekuritas, dll.
3 (disingkat)

Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan | e-Gov Pencarian Hukum[ja]

Sebagai contoh kasus di mana ketentuan ini diterapkan, ada kasus di mana seseorang memperoleh keuntungan yang tidak adil dengan menjual saham yang dimilikinya setelah menaikkan harga saham dengan cara melakukan pesanan beli berulang kali melalui beberapa perusahaan sekuritas dengan tujuan menarik perdagangan saham, dan dengan cara memasukkan pesanan beli dalam jumlah besar di harga rendah, sehingga menimbulkan kesan bahwa perdagangan saham tersebut sedang berlangsung dengan lancar, dan kemudian menjual saham tersebut setelah harga saham naik lebih lanjut karena investor yang tertarik membeli saham tersebut.

Perlu diingat bahwa tindakan berikut dapat mempengaruhi harga saham dan berpotensi dianggap sebagai perdagangan manipulatif, sehingga perlu diwaspadai:

• Pembelian naik: Misalnya, melakukan pesanan beli berulang kali pada harga yang lebih tinggi terhadap pesanan jual yang telah ditempatkan di pasar, dan menaikkan harga saham sambil memastikan semua pesanan jual tersebut terpenuhi.
• Pendukung harga rendah: Misalnya, melakukan pesanan beli dalam jumlah yang relatif besar pada harga yang lebih rendah dari harga saat ini, atau benar-benar membeli, untuk mencegah harga saham turun.
• Intervensi harga penutupan: Misalnya, melakukan pesanan beli (atau pesanan jual) pada harga tinggi tepat sebelum waktu penutupan perdagangan dan memastikan pesanan tersebut terpenuhi, sehingga berpartisipasi dalam pembentukan harga penutupan.
• Menunjukkan bola (mise gyoku): Misalnya, melakukan pesanan beli dalam jumlah besar tanpa niat untuk memenuhinya, pada rentang harga yang ditampilkan di layar informasi papan, yang memiliki prioritas rendah.

Sebagai contoh, dapat dipertimbangkan posting di SNS seperti, “Harga saham Perusahaan XX pasti akan jatuh karena Mr. XX akan menjualnya.”

Sanksi Jika Dinyatakan Melakukan Manipulasi Pasar

Pertama, sebagai hukuman pidana, Anda dapat dihukum penjara hingga 10 tahun atau denda hingga 10 juta yen, atau keduanya (Pasal 197 Ayat 1 No. 5 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang). Selanjutnya, jika Anda memiliki tujuan untuk memperoleh keuntungan finansial dan mengubah atau memperbaiki harga sekuritas, dll. melalui manipulasi pasar, Anda dapat dihukum penjara hingga 10 tahun dan denda hingga 30 juta yen (Pasal 197 Ayat 2 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang).

Selain itu, dalam kasus badan hukum, bukan hanya individu yang terkait dengan badan hukum yang melakukan manipulasi pasar (perwakilan atau agen badan hukum atau orang, karyawan, atau pekerja lainnya), tetapi juga badan hukum itu sendiri dapat dikenakan denda hingga 700 juta yen (Pasal 207 Ayat 1 No. 1 Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang).

Perbandingan Syarat-Syarat Penghinaan, Penyebaran Rumor, dan Manipulasi Pasar

Sampai sejauh ini, kami telah menjelaskan syarat-syarat di mana penyebaran informasi investasi di SNS dapat menjadi penghinaan, penyebaran rumor, dan manipulasi pasar. Jika kita merangkumnya, kita dapat mengorganisirnya seperti tabel di bawah ini.

Ringkasan: Lakukan Pemeriksaan Hukum oleh Pengacara untuk Penyampaian Informasi Investasi

Di sini, kami telah menjelaskan poin-poin yang perlu diperhatikan dalam menyampaikan informasi tentang investasi menggunakan SNS. Di SNS, Anda dapat dengan mudah menyampaikan informasi tentang investasi, tetapi karena kemudahan tersebut, ada kasus di mana Anda mungkin melanggar hukum seperti KUHP Jepang atau Undang-Undang Transaksi Instrumen Keuangan Jepang. Saat menyampaikan informasi investasi, Anda perlu berhati-hati agar tidak melanggar hukum seperti pencemaran nama baik, penyebaran rumor, atau manipulasi pasar.

Kami menyarankan Anda untuk berkonsultasi dengan pengacara jika Anda mengalami masalah terkait penyampaian informasi investasi menggunakan SNS dan sejenisnya.

Panduan Tindakan oleh Firma Kami

Firma hukum Monolith adalah firma hukum yang memiliki keahlian tinggi dalam IT, khususnya internet dan hukum. Dalam beberapa tahun terakhir, fitnah melalui SNS telah menjadi masalah besar, dan kebutuhan untuk pemeriksaan hukum semakin meningkat. Khususnya, perlu berhati-hati dalam menyampaikan informasi investasi. Firma kami menganalisis risiko hukum terkait bisnis yang telah dimulai atau yang akan dimulai, berdasarkan berbagai regulasi hukum, dan berusaha untuk mematuhi hukum sebanyak mungkin tanpa menghentikan bisnis. Detailnya dijelaskan dalam artikel di bawah ini.

Bidang yang ditangani oleh Firma Hukum Monolith: Hukum Perusahaan IT & Venture[ja]