De Voordelen en Nadelen van ICO's in Vergelijking met IPO's

Met de toenemende aandacht voor de sterke stijgingen en dalingen van de prijzen van cryptocurrencies zoals Bitcoin, kunnen we gerust stellen dat cryptocurrencies inmiddels algemeen erkend zijn als een vorm van vermogensbeheer. Het is waar dat de risico’s en rendementen vaak groot zijn, en hoe enthousiast iemand hierover kan zijn, verschilt per persoon. Echter, iedereen die geïnteresseerd is in investeren, zal waarschijnlijk op zijn minst enige interesse hebben in het bezit van cryptocurrencies.

Echter, cryptocurrencies kunnen niet alleen worden verworven als een investeringsobject dat al in omloop is, maar men kan ook zelf de uitgever van de cryptocurrency worden en deze gebruiken om investeringen van anderen aan te trekken. Het inzamelen van investeringsgeld in ruil voor valuta met behulp van cryptocurrencies wordt in IT-termen een ICO (Initial Coin Offering) genoemd. Het kan worden gezegd dat het kenmerkende verschil tussen cryptocurrencies en bestaande technologieën zoals elektronisch geld, ligt in het feit dat ze deze nieuwe methode van fondsenwerving, de ICO, mogelijk hebben gemaakt. Deze nieuwe technologie van cryptocurrencies presenteert een nieuwe manier van fondsenwerving aan de samenleving. Daarom ontstaan er grote verwachtingen en zorgen, omdat het een grote invloed kan hebben op de bestaande manier van werken in de financiële sector.

Overeenkomsten tussen IPO en ICO

Hoe wordt dit proces van ‘het uitgeven van je eigen virtuele valuta’ en ‘het inzamelen van fondsen met behulp van virtuele valuta’ concreet uitgevoerd? Het blijkt dat dit proces sterk lijkt op dat van een bestaande IPO (Initial Public Offering, ook wel bekend als een beursgang). Een gedetailleerde uitleg over IPO’s zal worden overgelaten aan andere referentieboeken en meer gedetailleerde websites, maar het is belangrijk om te begrijpen dat een basiskennis van IPO’s het begrip van ICO’s kan vergemakkelijken. Door de overeenkomsten en verschillen met IPO’s te bekijken, kunnen we zien dat de voor- en nadelen van ICO’s grotendeels twee kanten van dezelfde munt zijn.

Als we het hebben over de overeenkomsten tussen ICO’s en IPO’s, is het eerste punt dat we moeten benadrukken dat ze beide manieren zijn voor ondernemers om fondsen te werven. Bij het opstarten van een nieuw bedrijf is het bijna vanzelfsprekend dat er een aanzienlijke hoeveelheid geld nodig is. Hoe vol dromen en hoop een plan ook mag zijn, als er niet genoeg middelen zijn om het te realiseren, kan het eindigen als een luchtkasteel.

Een IPO, om het heel grof uit te leggen, is een manier om fondsen te werven door aandelen, die een deel van de waarde van het bedrijf vertegenwoordigen, op de markt te brengen. Als veel investeerders potentieel zien in het bedrijf, zal de marktwaarde van de aandelen vanzelf stijgen, waardoor het bedrijf de middelen krijgt om zijn bedrijf te realiseren.

Aan de andere kant wordt een ICO uitgevoerd door een bedrijf dat een nieuwe virtuele valuta uitgeeft, genaamd een token, voor fondsenwerving. Het idee dat de waarde van de virtuele valuta zal stijgen naarmate het bedrijf groeit, is precies hetzelfde als de relatie tussen een beursgenoteerd bedrijf en zijn aandelen.

Wie zijn de experts in IPO’s en ICO’s?

Wanneer een bedrijf financiering ophaalt via een IPO (Initial Public Offering), betekent dit dat het bedrijf een beursgenoteerd bedrijf wordt. Dit gaat natuurlijk gepaard met een bepaalde mate van maatschappelijk vertrouwen. Het feit dat een IPO alleen kan worden gerealiseerd na strenge controles door de financiële autoriteiten, effectenbedrijven en beurzen, kan worden toegeschreven aan deze reden.

De ondersteuning voor een bedrijf in de aanloop naar een IPO valt over het algemeen binnen het expertisegebied van accountantskantoren en gecertificeerde accountants. De reden hiervoor is dat het perspectief van een professionele accountant nuttig is bij het doorstaan van de strenge controles die nodig zijn voor een IPO.

Aan de andere kant, een ICO (Initial Coin Offering) vereist niet dezelfde strenge controles en ingewikkelde procedures als een IPO. Integendeel, een van de voordelen van een ICO is dat iedereen het snel kan uitvoeren.

Echter, alleen omdat een ICO niet dezelfde ingewikkelde procedures als een traditionele IPO vereist, betekent dit niet dat er geen kennis van administratieve procedures of juridische kennis nodig is. Bijvoorbeeld, als de tokens die een bedrijf uitgeeft vallen onder de ‘virtuele valuta’ volgens de gewijzigde Japanse ‘Betalingsservices Wet’, moet het bedrijf zich registreren als een virtuele valuta-uitwisselaar. Zelfs als het niet als virtuele valuta wordt beschouwd, als het wordt beschouwd als een vooruitbetaald betaalmiddel zoals elektronisch geld, kunnen er verplichtingen ontstaan om vooraf een melding te doen of om een borg bij de staat te storten. Met andere woorden, zelfs als de kosten en moeite van de procedures kunnen worden beperkt, betekent dit niet dat alles naar eigen inzicht kan worden gedaan. In deze zin kan men zeggen dat een IPO, waarbij duidelijke wettelijke regels bestaan en waarbij problemen niet ontstaan zolang men ‘op het spoor’ blijft, veiliger is.

Omdat er geen wet is die ICO’s direct reguleert, kan het moeilijker zijn om het onderscheid te maken tussen wat legaal en illegaal is, en wordt het des te belangrijker om de wet te interpreteren op basis van basisprincipes.

Voordelen van ICO’s

Gezien de bovenstaande informatie, laten we de voordelen en nadelen van ICO’s eens op een rijtje zetten. Hieronder zullen we eerst de voordelen bespreken vanuit een managementperspectief.

Voordeel 1: Eenvoudige procedures en kostenbesparing

Omdat er geen beoordeling nodig is door de Japanse Financial Services Agency, effectenbedrijven of effectenbeurzen, zijn de procedures eenvoudig en kunnen de kosten voor het inhuren van een accountant worden verminderd.
→ Dit leidt tot een vermindering van de economische kosten en het voordeel dat iedereen het snel kan uitvoeren.

Voordeel 2: Fondsenwerving mogelijk zonder overdracht van controle

Hoewel aandelen verbonden zijn met de controle over een bedrijf, maakt een ICO het mogelijk om fondsen te werven zonder de controle over te dragen.
→ Volgens de Japanse bedrijfswet hebben aandeelhouders de controle over een bedrijf, maar aangezien virtuele valuta niet gebaseerd zijn op dergelijke systemen, is er ruimte voor individueel en vrij ontwerp. Echter, tenzij er wordt geoordeeld dat er waarde is in het investeren in de ICO, zelfs zonder de mogelijkheid om controle te verkrijgen, kan het moeilijk zijn om investeringen aan te trekken. Het is dus noodzakelijk om ‘voordelen’ voor investeerders te creëren binnen het vrije individuele ontwerp.

Voordeel 3: Geen noodzaak om het op bedrijfsniveau te doen

Het is niet noodzakelijk om het altijd op bedrijfsniveau te doen, het kan ook worden gedaan op ‘projectniveau’ of door ‘meerdere niet-geconsolideerde bedrijven’ (hoewel er in de praktijk niet veel gevallen zijn waarin het wordt gedaan door niet-geconsolideerde bedrijven).
→ Hoewel aandelen overeenkomen met de controle over een specifiek bedrijf op een-op-een basis, aangezien virtuele valuta niet gebaseerd zijn op dergelijke systemen, is er ruimte voor individueel en vrij ontwerp.

Nadelen van ICO’s

Aan de andere kant kunnen de volgende nadelen worden genoemd.

Nadeel 1: Nog niet algemeen geaccepteerd

Vergeleken met mensen die in aandelen investeren, is fondsenwerving via ICO’s nog niet algemeen geaccepteerd, en er is een limiet aan het bedrag dat kan worden opgehaald
→ Echter, gezien het voordeel dat het snel kan worden uitgevoerd, kan men zeggen dat het belangrijk is om zich te concentreren op marketing (bijvoorbeeld via het web) om de aandacht van het publiek te trekken.

Nadeel 2: Er is waakzaamheid tegen mogelijke fraude

Omdat er veel projecten zijn die dicht bij “fraude” staan en tot op zekere hoogte worden gewantrouwd, is er een limiet aan het bedrag dat kan worden opgehaald
→ Het feit dat iedereen het kan doen zonder strenge audits en ingewikkelde administratieve procedures te doorlopen, kan ook worden gezegd dat het een handige opzet is voor oplichters. Vanuit het oogpunt van de investeerder, of elk project of de persoon die de ICO uitvoert betrouwbaar is of niet, wordt overgelaten aan hun eigen oordeel, dus het kan ook worden gezegd dat er een zeker risico verbonden is aan ICO’s voor investeerders.

Nadeel 3: Er zijn nog weinig eerdere gevallen

Zelfs als je naar de hele samenleving kijkt, is er nog steeds een gebrek aan opgebouwde eerdere gevallen, en het is moeilijk om een legaal ontwerp te maken door simpelweg de orthodoxe gevallen van andere bedrijven na te bootsen.
→ Het wordt belangrijk om individuele vragen en onderhandelingen te voeren met betrekking tot de toepassing van wetten en voorschriften bij gerelateerde instanties zoals de Financial Services Agency, op basis van kennis van gerelateerde wetten en voorschriften.

Samenvatting

Hoewel het herhalend kan zijn, is een groot voordeel van ICO’s dat ze je niet overweldigen met ingewikkelde procedures. Tegelijkertijd is het belangrijk om niet te misverstaan dat “een minder strikte wettelijke structuur = zelfs wetteloos gedrag wordt toegestaan”. Het feit dat je ingewikkelde procedures kunt overslaan, betekent ook dat er een risico bestaat dat je onbewust illegale activiteiten onderneemt. Zelfs als het een ICO is die wordt uitgevoerd, is het belangrijk om te onthouden dat er nog steeds een juridisch perspectief nodig is, zij het op een andere manier dan bij een IPO.