Apa itu Regulasi tentang Aset Kripto? Penjelasan tentang Hubungan antara 'Undang-Undang Pembayaran Uang Jepang' dan 'Undang-Undang Transaksi Instrumen Keuangan Jepang

Aset kripto (mata uang virtual) telah menjadi semakin dikenal luas, dan jumlah perusahaan yang menangani aset kripto juga semakin bertambah. Belakangan ini, banyak iklan televisi tentang bisnis yang menangani aset kripto.

Di sisi lain, karena sifat aset kripto, regulasi hukum yang diterima bisa berbeda, dan memahami regulasi hukum yang kompleks ini dan meresponsnya dengan tepat bisa menjadi sulit.

Oleh karena itu, dalam artikel ini, kami akan menjelaskan tentang regulasi hukum untuk bisnis yang menangani aset kripto, ditujukan untuk perusahaan yang menangani aset kripto.

Apa itu Aset Kripto (Mata Uang Virtual)

Aset kripto adalah nilai kekayaan yang dapat ditransaksikan dengan sejumlah besar orang melalui internet. Sebelumnya, ini disebut “mata uang virtual”, namun, dengan mempertimbangkan tren internasional dan lainnya, istilah hukum telah diubah menjadi “aset kripto”.

Ada berbagai jenis aset kripto. Yang paling dikenal adalah Bitcoin dan Ethereum.

Aset kripto dapat dibagi menjadi dua jenis utama, yaitu tipe Bitcoin dan tipe token ICO.

Mengenai Tipe Bitcoin

Salah satu karakteristik tipe Bitcoin adalah tidak adanya penerbit.

Oleh karena itu, salah satu karakteristik aset kripto tipe Bitcoin adalah sulit untuk mengasumsikan nilai intrinsiknya.

Mengenai Tipe Token ICO

ICO (Initial Coin Offering) adalah proses di mana perusahaan dan sejenisnya menerbitkan token (sekuritas) secara elektronik untuk mengumpulkan mata uang hukum atau aset kripto dari publik.

Untuk “tipe token ICO”, berbeda dengan tipe Bitcoin, ada penerbit. Oleh karena itu, nilai kepemilikan tergantung pada keberadaan dan isi hak (isi dari white paper).

Selain itu, tipe token ICO dapat diklasifikasikan lebih lanjut menjadi tiga jenis berikut.

• Tipe investasi
• Tipe hak penggunaan lainnya
• Tipe tanpa hak

Tipe investasi adalah kasus di mana aset kripto diperoleh dengan harapan menerima nilai ekonomi yang setara dengan uang tunai, seperti distribusi laba usaha.

Tipe hak penggunaan lainnya adalah kasus di mana aset kripto diperoleh dengan meminta pemberian barang atau layanan, dll. sebagai balasan dari penerbit aset kripto.

Tipe tanpa hak adalah kasus di mana aset kripto diperoleh tanpa meminta balasan dari penerbit aset kripto.

Regulasi Apa Saja yang Berlaku untuk Aset Kripto (Mata Uang Virtual)?

Ada dua hukum utama yang mengatur aset kripto, yaitu Hukum tentang Pembayaran Uang (selanjutnya disebut “Hukum Pembayaran Uang”) dan Hukum tentang Transaksi Instrumen Keuangan (selanjutnya disebut “Hukum Transaksi Keuangan”).

Aset kripto sebagai alat pembayaran diatur oleh Hukum Pembayaran Uang. Di sisi lain, aset kripto sebagai aset keuangan (objek investasi) atau sebagai alat pengumpulan dana (ICO) diatur oleh Hukum Transaksi Keuangan.

Di bawah ini, kami akan menjelaskan secara detail tentang hubungan antara aset kripto dengan Hukum Pembayaran Uang dan Hukum Transaksi Keuangan.

Aset Kripto dan Undang-Undang Pembayaran Uang

Aset kripto yang tidak memiliki penerbit seperti Bitcoin, serta aset kripto lainnya seperti hak penggunaan dan aset tanpa hak, diatur oleh Undang-Undang Pembayaran Uang Jepang. Berikut ini adalah penjelasan tentang hubungan antara aset kripto dan Undang-Undang Pembayaran Uang.

Definisi Aset Kripto dalam Undang-Undang Pembayaran Uang

Menurut Pasal 2 Ayat 5 Undang-Undang Pembayaran Uang Jepang, aset kripto didefinisikan sebagai berikut:

• Dapat digunakan untuk pembayaran kepada pihak yang tidak ditentukan dan dapat ditukar dengan mata uang resmi (seperti yen Jepang atau dolar AS)
• Dicatat secara elektronik dan dapat dipindahkan
• Bukan mata uang resmi atau aset berbasis mata uang resmi (seperti kartu prabayar)
• Bukan representasi dari “hak transfer catatan elektronik” yang ditentukan dalam Pasal 2 Ayat 3 Undang-Undang Jual Beli Emas

Definisi Bisnis Pertukaran Aset Kripto dalam Undang-Undang Pembayaran Uang

Undang-Undang Pembayaran Uang menetapkan regulasi untuk operator bisnis pertukaran aset kripto.

Definisi bisnis pertukaran aset kripto ditetapkan dalam Pasal 2 Ayat 7 Undang-Undang Pembayaran Uang sebagai berikut:

7 Dalam undang-undang ini, “bisnis pertukaran aset kripto” merujuk kepada salah satu dari tindakan berikut yang dilakukan sebagai bisnis, dan “pertukaran aset kripto, dll.” merujuk kepada tindakan yang disebutkan dalam nomor satu dan dua, dan “manajemen aset kripto” merujuk kepada tindakan yang disebutkan dalam nomor empat.
1. Penjualan dan pertukaran aset kripto atau dengan aset kripto lainnya
2. Perantara, perantara, atau agen untuk tindakan yang disebutkan dalam nomor sebelumnya
3. Manajemen uang pengguna dalam kaitannya dengan tindakan yang disebutkan dalam dua nomor sebelumnya.
4. Manajemen aset kripto untuk orang lain (kecuali dalam kasus di mana ada ketentuan khusus dalam undang-undang lain tentang melakukan manajemen tersebut sebagai bisnis).

Pasal 2 Ayat 7 Undang-Undang Pembayaran Uang

Operator yang melakukan tindakan yang termasuk dalam masing-masing nomor di atas dianggap sebagai operator bisnis pertukaran aset kripto dalam Undang-Undang Pembayaran Uang dan menjadi subjek regulasi.

Isi Regulasi Bisnis Pertukaran Aset Kripto oleh Undang-Undang Pembayaran Uang

Jika Anda menjalankan bisnis pertukaran aset kripto, Anda harus mendaftar sebagai operator bisnis pertukaran aset kripto (Pasal 63-2 Undang-Undang Pembayaran Uang).

Selain itu, Undang-Undang Pembayaran Uang mengatur operasi bisnis pertukaran aset kripto sebagai berikut:

• Manajemen informasi yang berkaitan dengan bisnis pertukaran aset kripto (Pasal 63-8)
• Petunjuk tentang pihak yang diberi tugas bisnis pertukaran aset kripto (Pasal 63-9)
• Regulasi iklan yang berkaitan dengan bisnis pertukaran aset kripto (Pasal 63-9-2)
• Pengaturan tindakan yang dilarang (Pasal 63-9-3)
• Langkah-langkah perlindungan pengguna bisnis pertukaran aset kripto, dll. (Pasal 63-10)
• Manajemen properti pengguna bisnis pertukaran aset kripto (Pasal 63-11)
• Manajemen aset kripto jaminan pelaksanaan (Pasal 63-11-2)
• Kewajiban untuk membuat kontrak dengan lembaga penyelesaian sengketa bisnis pertukaran aset kripto yang ditunjuk, dll. (Pasal 63-11)
• Pembuatan buku dan dokumen yang berkaitan dengan bisnis pertukaran aset kripto (Pasal 63-13)
• Pengajuan laporan tahunan bisnis (Pasal 63-14)

Jika Anda menjalankan bisnis pertukaran aset kripto, Anda harus mematuhi regulasi di atas dalam Undang-Undang Pembayaran Uang.

Artikel terkait: Apa itu bisnis custodian? Penjelasan tentang regulasi terhadap operator bisnis pertukaran aset kripto[ja]

Artikel terkait: Regulasi stablecoin juga ditambahkan! Menjelaskan poin-poin perubahan Undang-Undang Pembayaran Uang tahun 2022 (Reiwa 4)[ja]

Aset Kripto dan Hukum Transaksi Instrumen Keuangan Jepang

Aset kripto yang memiliki sifat investasi menjadi subjek regulasi investasi dalam Hukum Transaksi Instrumen Keuangan Jepang. Berikut ini, kami akan menjelaskan tentang hubungan antara aset kripto dan Hukum Transaksi Instrumen Keuangan Jepang.

Definisi Aset Kripto dalam Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang

Sehubungan dengan definisi aset kripto, dalam Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang (Japanese Financial Instruments and Exchange Act), ditentukan bahwa definisi aset kripto sama dengan definisi yang diatur dalam Undang-Undang Pembayaran Uang Jepang (Japanese Funds Settlement Act) (Pasal 2 Ayat 24 Nomor 3-2 dari Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan Jepang).

Hubungan dengan Bagian Skema Investasi Kelompok

Pertama-tama, seperti yang ditentukan dalam Pasal 2 Ayat 2 Nomor 5 dari Undang-Undang Jasa Keuangan Jepang (Japanese Financial Instruments and Exchange Act), secara prinsip, jika memenuhi persyaratan berikut, akan dianggap sebagai bagian dari skema investasi kelompok:

• Orang yang memiliki hak memberikan kontribusi atau investasi dalam bentuk uang atau sejenisnya
• Bisnis (bisnis target investasi) dijalankan dengan menggunakan uang atau sejenisnya yang telah dikontribusikan
• Orang yang memiliki hak dapat menerima distribusi pendapatan yang dihasilkan dari bisnis target investasi atau distribusi properti yang berkaitan dengan bisnis target investasi tersebut

Selama ini, aset kripto telah diperlakukan sebagai sesuatu yang bukan uang atau sejenis uang, sehingga tidak termasuk dalam “uang atau sejenisnya” dalam bagian skema investasi kelompok. Namun, berdasarkan perubahan pada Pasal 2 Ayat 2 dari Undang-Undang Jasa Keuangan Jepang pada tahun Reiwa 1 (2019), aset kripto sekarang dianggap sebagai uang dalam hukum Jasa Keuangan Jepang.

Oleh karena itu, ketika investor memberikan kontribusi dalam bentuk aset kripto, hal ini termasuk dalam “orang yang memiliki hak memberikan kontribusi atau investasi dalam bentuk uang atau sejenisnya”. Jadi, dalam kasus di mana investor memberikan kontribusi atau investasi dalam bentuk aset kripto kepada dana, pengelola dana yang menggunakan mekanisme untuk mendapatkan kontribusi dari investor dalam bentuk aset kripto akan tunduk pada regulasi Undang-Undang Jasa Keuangan Jepang.

Sebagai hasilnya, pengelola dana, yang berbeda dari sebelumnya ketika aset kripto tidak dianggap sebagai uang, ketika mengumpulkan investasi atau melakukan penawaran pribadi, pada prinsipnya, akan tunduk pada regulasi seperti pendaftaran bisnis transaksi instrumen keuangan tipe kedua (Pasal 28 Ayat 2 Nomor 1, Pasal 2 Ayat 8 Nomor 7 dari Undang-Undang Jasa Keuangan Jepang), sehingga perlu berhati-hati.

Apa itu Hak Transfer Rekaman Elektronik

Dalam Pasal 2 Ayat 3 dari Undang-Undang Jepang tentang Perdagangan Emas dan Perak (Japanese Gold and Silver Trading Law), definisi baru “Hak Transfer Rekaman Elektronik” telah ditetapkan.

3 Dalam undang-undang ini, “penawaran sekuritas berharga” adalah penawaran untuk memperoleh sekuritas berharga yang baru diterbitkan (termasuk tindakan yang serupa dengan ini yang ditentukan dalam peraturan kabinet (disebut “tindakan serupa dengan penawaran akuisisi” dalam ayat berikutnya). Dalam hal ini disebut “penawaran akuisisi”) di antara hak-hak yang tercantum dalam masing-masing item ayat pertama atau hak-hak yang dianggap sebagai sekuritas berharga berdasarkan ketentuan ayat sebelumnya, hak tampilan sekuritas berharga, klaim rekaman elektronik tertentu atau hak-hak yang tercantum dalam masing-masing item ayat tersebut (nilai properti yang dapat dipindahkan dengan menggunakan organisasi pemrosesan informasi elektronik (terbatas pada hal-hal yang dicatat dengan metode elektronik pada perangkat elektronik atau hal lainnya). Dalam hal ini disebut “Hak Transfer Rekaman Elektronik”) (dalam ayat berikutnya dan ayat keenam, ayat keempat dan ayat kelima Pasal 2-3, dan ayat keempat Pasal 23-13, disebut “sekuritas berharga ayat pertama”). Dalam hal ini, jika penawaran akuisisi tersebut adalah hak-hak yang tercantum dalam masing-masing item ayat tersebut yang dianggap sebagai sekuritas berharga berdasarkan ketentuan ayat sebelumnya (kecuali Hak Transfer Rekaman Elektronik. Dalam ayat berikutnya, ayat keempat dan ayat kelima Pasal 2-3, dan ayat keempat Pasal 23-13, disebut “sekuritas berharga ayat kedua”), ini adalah kasus yang tercantum dalam item pertama dan kedua, dan “penawaran pribadi sekuritas berharga” adalah penawaran akuisisi yang tidak termasuk dalam penawaran sekuritas berharga.

Pasal 2 Ayat 3 Undang-Undang Jepang tentang Perdagangan Emas dan Perak

“Hak Transfer Rekaman Elektronik” adalah nilai properti yang dapat dipindahkan dengan menggunakan organisasi pemrosesan informasi elektronik.

Seharusnya, Hak Transfer Rekaman Elektronik diklasifikasikan sebagai sekuritas berharga yang dianggap berdasarkan Pasal 2 Ayat 2 dari Undang-Undang Jepang tentang Perdagangan Emas dan Perak. Namun, karena likuiditas yang tinggi melalui teknologi blockchain, dalam hal pengungkapan, itu akan diperlakukan sebagai sekuritas berharga berdasarkan Pasal 2 Ayat 1 dari Undang-Undang Jepang tentang Perdagangan Emas dan Perak.

Jika Anda mengenkripsi bagian dari skema investasi kolektif yang disebutkan sebelumnya, biasanya dianggap sesuai dengan Hak Transfer Rekaman Elektronik.

Regulasi dalam Kasus yang Sesuai dengan Hak Transfer Rekaman Elektronik

Dalam kasus yang sesuai dengan hak transfer rekaman elektronik, dalam ketentuan pengungkapan, akan diperlakukan sebagai sekuritas berharga paragraf pertama, misalnya, dalam kasus melakukan bisnis penanganan pengumpulan atau penawaran pribadi dari bagian skema investasi kolektif yang telah dienkripsi, akan sesuai dengan bisnis transaksi instrumen keuangan tipe pertama (Pasal 28 Paragraf 1 Nomor 1, Pasal 2 Nomor 8 dan 9 dari Undang-Undang Jepang tentang Bisnis Transaksi Instrumen Keuangan).

Jika hak transfer rekaman elektronik sesuai dengan sekuritas berharga paragraf pertama, misalnya, saat mengumpulkan (menawarkan secara publik) bagian dari skema investasi kolektif yang telah dienkripsi, pada prinsipnya akan dikenakan regulasi pengungkapan.

Sebagai hasilnya, Anda akan memiliki kewajiban untuk membuat dan memberikan laporan sekuritas berharga (Pasal 4 Paragraf 1 dari Undang-Undang Jepang tentang Bisnis Transaksi Instrumen Keuangan) dan prospektus (Pasal 13 Paragraf 1, Pasal 15 Paragraf 1 dari Undang-Undang Jepang tentang Bisnis Transaksi Instrumen Keuangan), dan lainnya.

Namun, dalam kasus penawaran pribadi yang sesuai, seperti ketika hanya berurusan dengan investor institusional yang memenuhi syarat, hanya berurusan dengan investor tertentu, dan ketika berurusan dengan kurang dari 50 orang, regulasi pengungkapan publik tidak akan diterapkan.

Kesimpulan: Konsultasikan Regulasi Aset Kripto kepada Pengacara

Di atas, kami telah menjelaskan tentang regulasi hukum terhadap bisnis yang menangani aset kripto.

Regulasi hukum yang berkaitan dengan aset kripto cukup kompleks, dan jenis regulasi yang diterima bisa berubah tergantung pada jenis bisnis yang menangani aset kripto. Kami menyarankan Anda untuk berkonsultasi dengan pengacara yang memiliki pengetahuan khusus tentang regulasi aset kripto.

Panduan Mengenai Tindakan yang Diambil oleh Kantor Kami

Kantor Hukum Monolis adalah kantor hukum yang memiliki keahlian tinggi dalam IT, khususnya internet dan hukum. Misalnya, kami membaca dan memahami white paper dari luar negeri, meneliti legalitas skema tersebut jika dilakukan di Jepang, dan membuat white paper dan kontrak, dll. Kami memberikan dukungan penuh untuk bisnis yang terkait dengan aset kripto dan blockchain. Detailnya dijelaskan dalam artikel di bawah ini.

https://monolith.law/blockchain[ja]